Pravé akcie vs ESOP: Rozdíl a srovnání

Rights Shares a Employee Stock Ownership Plans (ESOP) jsou různé kapitálové nástroje používané společnostmi. Akcie s právem jsou nabízeny stávajícím akcionářům za zvýhodněnou cenu za účelem získání kapitálu, zatímco ESOP jsou mechanismem pro zaměstnance, jak získat akcie společnosti, často jako součást jejich kompenzace.

Key Takeaways

1. Správné akcie jsou druhem nabídky akcií, kde si stávající akcionáři mohou zakoupit další akcie v poměru k jejich aktuální držbě za zvýhodněnou cenu.
2. ESOP (Employee Stock Ownership Plan) je benefitní program, který uděluje zaměstnancům vlastnictví tím, že přiděluje akcie společnosti nebo akciové opce.
3. Pravé akcie se zaměřují na to, aby stávajícím akcionářům poskytovaly příležitost dále investovat, zatímco ESOP jsou navrženy tak, aby přinášely výhody a motivovaly zaměstnance prostřednictvím vlastnictví společnosti.

Pravé akcie vs ESOP

Rozdíl mezi Right share a ESOP je v tom, že se zaměřují na dvě různé zainteresované strany. Pravé akcie mají tendenci cílit na již existující akcionáře společnosti, zatímco ESOP se zaměřuje na zaměstnance.

Správné akcie stávajících akcionářů společnosti je sankcionují, aby nakoupili další akcie přímo od společnosti v poměru k jejich stávajícímu podílu, ale se slevou vzhledem k aktuální tržní obchodní ceně.

---

 

Srovnávací tabulka

vlastnost	Pravé akcie	ESOP (Employee Stock Opční plán)
Typ nástroje	akcie	Možnost nákupu akcií
Udělení	Nabízeno stávajícím akcionářům na základě přednosti (úměrné stávajícím podílům)	Společnost nabízí zaměstnancům
Stát	Obvykle se vydávají se slevou oproti aktuální tržní ceně	Mohou být vydány se slevou, za reálnou tržní hodnotu nebo s prémií
Vlastnictví a práva	Akcie se výplatou stávají součástí vlastnictví akcionáře s plným hlasovacím právem a nárokem na dividendu.	Zaměstnanec nevlastní akcie, dokud neuplatní opci (nákup). Žádná hlasovací práva, dokud akcie nejsou vlastněny. Může nebo nemusí dostávat dividendy v závislosti na plánu.
Uplatňovat	Není požadovaná žádná akce. Akcie jsou automaticky připsány při platbě.	Zaměstnanec má právo, nikoli však povinnost, koupit akcie za realizační cenu v určitém časovém rámci.
Zdanění	Zdaněno jako příjem při přijetí (může být zdaněno i rozdělení dividend)	Zdaněno při uplatnění (rozdíl mezi realizační cenou a tržní cenou).
Vzestupný potenciál	Akcionář má prospěch z jakéhokoli zvýšení ceny akcií.	Zaměstnanecké výhody, pokud cena akcií vzroste nad realizační cenu.
Riziko poklesu	Riziko v případě poklesu ceny akcií nese akcionář.	Zaměstnanec nic neztratí, pokud opci neuplatní a cena akcie klesne. Mohou ztratit peníze, pokud je realizační cena vyšší než tržní cena v době jejich uplatnění.
Vhodnost	Pro stávající investory, kteří chtějí navýšit svůj vlastnický podíl za zvýhodněnou cenu.	Pro společnosti, aby motivovaly a udržely zaměstnance tím, že jim dají podíl na úspěchu společnosti.

---

 

Co jsou Right Shares?

