Правые и бонусные акции: разница и сравнение

Правовые акции предлагаются существующим акционерам по сниженной цене для привлечения дополнительного капитала. Напротив, бонусные акции — это бесплатные акции, выпускаемые существующим акционерам пропорционально их текущим владениям без необходимости оплаты.

Основные выводы

1. Акции с правами — это новые акции, выпущенные существующим акционерам по сниженной цене, а бонусные акции — это дополнительные акции, предоставляемые акционерам бесплатно в зависимости от их текущих активов.
2. Акции с правами позволяют компаниям привлекать дополнительный капитал от существующих акционеров, тогда как бонусные акции капитализируют часть резервов компании без привлечения новых денег.
3. Акции с правами могут быть проданы или переданы, что дает акционерам гибкость, в то время как бонусные акции не подлежат передаче и должны принадлежать существующему акционеру.

Правильные акции против бонусных акций

Правовые акции — это новые акции, выпущенные компанией для своих существующих акционеров пропорционально их существующим владениям. Бонусные акции — это дополнительные акции, которые компания выпускает среди своих существующих акционеров, но не продает за наличные.

Правые акции требуют минимальной подписки, но бонусные акции не требуют минимальной подписки.

Сравнительная таблица

Аспект	Права на акции	Бонусные акции
Цель	Привлечь дополнительный капитал от существующих акционеров путем выпуска новых акций по сниженной цене.	Капитализировать нераспределенную прибыль и распределить дополнительные акции среди существующих акционеров без привлечения нового капитала.
выдача	Выпускаются по цене ниже текущей рыночной цены (со скидкой), чтобы стимулировать существующих акционеров подписаться на них.	Выдаются существующим акционерам бесплатно и без каких-либо затрат.
Решение акционера	Акционеры имеют возможность подписаться на правовые акции, и их решение может повлиять на их долю в компании.	Акционеры получают бонусные акции автоматически, без какого-либо выбора или финансовых обязательств.
Разведение собственности	Подписка на акции с правами может привести к размыванию собственности существующих акционеров, которые не участвуют.	Бонусные акции не приводят к размыванию собственности, поскольку они распределяются пропорционально существующим пакетам акций.
Источник финансирования	Права на акции обеспечивают для компании источник капитала, который можно использовать для различных целей, таких как сокращение долга или расширение финансирования.	Бонусные акции не предоставляют компании дополнительных средств, поскольку предполагают перераспределение существующего капитала.
Рыночная реакция	Выпуск правых акций может привести к краткосрочной корректировке цен, поскольку рынок реагирует на новые акции и скидки.	Бонусные акции могут оказать положительное влияние на цену акций компании, поскольку они отражают нераспределенную прибыль и могут рассматриваться как признак финансовой устойчивости.
Нормативное одобрение	Как правило, компании, выпускающие правовые акции, требуют одобрения регулирующих органов и должны соблюдать конкретные правила раскрытия информации и ценообразования.	Выпуск бонусных акций может иметь меньше нормативных требований и может не требовать одобрения в некоторых юрисдикциях.
Раскрытие цели	Компании, выпускающие правовые акции, раскрывают конкретную цель привлечения капитала и то, как будут использоваться средства.	Компании, выпускающие бонусные акции, раскрывают, что они капитализируют нераспределенную прибыль, но могут не указывать точное использование капитала.
Налогообложение	В некоторых юрисдикциях подписка на акции с правами может иметь налоговые последствия для акционеров, в зависимости от местного налогового законодательства и правил.	Во многих юрисдикциях выпуск бонусных акций не подлежит немедленному налогообложению для акционеров, поскольку отражает капитализацию нераспределенной прибыли.

Что такое правильные акции?

Правые акции относятся к типу предложения, которое компания делает своим существующим акционерам, предоставляя им возможность приобрести дополнительные акции по заранее определенной цене. Этот метод позволяет нынешним акционерам сохранить или увеличить свою долю владения в компании.

Основные характеристики правых акций

1. Преимущественные права: Правые акции предоставляют существующим акционерам преимущественное право покупки, гарантируя, что у них будет возможность первым купить новые акции, прежде чем они будут предложены публике. Это помогает защитить интересы нынешних инвесторов.
2. Цена со скидкой: Компании предлагают правильные акции по сниженной цене по сравнению с рыночной стоимостью. Эта скидка служит стимулом для существующих акционеров принять участие в размещении и извлечь выгоду из возможности приобрести больше акций по выгодной ставке.
3. Сохранение контроля над собственностью: Правовые выпуски позволяют нынешним акционерам предотвратить размывание их доли в собственности. Реализуя свое право на приобретение дополнительных акций, они могут гарантировать, что их пропорциональная доля в компании останется неизменной или увеличится.
4. Капитальное вливание: Для компании-эмитента правильные акции служат средством привлечения дополнительного капитала. Это вливание капитала может быть использовано для различных целей, таких как финансирование проектов расширения, сокращение долга или поддержка инициатив в области исследований и разработок.

