यदि आप एक समृद्ध व्यवसाय चाहते हैं तो व्यवसाय जगत में प्रवेश करते समय आपसे शर्तों, नियमों, एजेंडा और रणनीति का पालन करने की अपेक्षा की जाती है।
ऐसी तकनीकी बातें और कथानक हैं जिन पर आपको व्यवसाय में अपना आधार स्थापित करने की आवश्यकता है। अपने निवेश/संपत्ति का सख्त रिकॉर्ड बनाए रखने के लिए, आपको जोखिम-मुक्त व्यवसाय चलाने के लिए कुछ सूत्रों को समझना और उनका पालन करना होगा।
आपको शेयर, बाजार व्यवसाय, दरें, लाभ और हानि, रिटर्न आदि को समझने की आवश्यकता है। सीएमएल और एसएमएल दो प्रमुख विशेषताएं हैं जिन्हें बढ़ते व्यवसाय पर अच्छी पकड़ पाने के लिए आपको समझने की आवश्यकता है।
अब आप सोच रहे होंगे कि ये शर्तें क्या हैं और ये व्यवसाय में आपके चार्ट को बनाए रखने में कैसे मदद करेंगी। आइए आपके संदेहों को विस्तार से स्पष्ट करें।
चाबी छीन लेना
- सीएमएल (कैपिटल मार्केट लाइन) जोखिम-मुक्त परिसंपत्ति सहित कुशल पोर्टफोलियो के लिए अपेक्षित रिटर्न और कुल जोखिम (मानक विचलन) के बीच संबंध का प्रतिनिधित्व करता है।
- एसएमएल (सिक्योरिटी मार्केट लाइन) व्यक्तिगत प्रतिभूतियों या पोर्टफोलियो के लिए अपेक्षित रिटर्न और व्यवस्थित जोखिम (बीटा) के बीच संबंध का प्रतिनिधित्व करता है।
- निवेश प्रदर्शन का मूल्यांकन करने के लिए आधुनिक पोर्टफोलियो सिद्धांत में सीएमएल और एसएमएल दोनों का उपयोग किया जाता है, लेकिन वे जोखिम का अलग-अलग आकलन करते हैं और विभिन्न प्रकार की परिसंपत्तियों या पोर्टफोलियो पर लागू होते हैं।
सीएमएल बनाम एसएमएल
सीएमएल और एसएमएल के बीच अंतर यह है कि सीएमएल मुख्य रूप से बाजार हिस्सेदारी में आपकी सफलता या हानि की औसत दर निर्धारित करता है, जबकि एसएमएल आपके निवेश के साथ चल रहे बाजार जोखिम को निर्धारित करता है। यह एक बिंदु या दिखाता है हद इससे परे आप अपने शेयरों के साथ जोखिम उठा सकते हैं।
सीएमएल का मतलब कैपिटल मार्केट लाइन है। यह आपको बताता है कि आपका इनपुट किस दर पर आपको मान लौटा रहा है। सामान्य शब्दों में कहें तो यह आपके निवेश के अनुसार बाजार में आपके लाभ की मात्रा निर्धारित करता है।
एसएमएल का मतलब सिक्योरिटी मार्केट लाइन है। आपके रिटर्न की दर निर्धारित करने वाले ग्राफ़ में यह भी एक रेखा है, लेकिन इसमें एक पेंच है। यहां, एसएमएल आपको बाजार के जोखिम या ग्राफ़ में उस बिंदु के बारे में बताता है जो दर्शाता है कि आपका मुनाफा जोखिम में हो सकता है।
यह आपके निवेश या शेयरों के लिए सीमांत अपेक्षित रिटर्न है। हालाँकि, कुछ लोगों को जोखिम कारकों को मापने के लिए सीएमएल को संदर्भित करना अधिक सुविधाजनक लगता है।
तुलना तालिका
| तुलना के पैरामीटर | CML | एसएमएल |
|---|---|---|
| पूर्ण प्रपत्र | पूंजी बाज़ार रेखा | सुरक्षा बाजार लाइन |
| परिभाषा | सीएमएल बाज़ार हिस्सेदारी में आपकी सफलता या हानि की औसत दर निर्धारित करता है। | एसएमएल आपके निवेश के साथ चल रहे बाजार जोखिम को निर्धारित करता है। |
| पोर्टफोलियो | कार्यशील पोर्टफोलियो को परिभाषित करता है। | कामकाजी और गैर-कार्यशील दोनों पोर्टफोलियो को परिभाषित करता है। |
| कार्यकरण | अधिक कुशल। | कम सक्षम। |
| कार्यसूची | केवल बाज़ार पोर्टफोलियो और जोखिम-मुक्त निवेश का वर्णन करने के लिए। | समग्र सुरक्षा कारकों का वर्णन करना। |
सीएमएल क्या है?
