Hvad er Private Equity? | Mål, arbejde, typer, fordele vs. ulemper

Investering er en af ​​de afgørende ting, som en start-up kræver for at komme i gang og blive ved med at være relevant på markedet.

Heldigvis har markedet en bred vifte af investeringskilder. En af dem er Private Equity.

Men som en investeringskapitalkilde tilhører den den alternative klasse (andre omfatter hedgefonde, administrerede futures, venturekapital og lignende) og omfatter aktiver, der ikke er optaget på nogen offentlig børs.

Som det følger, private equity er en alternativ investeringsform (bestående af aktiegæld eller værdipapirer) foretaget i et selskab (generelt modne virksomheder), som ikke er registreret på en offentlig børs for at eje aktier i det pågældende selskab.

Nøgleforsøg

1. Private equity henviser til investeringer i private virksomheder, der ikke er noteret på en offentlig børs.
2. Private equity-selskaber investerer i virksomheder med potentiale for vækst og bruger deres ekspertise til at øge deres værdi.
3. Private equity-selskaber tjener penge ved at købe og sælge virksomheder med overskud over flere år.

Private Equitys mål

Kapitalfond består hovedsageligt af to komponenter: Investorer og fonde, der foretager direkte investeringer i private virksomheder eller opnår kontrol over offentlige virksomheder for at afnotere dem fra offentlige børser og overføre dem til det private domæne.

En private equity-investering kan bruges til en række forskellige formål, såsom:

1. Finansiering af ny teknologi.
2. Foretage nye opkøb.
3. Styrkelse og styrkelse af virksomhedens balance.
4. Og udvide arbejdskapitalen.

Ved at investere i disse forskellige aspekter af virksomhedens drift, sigter private equity-investorer på at øge værdien af ​​en virksomhed, så de i sidste ende kan sælge den til en enorm fortjeneste.

Hvordan fungerer Private Equity?

Enkeltpersoner eller forretningsenheder, der er interesseret i at investere eller eje virksomhedsaktier, rejser kollektivt kapital for at danne en private equity-fond.

Når disse enheder opfylder deres fundraising-mål, lukkes fonden, og de akkumulerede midler bruges derefter til investering i virksomheder med gunstige udsigter.

Generelt består en kapitalfond to slags partnere: General Partners og Limited Partners. Sidstnævnte ejer 99 procent af fondens aktier og har fordelen af ​​begrænset ansvar.

Derimod ejer General Partners kun én procent af fondens aktier og er indehavere af det fulde ansvar. De er også ansvarlige for drift og eksekvering af virksomhedens investeringer.

Typer af private equity-investorer

Generelt foretager to typer investorer private equity-investeringer:

1. Institutionelle investorer: Det er organisationer eller virksomheder, der investerer på andres vegne. For eksempel forsikringsselskaber, investeringsforeninger og pensioner. 
2. Akkrediterede investorer: Forretningsenheder eller enkeltpersoner, der har tilladelse til at handle eller investere i uregistrerede værdipapirer, forudsat at de opfylder en eller flere betingelser vedrørende nettoformue, aktivstørrelse, indkomst, erhvervserfaring eller statslig status. Disse enheder samler deres kapital i store private equity-firmaer, som investerer i lovende virksomheder.

Disse investorer afsætter en betydelig mængde penge til mellemmarkedsvirksomheder i længere perioder. Grundene til, at private equity-investorer foretrækker længere holdeperioder, er:

1. At konstatere en vending (økonomisk genopretning) for kriseramte virksomheder.
2. For at lette likviditetsbegivenheder som en børsintroduktion (IPO).
3. For at muliggøre udsalg til en offentlig virksomhed.

Typer af private equity Investeringer

Strukturen af ​​investeringer foretaget af private equity-investorer varierer afhængigt af virksomhedernes behov. Følgende er nogle af de mest foretrukne typer af private equity-investeringer.

1. Leveraged buyouts: Dette er den mest populære form for private equity-investeringer. Det indebærer at erhverve en virksomhed, forbedre dens finansielle og forretningsmæssige sundhed og sælge den til andre investorer for enorme summer i profit.
2. Nødlidende investeringer: Også kendt som Vulture Financing, indebærer det at erhverve en nødlidende virksomhed (næsten på randen af ​​konkurs) og sælge dens aktiver med fortjeneste eller opgradere dens forretningsmæssige og finansielle operationer og output til et eventuelt salg med fortjeneste.
3. Fund of Funds: Som det fremgår af appellationen, indebærer det investering i andre fonde, investeringsforeninger eller hedgefonde. 
4. Ejendom Private Equity:  Ejendomsinvesteringsforeninger (REIT'er) og erhvervsejendomme er de primære modtagere af denne form for investering.
5. Venturekapital: Det er midler, der er lavet i spirende virksomheder.

Fordele ved Private Equity

Som investeringskilde belønner private equity virksomheder med flere fordele.

1. Alternativ adgang til likvide aktiver: Private equity giver virksomheder mulighed for at opnå likvide aktiver fra en anden investeringskilde end de traditionelle finansielle mekanismer, såsom tilmelding til offentlige børser eller banklån (til en høj rente).
2. Investeringskilde for nystartede virksomheder: Specifikke private equity-investeringer som venturekapital hjælper start-ups og spirende virksomheder med at komme i gang.
3. Investeringskilde for afnoterede virksomheder: Private Equity er en vigtig investeringskilde for virksomheder, der er blevet afnoteret fra offentlige børser.
4. Tillader eksperimenter: Private Equity sætter virksomheder i stand til at eksperimentere med nye ideer og vækststrategier, hvilket ellers er umuligt under presset fra de offentlige markeder, der driver virksomheder til at excellere og løbende tjene penge.

Ulemper ved Private Equity

På trods af at det giver virksomheder adskillige fordele, har private equity sin andel af unikke udfordringer.

1. Svært at likvidere: I modsætning til offentlige børser er der ikke lagt op til en færdiggjort ordrebog, der passer sælgere med købere i private equity. Virksomheder skal søge efter en passende køber til at sælge deres virksomhed eller aktier.
2. Forhandlingsbaseret prisfastsættelse: I modsætning til offentlige børser, hvor markedet bestemmer prisen på aktier i en virksomhed, afhænger private equity-investeringer af forhandlinger mellem sælgere og købere.
3. Aftalebaserede aktionærers rettigheder: I Private Equity afhænger aktionærernes rettigheder af de aftaler, der er indgået med en virksomhed frem for en bred juridisk ramme. Derfor har de en tendens til at variere fra virksomhed til virksomhed.

Referencer

1. https://heinonline.org/hol-cgi-bin/get_pdf.cgi?handle=hein.journals/fedred82&section=7
2. https://www.aeaweb.org/articles?id=10.1257/jep.23.1.121
3. https://www.hbs.edu/faculty/Pages/item.aspx?num=35877

Sidst opdateret: 11. juni 2023