Yield to Maturity vs Yield to Call: Sự khác biệt và So sánh

Ngày nay, cuộc sống đã trở nên khó lường. Không ai biết điều gì sẽ xảy ra trong một phần giây, phút hoặc giờ nữa.

Do đó, ai cũng muốn chuẩn bị thật tốt để đối phó với chúng.

Để đảm bảo và đảm bảo cho tương lai của họ và gia đình, mọi người có xu hướng đầu tư tiền của họ theo nhiều cách khác nhau, chẳng hạn như – nhận hợp đồng bảo hiểm, tiền gửi cố định, yêu cầu sức khỏe, trái phiếu cao cấp, đầu tư trong các quỹ tương hỗ và thị trường chứng khoán, v.v.

Do đó, Yield to Call (YTC) và Mang đến sự trưởng thành (YTM) là các thuật ngữ có liên quan.

Các nội dung chính

1. Lợi suất đáo hạn là tổng lợi nhuận dự kiến ​​của một trái phiếu nếu nó được giữ cho đến khi đáo hạn. Ngược lại, lợi suất thu hồi là tổng lợi nhuận dự đoán nếu trái phiếu được thu hồi trước khi đáo hạn.
2. Lợi suất thu hồi thấp hơn lợi tức đáo hạn vì nó giả định trái phiếu sẽ được thu hồi vào thời điểm sớm nhất.
3. Lợi suất đáo hạn là thước đo tốt hơn về tiềm năng hoàn vốn tổng thể của trái phiếu, trong khi lợi suất thu hồi hữu ích hơn cho các nhà đầu tư muốn ước tính lợi tức của trái phiếu nếu nó được gọi sớm.

Lợi suất đáo hạn so với Lợi suất gọi

Lợi suất đáo hạn kỳ vọng nhà đầu tư sẽ nhận lại toàn bộ số tiền khi trái phiếu đến hạn hoặc ngày đáo hạn có tính đến tỷ giá trái phiếu tại thời điểm đó và các đặc điểm khác. Lợi suất thu hồi đề cập đến kỳ vọng của nhà đầu tư về việc hoàn lại tiền trước ngày hết hạn của trái phiếu liên quan đến giá thị trường và phiếu giảm giá hiện tại của nó.

Yield to Maturity (YTM) là trái phiếu mà người đó nhận được sau khi đáo hạn. Lợi tức của những trái phiếu đáo hạn này cao hơn lợi suất của những trái phiếu bị thu hồi trước đó vì bất kỳ lý do gì.

Lợi suất đáo hạn có thể được tính toán bằng máy tính tài chính, cũng như trên internet.

Yield to Call (YTC) là loại trái phiếu có thể được hủy bỏ trước khi đáo hạn. Những trái phiếu này gây ngạc nhiên bởi các tổ chức phát hành, có thể là - chính quyền, đô thị, công ty, v.v.

Những trái phiếu này rẻ hơn đối với người đó vì chúng có xu hướng không trả lãi và hủy bỏ chúng trước ngày đáo hạn.

Bảng so sánh

Các thông số so sánh	Mang đến sự trưởng thành	Nhượng quyền cuộc gọi
Định nghĩa	Tổng số tiền lãi mà người đó nhận được sau khi trái phiếu của họ đáo hạn.	Nó là một loại trái phiếu có thể thu hồi mà một người quyết định thanh toán sớm khi đáo hạn.
Thời gian đáo hạn	Có hiệu lực nếu trái phiếu được tiếp tục cho đến khi đáo hạn.	Chỉ có giá trị nếu trái phiếu được gọi là trước khi đáo hạn.
Các yếu tố	Nó dựa trên lãi suất trái phiếu, thời gian cho đến khi đáo hạn và giá thị trường.	Nó dựa trên việc tính lãi suất coupon, khoảng thời gian cho đến ngày gọi và giá thị trường.
Khái niệm áp dụng	Nó áp dụng cho trái phiếu không thể mua lại Chỉ khi trái phiếu được gọi là trái phiếu.	Chỉ khi trái phiếu được gọi là trái phiếu.
Tỷ lệ hàng năm	Dự kiến ​​là 12.36%.	Dự kiến ​​là 13.75%.

 

Năng suất đến khi đáo hạn là gì?

Lợi suất đáo hạn là khi một người nhận được tất cả tổng số tiền thanh toán của mình sau khi đáo hạn trái phiếu. Loại trái phiếu này được coi là dài hạn vì chúng kéo dài đến khi đáo hạn.

Nó còn được gọi là “lợi suất quy đổi” hoặc “lợi suất sổ sách”. 

