Обыкновенные и привилегированные акции: разница и сравнение

Акционеры корпорации могут владеть либо обыкновенными, либо привилегированными акциями, которые вместе составляют ценные бумаги и активы компании.

Они оба являются компонентами структуры собственности бизнеса, а также инструментами, которые инвесторы требуют от компании в обмен на их финансовые вклады.

Основные выводы

1. Владельцы обыкновенных акций имеют право голоса, а держатели привилегированных акций — нет.
2. Привилегированные акции имеют приоритет перед обыкновенными акциями при выплате дивидендов и распределении активов компании.
3. Дивиденды по привилегированным акциям фиксированы, тогда как дивиденды по обыкновенным акциям могут варьироваться в зависимости от результатов деятельности компании.

Обыкновенные и привилегированные акции

Привилегированные акции не дают акционерам права голоса, в отличие от обыкновенных акций. Держателям привилегированных акций выплачиваются дивиденды до того, как держатели обыкновенных акций получают дивиденды. Наконец, держатели привилегированных акций имеют более высокую дивидендную доходность, чем те, которые получают держатели обыкновенных акций или облигаций.

Обыкновенные акции предлагают инвесторам часть собственности компании. Многие предприятия выпускают только обыкновенные акции, а обыкновенные акции продаются на фондовых рынках намного дороже, чем привилегированные.

Владельцы обыкновенных акций имеют возможность голосовать в совете директоров и утверждать ключевые деловые решения, такие как слияния и поглощения (хотя в некоторых компаниях есть класс обыкновенных акций без права голоса).

Привилегированные акции больше похожи на облигации, чем на обычные акции.

Дивиденды по привилегированным акциям значительно превышают дивиденды по обыкновенным акциям и устанавливаются в определенном темпе, в то время как выплаты по обыкновенным акциям могут колебаться или даже быть отменены.

Привилегированные акции также имеют фиксированную цену выкупа, которую компания заплатит, чтобы выкупить ее в какой-то момент в будущем.

Эта стоимость выкупа, как и стоимость облигации до погашения, устанавливает предел того, сколько готовы заплатить инвесторы в привилегированные акции.

Сравнительная таблица

Параметры сравнения	Обыкновенные акции	Привилегированные акции
Удерживаемые до зрелости Значение	Это меняется.	Она полна.
Право голоса	Содержит право голоса.	Не содержит права голоса.
Функция вызова	Не содержит функции вызова.	Есть функция вызова.
Выплата дивидендов	Дивиденды не высечены в камне и не требуются.	Дивиденды требуются и, по большей части, устанавливаются. Он должен быть выплачен до того, как дивиденды будут выплачены держателям обыкновенных акций.
Ликвидация компании	В случае краха компании им платят последними в очереди.	Отдается предпочтение больше, чем обыкновенным акциям.

Что такое обыкновенные акции?

Наиболее распространенным видом акций являются обыкновенные акции, которые отражают долю собственности компании. Когда люди говорят об акциях, они имеют в виду обыкновенные акции.

Фактически, именно так распределяются многие акции. Обыкновенные акции являются требованием прибыли (дивидендов), а также позволяют вам голосовать.

Инвесторы выбирают членов совета директоров, которые контролируют важные решения руководства, одним голосом на акцию.

По сравнению с привилегированными акционерами, акционеры имеют большее влияние на деловую политику и вопросы управления.

Облигации и привилегированные акции, как правило, работают хуже, чем обыкновенные акции. Это также акции с лучшими долгосрочными перспективами роста.

Если компания работает хорошо, стоимость ее обыкновенных акций может увеличиться. Однако имейте в виду, что если компания работает плохо, стоимость акций также упадет.

Когда дело доходит до дивидендов, совет директоров компании решает, выплачивать ли их обычным акционерам.

Когда компания не выплачивает дивиденды, обыкновенный акционер проигрывает в пользу владельцев привилегированных акций, предполагая, что последние имеют больший приоритет.

Что такое привилегированные акции?

В результате привилегированные акционеры не имеют права голоса в будущем компании, когда речь идет об избрании совета директоров или голосовании по корпоративной политике.

Привилегированные акции, как и облигации, обеспечивают инвесторам гарантированный доход на всю оставшуюся жизнь. Разделите размер дивидендов на цену акций, чтобы получить дивидендную доходность привилегированных акций.

Номинальная стоимость используется для определения того, следует ли выпускать привилегированные акции. Он рассчитывается как процент от текущей рыночной цены после начала торговли.

Обыкновенные акции, с другой стороны, выплачивают колеблющийся дивиденд, который объявляется советом директоров и никогда не гарантируется. Фактически многие компании не выплачивают дивиденды простым акционерам.

Номинальная стоимость привилегированных акций (например, облигаций) зависит от процентных ставок. Привилегированные акции обесцениваются по мере роста процентных ставок и наоборот.

С другой стороны, спрос и предложение участников рынка будут влиять на стоимость обыкновенных акций.

Основные различия между обыкновенными и привилегированными акциями

1.  Стоимость, удерживаемая до погашения, варьируется в случае обыкновенных акций и является полной в случае привилегированных акций.
2. Обыкновенные акции дают право голоса, тогда как привилегированные акции не дают права голоса.
3. Обыкновенные акции имеют функцию колл, тогда как привилегированные акции не содержат функции колл.
4. В случае обыкновенных акций дивиденды не являются фиксированными или обязательными, тогда как в случае привилегированных акций дивиденды требуются и по большей части устанавливаются. Он должен быть выплачен до того, как дивиденды будут выплачены держателям обыкновенных акций.
5. В случае краха компании обыкновенные акции выплачиваются в последнюю очередь. Привилегированным акциям отдается предпочтение больше, чем обыкновенным акциям.

Рекомендации

1. https://www.sciencedirect.com/science/article/pii/0165410186900030
2. https://heinonline.org/hol-cgi-bin/get_pdf.cgi?handle=hein.journals/pnlr161&section=49