Một nhà phân tích nên xác định những con đường dẫn công ty đến giai đoạn tiếp theo là lợi ích và danh tiếng. Nó có nghĩa là tạo ra thu nhập nếu bạn yêu cầu quyền lợi. Các công ty đang tìm kiếm nguồn vốn cổ phần hoặc lợi nhuận giữ lại.
Cả hai từ đều rất toàn diện.
Các nội dung chính
- Chi phí vốn chủ sở hữu đề cập đến tỷ lệ lợi nhuận tối thiểu mà một công ty phải cung cấp cho các cổ đông của mình để bù đắp cho họ về rủi ro đầu tư vào công ty. Ngược lại, chi phí của thu nhập giữ lại đề cập đến chi phí cơ hội của việc sử dụng chúng để tài trợ cho các dự án thay vì phân phối chúng cho các cổ đông dưới dạng cổ tức.
- Chi phí vốn chủ sở hữu được tính toán dựa trên chi phí vốn của công ty và phí bảo hiểm rủi ro liên quan đến vốn chủ sở hữu. Ngược lại, chi phí của thu nhập giữ lại được tính toán dựa trên lợi nhuận mà các cổ đông có thể kiếm được nếu công ty phân phối thu nhập dưới dạng cổ tức.
- Chi phí vốn chủ sở hữu xác định chi phí vốn cho việc tài trợ vốn chủ sở hữu. Ngược lại, chi phí của lợi nhuận giữ lại được sử dụng để đánh giá chi phí cơ hội cho các dự án tài trợ.
Chi phí vốn chủ sở hữu vs Chi phí lợi nhuận giữ lại
Chi phí vốn chủ sở hữu (CoE) đề cập đến lợi tức mà nhà đầu tư mong đợi khi sở hữu một phần cổ phiếu của công ty. CoE được tính bằng cách xem xét rủi ro liên quan đến việc đầu tư vào một công ty và điều chỉnh lợi tức kỳ vọng cho phù hợp. Chi phí lợi nhuận giữ lại (CoRE) đề cập đến việc sử dụng các quỹ nội bộ được tạo ra từ lợi nhuận trong quá khứ thay vì vay hoặc phát hành cổ phiếu mới để tài trợ cho sự phát triển của công ty. CoRE phản ánh chi phí cơ hội không trả cổ tức cho cổ đông và giữ lại lợi nhuận để tái đầu tư vào hoạt động kinh doanh.
Sản phẩm chi phí vốn chủ sở hữu đảm bảo rằng người cho vay vốn chủ sở hữu phải trả lại số tiền cần thiết. Ngoài ra còn có một cách để xác định giá trị của chi phí vốn chủ sở hữu. Các mô hình được sử dụng và mô hình phổ biến nhất là mô hình định giá tài sản vốn (CAPM).
Chi phí của lợi nhuận giữ lại là chi phí mà một công ty đã tạo ra trong nội bộ.
Do đó, chi phí của các giá trị thu nhập giữ lại ước tính lợi nhuận mà các nhà đầu tư hy vọng thu được từ các khoản đầu tư vốn cổ phần của họ vào doanh nghiệp xuất phát từ mô hình định giá tài sản vốn (CAPM).
Bảng so sánh
| Các thông số so sánh | Chi phí vốn chủ sở hữu | Chi phí lợi nhuận giữ lại |
|---|---|---|
| Định nghĩa | Chi phí vốn chủ sở hữu là tỷ suất lợi nhuận yêu cầu đối với các chủ sở hữu vốn cổ phần hoặc chúng tôi có thể yêu cầu các cổ phần thuộc sở hữu của các cổ đông. | Phần doanh thu không được trả nhưng được các cổ đông duy trì và sử dụng trong công ty có thu nhập giữ lại. |
| Công thức | r(a) = r(f) + ß(a) [ r(m) – r(f) | RE = Giai đoạn bắt đầu RE + Thu nhập/lỗ ròng – Cổ tức tiền mặt – Cổ tức bằng cổ phiếu |
| Tỷ lệ dựa trên lợi nhuận | Chi phí vốn chủ sở hữu về cơ bản là tỷ lệ hoàn vốn do chủ sở hữu của công ty yêu cầu. | Các cổ đông được hưởng tỷ lệ hoàn vốn ổn định, mặc dù hoạt động kinh doanh không đủ lợi nhuận. |
| Cơ sở quan tâm | Không phải trả lãi bất cứ lúc nào. | Doanh thu giữ lại không cho phép các cổ đông thu được lợi nhuận đầy đủ từ doanh thu của công ty. Điều này dẫn đến sự không hài lòng giữa các cổ đông và ảnh hưởng tiêu cực đến giá trị thị trường của cổ phiếu. |
| Nền móng | Chi phí vốn chủ sở hữu được xác định bằng cách sử dụng một công thức được đề xuất, cụ thể là CAPM. | Tỷ lệ lợi nhuận giữ lại xấp xỉ với lợi nhuận mà các nhà đầu tư hy vọng thu được từ khoản đầu tư vốn cổ phần của công ty và có thể được trích ra từ mô hình định giá tài sản vốn (CAPM). |
Chi phí vốn chủ sở hữu là gì?
