Private Equity против инвестиционно-банковских услуг: разница и сравнение

Частный акционерный капитал предполагает инвестирование в частные компании или приватизацию публичных компаний с упором на операционные улучшения и создание долгосрочной стоимости посредством выкупа с использованием заемных средств. С другой стороны, инвестиционно-банковская деятельность в первую очередь способствует привлечению капитала, слияниям и поглощениям, а также консультационным услугам для корпораций и институциональных клиентов, работающих на публичных рынках.

Основные выводы

1. Под частным капиталом понимаются инвестиции, сделанные в частные компании частными инвестиционными компаниями или инвесторами. Напротив, инвестиционный банкинг — это финансовая услуга, которая помогает компаниям привлекать капитал посредством андеррайтинга или выпуска ценных бумаг.
2. Частные инвестиционные компании участвуют в управлении компаниями, в которые они инвестируют, а инвестиционные банки облегчают финансовые операции для своих клиентов.
3. Частный акционерный капитал и инвестиционный банкинг важны в финансах, но имеют разные функции и цели.

Private Equity против инвестиционно-банковских услуг

A частный акционерный капитал корпорация также называется компанией по управлению инвестициями. Инвестиции в частную компанию — это частный капитал. Эти фирмы помогают людям в открытии нового бизнеса. Инвестиционные банки помогают компаниям в привлечении их финансов. Инвестиционные банки также предоставляют консультационные услуги. Инвестиционные банки предоставляют консультации, связанные с управлением активами.

По мнению некоторых людей, частный капитал можно определить как процесс привлечения денег и инвестирования их в компании с целью повышения их эффективности и получения хорошей отдачи от этих инвестиций.

Инвестиционный банкинг — это двигатель экономики. В основном он был сосредоточен на создании капитала для компаний, правительства и т. Д.

---

 

Сравнительная таблица

Особенность	Частный акционерный капитал	Инвестиционная деятельность банков
Функция	Инвестирует напрямую в компании с целью их улучшения и продажи с целью получения прибыли.	Консультирует компании по финансовым сделкам, таким как слияния, поглощения и IPO.
"Клиент"	Компании, в которые инвестируются (портфельные компании)	Компании, которым нужны финансовые консультации
Тип инвестиций	Прежде всего в частных компаний (не обращаются публично)	Ориентирован на обоих государственные и частные компании
Инвестиционная цель	Долгосрочное владение (3-7 лет) для увеличения стоимости и получения прибыли для инвесторов	Краткосрочные транзакции на основе — нацеленность на успешное завершение сделок за комиссионные
Стиль работы	Больше практический взаимодействие с портфельными компаниями, предоставление стратегического руководства и оперативной поддержки	Быстро развивающийся и долгие часыс упором на выполнение сделок и общение с клиентами
Компенсация	Типично базовый оклад + премия по результатам работы структурированы вокруг процентной ставки (доли прибыли от успешных инвестиций)	Базовый оклад + бонус на основе комиссионных за сделку, полученных
Выходные возможности	Может перейти в другие фирмы прямых инвестиций, хедж-фонды или на операционные должности в портфельных компаниях.	Возможен переход к прямым инвестициям, корпоративному развитию внутри компаний или другим областям финансов.

---

 

Что такое частный капитал?

Введение в прямые инвестиции

Частные инвестиции (PE) относятся к инвестиционной стратегии, при которой средства институциональных инвесторов, состоятельных частных лиц, а иногда и широкой общественности объединяются вместе для приобретения долей участия в частных компаниях. Эти инвестиции не торгуются на публичных биржах, что отличает их от публично торгуемых акций. Частные инвестиционные компании стремятся приобрести контрольный или значительный миноритарный пакет акций в компаниях с потенциалом роста с целью повышения их стоимости с течением времени посредством активного управления и стратегических инициатив.

Ключевые характеристики прямых инвестиций

1. Долгосрочный инвестиционный горизонт

Инвестиции в частный акционерный капитал предполагают долгосрочные обязательства, рассчитанные на несколько лет. В отличие от инвестиций на открытом рынке, где акции можно часто покупать и продавать, фонды прямых инвестиций неликвидны, что требует от инвесторов зафиксировать свой капитал на время инвестиционного периода. Этот более длительный инвестиционный горизонт позволяет частным инвестиционным компаниям с течением времени осуществлять стратегические изменения и операционные улучшения, стимулируя создание стоимости в портфельных компаниях.

2. Операционная направленность

Одной из отличительных особенностей прямых инвестиций является акцент на операционных улучшениях внутри портфельных компаний. После приобретения частные инвестиционные компании тесно сотрудничают с управленческими командами, чтобы выявить недостатки, оптимизировать операции и реализовать стратегии роста. Этот практический подход отличает прямые инвестиции от стратегий пассивного инвестирования и позволяет компаниям добиваться улучшения производительности и прибыльности своих портфельных компаний.

3. Использование кредитного плеча

Кредитное плечо, или использование заемных средств для финансирования инвестиций, обычно используется в сделках прямых инвестиций. Используя заемные средства наряду с акционерным капиталом, частные инвестиционные компании могут увеличить доходность своих инвестиций. Однако такой подход также увеличивает уровень финансового риска, связанного с этими инвестициями. Правильное структурирование и управление кредитным плечом являются важнейшими навыками для специалистов прямых инвестиций, позволяющими снизить риски и оптимизировать прибыль.

