स्पिन-ऑफ बनाम स्प्लिट-ऑफ: अंतर और तुलना

स्पिन-ऑफ में मौजूदा शेयरधारकों को शेयरों के वितरण के माध्यम से मौजूदा व्यावसायिक इकाई से एक नई, स्वतंत्र कंपनी बनाना शामिल है। इसके विपरीत, विभाजन तब होता है जब एक मूल कंपनी मूल कंपनी के शेयरों के लिए सहायक कंपनी के शेयरों का आदान-प्रदान करके अपने व्यवसाय का एक हिस्सा बेच देती है, जिससे शेयरधारकों को दोनों संस्थाओं के बीच निर्णय लेने की आवश्यकता होती है।

चाबी छीन लेना

1. स्पिन-ऑफ में मूल संगठन की व्यावसायिक इकाई से एक अलग, स्वतंत्र कंपनी बनाना शामिल है। साथ ही, स्प्लिट-ऑफ में नवगठित सहायक कंपनी के शेयरों के लिए मूल कंपनी के शेयरों का आदान-प्रदान शामिल होता है।
2. स्पिन-ऑफ में, मौजूदा शेयरधारकों को नई कंपनी में आनुपातिक शेयर प्राप्त होते हैं। इसके विपरीत, शेयरधारकों को मूल कंपनी में शेयर बनाए रखने या विभाजन में सहायक कंपनी में शेयर प्राप्त करने के बीच चयन करना होगा।
3. दोनों तरीकों का लक्ष्य व्यवसाय फोकस में सुधार करना और शेयरधारक मूल्य को अनलॉक करना है, लेकिन शेयरधारकों के पोर्टफोलियो पर उनका दृष्टिकोण और प्रभाव अलग-अलग है।

स्पिन-ऑफ़ बनाम स्प्लिट-ऑफ़

स्पिन-ऑफ एक ऐसी कार्रवाई है जिसमें एक कंपनी अपने शेयरधारकों को कंपनी की सहायक कंपनी के शेयर वितरित करके एक नई, अलग इकाई बनाती है। स्प्लिट-ऑफ तब होता है जब कोई कंपनी नई इकाई के शेयरों के लिए कंपनी के डिवीजन के शेयरों का आदान-प्रदान करके एक अलग इकाई बनाती है।

स्पिन-ऑफ में, शेयरधारक दो कंपनियों के शेयरों का आनंद लेते हैं, जबकि, स्प्लिट-ऑफ में, शेयरधारक नए सहायक शेयरों के लिए अपने स्टॉक का आदान-प्रदान करते हैं। स्पिन-ऑफ में, व्यवसाय प्रभाग मूल कंपनी से एक स्वतंत्र कंपनी बनाता है, जो स्वतंत्र रूप से संचालित होती है।

स्प्लिट-ऑफ़ है वह स्थिति जिसमें होल्डिंग कंपनी के शेयरधारकों के पास एक सहायक कंपनी में शेयर होते हैं जो होल्डिंग कंपनी में शेयरों के आदान-प्रदान के लिए विभाजित होते हैं। दो रणनीतियों को लागू करने से कंपनियों को उन कानूनी परिणामों से बचकर जोखिम कम करने में मदद मिलती है जो उन्हें अनुभव हो सकते हैं यदि उनके शेयर एक कंपनी में हैं।

तुलना तालिका

Feature	उपोत्पाद	अलग होना
शेयरों का वितरण	मौजूदा शेयरधारकों को नई कंपनी के शेयर प्राप्त होते हैं आनुपातिक मूल कंपनी में उनके मौजूदा शेयरों के लिए (यथानुपात आधार)	शेयरधारक चुनते हैं मूल कंपनी में अपने शेयर रखने या नई कंपनी में शेयरों के लिए उनके आदान-प्रदान के बीच
नई कंपनी का स्वामित्व	मूल कंपनी कोई स्वामित्व नहीं रखता नई कंपनी का	मूल कंपनी कुछ स्वामित्व बरकरार रख सकता है नई कंपनी का
व्यापार का उद्देश्य	एक अलग पहचान बनायें नई कंपनी के लिए, शेयरधारकों के लिए संभावित रूप से मूल्य अनलॉक करना	मुख्य व्यवसाय को अलग करें एक गैर-प्रमुख व्यवसाय से
शेयरधारक की पसंद	शेयरधारकों स्वचालित रूप से प्राप्त करें नई कंपनी में शेयर	शेयरधारकों के पास एक चुनाव शेयर रखना या विनिमय करना
कर प्रभाव	हो सकता है अधिक कर-कुशल कंपनी और शेयरधारकों दोनों के लिए	हो सकता है अधिक जटिल शेयरों के आदान-प्रदान के लिए संभावित कर निहितार्थ के कारण
उदाहरण	PayPal को 2015 में eBay से अलग किया जा रहा है	क्राफ्ट फूड्स 2012 में मोंडेलेज इंटरनेशनल (खाद्य) और क्राफ्ट हेंज (खाद्य सेवाएं) में विभाजित हो गया

