Hedge Fund vs Managed Fund: Forskel og sammenligning

En hedgefond anvender aggressive investeringsstrategier, der udnytter gearing og derivater, for at generere høje afkast til sofistikerede investorer, mens en forvaltet fond følger en mere diversificeret tilgang, der sigter mod at give stabil vækst og indkomst gennem en blanding af aktivklasser, velegnet til en bredere vifte af investorer.

Nøgleforsøg

1. Hedgefonde er investeringsfonde, der bruger avancerede strategier som gearing og derivater til at generere høje afkast. I modsætning hertil er forvaltede fonde investeringsfonde, der forvaltes af en professionel fondsforvalter og er designet til at give investorer langsigtet vækst og indkomst.
2. Hedgefonde er kun tilgængelige for akkrediterede investorer, mens forvaltede fonde er tilgængelige for et bredere udvalg.
3. Hedge- og forvaltede fonde tilbyder investorer en måde at diversificere deres porteføljer og opnå højere afkast end traditionelle investeringer.

Hedgefond vs Managed Fund

Forskellen mellem Hedge Fund og Managed Fund er, at en hedgefond er en fælles investeringskonto til fjernkapitalindsamling. I en administreret fond samles penge fra forskellige investorer til en enkelt fond, der giver mange fordele for investorerne.

En hedgefond bruger aggressive og forskelligartede strategier for at få regelmæssige og gennemsnitlige afkast for sine deltagerinvestorer. En administreret fond ledes ekspertise af en professionel fondsforvalter ved at foretage forskellige typer investeringer.

---

 

Sammenligningstabel

Feature	Hedge Fund	Forvaltet fond
Målrette investorer	Akkrediterede investorer (individer og institutioner med høj nettoformue)	Almen offentlighed (individer på alle indkomstniveauer)
Investeringsstrategier	Bred vifte af investeringsstrategier, herunder ikke-traditionelle aktiver, gearing og short selling	Invester primært i traditionelle aktiver som aktier, obligationer og kontanter, med begrænset brug af gearing og short selling
Minimum Investering	Høj minimumsinvestering, startende ved $100,000 eller mere	Lavere minimumsinvestering, eller nogle gange slet ingen minimum
Likviditet	Mindre likvid, med låseperioder, der begrænser investorernes adgang til deres midler	Mere likvid, hvilket giver investorerne mulighed for at indløse deres aktier nemmere
Gebyrer	Højere honorarer, bestående af et administrationshonorar (procentdel af aktiver under forvaltning) og et resultathonorar (procentdel af overskuddet)	Lavere gebyrer, blot et administrationsgebyr
Regulering	Mindre reguleret, hvilket giver mulighed for mere fleksibilitet i investeringsstrategier	Mere strengt reguleret, underlagt forskellige investeringsrestriktioner og rapporteringskrav
Risikoprofil	Anses generelt for højere risiko på grund af brugen af ​​komplekse strategier og gearing	Risikoprofilen varierer afhængigt af den specifikke fond og dens investeringsstrategi, men lavere risiko end hedgefonde
Returpotentiale	Potentielt højere afkastpotentiale, men også større potentiale for tab	Sigt efter at opnå konsistente, langsigtede afkast med lavere risiko end hedgefonde

---

 

Hvad er hedgefond?

Forståelse af hedgefonde:

Hedgefonde er private investeringsfonde, der samler kapital fra akkrediterede eller institutionelle investorer for at anvende forskellige strategier på de finansielle markeder med det formål at skabe høje afkast. De administreres af professionelle porteføljeforvaltere eller teams, der har betydelig fleksibilitet i deres investeringstilgange sammenlignet med traditionelle investeringsforeninger.

Karakteristika for hedgefonde:

1. Investeringsstrategier: Hedgefonde anvender en bred vifte af investeringsstrategier, herunder lange og korte positioner, handel med derivater, gearing, arbitrage og alternative investeringer såsom fast ejendom og private equity. Disse strategier sigter mod at udnytte markedsineffektivitet, prisforskelle eller unikke muligheder på tværs af forskellige aktivklasser.
2. Risk Management: På trods af navnet "hedge" fokuserer ikke alle hedgefonde udelukkende på afdækning mod markedsrisici. Mens nogle hedgefonde bruger afdækningsteknikker til at mindske risikoen, omfavner andre aggressive taktikker for at maksimere afkastet, hvilket resulterer i højere volatilitet sammenlignet med traditionelle investeringsinstrumenter.
3. Gebyrstruktur: Hedgefonde opkræver et administrationsgebyr, en procentdel af aktiver under forvaltning (AUM) og et resultatgebyr, som er en procentdel af genereret overskud. Denne gebyrstruktur, kendt som "2 og 20"-modellen (2 % administrationsgebyr og 20 % resultatgebyr), tilskynder fondsforvaltere til at levere stærke afkast.