Účel práv akcií

Akcie s právem slouží k několika účelům:

1. Kapitálová infuze: Primárním cílem pravých akcií je vlít do společnosti dodatečný kapitál. Tento kapitál lze použít pro různé účely, jako je financování projektů expanze, snížení dluhu nebo splnění požadavků na provozní kapitál.
2. Stávající účast akcionářů: Správné akcie dávají stávajícím akcionářům možnost udržet nebo zvýšit svůj vlastnický podíl ve společnosti. To pomáhá udržovat vlastnickou strukturu a zabraňuje rozmělnění.
3. Spravedlnost: Nabídka práv akcií stávajícím akcionářům je považována za spravedlivý způsob, jak získat kapitál, protože jim poskytuje první příležitost upsat nové akcie předtím, než budou nabídnuty externím investorům.

Mechanika práv akcií

1. Vydání práv: Společnost vydává práva stávajícím akcionářům v poměru k jejich aktuálnímu podílu. Pokud například akcionář drží 100 akcií, může mít nárok na nákup dalších 10 akcií prostřednictvím správné emise.
2. Období předplatného: Akcionářům je přiděleno určité období, známé jako upisovací období, během kterého mohou uplatnit své právo na nákup dalších akcií. Tuto dobu určuje společnost a obvykle je to několik týdnů.
3. Cena předplatného: Společnost stanoví předem stanovenou cenu, za kterou lze koupit správné akcie. Tato cena je často nižší než aktuální tržní cena, což z ní činí atraktivní nabídku pro stávající akcionáře.
4. Obchodovatelnost: Práva vydaná akcionářům lze obchodovat na burze cenných papírů, což umožňuje akcionářům, kteří si nepřejí upisovat, prodat svá práva jiným, kteří mohou mít zájem o koupi dalších akcií.

Výhody práv akcií

1. Spravedlivé navyšování kapitálu: Správné emise nabízejí stávajícím akcionářům spravedlivou šanci podílet se na růstu společnosti, aniž by výrazně oslabili jejich vlastnictví.
2. Nákladově efektivní: Ve srovnání s jinými metodami získávání kapitálu, jako jsou veřejné nabídky, jsou správné emise pro společnost často nákladově efektivnější.
3. Flexibilita: Společnosti mají flexibilitu přizpůsobit správnou emisi svým specifickým kapitálovým potřebám a preferencím svých stávajících akcionářů.

Rizika a úvahy

1. Ředění: Zatímco správné emise mají za cíl minimalizovat zředění pro stávající akcionáře, stále to vede k určité úrovni zředění, zejména pokud se ne všichni akcionáři rozhodnou uplatnit svá práva.
2. Podmínky trhu: Úspěch správné emise je ovlivněn podmínkami na trhu. Pokud trh vnímá upisovací cenu jako příliš vysokou, akcionáři nemusí plně upisovat svá práva.
3. Účast akcionářů: Efektivita emise práv závisí na míře účasti stávajících akcionářů. Pokud se významná část akcionářů rozhodne nevykonat svá práva, nemusí být plně dosaženo cílů v oblasti navyšování kapitálu.

 

Co je ESOP?

Jak fungují ESOPy

1. Založení a struktura

ESOP je založen společností jako trust, který pak drží akcie jménem zaměstnanců. Tento trust je řízen správcem, který je často jmenován společností.

2. Účast zaměstnanců

Zaměstnanci se stávají účastníky ESOP a jejich rozdělení akcií je určeno faktory, jako je plat, odpracované roky nebo kombinace obou. V průběhu času zaměstnanci nashromáždí podíly na svých individuálních účtech ESOP.

3. Rozhodné období

ESOP mají obvykle rozhodné období, během kterého zaměstnanci získávají právo na přidělené akcie. Jakmile budou přiznáni, zaměstnanci mají přístup ke svým akciím při odchodu do důchodu nebo jiných kvalifikačních událostech.

Výhody ESOP

1. Motivace a udržení zaměstnanců

ESOP vytvářejí pocit vlastnictví a odpovědnosti mezi zaměstnanci a podporují silnější závazek k úspěchu společnosti. To může přispět ke zvýšení motivace a vyšší míře udržení zaměstnanců.

2. Důchodové spoření

ESOP poskytují zaměstnancům cenný nástroj penzijního spoření, který jim umožňuje akumulovat bohatství prostřednictvím zhodnocování akcií společnosti v průběhu času.

