股本成本与留存收益成本：差异与比较

分析师应该确定引导公司进入下一阶段的路径，作为利益和声誉。 如果您申请福利，这意味着收入的产生。 公司正在寻找股权融资或留存收益。

这两个词都非常全面。

关键精华

1. 权益成本是指公司必须向其股东提供的最低回报率，以补偿他们投资于公司的风险。 相比之下，留存收益成本是指使用它们为项目融资而不是将其作为股息分配给股东的机会成本。
2. 股权成本是根据公司的资本成本和与其股权相关的风险溢价计算的。 相比之下，留存收益的成本是根据公司将收益作为股息分配时股东可能获得的回报计算的。
3. 股权成本决定了股权融资的资金成本。 相反，留存收益成本用于评估融资项目的机会成本。

股本成本与留存收益成本

股本成本 (CoE) 是指投资者期望拥有公司股票的回报。 CoE 是通过考虑与投资公司相关的风险并相应地调整预期回报来计算的。 留存收益成本（CoRE）是指使用从过去的利润中产生的内部资金而不是借入或发行新股来为公司的增长提供资金。 核心反映了 机会成本 不向股东支付股息并保留收益以再投资于业务。

股本成本 确保股权贷方必须归还所需的金额。 还有一种方法可以确定股权成本的价值。 使用模型，最流行的模型是资本资产定价模型（CAPM）。

留存收益成本是公司内部产生的费用。

因此，留存收益成本值估计了投资者希望从资本资产估值模型 (CAPM) 得出的企业股权投资中获得的回报。

对比表

比较参数	股本成本	留存收益成本
定义	股权成本是股权所有者所要求的回报率，或者我们可以要求股东拥有的股权。	股东在公司内维持和使用的收入中未支付的部分，留存收益。
公式	r(a) = r(f) + ß(a) [ r(m) – r(f)	RE = 期初 RE + 净收入/亏损 – 现金股息 – 股票股息
基于回报率	股权成本本质上是公司所有者要求的回报率。	股东有权获得稳定的回报率，即使企业盈利不足。
兴趣基地	任何时候都没有支付利息。	留存收入不允许股东从公司的收入中完全获利。 这导致股东不满并对股票的市场价值产生负面影响。
基金会	股权成本使用建议的公式（即 CAPM）确定。	留存利润率近似于投资者希望对公司股权投资获得的回报，可以从资本资产定价模型（CAPM）中提取。

什么是股权成本？

最后，产生的回报是显着的。 这不仅是必须的，而且还会导致下一阶段的灵感。 股权成本也与销售生产有关。

这意味着公司或管理层必须确定投资是否符合资本收益。 它只是公司所有者赚取的部分。

企业的股权成本反映了市场要求拥有财产以换取所有权风险的服务或有价值的东西。

各种模型用于价值计算，但股息资本化和资本资产定价模型（CAPM）占主导地位。

该公式涵盖了下一年的每股股息、新股价估值和股息增长。 它是组中两个术语或贷方之间的关系。

有两种方法可以从公司筹集资金。 股权或债务方式 无需偿还股权，但与税收相关的收益在这里并不比股本成本高。

什么是留存收益？

留存收益 (RE) 是公司未作为股息支付给所有者但保留用于再投资的收益的累积份额。

这些资金用于购买或偿还营运资金和固定资产（资本支出）的债务负债。每个会计年度结束后，收回的利润应在资产负债表中股东权益栏列出。

RE 余额适用于净亏损或减去净亏损以衡量 RE 余额，并减去股息支付。

仍然保留一份总结报告，其中包含在特定期限内对 RE 的修改，称为留存利润声明。

留存利润是收入表和资产负债表之间的重要关系，以权益为基础进行报告，将这两个账户联系起来。

维持此类收入的目的可能各不相同，涉及购买新机器和设备、研发支出或其他理论上可以促进业务增长的做法。

这种对业务的再投资旨在将来产生更多收入。

权益成本与留存收益成本之间的主要区别 

1. 股权或贷款持有人对留存利润负责，而贷方负责其股权成本。
2. 股本成本 都是关于债务、银行和贷款的； 因此，它是应付的，而留存收益与税收几乎没有关系。
3. 留存收益成本是债券持有人要求的利率，而股权成本是所有者要求的投资回报率。
4. 留存收益无需偿还，但通常高于债务，而股权成本高于债务； 他们产生高回报溢价。
5. 考虑到该公式，权益成本涉及资本资产估值的股利资本化模型。 不过，留存收益的成本既是税前利率又是税收调整。

参考资料

1. https://search.proquest.com/openview/b14670f2cec7ae6df7cb39d734bbf844/1?pq-origsite=gscholar&cbl=35192
2. https://onlinelibrary.wiley.com/doi/abs/10.1111/j.1911-3846.2011.01088.x

最后更新时间：13 年 2023 月 XNUMX 日