स्पिन-ऑफ क्या है?

स्पिन-ऑफ़ एक कॉर्पोरेट रणनीति है जिसमें एक कंपनी अपने मौजूदा व्यवसाय संचालन के एक हिस्से को बेचकर एक नई, स्वतंत्र इकाई बनाती है। इस प्रक्रिया में मूल कंपनी के मौजूदा शेयरधारकों को नई इकाई के शेयर वितरित करना शामिल है। शेयरधारक मूल्य को अनलॉक करने, परिचालन को सुव्यवस्थित करने, मुख्य व्यावसायिक क्षेत्रों पर ध्यान केंद्रित करने या विशिष्ट क्षेत्रों के भीतर विकास के अवसरों को भुनाने के लिए स्पिन-ऑफ का अनुसरण किया जाता है।

प्रक्रिया एवं कार्यान्वयन

1. सामरिक योजना: स्पिन-ऑफ निष्पादित करने से पहले, कंपनियां उस व्यवसाय खंड या प्रभाग की पहचान करने के लिए गहन रणनीतिक विश्लेषण करती हैं जो एक स्टैंडअलोन इकाई के रूप में विकसित हो सकता है। स्पिन-ऑफ की व्यवहार्यता सुनिश्चित करने के लिए बाजार की क्षमता, परिचालन तालमेल और वित्तीय निहितार्थ जैसे कारकों का मूल्यांकन किया जाता है।
2. स्ट्रक्चरिंग: एक बार जब स्पिन-ऑफ के साथ आगे बढ़ने का निर्णय हो जाता है, तो कंपनी लेनदेन की संरचना निर्धारित करती है। इसमें नई इकाई का स्वामित्व प्रतिशत स्थापित करना, मौजूदा शेयरधारकों को शेयरों के वितरण अनुपात का निर्धारण करना और किसी भी नियामक या कानूनी आवश्यकताओं को संबोधित करना शामिल है।
3. निष्पादन: निष्पादन चरण के दौरान, कंपनी स्पिन-ऑफ की सुविधा के लिए विभिन्न परिचालन और प्रशासनिक कार्य करती है। इन कार्यों में वित्तीय पुनर्गठन, कानूनी दस्तावेज़ीकरण, हितधारकों के साथ संचार और नई इकाई की शासन संरचना स्थापित करना शामिल हो सकता है।
4. शेयरों का वितरण: स्पिन-ऑफ प्रक्रिया पूरी होने पर, नई इकाई के शेयर मूल कंपनी के मौजूदा शेयरधारकों को वितरित किए जाते हैं। शेयरधारकों को मूल कंपनी में उनके स्वामित्व के अनुपात में नई इकाई में शेयर प्राप्त होते हैं, हालांकि स्पिन-ऑफ की शर्तों के आधार पर विशिष्ट वितरण अनुपात भिन्न हो सकते हैं।
5. पोस्ट-स्पिन-ऑफ़ ऑपरेशन: शेयरों के वितरण के बाद, नवगठित इकाई अपनी प्रबंधन टीम, निदेशक मंडल और रणनीतिक उद्देश्यों के साथ एक स्वतंत्र कंपनी के रूप में काम करती है। स्पिन-ऑफ की सफलता का मूल्यांकन वित्तीय प्रदर्शन, बाजार प्रतिस्पर्धात्मकता और शेयरधारक मूल्य निर्माण जैसे कारकों के आधार पर किया जाता है।