Regulering og investorberettigelse:

1. Forskriftsmiljø: Hedgefonde er underlagt mindre lovgivningsmæssigt tilsyn sammenlignet med investeringsforeninger og andre investeringsinstrumenter. De opererer under undtagelser fra visse regler, såsom Investment Company Act af 1940 i USA, som giver dem mulighed for at undgå oplysningskrav og gearingsbegrænsninger.
2. Investorberettigelse: På grund af deres sofistikerede og til tider risikable investeringsstrategier er hedgefonde begrænset til akkrediterede investorer, institutionelle investorer eller enkeltpersoner med høj nettoværdi. Disse investorer formodes at have den finansielle sofistikering og ressourcer til at forstå og bære de risici, der er forbundet med hedgefondsinvesteringer.

 

Hvad er Managed Fund?

Forståelse af administrerede midler:

Administrerede fonde, også kendt som gensidige fonde eller kollektive investeringsordninger, er professionelt forvaltede investeringsinstrumenter, der samler penge fra flere investorer for at investere i en diversificeret portefølje af aktiver, såsom aktier, obligationer, likvider og andre værdipapirer. Disse fonde forvaltes af professionelle fondsforvaltere eller ledelsesteams, som træffer investeringsbeslutninger på vegne af fondens investorer.

Karakteristika for forvaltede midler:

1. Diversificering: Administrerede fonde giver investorer adgang til en diversificeret portefølje af aktiver, som hjælper med at sprede risikoen på tværs af forskellige investeringer. Denne diversificering reducerer indvirkningen af ​​individuelle værdipapirer eller markedspræstationer på den samlede fondspræstation, hvilket gør administrerede fonde velegnede til investorer, der søger en afbalanceret tilgang til investering.
2. Aktiv ledelse: I modsætning til passive investeringsinstrumenter som indeksfonde, anvender administrerede fonde aktive forvaltningsstrategier. Fondsforvaltere udfører undersøgelser, analyser og markedsvurderinger for at identificere investeringsmuligheder og justere fondens beholdninger i overensstemmelse hermed. Målet er at overgå markedet eller opnå specifikke investeringsmål gennem dygtig udvælgelse og timing af investeringer.
3. Likviditet: Administrerede fonde tilbyder likviditet til investorer, hvilket giver dem mulighed for at købe eller sælge deres aktier på daglig basis til fondens indre værdi (NAV). Denne likviditetsfunktion giver investorer fleksibilitet og tilgængelighed til deres investeringskapital, hvilket gør administrerede fonde velegnede til enkeltpersoner med varierende investeringshorisont og likviditetsbehov.

Regulering og investorberettigelse:

1. Regulatorisk tilsyn: Administrerede fonde er underlagt lovgivningsmæssige tilsyn og overholdelseskrav pålagt af statslige myndigheder, såsom Securities and Exchange Commission (SEC) i USA. Disse regler har til formål at beskytte investorernes interesser, sikre gennemsigtighed og opretholde integriteten på de finansielle markeder. Forvaltede fonde er forpligtet til at videregive nøgleoplysninger til investorer gennem prospekter, årsrapporter og andre lovpligtige indsendelser.
2. Investorberettigelse: Administrerede fonde er åbne for en bred vifte af investorer, herunder detailinvestorer, institutionelle investorer, pensionskonti og andre investeringsinstrumenter. I modsætning til hedgefonde, som har strenge berettigelseskriterier og minimumsinvesteringskrav, tilbyder administrerede fonde tilgængelighed til investorer med varierende niveauer af finansielle ressourcer og investeringserfaring.

---

Vigtigste forskelle mellem hedgefonde og forvaltede midler

1. Hedgefonde:
2. Anvender ofte aggressive investeringsstrategier, herunder gearing, derivater og short selling.
3. Sigt efter at skabe høje afkast til sofistikerede investorer med højere risiko og volatilitet.
4. Har typisk højere gebyrer, herunder administrationsgebyrer og resultatgebyrer.
5. Genstand for mindre lovgivningsmæssigt tilsyn sammenlignet med administrerede fonde.
6. Begrænset til akkrediterede investorer eller enkeltpersoner med høj nettoværdi.
7. Administrerede fonde (gensidige fonde):
8. Brug en diversificeret portefølje af aktiver, der administreres af professionelle fondsforvaltere.
9. Fokuser på at opnå stabil vækst og indkomst for en bredere vifte af investorer.
10. Har generelt lavere gebyrer sammenlignet med hedgefonde, uden præstationsgebyrer.
11. Underkastet strengt lovgivningsmæssigt tilsyn, herunder oplysningskrav og investorbeskyttelsesforanstaltninger.
12. Tilgængelig for detailinvestorer med varierende niveauer af finansielle ressourcer og investeringserfaring.

Referencer

1. https://jpm.pm-research.com/content/28/1/6.short
2. https://www.nber.org/papers/w8173.pdf
3. https://jpm.pm-research.com/content/27/4/97.abstract

Sidst opdateret: 02. marts 2024