CML مقابل SML: الفرق والمقارنة

عند دخول عالم الأعمال ، يُتوقع منك اتباع مجموعة من المصطلحات والقواعد وجدول الأعمال والاستراتيجية إذا كنت ترغب في الحصول على عمل مزدهر.

هناك تقنيات ومؤامرات تحتاج إلى تأسيس أسس عملك عليها. للاحتفاظ بسجل صارم لاستثماراتك / أصولك ، يجب أن تفهم وتلتزم بصيغ معينة لإدارة أعمال خالية من المخاطر.

تحتاج إلى فهم الأسهم وأعمال السوق والمعدلات والأرباح والخسائر والعائدات وما إلى ذلك. CML و SML هما ميزتان بارزتان تحتاج إلى فهمهما للحصول على فهم جيد للأعمال التجارية المتنامية.

يجب أن تتساءل الآن عن ماهية هذه المصطلحات وكيف ستساعد في الحفاظ على مخططاتك في العمل. دعنا نوضح شكوكك بشكل متقن.

الوجبات السريعة الرئيسية

1. يمثل CML (خط سوق رأس المال) العلاقة بين العائد المتوقع وإجمالي المخاطر (الانحراف المعياري) للمحافظ الفعالة ، بما في ذلك الأصول الخالية من المخاطر.
2. يمثل SML (خط سوق الأوراق المالية) العلاقة بين العائد المتوقع والمخاطر المنتظمة (بيتا) للأوراق المالية الفردية أو المحافظ.
3. يتم استخدام كل من CML و SML في نظرية المحفظة الحديثة لتقييم أداء الاستثمار ، لكنهما يقيمان المخاطر بشكل مختلف ويتم تطبيقهما على أنواع مختلفة من الأصول أو المحافظ.

CML مقابل SML

الفرق بين CML و SML هو أن CML تحدد بشكل أساسي متوسط ​​معدل النجاح أو الخسارة في حصة السوق ، بينما تحدد SML مخاطر السوق التي تتعرض لها باستثمارك. يظهر نقطة أو الدرجة العلمية والتي بعد ذلك قد تخاطر بأسهمك.

CML لتقف على خط سوق رأس المال. يخبرك بالمعدل الذي يعيدك إدخاله القيم. بعبارة شائعة ، تحدد درجة ربحك في السوق حسب استثمارك.

SML هي اختصار لـ Security Market Line. هذا أيضًا خط في الرسم البياني يحدد معدل عائدك ، ولكن هناك مشكلة في هذا الخط. هنا ، يخبرك SML عن مخاطر السوق أو تلك النقطة في الرسم البياني التي توضح أن أرباحك قد تكون معرضة للخطر.

إنها العوائد الهامشية المتوقعة لاستثمارك أو أسهمك. ومع ذلك ، يجد بعض الأشخاص أنه من الأنسب الرجوع إلى سرطان الدم النخاعي المزمن لقياس عوامل الخطر.

---

 

جدول المقارنة

معلمات المقارنة	ابيضاض الدم النقوي المزمن	SML
بالشكل الكامل	خط سوق رأس المال	خط سوق الأمن
تعريف	يحدد CML متوسط ​​معدل النجاح أو الخسارة في حصة السوق.	تحدد SML مخاطر السوق التي تتعرض لها باستثمارك.
مشاريعنا	يحدد المحافظ العاملة.	يحدد كلاً من المحافظ العاملة وغير العاملة.
يعمل	أكثر فعالية.	أقل كفاءة.
البرنامج	لوصف فقط محافظ السوق والاستثمارات الخالية من المخاطر.	لوصف عوامل الأمان الشاملة.

---

 

ما هو ابيضاض الدم النقوي المزمن؟

CML لتقف على خط سوق رأس المال. يخبرك CML بالمعدل الذي تعيد به إدخالك قيمك ، وهو متوسط ​​معدل نمو عملك.

يوضح الخط الموجود على الرسم البياني العوائد الإضافية التي يحصل عليها المستثمر مقابل استثماراته عند مستوى معين من المخاطر يختاره.

يقوم المستثمرون الذين لديهم معرفة جيدة في مجال الأعمال بطرح أسهم كبيرة ويتوقعون عوائد جيدة لأصولهم والتي يعرضها خط سوق رأس المال بيانياً.

بعبارة شائعة ، تحدد درجة ربحك في السوق حسب استثمارك. يظهر CML في المقام الأول المفاضلة بين المخاطر والعائد للمحافظ العاملة. إنه يصور بكفاءة عالية العائدات الخالية من المخاطر لجميع المحافظ.

يستنتج الناس أنه يجب عليك الاستثمار فيه شراء الأسهم إذا كانت النسبة السريعة أعلى من CML. ومع ذلك ، إذا كان معدل سريع أقل من CML ، يجب عليك بيع أسهمك / أصولك.

 

ما هو SML؟

SML هي اختصار لـ Security Market Line. هذا أيضًا خط في الرسم البياني يحدد معدل عائدك ، ولكن هناك مشكلة في هذا الخط. هنا ، يخبرك SML عن مخاطر السوق أو تلك النقطة في الرسم البياني التي توضح أن أرباحك قد تكون معرضة للخطر.

يستخدم رجال وسيدات الأعمال الأساسيون نظام CAPM لتتبع علاوات المخاطر، والكشف عن قرارات تمويل الشركات، ورؤية الاستثمارات المقومة بأقل من قيمتها والمبالغ فيها ومقارنة مختلف القطاعات بناءً على القطاعات المتنوعة.

يستخدم اقتصاديو السوق SMLs لفهم وتحديد سلوكيات المستثمر في خط الاستثمار. يهدف المستثمرون إلى تضخيم العوائد المتوقعة بالتوازي مع مخاطر السوق.

الأهم من ذلك ، تحدد SML ما إذا كان يمكن إضافة المزيد من الأصول / الاستثمارات إلى محفظة السوق الحالية.

إن المخاطرة الجارية بشكل فردي في محافظ السوق المتنوعة هذه تخبر المستثمر عن استثماراته المقومة بأقل من قيمتها والمبالغة في قيمتها ؛ وبالتالي ، يُعرف نظام الحساب هذا باسم المخاطر المنهجية.

---

الاختلافات الرئيسية بين CML و SML

1. الشكل الكامل لـ CML هو Capital Market Line. الشكل الكامل لـ SML هو Security Market Line.
2. يحدد CML متوسط ​​معدل النجاح أو الخسارة في محفظة السوق. تحدد SML مخاطر السوق التي تتعرض لها باستثمارك.
3. يحدد المحافظ العاملة. يحدد كلاً من المحافظ العاملة والمحافظ غير العاملة.
4. CML أكثر كفاءة من SML.
5. جدول الأعمال هو وصف محافظ السوق والاستثمارات الخالية من المخاطر فقط. في الوقت نفسه ، تهدف أجندة SML إلى وصف عوامل الأمان الشاملة.

---

مراجع حسابات

1. https://link.springer.com/article/10.1007/s00199-005-0638-1
2. https://onlinelibrary.wiley.com/doi/abs/10.1111/j.1540-6261.1985.tb04963.x

آخر تحديث: 11 يونيو 2023