उदाहरण और निहितार्थ

• उदाहरण: 2015 में, eBay ने अपने मुख्य ई-कॉमर्स व्यवसाय पर ध्यान केंद्रित करने के लिए अपनी भुगतान प्रसंस्करण सहायक कंपनी PayPal को बंद कर दिया। इस रणनीतिक कदम ने eBay और PayPal दोनों को अपने-अपने बाजारों के अनुरूप विशिष्ट विकास रणनीतियों को आगे बढ़ाने की अनुमति दी।
• निहितार्थ: स्पिन-ऑफ का मूल कंपनी और नवगठित इकाई दोनों के लिए महत्वपूर्ण प्रभाव हो सकता है। जबकि स्पिन-ऑफ कंपनियों को परिचालन को सुव्यवस्थित करने और शेयरधारक मूल्य को अनलॉक करने में सक्षम बनाता है, वे व्यवसाय संचालन में संभावित व्यवधान, नियामक चुनौतियों और बाजार में नई इकाई के प्रदर्शन के संबंध में अनिश्चितताओं जैसे जोखिम भी पैदा करते हैं।

स्प्लिट-ऑफ क्या है?

स्प्लिट-ऑफ़ एक कॉर्पोरेट पुनर्गठन रणनीति है जिसमें एक मूल कंपनी अपने व्यवसाय के एक हिस्से को एक नई, स्वतंत्र इकाई में अलग करके विभाजित करती है। स्पिन-ऑफ के विपरीत, स्प्लिट-ऑफ में मूल कंपनी के शेयरों के लिए सहायक कंपनी के शेयरों का आदान-प्रदान शामिल होता है, जिससे शेयरधारकों को दोनों संस्थाओं के बीच निर्णय लेने की आवश्यकता होती है। संचालन को सुव्यवस्थित करने, मुख्य व्यावसायिक क्षेत्रों पर ध्यान केंद्रित करने, या कंपनी के संचालन के विशिष्ट खंडों के भीतर मूल्य अनलॉक करने के लिए स्प्लिट-ऑफ का अनुसरण किया जाता है।

प्रक्रिया एवं कार्यान्वयन

1. बिजनेस सेगमेंट की पहचान: मूल कंपनी एक विशिष्ट व्यवसाय खंड या प्रभाग की पहचान करती है जिसे वह विभाजन के माध्यम से विभाजित करने का इरादा रखती है। यह निर्णय रणनीतिक विचारों पर आधारित है, जैसे कि खंड की विकास संभावनाएं, वित्तीय प्रदर्शन और मूल कंपनी के दीर्घकालिक उद्देश्यों के साथ संरेखण।
2. लेन-देन की संरचना करना: एक बार विभाजन के लिए व्यवसाय खंड की पहचान हो जाने पर, मूल कंपनी लेनदेन के नियम और शर्तें निर्धारित करती है। इसमें मूल कंपनी के शेयरों के संबंध में सहायक कंपनी के शेयरों के लिए विनिमय अनुपात स्थापित करना, साथ ही कोई अन्य प्रासंगिक शर्तें, जैसे नकद विचार या ऋण धारणा शामिल है।
3. शेयरधारकों के साथ संचार: मूल कंपनी अपने शेयरधारकों को विभाजित लेनदेन का विवरण बताती है, विनिवेश के पीछे के तर्क, विनिमय की शर्तों और शेयरधारकों के लिए किसी भी संभावित प्रभाव के बारे में जानकारी प्रदान करती है। शेयरधारकों को प्रस्तावित विभाजित लेनदेन पर मतदान करना आवश्यक है।
4. विभाजन का निष्पादन: शेयरधारक की मंजूरी प्राप्त होने पर, विभाजित लेनदेन को पूर्व निर्धारित शर्तों के अनुसार निष्पादित किया जाता है। मूल कंपनी के शेयरधारकों को निर्दिष्ट विनिमय अनुपात पर नवगठित इकाई के शेयरों के लिए अपने शेयरों का आदान-प्रदान करने का अवसर दिया जाता है। वैकल्पिक रूप से, शेयरधारक मूल कंपनी में अपने शेयर बनाए रखने का विकल्प चुन सकते हैं।
5. विभाजन के बाद के ऑपरेशन: विभाजित लेनदेन के पूरा होने के बाद, नवगठित इकाई अपनी प्रबंधन टीम, निदेशक मंडल और रणनीतिक उद्देश्यों के साथ एक स्वतंत्र कंपनी के रूप में काम करती है। स्प्लिट-ऑफ की सफलता का मूल्यांकन वित्तीय प्रदर्शन, बाजार प्रतिस्पर्धात्मकता और शेयरधारक मूल्य निर्माण जैसे कारकों के आधार पर किया जाता है।