Cuối cùng, lợi nhuận được tạo ra là đáng kể. Nó không chỉ là điều bắt buộc mà còn dẫn đến giai đoạn cảm hứng tiếp theo. Chi phí vốn chủ sở hữu cũng liên quan đến sản xuất bán hàng.
Điều này có nghĩa là một công ty hoặc ban quản lý phải xác định xem một khoản đầu tư có phù hợp với lãi vốn hay không. Nó chỉ đơn giản là phần kiếm được bởi chủ sở hữu của một công ty.
Chi phí vốn chủ sở hữu của một doanh nghiệp phản ánh các dịch vụ hoặc thứ gì đó đáng giá mà thị trường yêu cầu sở hữu tài sản để đổi lấy rủi ro sở hữu.
Các mô hình khác nhau được sử dụng để tính toán giá trị, nhưng mô hình định giá tài sản vốn và vốn hóa cổ tức (CAPM) chiếm ưu thế.
Công thức bao gồm cổ tức của năm sau trên mỗi cổ phiếu, định giá cổ phiếu mới và mức tăng cổ tức. Đó là mối quan hệ giữa hai điều khoản trong nhóm hoặc người cho vay.
Có hai cách để huy động tiền từ một công ty. Chế độ Vốn chủ sở hữu hoặc nợ Không có yêu cầu hoàn trả vốn chủ sở hữu, nhưng những lợi ích liên quan đến thuế không có ở đây có giá cao hơn vốn cổ phần.
Lợi nhuận giữ lại là gì?
Thu nhập giữ lại (RE) là phần tích lũy thu nhập của công ty không được trả cho chủ sở hữu dưới dạng cổ tức mà được dành để tái đầu tư.
Các quỹ này được sử dụng để mua hoặc thanh toán các khoản nợ về vốn lưu động và tài sản cố định (chi tiêu vốn). Sau mỗi năm kế toán, lợi nhuận thu được sẽ được ghi vào bảng cân đối kế toán trong cột vốn chủ sở hữu của cổ đông.
Số dư RE được áp dụng hoặc giảm xuống bằng một khoản lỗ ròng để đo lường số dư RE và các khoản thanh toán cổ tức được trừ đi.
Một báo cáo tóm tắt vẫn được lưu giữ, bao gồm các sửa đổi đối với RE trong một khoảng thời gian cụ thể, được gọi là tuyên bố lợi nhuận giữ lại.
Lợi nhuận giữ lại là mối quan hệ quan trọng giữa báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh và bảng cân đối kế toán, như được báo cáo trên cơ sở vốn chủ sở hữu, liên kết hai tài khoản.
Mục đích duy trì thu nhập như vậy có thể khác nhau và liên quan đến việc mua máy móc và thiết bị mới, chi phí nghiên cứu và phát triển hoặc các hoạt động khác về mặt lý thuyết có thể dẫn đến tăng trưởng cho doanh nghiệp.
Khoản tái đầu tư này vào hoạt động kinh doanh dự định trong tương lai sẽ tạo ra nhiều thu nhập hơn nữa.
Sự khác biệt chính giữa Chi phí vốn chủ sở hữu và Chi phí lợi nhuận giữ lại
- Vốn chủ sở hữu hoặc chủ sở hữu khoản vay chịu trách nhiệm về lợi nhuận giữ lại, trong khi người cho vay chịu trách nhiệm về chi phí vốn chủ sở hữu của họ.
