Праве акције против ЕСОП-а: разлика и поређење

Акције права и Планови власништва над акцијама запослених (ЕСОП) су различити инструменти капитала које користе компаније. Права Акције се нуде постојећим акционарима по сниженој цени ради прикупљања капитала, док ЕСОП представљају механизам за запослене да стекну акције компаније, често као део њихове накнаде.

Кључне Такеаваис

1. Праве акције су врста понуде акција у којој постојећи акционари могу купити додатне акције сразмерно својим тренутним власништвом, по сниженој цени.
2. ЕСОП (План Емплоиее Стоцк Овнерсхип План) је програм бенефиција који запосленима даје власништво, додељивањем акција компаније или опција акција.
3. Праве акције се фокусирају на пружање могућности постојећим акционарима да даље инвестирају, док су ЕСОП-ови осмишљени да имају користи и подстакну запослене кроз власништво компаније.

Ригхт Схарес вс ЕСОП

Разлика између Ригхт акција и ЕСОП-а је у томе што циљају на два различита актера. Праве акције имају за циљ већ постојеће акционаре компаније, док ЕСОП циља на запослене.

Праве акције постојећих акционара компаније их санкционишу да купе додатне акције директно од компаније сразмерно њиховом постојећем власништву, али уз дисконт у односу на тренутну тржишну цену трговања.

---

 

Упоредна табела

одлика	Ригхт Схарес	ЕСОП (План опција за акције запослених)
Тип инструмента	Акције	Могућност куповине акција
Давање	Нуди се постојећим акционарима на принципу прече куповине (пропорционално постојећим акцијама)	Компанија нуди запосленима
трошак	Обично се издаје са попустом на тренутну тржишну цену	Може се издати уз дисконт, по фер тржишној вредности или уз премију
Власништво и права	Акције постају део власништва акционара са пуним правом гласа и правом на дивиденду након исплате.	Запослени не поседује акције док не искористи опцију (куповина). Нема права гласа док се акције не поседују. Може или не мора добити дивиденде у зависности од плана.
Вежба	Без потребе за акције. Акције се аутоматски приписују по уплати.	Запослени има право, али не и обавезу, да у одређеном року откупи акције по извршној цени.
опорезивање	Опорезива се као приход по пријему (расподела дивиденди такође може бити опорезована)	Опорезовано по извршењу (разлика између цене извршења и тржишне цене).
Упсиде Потентиал	Акционари имају користи од сваког повећања цене акција.	Бенефиције запослених ако се цена акције повећа изнад цене извршења.
Ризик доле	Акционар сноси ризик ако цена акције падне.	Запослени не губи ништа ако не искористи опцију и цена акције падне. Могу изгубити новац ако је цена извршења виша од тржишне цене када вежбају.
Погодност	За постојеће инвеститоре који желе да повећају свој власнички удео по сниженој цени.	За компаније да подстакну и задрже запослене тако што ће им дати удео у успеху компаније.

---

 

Шта су праве акције?

Сврха права акција

Праве акције служе за неколико сврха:

1. Капитална инфузија: Примарни циљ правих акција је уливање додатног капитала у компанију. Овај капитал се може користити у различите сврхе као што су финансирање пројеката проширења, смањење дуга или испуњавање захтева за обртним капиталом.
2. Постојеће учешће акционара: Праве акције дају постојећим акционарима могућност да задрже или повећају свој власнички удео у компанији. Ово помаже у одржавању власничке структуре и спречава разводњавање.
3. Поштење: Понуда правих акција постојећим акционарима сматра се поштеним начином за прикупљање капитала, јер им пружа прву прилику да се упишу на нове акције пре него што буду понуђене спољним инвеститорима.

Механика правих акција

1. Питање права: Предузеће издаје права постојећим акционарима сразмерно њиховом тренутном власништву. На пример, ако акционар поседује 100 акција, може имати право да купи 10 додатних акција путем емисије права.
2. Период претплате: Акционарима се даје одређени период, познат као период уписа, током којег могу остварити своје право на куповину додатних акција. Овај период одређује компанија и обично је неколико недеља.
3. Цена претплате: Компанија поставља унапред одређену цену по којој се праве акције могу купити. Ова цена је често нижа од тренутне тржишне цене, што је чини атрактивном понудом за постојеће акционаре.
4. Разменљивост: Права која се издају акционарима могу се трговати на берзи, што омогућава акционарима који не желе да се упишу да продају своја права другима који би могли бити заинтересовани за куповину додатних акција.

Предности правих акција

1. Правично прикупљање капитала: Права питања нуде фер шансу постојећим акционарима да учествују у расту компаније без значајног разводњавања њиховог власништва.
2. Исплативо: У поређењу са другим методама прикупљања капитала, као што су јавне понуде, права питања су често исплативија за компанију.
3. fleksibilnost: Компаније имају флексибилност да прилагоде право питање својим специфичним капиталним потребама и преференцијама својих постојећих акционара.

