Доходность к погашению против нормы прибыли: разница и сравнение

Практика распределения ресурсов, в основном денежных, с расчетом на последующее получение прибыли. Можно сделать свои инвестиции, начав бизнес или купив актив, и любая прибыль или убыток являются окончательным решением для первоначальных инвестиций.

Кроме того, доходность облигации — это доход, который можно ожидать от облигации. 

Основные выводы

1. Доходность к погашению относится к общему доходу, ожидаемому от облигации, если она удерживается до погашения. Напротив, норма прибыли — это прибыль или убыток от инвестиций за определенный период.
2. Доходность к погашению учитывает цену покупки облигации, номинальную стоимость, купонную ставку и время до погашения. Напротив, норма прибыли рассчитывает процент возврата инвестиций на основе первоначальных затрат.
3. Доходность к погашению используется для расчета доходности ценных бумаг с фиксированным доходом, таких как облигации, а норма доходности используется для оценки эффективности любых инвестиций.

Доходность к погашению против нормы прибыли

Доходность к погашению (YTM) — это общий доход, ожидаемый от облигации, если она удерживается до погашения, и представляет собой средний годовой доход, который инвестор получит от облигации. Норма прибыли — это процент прибыли или убытка от инвестиций за определенный период, выраженный на годовой основе.

Доходность к погашению также известен как балансовая доходность облигации или доходность при погашении. Это оценка внутренней нормы доходности, которая удерживается до тех пор, пока она не созреет.

Кроме того, это внутренняя норма доходности инвестиции в облигацию только в том случае, если инвестор держит облигацию до погашения, после запланированных платежей и реинвестирования по той же ставке. 

Напротив, норма прибыли определяется как общая прибыль или убыток от инвестиций человека за определенный период. Более того, это годовой процент прибыли, полученный от инвестиций, и это примечание помогает понять силу инвестирования в конкретный актив. 

Сравнительная таблица  

Параметры сравнения	Доходность к погашению	Норма прибыли
Определение	Доходность к погашению представляет собой единую процентную ставку для инвесторов по текущим рыночным ценам при условии, что проценты выплачиваются и удерживаются до погашения. Другими словами, YTM также представляет собой уценку облигации, при которой все будущие поступления денежных средств передаются инвестору как текущая цена облигации, если облигация удерживается до погашения.	Норма прибыли представляет собой сумму прибыли или убытка, полученную инвестором от данной инвестиции в течение фиксированного периода времени или до погашения. Ставка доходности применима к любым активам, облигациям, недвижимости, акциям и т. д.
Фактор риска	В любом случае инвестор может повлиять на инвестиции, когда доходность к погашению меньше, чем ожидалось по другим инвестициям.	Рыночный риск оказывает влияние на норму прибыли. Где, если рыночная цена высока, то выгодоприобретателем будет инвестор. Но если рыночная цена активов низкая, то инвесторы в убытке. Более того, когда капитал находится в убытке, возникает риск для ROR.
Рассчитанный	Доходность к погашению = корень количества лет до погашения (номинальная стоимость / текущая цена — 1)	Норма доходности = текущая стоимость инвестиции – ее начальная стоимость), деленная на начальную стоимость; все время 100
Вариации	Существует три разных типа YTM для измерения стоимости облигации: доходность к коллу, доходность к пут и доходность к худшему.	Существует четыре типа доходности: взвешенная по деньгам доходность, внешние потоки, IRR, логарифмическая доходность, обычная доходность, среднеарифметическая доходность и годовая доходность.
Интерес	Доходность к погашению представляет собой единую процентную ставку или внутреннюю норму доходности. Это сумма будущих притоков денежных средств, которые равны текущей рыночной цене облигации. IRR — процентная ставка, исключающая внешние факторы.	Ставка дохода — это проценты, выплачиваемые инвестором на активы в рассрочку или в целом до тех пор, пока активы не перейдут во владение владельца.
Другие названия	Доходность к погашению также называется доходностью погашения и доходностью облигаций.	Норма прибыли также известна как — общий доход, доход от капитала, годовой доход и чистый доход.