4. Стратегии выхода

Успешные инвестиции в частный акционерный капитал завершаются прибыльным выходом, когда фирма реализует свои инвестиции и генерирует прибыль для своих инвесторов. Общие стратегии выхода включают продажу портфельной компании другой компании (торговая продажа), проведение первичного публичного размещения акций (IPO) для листинга компании на публичных фондовых биржах или выполнение вторичного выкупа путем продажи другой частной инвестиционной компании. Выбор стратегии выхода зависит от различных факторов, включая рыночные условия, траекторию роста компании и предпочтения инвесторов.

 

Что такое инвестиционный банкинг?

Введение в инвестиционно-банковскую деятельность

Инвестиционный банкинг — это специализированный сегмент финансовой индустрии, который предоставляет ряд финансовых услуг корпорациям, правительствам и другим институциональным клиентам. Эти услуги в основном связаны с привлечением капитала, слияниями и поглощениями (M&A), реструктуризацией и стратегическим консультированием. Инвестиционные банки выступают в качестве посредников между компаниями, ищущими капитал, и инвесторами, желающими использовать средства, играя решающую роль в содействии сделкам и обеспечении стратегического руководства.

Ключевые функции инвестиционно-банковской деятельности

1. Привлечение капитала

Одной из основных функций инвестиционно-банковской деятельности является помощь компаниям в привлечении капитала по различным каналам, таким как публичное размещение или частное размещение. В случае первичного публичного размещения акций (IPO) инвестиционные банки гарантируют выпуск новых акций и помогают компаниям соблюдать нормативные требования для листинга на публичных фондовых биржах. Кроме того, инвестиционные банки помогают компаниям привлекать долговое финансирование посредством выпуска облигаций или синдицированных кредитов, используя свой опыт в структурировании и маркетинге финансовых инструментов для инвесторов.

2. Консультации по слияниям и поглощениям (M&A)

Инвестиционные банки играют ключевую роль в консультировании компаний по вопросам слияний, поглощений, продаж и других стратегических сделок. Консультационные услуги по слияниям и поглощениям охватывают широкий спектр деятельности, включая оценочный анализ, комплексную проверку, поддержку переговоров и структурирование сделок. Инвестиционные банкиры выступают в качестве доверенных консультантов для корпоративных клиентов, помогая им преодолеть сложности процесса заключения сделок и помогая им достичь своих стратегических целей, одновременно максимизируя акционерную стоимость.

3. Реструктуризация и финансовое консультирование

Во времена финансовых затруднений или стратегической переоценки компании обращаются к инвестиционным банкам за реструктуризацией и финансовыми консультационными услугами. Это может включать реструктуризацию долга, продажу активов, процедуру банкротства или инициативы по стратегическому репозиционированию. Инвестиционные банкиры предоставляют стратегическое руководство и финансовый опыт, чтобы помочь компаниям ориентироваться в сложных ситуациях и оптимизировать структуру капитала для обеспечения долгосрочной устойчивости и роста.

4. Исследование рынка и стратегические идеи

Инвестиционные банки нанимают команды аналитиков и исследователей, которые проводят углубленный анализ рынка, отраслевые исследования и финансовое моделирование, чтобы предоставить клиентам ценную информацию и стратегические советы. Эта информация помогает клиентам принимать обоснованные решения относительно инвестиционных возможностей, распределения капитала и стратегических инициатив. Инвестиционные банки также готовят исследовательские отчеты и комментарии к рынку, которые широко распространяются среди институциональных инвесторов, способствуя прозрачности рынка и принятию обоснованных решений.

---

Основные различия между частным капиталом и инвестиционно-банковской деятельностью

1. Характер транзакций:
   • Частный акционерный капитал:
     • Предполагает прямые инвестиции в частные компании или приватизацию публичных компаний.
     • Фокусируется на долгосрочном создании стоимости посредством операционных улучшений и стратегического управления.
   • Инвестиционная деятельность банков:
     • В первую очередь способствует привлечению капитала, слияниям и поглощениям, а также стратегическим консультационным услугам для корпораций и институциональных клиентов.
     • Работает на публичных рынках, помогая в проведении публичных размещений, выпуске долговых обязательств и сделках M&A.
2. Собственность и оперативное участие:
   • Частный акционерный капитал:
     • Часто приобретает контрольные или значительные миноритарные пакеты портфельных компаний.
     • Активно участвует в управлении и стратегическом направлении инвестируемых компаний, стремясь обеспечить операционные улучшения и повысить прибыльность.
   • Инвестиционная деятельность банков:
     • Выступает посредником между компаниями и инвесторами, содействуя сделкам без прямых долей владения.
     • Предоставляет консультационные услуги и совершает сделки от имени клиентов, но не предполагает прямого операционного участия в компаниях-клиентах.
3. Инвестиционный горизонт и стратегии выхода:
   • Частный акционерный капитал:
     • Предполагает долгосрочные инвестиционные обязательства, рассчитанные на несколько лет.
     • Стремится получить прибыль за счет успешных выходов, которые могут включать продажу портфельных компаний стратегическим покупателям, проведение IPO или вторичные выкупы.
   • Инвестиционная деятельность банков:
     • Сделки носят краткосрочный характер и ориентированы на эффективное выполнение сделок.
     • Не имеет долгосрочной доли участия в вовлеченных компаниях и не участвует в оперативном управлении после сделки.

Рекомендации

1. https://www.hbs.edu/faculty/Pages/item.aspx?num=35877
2. https://www.aeaweb.org/articles?id=10.1257/jep.23.1.121

Последнее обновление: 04 марта 2024 г.