सीएमएल का मतलब कैपिटल मार्केट लाइन है। सीएमएल आपको बताता है कि आपका इनपुट किस दर पर आपके मूल्य लौटा रहा है, जो कि आपकी औसत व्यवसाय वृद्धि दर है।
ग्राफ़ पर रेखा किसी निवेशक द्वारा चुने गए जोखिम के दिए गए स्तर के लिए उसके निवेश पर मिलने वाले अतिरिक्त रिटर्न को दर्शाती है।
जो निवेशक व्यवसाय के क्षेत्र से अच्छी तरह परिचित हैं, वे बड़े शेयर लगाते हैं और अपनी परिसंपत्तियों के लिए अच्छे रिटर्न की उम्मीद करते हैं, जिसे पूंजी बाजार रेखा ग्राफिक रूप से प्रदर्शित करती है।
सामान्य शब्दों में कहें तो यह आपके निवेश के अनुसार बाजार में आपके लाभ की मात्रा निर्धारित करता है। सीएमएल मुख्य रूप से कामकाजी पोर्टफोलियो के लिए जोखिम और रिटर्न के बीच व्यापार-बंद को दर्शाता है। यह बहुत ही कुशलता से सभी पोर्टफोलियो के संयुक्त जोखिम-मुक्त रिटर्न को दर्शाता है।
लोग यह निष्कर्ष निकालते हैं कि आपको किसमें निवेश करना चाहिए शेयर खरीदना यदि त्वरित अनुपात सीएमएल से ऊपर है। हालाँकि, यदि त्वरित अनुपात सीएमएल से नीचे है, तो आपको अपने शेयर/परिसंपत्तियां बेच देनी चाहिए।
एसएमएल क्या है?
एसएमएल का मतलब सिक्योरिटी मार्केट लाइन है। आपके रिटर्न की दर निर्धारित करने वाले ग्राफ़ में यह भी एक रेखा है, लेकिन इसमें एक पेंच है। यहां, एसएमएल आपको बाजार के जोखिम या ग्राफ़ में उस बिंदु के बारे में बताता है जो दर्शाता है कि आपका मुनाफा जोखिम में हो सकता है।
बुनियादी व्यवसायी/महिलाएं जोखिम प्रीमियम पर नज़र रखने, कॉर्पोरेट वित्त निर्णयों का पता लगाने, कम और अधिक मूल्य वाले निवेशों को देखने और विभिन्न क्षेत्रों के आधार पर तुलना करने के लिए सीएपीएम का उपयोग करती हैं।
बाजार अर्थशास्त्री निवेश लाइन में निवेशक के व्यवहार को समझने और निर्धारित करने के लिए एसएमएल का उपयोग करते हैं। निवेशकों का लक्ष्य बाजार जोखिमों के समानांतर अपेक्षित रिटर्न को बढ़ाना है।
सबसे महत्वपूर्ण बात यह है कि एसएमएल यह निर्धारित करता है कि मौजूदा बाजार पोर्टफोलियो में अधिक संपत्ति/निवेश जोड़ा जा सकता है या नहीं।
इन विविध बाज़ार पोर्टफोलियो में व्यक्तिगत रूप से चलने वाला जोखिम निवेशक को उसके कम मूल्य वाले और अधिक मूल्य वाले निवेश के बारे में बताता है; इस प्रकार, गणना की इस प्रणाली को व्यवस्थित जोखिम के रूप में जाना जाता है।
के बीच मुख्य अंतर सीएमएल और एसएमएल
- CML का पूर्ण रूप Capital Market Line है। एसएमएल का पूरा नाम सिक्योरिटी मार्केट लाइन है।
- सीएमएल बाज़ार पोर्टफोलियो में आपकी सफलता या हानि की औसत दर निर्धारित करता है। एसएमएल आपके निवेश के साथ चल रहे बाज़ार जोखिम को परिभाषित करता है।
- कार्यशील पोर्टफोलियो को परिभाषित करता है। कार्यशील पोर्टफोलियो और गैर-कार्यशील पोर्टफोलियो दोनों को परिभाषित करता है।
- सीएमएल एसएमएल से अधिक कुशल है।
- एजेंडा केवल बाजार पोर्टफोलियो और जोखिम मुक्त निवेश का वर्णन करना है। साथ ही, एसएमएल का एजेंडा समग्र सुरक्षा कारकों का वर्णन करना है।
- https://link.springer.com/article/10.1007/s00199-005-0638-1
- https://onlinelibrary.wiley.com/doi/abs/10.1111/j.1540-6261.1985.tb04963.x
अंतिम अद्यतन: 11 जून, 2023
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चारा यादव ने फाइनेंस में एमबीए किया है। उनका लक्ष्य वित्त संबंधी विषयों को सरल बनाना है। उन्होंने लगभग 25 वर्षों तक वित्त में काम किया है। उन्होंने बिजनेस स्कूलों और समुदायों के लिए कई वित्त और बैंकिंग कक्षाएं आयोजित की हैं। उसके बारे में और पढ़ें जैव पृष्ठ.
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