Процесс выпуска правых акций

1. Одобрение Совета: Решение о выпуске простых акций начинается с одобрения совета директоров компании. Они определяют количество выпускаемых акций, цену подписки и другие важные детали.
2. Объявление для акционеров: После одобрения компания информирует своих существующих акционеров о предстоящем размещении правых акций посредством официального объявления. Сюда входит информация о количестве доступных акций, цене подписки и сроках реализации преимущественного права.
3. Период подписки: Акционерам предоставляется определенный период, известный как период подписки, в течение которого они могут реализовать свое право на приобретение дополнительных акций. Это окно позволяет им решить, стоит ли воспользоваться предложением.
4. Торговля правами: В некоторых случаях акционеры, не желающие подписываться на нужные акции, имеют возможность продать свои права другим инвесторам на вторичном рынке.
5. Распределение: По окончании периода подписки компания распределяет вновь выпущенные акции акционерам, реализовавшим свое право на покупку. Акционеры, которые не участвовали, могут столкнуться с размыванием своей доли в собственности.

Что такое бонусные акции?

Бонусные акции, также известные как дивиденды или выпуск капитализации, относятся к дополнительным акциям, распределяемым компанией среди своих существующих акционеров без какого-либо денежного вознаграждения. Этот процесс представляет собой форму корпоративного действия, которое увеличивает акционерную базу компании.

Выпуск бонусных акций

Компании выпускают бонусные акции в качестве стратегии вознаграждения существующих акционеров и повышения акционерной стоимости. Выпуск пропорционален текущему пакету акций, что означает, что акционеры получают дополнительные акции пропорционально своим существующим пакетам акций. Например, если компания объявляет о выпуске бонусов в соотношении 1:1, акционеры получают одну дополнительную акцию за каждую акцию, которой они уже владеют.

Цель и преимущества

1. Капитализация резервов: Бонусные акции выпускаются путем капитализации резервов компании, таких как нераспределенная прибыль или профицит. Это позволяет компании конвертировать накопленную прибыль в дополнительные акции, укрепляя ее финансовую структуру.
2. Повышение ликвидности: За счет увеличения количества акций в обращении бонусные выпуски направлены на повышение ликвидности на фондовом рынке. Большее количество торгуемых акций потенциально может привлечь больше инвесторов и улучшить общую рыночную активность.
3. Акционерной стоимости: Бонусные акции — это способ для компаний поделиться своим успехом с существующими акционерами, не влияя на их денежное положение. Это можно рассматривать как жест, направленный на вознаграждение лояльных инвесторов и укрепление доверия к компании.
4. Сигнал уверенности: Решение о выпуске бонусных акций рассматривается инвесторами как позитивный сигнал. Это указывает на то, что компания уверена в своих будущих доходах и готова реинвестировать свою прибыль обратно в бизнес, что может повысить доверие инвесторов.

Основные различия между правыми акциями и бонусными акциями

1. Цель:
   • Правые акции: Выпущены в первую очередь для привлечения дополнительного капитала от существующих акционеров. Компания предлагает эти акции по сниженной цене, чтобы стимулировать акционеров подписаться на них.
   • Бонусные акции: Выпускаются в качестве вознаграждения существующим акционерам из нераспределенной прибыли компании. Бонусные акции не привлекают новый капитал для компании.
2. Цены:
   • Правые акции: Предлагается по цене ниже текущей рыночной цены акций компании, чтобы стимулировать акционеров к участию.
   • Бонусные акции: Распространяется среди существующих акционеров бесплатно и без каких-либо затрат.
3. Решение акционера:
   • Правые акции: Акционеры могут выбрать подписку на нужные акции, и их решение может повлиять на их долю в компании.
   • Бонусные акции: Акционеры получают бонусные акции автоматически, без какого-либо выбора или финансовых обязательств.
4. Размывание собственности:
   • Правые акции: Подписка на правильные акции может привести к размыванию собственности существующих акционеров, которые не участвуют, поскольку их процент владения может уменьшиться.
   • Бонусные акции: Бонусные акции не размывают собственность, поскольку они распределяются пропорционально существующим пакетам акций.
5. Источник финансирования:
   • Правые акции: Обеспечить источник капитала для компании, который можно использовать для различных целей, таких как сокращение долга или расширение финансирования.
   • Бонусные акции: Не предоставляйте компании дополнительные средства, поскольку они предполагают перераспределение существующего капитала.
6. Утверждение регулирующих органов:
   • Правые акции: Часто требуется одобрение регулирующих органов, и компании должны соблюдать конкретные правила раскрытия информации и ценообразования.
   • Бонусные акции: Может иметь меньше нормативных требований и может не требовать одобрения в некоторых юрисдикциях.
7. Влияние на рынок:
   • Правые акции: Выпуск правильных акций может привести к краткосрочной корректировке цен, поскольку рынок реагирует на новые акции и предлагаемые скидки.
   • Бонусные акции: Бонусные акции могут положительно повлиять на цену акций компании, поскольку они отражают нераспределенную прибыль и могут рассматриваться как признак финансовой устойчивости.
8. налогообложение:
   • Правые акции: Подписка на правильные акции может иметь налоговые последствия для акционеров, в зависимости от местного налогового законодательства и правил.
   • Бонусные акции: Во многих юрисдикциях выпуск бонусных акций не подлежит немедленному налогообложению для акционеров, поскольку отражает капитализацию нераспределенной прибыли.

Последнее обновление: 25 февраля 2024 г.