Năng suất đến ngày đáo hạn (YTM) được so sánh với năng suất hiện tại bởi vì nó đo lường dòng tiền vào của một trái phiếu ở mức giá thị trường hiện tại mà một cá nhân có thể đầu tư và họ có thể kiếm được bao nhiêu tiền.

Trái phiếu có Lợi suất đáo hạn có giả định quan trọng nhất là nếu bạn thu tiền đầu tư của mình nửa năm một lần, bạn sẽ tái đầu tư số tiền đó.

Công thức tính Năng suất đến khi đáo hạn được đưa ra dưới đây:

Lợi suất đáo hạn (YTM) = {Thanh toán phiếu lãi + (Mệnh giá – Giá mua/Số năm cho đến thời gian đáo hạn)} / {Mệnh giá + Giá mua/2}

Lợi nhuận để gọi là gì?

Yield to Call (YTC) có thể được gọi là trái phiếu có thể thu hồi, có thể bị hủy hoặc loại bỏ trước khi đáo hạn. Trái phiếu được phát hành bởi – chính quyền, tập đoàn, thành phố, v.v.

Những trái phiếu này được coi là rẻ hơn đối với một số người nắm giữ trái phiếu của họ vì họ không trả lãi đúng hạn và gọi họ đi trước ngày cuối cùng. 

Những trái phiếu này có sẵn để được hủy bỏ. Nếu lãi suất của những trái phiếu này giảm xuống, chính quyền sẽ trả nợ tồn đọng và cố gắng huy động vốn với lãi suất thấp hơn. 

Yield to Call (YTC) được tính gần đúng vì không ai biết khi nào một người có thể hủy bỏ họ. Công thức tính Yield to Call (YTC) là – 

P = (Thanh toán phiếu thưởng hàng năm / 2) x {(1 – (1 + Lợi nhuận khi gọi / 2) ^ – 2 × Số năm còn lại cho đến ngày gọi) / (Lợi nhuận khi gọi/2)} + (Giá mua / (1+Yield to Call/2) ^ 2 × Số năm còn lại cho đến ngày gọi)

Công thức trên có vẻ hơi phức tạp nhưng không phải vậy. Mặc dù nó không giúp tính toán YTC trực tiếp, nhưng bạn nên sử dụng máy tính tài chính để tính toán dễ dàng và tiết kiệm thời gian. 

Sự khác biệt chính giữa Yield to Maturity và Yield to Call

1. Lợi suất đáo hạn (YTM) là khoản hoàn trả đầy đủ và cuối cùng mà một người nhận được sau khi hoàn thành giai đoạn đáo hạn. Ngược lại, Yield to Call (YTC) có thể được định nghĩa là trái phiếu có thể thu hồi mà một người nhận được trước khi trái phiếu đáo hạn bằng cách thu hồi chúng.
2. Thời hạn của Yield to Maturity (YTM) kéo dài đến ngày đáo hạn, trong khi độ dài của Yield to Call (YTC) có hiệu lực trước ngày đáo hạn.
3. Trái phiếu Yield to Maturity (YTC) có thể được mua lại sau khi đáo hạn, trong khi trái phiếu Yield Call (YTC) có thể được mua lại trước khi đáo hạn.
4. Tỷ lệ hàng năm dự kiến ​​cho Lợi suất đáo hạn (YTM) là 12.36%, trong khi Lợi suất gọi (YTC) là 13.75%.
5. Khái niệm về khả năng áp dụng cho cả hai điều khoản là nó có thể áp dụng cho trái phiếu không thể thu hồi đối với YTM, trong khi nếu trái phiếu được gọi là 'trái phiếu' thì nó áp dụng cho YTC.

dự án

1. https://www.jstor.org/stable/2326906?casa_token=FW-yZ93na1kAAAAA%3AhL5gRCtUbYne7UVUxFl6DlRnc0W_k4MwuVgsGDdqSl6shST_N9iupGjVMMx5tab31CS8fjc5UTfFpctj1Im59XEZfL0qMf2vqA2w6dyUpy7D9V_Y95HPlA#metadata_info_tab_contents
2. https://www.jstor.org/stable/2352053?casa_token=FD3aMbzb8UAAAAAA%3Afe4R3ni9UvBGsUrkd4H5VLDhCKFByXdTrn1ozsJMXyz9D4Qrg3eplAG6HI1Fx5Pt8csPXjqJYyv-0Qtrw8dhB1eJpoQdqIAY17R1sxYdOEsdTg4wD_SDhw#metadata_info_tab_contents