3. Daňové výhody pro firmy

Společnosti, které implementují ESOP, mohou těžit z určitých daňových výhod. Příspěvky do ESOP mohou být daňově odečitatelné a pomáhají společnostem zvládat jejich daňové závazky.

Rizika a úvahy

1. Volatilita akcií

Hodnota akcií ESOP je přímo vázána na výkonnost akcií společnosti. V důsledku toho mohou zaměstnanci zaznamenat výkyvy v hodnotě svých účtů ESOP na základě tržních podmínek.

2. Nedostatek diverzifikace

Zaměstnanci silně investovaní do ESOP mohou postrádat diverzifikaci v jejich důchodových portfoliích, protože jejich finanční blahobyt je úzce spjat s úspěchem jedné společnosti.

3. Obavy o likviditu

Přístup k hodnotě akcií ESOP může být náročný před odchodem do důchodu, což potenciálně omezuje schopnost zaměstnanců používat tato aktiva pro jiné finanční potřeby.

---

Hlavní rozdíly mezi Right Shares a ESOP

• Účel:
  • Právo podílů:
    • Vydává se stávajícím akcionářům v poměru k jejich aktuální držbě.
    • Používá se hlavně k získání dodatečného kapitálu od stávajících investorů.
  • ESOP (plán vlastnictví akcií zaměstnanců):
    • Vydává se zaměstnancům jako součást jejich kompenzačního balíčku.
    • Zaměřeno na sladění zájmů zaměstnanců s výkonem společnosti.
• Příjemci:
  • Právo podílů:
    • Nabízeno stávajícím akcionářům.
  • ESOP:
    • Nabízí se zaměstnancům a poskytuje jim příležitost vlastnit podíl ve společnosti.
• Cena:
  • Právo podílů:
    • Obvykle se nabízí za zvýhodněnou cenu vzhledem k aktuální tržní hodnotě.
  • ESOP:
    • Cena může být v tržní sazbě nebo se slevou, ale často je strukturována tak, aby byla pro zaměstnance dostupná.
• Použití:
  • Právo podílů:
    • Používá se k získávání finančních prostředků pro různé účely, jako je expanze, snížení dluhu nebo provozní kapitál.
  • ESOP:
    • Implementováno jako součást plánů zaměstnaneckých výhod s cílem přilákat, udržet a motivovat zaměstnance.
• Ovládání a vlastnictví:
  • Právo podílů:
    • Stávající akcionáři si zachovávají své poměrné vlastnictví.
  • ESOP:
    • Zaměstnanci mohou získat vlastnictví, ale kontrola obvykle zůstává na stávajícím managementu a akcionářích.
• načasování:
  • Právo podílů:
    • Vydává se, když společnost potřebuje dodatečný kapitál.
  • ESOP:
    • Součást dlouhodobé strategie společnosti, často s rozhodným obdobím pro zaměstnance.
• Vliv na ředění:
  • Právo podílů:
    • Může vést k rozředění pro stávající akcionáře, protože jsou vydávány nové akcie.
  • ESOP:
    • K rozředění dochází, když zaměstnanci uplatňují své opce, což vede ke zvýšení celkového počtu akcií v oběhu.
• Regulační požadavky:
  • Právo podílů:
    • Podléhá regulačnímu schválení, ale může mít méně požadavků na shodu ve srovnání s ESOP.
  • ESOP:
    • Obvykle podléhají přísnějším regulačním požadavkům a požadavkům na zveřejňování kvůli zahrnutí zaměstnaneckých výhod.
• Vnímání trhu:
  • Právo podílů:
    • Obecně je vnímáno jako způsob, jakým společnost získává kapitál.
  • ESOP:
    • Viděno jako nástroj k přilákání a udržení talentů, který podporuje pocit vlastnictví mezi zaměstnanci.

---

Reference

1. https://www.bvreview.org/doi/pdf/10.5791/0882-2875-18.3.100
2. https://search.proquest.com/openview/96870bf38020de8f9cc5a486e7e40fc7/1?pq-origsite=gscholar&cbl=41798

Poslední aktualizace: 08. března 2024