उदाहरण और निहितार्थ

• उदाहरण: 2007 में, अल्ट्रिया ग्रुप ने अपने अंतरराष्ट्रीय तंबाकू व्यवसाय, फिलिप मॉरिस इंटरनेशनल को एक अलग सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनी में विभाजित कर दिया। इस विभाजन ने अल्ट्रिया को अपने घरेलू तंबाकू और शराब व्यवसायों पर ध्यान केंद्रित करने की अनुमति दी, जबकि फिलिप मॉरिस इंटरनेशनल अंतरराष्ट्रीय बाजारों में विकास के अवसरों का पीछा कर सकता था।
• निहितार्थ: विभाजन का मूल कंपनी और नवगठित इकाई दोनों पर महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ता है। जबकि स्प्लिट-ऑफ कंपनियों को परिचालन को सुव्यवस्थित करने और शेयरधारक मूल्य को अनलॉक करने में सक्षम बनाता है, वे व्यवसाय संचालन में संभावित व्यवधान, नियामक चुनौतियों और बाजार में नई इकाई के प्रदर्शन के संबंध में अनिश्चितताओं जैसे जोखिम भी पैदा करते हैं।

स्पिन-ऑफ़ और स्प्लिट-ऑफ़ के बीच मुख्य अंतर

• स्वामित्व विनिमय:
  • उपोत्पाद: मूल कंपनी के शेयरधारक अपने मौजूदा शेयरों का आदान-प्रदान किए बिना नई इकाई के शेयर प्राप्त करते हैं।
  • अलग होना: मूल कंपनी के शेयरधारकों को नवगठित इकाई के शेयरों के लिए अपने शेयरों का आदान-प्रदान करना होगा या मूल कंपनी में शेयरों को बनाए रखने का विकल्प चुनना होगा।
• संस्थाओं की स्वतंत्रता:
  • उपोत्पाद: नई इकाई अपने प्रबंधन और रणनीतिक उद्देश्यों के साथ मूल कंपनी से स्वतंत्र रूप से संचालित होती है।
  • अलग होना: नवगठित इकाई स्वतंत्र रूप से काम करती है, लेकिन स्पिन-ऑफ की तुलना में दोनों संस्थाओं के बीच घनिष्ठ संबंध या निर्भरता हो सकती है।
• शेयरधारकों के लिए निर्णय लेना:
  • उपोत्पाद: शेयरधारकों को शेयरों के वितरण के संबंध में निर्णय लेने की आवश्यकता नहीं है क्योंकि उन्हें स्वचालित रूप से नई इकाई के शेयर प्राप्त होते हैं।
  • अलग होना: शेयरधारकों को नवगठित इकाई के शेयरों के लिए अपने शेयरों का आदान-प्रदान करने या मूल कंपनी में शेयरों को बनाए रखने के बीच निर्णय लेने की आवश्यकता होती है।
• विनिमय अनुपात:
  • उपोत्पाद: मूल कंपनी के शेयरों की तुलना में नई इकाई के शेयरों के लिए कोई पूर्व निर्धारित विनिमय अनुपात नहीं है।
  • अलग होना: नवगठित इकाई के शेयरों के लिए मूल कंपनी के अपने शेयरों का आदान-प्रदान करने के लिए शेयरधारकों के लिए एक पूर्व निर्धारित विनिमय अनुपात स्थापित किया जाता है।
• उद्देश्य और रणनीति:
  • उपोत्पाद: अक्सर शेयरधारक मूल्य को अनलॉक करने, परिचालन को सुव्यवस्थित करने, या विशिष्ट क्षेत्रों के भीतर विकास के अवसरों को भुनाने के लिए अपनाया जाता है।
  • अलग होना: आमतौर पर संचालन को सुव्यवस्थित करने, मुख्य व्यावसायिक क्षेत्रों पर ध्यान केंद्रित करने, या कंपनी के संचालन के विशिष्ट क्षेत्रों के भीतर मूल्य अनलॉक करने के लिए अपनाया जाता है।

अंतिम अद्यतन: 04 मार्च, 2024