Ризици и разматрања

1. Разређивање: Иако права питања имају за циљ да минимизирају разводњавање за постојеће акционаре, то и даље доводи до одређеног нивоа разводњавања, посебно ако сви акционари не одлуче да остваре своја права.
2. Тржишни услови: На успех праве емисије утичу услови на тржишту. Ако тржиште сматра да је цена претплате превисока, акционари можда неће у потпуности прихватити своја права.
3. Учешће акционара: Ефикасност емисије права зависи од нивоа учешћа постојећих акционара. Ако значајан део акционара одлучи да не користи своја права, циљеви прикупљања капитала можда неће бити у потпуности постигнути.

 

Шта је ЕСОП?

Како ЕСОП функционишу

1. Оснивање и структура

ЕСОП оснива компанија као труст, који затим држи акције у име запослених. Овим трустом управља повереник, којег често именује компанија.

2. Учешће запослених

Запослени постају учесници у ЕСОП-у, а њихова расподела удела је одређена факторима као што су плата, године радног стажа или комбинација оба. Током времена, запослени акумулирају акције на својим индивидуалним ЕСОП рачунима.

3. Релевантном периоду

ЕСОП обично имају период стицања права, током којег запослени стичу право на додељене акције. Када се стекну, запослени могу приступити својим акцијама након пензионисања или других квалификационих догађаја.

Предности ЕСОП-а

1. Мотивација и задржавање запослених

ЕСОП стварају осећај власништва и одговорности међу запосленима, подстичући јачу посвећеност успеху компаније. Ово може допринети повећању мотивације и већим стопама задржавања запослених.

2. Пензиона штедња

ЕСОП обезбеђују драгоцено средство пензијске штедње за запослене, омогућавајући им да акумулирају богатство кроз апрецијацију акција компаније током времена.

3. Пореске предности за предузећа

Компаније које примењују ЕСОП могу имати користи од одређених пореских погодности. Доприноси ЕСОП-у могу бити ослобођени пореза, помажући компанијама да управљају својим пореским обавезама.

Ризици и разматрања

1. Стоцк Волатилити

Вредност ЕСОП акција је директно везана за перформансе акција компаније. Као резултат тога, запослени могу доживети флуктуације у вредности својих ЕСОП рачуна на основу тржишних услова.

2. Недостатак диверзификације

Запосленицима који су у великој мери инвестирали у ЕСОП-ове можда недостаје диверзификација у њиховим пензионим портфељима, пошто је њихово финансијско благостање уско повезано са успехом једне компаније.

3. Питања ликвидности

Приступ вредности ЕСОП акција може бити изазов пре пензионисања, потенцијално ограничавајући способност запослених да користе ову имовину за друге финансијске потребе.

---

Главне разлике између правих акција и ЕСОП-а

• Намена:
  • Праве акције:
    • Издаје се постојећим акционарима сразмерно њиховом тренутном власништву.
    • Углавном се користи за прикупљање додатног капитала од постојећих инвеститора.
  • ЕСОП (План власништва над акцијама запослених):
    • Издаје се запосленима као део њиховог компензационог пакета.
    • Усмерен на усклађивање интереса запослених са учинком компаније.
• Примаоци:
  • Праве акције:
    • Понуђено постојећим акционарима.
  • ЕСОП:
    • Нуди се запосленима, пружајући им прилику да поседују удео у компанији.
• Цена:
  • Праве акције:
    • Обично се нуди по сниженој цени у односу на тренутну тржишну вредност.
  • ЕСОП:
    • Цена може бити по тржишној или сниженој стопи, али је често структурирана тако да буде приступачна за запослене.
• Употреба:
  • Праве акције:
    • Користи се за прикупљање средстава за различите сврхе као што су проширење, смањење дуга или обртна средства.
  • ЕСОП:
    • Имплементирано као део планова бенефиција запослених за привлачење, задржавање и мотивисање запослених.
• Контрола и власништво:
  • Праве акције:
    • Постојећи акционари задржавају своје пропорционално власништво.
  • ЕСОП:
    • Запослени могу да стекну власништво, али контрола обично остаје на постојећем менаџменту и акционарима.
• Тајминг:
  • Праве акције:
    • Издаје се када је компанији потребан додатни капитал.
  • ЕСОП:
    • Део дугорочне стратегије компаније, често са периодом стицања права на запослене.
• Утицај на разблаживање:
  • Праве акције:
    • Може довести до разводњавања постојећих акционара како се издају нове акције.
  • ЕСОП:
    • Разводњавање се дешава како запослени искористе своје опције, што доводи до повећања укупног броја отворених акција.
• Регулаторни захтеви:
  • Праве акције:
    • Подлеже регулаторним одобрењима, али може имати мање захтева за усклађеност у поређењу са ЕСОП-ом.
  • ЕСОП:
    • Обично подлеже строжим регулаторним захтевима и захтевима за обелодањивање због укључивања бенефиција запослених.
• Перцепција тржишта:
  • Праве акције:
    • Генерално се доживљава као начин да компанија прикупи капитал.
  • ЕСОП:
    • Сматра се средством за привлачење и задржавање талената, подстичући осећај власништва међу запосленима.

---

Референце

1. https://www.bvreview.org/doi/pdf/10.5791/0882-2875-18.3.100
2. https://search.proquest.com/openview/96870bf38020de8f9cc5a486e7e40fc7/1?pq-origsite=gscholar&cbl=41798

Последње ажурирање: 08. март 2024