- Sản phẩm chi phí vốn chủ sở hữu là tất cả về nợ, ngân hàng và các khoản vay; do đó, nó phải trả, trong khi thu nhập giữ lại ít liên quan đến thuế.
- Chi phí của thu nhập giữ lại là tỷ lệ mà trái chủ yêu cầu, trong khi chi phí vốn chủ sở hữu là tỷ lệ hoàn vốn đầu tư mà chủ sở hữu yêu cầu.
- Thu nhập giữ lại không phải hoàn trả nhưng nói chung nhiều hơn nợ, trong khi chi phí vốn chủ sở hữu cao hơn nợ; họ mang lại một khoản phí bảo hiểm trở lại cao.
- Xem xét công thức, chi phí vốn chủ sở hữu liên quan đến mô hình vốn hóa cổ tức để định giá tài sản vốn. Tuy nhiên, chi phí của lợi nhuận giữ lại là cả thuế suất trước thuế và điều chỉnh thuế.
- https://search.proquest.com/openview/b14670f2cec7ae6df7cb39d734bbf844/1?pq-origsite=gscholar&cbl=35192
- https://onlinelibrary.wiley.com/doi/abs/10.1111/j.1911-3846.2011.01088.x
Tôi đã nỗ lực rất nhiều để viết bài đăng trên blog này nhằm cung cấp giá trị cho bạn. Nó sẽ rất hữu ích cho tôi, nếu bạn cân nhắc chia sẻ nó trên mạng xã hội hoặc với bạn bè/gia đình của bạn. CHIA SẺ LÀ ♥️
Tôi đánh giá cao sự khác biệt giữa chi phí vốn cổ phần và chi phí lợi nhuận giữ lại. Bảng so sánh cung cấp một cái nhìn tổng quan rõ ràng về sự khác biệt giữa hai loại, giúp người đọc dễ hiểu hơn.
Cuộc thảo luận về các mô hình khác nhau được sử dụng để tính toán giá trị trong chi phí vốn cổ phần rất có giá trị, nhưng bài viết có thể được nâng cao với những hiểu biết chi tiết hơn về những rủi ro liên quan đến tài trợ vốn cổ phần và việc duy trì thu nhập.
Bài viết này cung cấp cái nhìn tổng quan toàn diện về chi phí vốn cổ phần và lợi nhuận giữ lại, nêu bật tầm quan trọng của chúng đối với các cổ đông và sự tăng trưởng tài chính của công ty. Bảng so sánh đặc biệt hữu ích.
Tôi không hoàn toàn bị thuyết phục về việc sử dụng mô hình CAPM để tính chi phí vốn cổ phần. Nó dường như đơn giản hóa quá mức các yếu tố liên quan đến việc xác định chi phí vốn cổ phần.
Những giải thích về chi phí vốn cổ phần và thu nhập giữ lại được trình bày rõ ràng, nhưng tôi muốn xem một số ví dụ thực tế hoặc nghiên cứu trường hợp để minh họa những khái niệm này trong thực tế.
Tôi nhận thấy việc tham khảo mô hình định giá tài sản vốn (CAPM) như một mô hình chủ đạo để định giá chi phí vốn cổ phần có phần hạn chế. Cần phải xem xét các mô hình khác.
Tôi tin rằng bài viết có thể thu được lợi ích từ việc tìm hiểu sâu hơn về tác động của lợi nhuận giữ lại đối với sự hài lòng của cổ đông và giá trị thị trường. Có nhiều hơn nữa để được giải nén trong khu vực đó.
Bài viết này cung cấp một phân tích rõ ràng và toàn diện về các con đường khác nhau mà các công ty có thể thực hiện để phát triển và cải thiện tình hình tài chính của mình. Đây là hướng dẫn tuyệt vời cho những ai muốn tìm hiểu chi phí vốn cổ phần và chi phí lợi nhuận giữ lại.
Bài viết này đưa ra lời giải thích kỹ lưỡng và phù hợp về chi phí vốn cổ phần và chi phí lợi nhuận giữ lại. Những nội dung chính được tóm tắt tốt và dễ hiểu.
Lời giải thích về lợi nhuận giữ lại và tầm quan trọng của chúng đối với tăng trưởng kinh doanh rất sâu sắc và có giá trị. Đó là một khía cạnh quan trọng cần xem xét đối với các công ty muốn tái đầu tư vào hoạt động của mình.