Листинговая компания против незарегистрированной компании: разница и сравнение

Основные выводы

1. Листинговые компании регистрируются на публичной фондовой бирже, а некотируемые компании не торгуются публично.
2. Листинговые компании имеют больший доступ к привлечению капитала, но сталкиваются с более строгим надзором со стороны регулирующих органов.
3. Листинговые компании обеспечивают большую прозрачность посредством регулярного раскрытия финансовой информации.

Что такое листинговая компания?

Листинговая компания известна под другим названием, называемым «публичная компания». Акции этой компании можно торговать на фондовой бирже. Кроме того, компания должна пройти процесс IPO (первичное публичное предложение), в ходе которого клиенты или заинтересованная общественность смогут покупать или продавать акции. 

Ключевой особенностью компании является то, что она имеет широкую базу инвесторов и акционеров. Это могут быть кто угодно, например взаимные фонды, индивидуальные инвесторы, институциональные инвесторы или другие организации. Листинговые компании подлежат соблюдению нормативных требований. Альдо, уровень прозрачности в листинговой компании выше.

Что такое незарегистрированная компания?

Компания, не котирующаяся на бирже, известна под другим названием — «частная компания». В этой компании акции не могут торговаться на фондовой бирже и принадлежат группе лиц, например, членам семьи, учредителям или избранной группе инвесторов. В отличие от листинговых компаний, акции не доступны для публичного обращения.

Ключевой особенностью компании является ее структура собственности. Поскольку они сконцентрированы в небольших или тесных группах, они обладают превосходной автономией контроля и принятия решений. Компания, не котирующаяся на бирже, менее соответствует нормативным требованиям. Кроме того, уровень прозрачности в непубличной компании ниже. 

Разница между зарегистрированной на бирже компанией и незарегистрированной компанией

1. Листинговая компания является публичной, и лица, владеющие акциями, являются ее владельцами. Напротив, компания, не котирующаяся на бирже, является частной, и ею владеют лишь немногие отдельные лица или группы.
2. Акции листинговой компании торгуются на фондовой бирже. С другой стороны, в компании, не котирующейся на бирже, акции не могут быть куплены или проданы на фондовой бирже.
3. Листинговые компании подлежат соблюдению нормативных требований. В то же время компания, не котирующаяся на бирже, менее соответствует нормативным требованиям.
4. Компания должна раскрывать свою финансовую информацию общественности в зарегистрированной на бирже компании. В отличие от этого, компания, не котирующаяся на бирже, имеет право раскрывать или не раскрывать ограниченную финансовую информацию.
5. В зарегистрированной на бирже компании они могут получить доступ к капиталу путем выпуска дополнительных акций. Для сравнения, с другой стороны, компания, не котирующаяся на бирже, может иметь доступ к капиталу через частные источники финансирования или долговое финансирование.
6. Уровень прозрачности листинговых компаний высок, тогда как уровень прозрачности некотируемых компаний низок.
7. В зарегистрированной на бирже компании гораздо легче продать или купить акции, в то время как в непубличной компании акции неликвидны и ими трудно торговать.
8. База инвесторов широка в случае листинговой компании, тогда как в случае некотируемой компании ситуация противоположна, когда база инвесторов невелика.
9. В листинговой компании акционеры могут влиять на решение и голосовать. Напротив, в компании, не котирующейся на бирже, акционеры имеют очень ограниченные права и могут различаться в зависимости от соглашения.
10. Листинговая компания может провести первичное публичное размещение акций (IPO). В то же время это невозможно в случае компании, не котирующейся на бирже, если она не может провести IPO для публичной торговли. 

Сравнение листинговой компании и незарегистрированной компании

Параметр сравнения	Перечисленные компании	Некотируемая компания
Собственность	Компания является публичной, и лица, владеющие акциями, являются владельцами.	Компания является частной, и ею владеют несколько отдельных лиц или групп.
Торговля акциями	На бирже	Не на бирже
Соответствие нормативным требованиям	Они подлежат соблюдению нормативных требований	У них меньше соответствия нормативным требованиям
Разглашение	Компания должна раскрыть свою финансовую информацию общественности	Компания имеет право раскрывать ограниченную финансовую информацию или нет.
Доступ к капиталу	Выпустить дополнительные акции	Через частные источники финансирования или долговое финансирование
Прозрачность	Высокий уровень	Низкий уровень
Ликвидность	Легко торгуемые акции	Трудно торгуется или считается неликвидным.
База инвесторов	Широкий	Мелкие
Права акционеров	Может влиять на решения	Ограничено и варьируется в зависимости от соглашения
Первоначальное публичное размещение (IPO)	Могу предложить листинг на фондовой бирже.	Не может предложить стать публично торгуемым

Рекомендации

1. https://www.taylorfrancis.com/chapters/edit/10.4324/9780203094921-22/audits-private-companies-john-christian-langli-tobias-svanstr%C3%B6m
2. https://academic.oup.com/icc/article-abstract/22/4/953/755472

Последнее обновление: 29 августа 2023 г.