Кредит против облигации: разница и сравнение

Кредит — это прямое соглашение о займе между заемщиком и кредитором, финансовым учреждением, где заемщик получает единовременную сумму и выплачивает ее с процентами в течение определенного периода. В отличие от этого, облигация — это долговая ценная бумага, выпущенная компанией или правительством для привлечения капитала, при этом инвесторы покупают облигации в качестве формы кредитования.

Основные выводы

1. Кредит – это соглашение о займе между кредитором и заемщиком с фиксированным графиком погашения и процентной ставкой, обеспеченное залогом.
2. Облигация — это долговая ценная бумага, выпущенная корпорацией или государством с фиксированной процентной ставкой и сроком погашения, которая может продаваться на вторичных рынках.
3. Ссуды представляют собой прямые соглашения между кредиторами и заемщиками, тогда как облигации представляют собой рыночные долговые инструменты, позволяющие инвесторам получать процентный доход и диверсифицировать свои портфели.

Кредит против облигации

Разница между кредитом и облигацией заключается в том, что процедура привлечения кредита предназначена для физических лиц и субъектов малого бизнеса. Напротив, облигация представляет собой процедуру привлечения капитала для государственных, муниципальных учреждений и юридических лиц.

---

 

Сравнительная таблица

Особенность	Заем	Облигация
Заемщик	Частные лица, предприятия	Правительства, корпорации
заимодавец	Банки, финансовые учреждения	Инвесторы на вторичном рынке
выдача	Частное соглашение	Публичное размещение
Торговля	Не подлежит обмену (как правило)	Торгуется на вторичном рынке
Процентная ставка	Фиксированная или переменная	Фиксированный (обычно)
Срок	Короче (от месяцев до лет)	Длительный (от нескольких лет до десятилетий)
погашение	Единовременная выплата или рассрочка	Периодические выплаты процентов и погашение основной суммы долга при наступлении срока погашения
Снижение	Более высокий риск (в зависимости от кредитоспособности заемщика)	Низкий риск (государственные облигации считаются очень безопасными)
Цель	Финансирование конкретных потребностей (например, машина, дом)	Привлечение капитала для проектов или операций

---

 

Что такое заем?

Виды кредитов

1. Обеспеченные кредиты

Обеспеченные кредиты обеспечены залогом, который представляет собой актив, который заемщик передает кредитору в качестве обеспечения кредита. Типичные примеры включают ипотечные кредиты (под залог недвижимости) и автокредиты (под залог автомобиля).

2. Необеспеченные займы

Необеспеченные кредиты не требуют залога и предоставляются на основе кредитоспособности заемщика. Примерами являются личные кредиты и кредитные карты. Из-за более высокого риска для кредиторов необеспеченные кредиты имеют более высокие процентные ставки.

3. Кредиты с фиксированной процентной ставкой

При кредите с фиксированной процентной ставкой процентная ставка остается постоянной на протяжении всего срока кредита. Заемщики получают выгоду от предсказуемых ежемесячных платежей, что упрощает составление бюджета.

4. Кредиты с переменной процентной ставкой

Кредиты с переменной ставкой имеют процентные ставки, которые могут меняться со временем под влиянием рыночных условий. Хотя первоначальные ставки могут быть ниже, заемщики сталкиваются с риском повышения ставок, что влияет на ежемесячные платежи.

Ключевые компоненты кредита

1. Основная сумма

Основная сумма – это первоначальная сумма, заимствованная заемщиком. Это основа для расчета процентов и определения общей суммы погашения.

2. Процентная ставка

Процентная ставка представляет собой стоимость заимствования и выражается в процентах. Он определяет дополнительную сумму, которую заемщик должен выплатить сверх основной суммы долга.

3. Срок кредита

Срок кредита относится к периоду, в течение которого заемщик должен погасить кредит. Более короткие сроки приводят к более высоким ежемесячным платежам, но более низким общим расходам на выплату процентов.

4. График погашения

График погашения определяет частоту и сумму платежей, которые должен производить заемщик. Общие графики включают ежемесячные, двухмесячные или ежеквартальные платежи.

Кредитный процесс

1. Подача заявки

Заемщики инициируют процесс получения кредита, подавая заявку, предоставляя такие данные, как личная информация, финансовая история и цель кредита.

2. Утверждение и выплата средств

После оценки кредитоспособности и финансового положения заемщика кредитор одобряет кредит и выплачивает средства. Условия доводятся до заемщика.

3. погашение

Заемщик погашает кредит согласно согласованному графику. Платежи покрывают как основную сумму долга, так и проценты, постепенно уменьшая непогашенный остаток.

4. Завершение и закрытие

Как только заемщик успешно завершает погашение, кредит считается закрытым. Обе стороны могут получить документацию, подтверждающую закрытие кредитного договора.

Важность кредитов

1. Финансовая гибкость

Кредиты предоставляют физическим и юридическим лицам гибкость, позволяющую совершать значительные покупки, инвестиции или справляться с непредвиденными расходами без необходимости немедленных средств.

2. Экономический стимул

Кредиты играют решающую роль в стимулировании экономического роста, предоставляя бизнесу капитал для расширения, инвестирования и создания рабочих мест.

3. Домовладение

Ипотечные кредиты позволяют людям приобретать жилье, распределяя стоимость дома на длительный период, что делает его более доступным.

4. Образование и личное развитие

Студенческие кредиты облегчают доступ к высшему образованию, способствуя личному и общественному развитию путем инвестирования в человеческий капитал.

 

Что такое Бонд?