Что такое доходность к погашению?

Кроме того, доходность к погашению определяется как внутренняя норма доходности инвестиции, полученная инвестором; то есть сегодняшний покупатель на рынке потребует, чтобы облигация удерживалась до погашения, а выплаты и купоны производились по графику.

Кроме того, он также определяет годовую процентную ставку инвестиций в рыночную конвенцию. И сравнивает облигации с разными сроками погашения и купонами. 

Доходность к погашению беспокоит до тех пор, пока ваша облигация не будет погашена, со всеми выплатами купонов и основной суммы по графику. Его также называют книжной доходностью или выкупной доходностью.

Функция доходности к погашению возникает путем деления годового притока денежных средств от облигации на рынок, что в конечном итоге определяет сумму денег, которую нужно инвестировать во владение, а также купить облигацию на один год.

Проще говоря, это помогает воспринимать цену облигации на рынке с приведенной стоимостью всех денежных потоков в будущем. 

Формула для расчета доходности к погашению дисконтной облигации представляет собой корень числа лет до погашения (номинальная стоимость/текущая цена – 1). Здесь Номинальная стоимость - это стоимость облигации до погашения, а текущая цена - это цена облигации в настоящее время. 

Какова ставка возврата?

Норма прибыли используется для измерения чистой прибыли или убытка от инвестиций за определенный период. Другими словами, он обозначается как ставка стоимости окупаемости инвестиции. Норма доходности показывает процентное изменение с начала периода до конца ваших инвестиций. 

Это относится к активам, акциям, недвижимости, произведениям искусства и даже облигациям. Преобразование доходности в доходность в течение некоторого времени стандартной продолжительности называется нормой доходности. Норма доходности экстраполируется на основе одного периода и после объединения. 

В таком случае норма прибыли за один период любой продолжительности рассчитывается как отношение разницы между конечной (включая дивиденды и проценты) и начальной стоимостью к первоначальной стоимости.

Кроме того, он отслеживает инвестиции инвестора, такие как процентные платежи, купоны, денежные дивиденды, дивиденды по акциям, структурированные продукты и так далее. 

Основные различия между доходностью к погашению и нормой прибыли

1. Доходность к погашению — это единая процентная ставка дохода по облигации или долговому обязательству, тогда как ставка дохода — это чистый доход, прибыль или убыток, полученный инвестором от инвестиции. 
2. Бенефициару предоставляется доход к погашению или сумма дохода по облигации при условии, что процентные или купонные платежи были выплачены своевременно и облигация удерживается до погашения. С другой стороны, норма прибыли будет предоставлена ​​бенефициару только тогда, когда инвестиция достигнет срока погашения или будут выплачены проценты. 
3. Доходность к погашению рассчитывается как дисконтная облигация, равная корню из количества лет до погашения (номинальная стоимость/текущая цена – 1). Кроме того, норма доходности оценивается как текущая цена инвестиции (минус), начальная стоимость инвестиции (целое деление) на начальную стоимость и 100-кратное умножение. 
4. Доходность к погашению называется балансовой доходностью и доходностью при погашении. Хотя норма прибыли также называется капитальной стоимостью, чистой прибылью и годовой доходностью. 
5. Доходность к погашению представляет собой внутреннюю норму доходности, которая исключает внешний риск и выражается в виде будущих притоков денежных средств по текущей рыночной цене. В то время как для нормы прибыли проценты оцениваются как платеж, производимый в рассрочку. 
6. Риск доходности к погашению зависит от инвестиций конкурентов, когда инвестор планирует уступить из-за меньшего дохода, чем ожидалось. Принимая во внимание, что риск доходности зависит от рыночной цены и капитала. 

Рекомендации

1. https://www.jstor.org/stable/2326906
2. https://www.jstor.org/stable/1924568

Последнее обновление: 13 июля 2023 г.