Что такое АДР? | Определение, типы, работа, плюсы и минусы

Депозитарные расписки являются важным механизмом привлечения капитала для отечественных компаний с международных фондовых рынков. В первую очередь это инструменты переговоров, с помощью которых иностранные инвесторы покупают акции отечественных компаний, зарегистрированных на местных рынках, за местную валюту.

В обмен на эти инвестиции они выпускают требование, номинированное в конвертируемой валюте, в основном в долларах США. Эти требования называются депозитарными расписками и обращаются на фондовой бирже.

В основном существует два вида депозитарных расписок, зарегистрированных на местной фондовой бирже, но они обозначают ценные бумаги иностранного публично зарегистрированного предприятия. Американская депозитарная расписка является одним из них.

Основные выводы

1. ADR относится к альтернативному разрешению споров, процессу, используемому для разрешения юридических споров без обращения в суд.
2. ADR может быть добровольным или обязательным, включая методы посредничества, арбитража, переговоров и примирения.
3. ADR предпочтительнее, потому что он экономит время, деньги и усилия по сравнению с традиционным судебным разбирательством и позволяет лучше контролировать результат.

Как работает американская депозитарная расписка?

An ADR или Американская депозитарная расписка — оборотный документ или сертификат, который банк-депозитарий США выпускает для обозначения ценных бумаг иностранной компании, торгуемых на фондовом рынке США. Они деноминированы в долларах США и торгуются на фондовых рынках США, как и местные акции.

Иностранные компании должны предоставить всю важную информацию о своем финансовом положении, чтобы их акции были конвертированы в АДР американским банком.

Затем банк покупает эти акции на иностранных биржах и хранит их в качестве запасов для выпуска АДР на торговли на внутренних рынках.

Великолепное описание компанией своего финансового здоровья позволяет американским инвесторам решить, хотят ли они инвестировать в эту компанию.

АДР представляют собой выгодную возможность для инвесторов из США, которые хотят держать акции на иностранных рынках, недоступных в противном случае.

Это также оказывается выгодным для иностранных предприятий, поскольку они могут привлекать капитал американских инвесторов без затрат и хлопот, связанных с листингом на фондовых рынках США.

Некоторые важные фондовые биржи США, на которых котируются АДР, включают Нью-Йоркскую фондовую биржу и Nasdaq. Однако они также обмениваются без рецепта (OTC).

Типы американских депозитарных расписок

На фондовых рынках США котируются в основном два вида АДР:

1. Спонсор: Это результат соглашения между американским банком и иностранной компанией. Согласно соглашению, компания берет на себя расходы по выпуску АДР. Напротив, банк будет заниматься сделками с заинтересованными сторонами.
2. Не спонсируется: Банки США выпускают их без участия и даже разрешения иностранной компании. В отличие от спонсируемых АДР, они торгуются только на внебиржевом рынке. Кроме того, инвесторы не имеют права голоса по спонсируемым АДР.

Преимущества американской депозитарной расписки

Ниже приведены некоторые существенные преимущества американской депозитарной расписки:

1. Поскольку они выпускаются в местной валюте, инвесторы и фирмы находят их беспроблемная торговля. Для инвесторов это редкая возможность владеть акциями иностранных компаний. С другой стороны, для фирм это более простой способ привлечь американских инвесторов.
2. Банки США выпускают АДР с базовой ценной бумагой, хранящейся в запасах. Следовательно, они легко отследить.
3. АДР являются в долларах США. Следовательно, ими можно легко торговать на внутренних рынках.
4. АДР могут быть воспользовался услугами американских брокеров.
5. Они позволяют инвесторам разнообразить свои портфели.

Недостатки американской депозитарной расписки

Несмотря на свои преимущества, ADR имеют некоторые ограничения:

1. Они могли подвергаться двойное налогообложение.
2. Ассоциация выбор компаний по АДР относительно ограниченный.
3. Есть возможности взимание комиссий за конвертацию валюты с точки зрения инвесторов.
4. Большинство АДР не спонсируются, что, в свою очередь, не соответствует правилам SEC.

Рекомендации

1. https://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S1042443117304419
2. https://meridian.allenpress.com/accounting-horizons/article-abstract/28/3/579/52905

Последнее обновление: 11 июня 2023 г.