Виды облигаций

1. Государственные облигации

• Определение: Выпускаются правительствами для финансирования государственных проектов или управления бюджетным дефицитом.
• Примеры: Казначейские облигации, муниципальные облигации.
• Уровень риска: Обычно считается более низким риском из-за поддержки правительства.

2. Корпоративные облигации

• Определение: Выпускаются компаниями для привлечения капитала для различных целей, таких как расширение или рефинансирование долга.
• Примеры: Облигации инвестиционного уровня и высокодоходные.
• Уровень риска: Варьируется; более высокий риск для высокодоходных (мусорных) облигаций.

3. Ценные бумаги с ипотечным покрытием (MBS)

• Определение: Обеспеченный пулом ипотечных кредитов, предоставляющий инвесторам долю процентов и основных платежей по основным кредитам.
• Примеры: Облигации с ипотечным покрытием.
• Уровень риска: Связано с эффективностью основных ипотечных кредитов.

4. Муниципальные облигации

• Определение: Выпускаются местными органами власти или агентствами для финансирования государственных проектов, таких как школы и инфраструктура.
• Примеры: Облигации с общими обязательствами, доходные облигации.
• Уровень риска: Различается; воспринимается как менее рискованный, чем корпоративные облигации.

Характеристики связи

1. Номинальная стоимость

• Определение: Номинальная или долларовая стоимость облигации, представляющая собой сумму, которую эмитент обещает выплатить при погашении.

2. Купонная ставка

• Определение: Фиксированная годовая процентная ставка, выплачиваемая эмитентом держателю облигации, выраженная в процентах от номинальной стоимости.

3. Дата погашения

• Определение: Дата, когда облигация будет полностью погашена эмитентом.

4. Уступать

• Определение: Доходность инвестиций в облигацию с учетом ее текущей рыночной цены, купонного дохода и срока погашения.

5. Кредитный рейтинг

• Определение: Показатель кредитоспособности эмитента, присваиваемый рейтинговыми агентствами.

6. Опционы «колл и пут»

• Определение: Положения о досрочном погашении позволяют эмитенту выкупить облигацию досрочно; Положения оферте дают держателю облигации право продать облигацию обратно эмитенту.

Риски, связанные с облигациями

1. Риск процентной ставки

• Определение: Изменения процентных ставок оказывают обратное влияние на цены облигаций.

2. Кредитный риск

• Определение: Риск невыполнения эмитентом обязательств по выплате процентов или основной суммы долга.

3. Инфляционный риск

• Определение: Риск того, что инфляция снизит покупательную способность будущих процентов по облигациям и выплат по основной сумме долга.

4. Риск ликвидности

• Определение: Риск того, что облигацию невозможно будет быстро продать или купить на рынке без существенного изменения цены.

---

Основные различия между кредитом и облигацией

• Характер долгового инструмента:
  • Заем: Кредит — это форма долга, при которой заемщик берет у кредитора определенную сумму и соглашается вернуть ее с процентами в течение определенного периода времени.
  • Бонд: Облигация — это долговая ценная бумага, которая представляет собой заем, предоставленный компании или правительству инвестором. Облигации торгуются на финансовых рынках.
• Количество кредиторов:
  • Заем: Обычно подразумевает двустороннее соглашение между заемщиком и кредитором, что означает наличие только одного кредитора.
  • Бонд: Включает нескольких инвесторов, которые покупают облигации, выпущенные заемщиком. Облигации торгуются на вторичном рынке.
• Срок погашения:
  • Заем: Обычно имеет фиксированный срок погашения, согласованный заемщиком и кредитором.
  • Бонд: Могут иметь различные сроки погашения: от краткосрочных (например, несколько месяцев) до долгосрочных (например, несколько десятилетий).
• Кастомизация и оборотность:
  • Заем: Условия и положения являются предметом переговоров между заемщиком и кредитором, что позволяет заключить более индивидуальное соглашение.
  • Бонд: Как правило, имеет стандартизированные условия, а характеристики облигации устанавливаются эмитентом.
• Переносимость:
  • Заем: Как правило, не подлежит передаче между сторонами без согласия кредитора.
  • Бонд: Могут свободно торговаться на вторичном рынке, что позволяет инвесторам покупать и продавать облигации без участия эмитента.
• Безопасность:
  • Заем: Может быть обеспеченным и необеспеченным. Обеспеченные кредиты имеют залоговое обеспечение, предоставляющее кредитору право требования на определенные активы в случае неисполнения обязательств заемщиком.
  • Бонд: Могут быть обеспеченными или необеспеченными, при этом некоторые облигации обеспечены конкретными активами или потоками доходов.
• Выплата процентов:
  • Заем: Заемщик осуществляет периодические выплаты процентов и погашает основную сумму долга в конце срока.
  • Бонд: Выплаты процентов (купонные выплаты) производятся периодически, а основная сумма долга погашается при наступлении срока погашения.
• Тип эмитента:
  • Заем: Заимствованные у финансовых учреждений, банков или частных кредиторов.
  • Бонд: Выпускаются корпорациями, муниципалитетами или правительствами для привлечения капитала от общественности.
• Листинг рынка:
  • Заем: Не котируется на публичных биржах; условия обсуждаются в частном порядке.
  • Бонд: Могут котироваться и торговаться на публичных биржах, обеспечивая ликвидность держателям облигаций.

---

Рекомендации

1. https://www.econstor.eu/bitstream/10419/45273/1/656652209.pdf
2. https://dspace.tul.cz/bitstream/handle/15240/30584/242.pdf?sequence=1&isAllowed=y