Základní vs technická analýza: Rozdíl a srovnání

Fundamentální analýza posuzuje vnitřní hodnotu společnosti na základě finančních a ekonomických faktorů, zatímco technická analýza se zaměřuje na cenové vzorce a psychologii trhu pomocí grafů a indikátorů. Obě metody se zaměřují na předpovídání budoucích cenových pohybů, přičemž fundamentální analýza zdůrazňuje dlouhodobá investiční rozhodnutí a technická analýza často používaná pro krátkodobé obchodní strategie. Integrace obou přístupů může poskytnout komplexní pochopení dynamiky trhu

Key Takeaways

1. Fundamentální analýza hodnotí finanční zdraví a vnitřní hodnotu společnosti zkoumáním finančních výkazů, trendů v odvětví a tržních podmínek.
2. Technická analýza se zaměřuje na cenové vzorce, historická data a objem obchodů, aby bylo možné předvídat budoucí pohyby cen a identifikovat obchodní příležitosti.
3. Fundamentální analýza vyhovuje dlouhodobým investičním rozhodnutím, zatímco krátkodobí obchodníci a spekulanti upřednostňují technickou analýzu.

Základní vs technická analýza

Rozdíl mezi fundamentální a technickou analýzou je ten, že fundamentální analýza se provádí pro účely dlouhodobého obchodování. Naproti tomu technická analýza se provádí pro účely krátkodobého obchodování.

Technická analýza na druhé straně není založena na vnitřní hodnotě akcie. Účelem technické analýzy je nalézt předpokládané bezpečnostní hodnoty.

Toto je více zaměřeno na krátkodobé zisky z obchodování s cenným papírem. Zaměřuje se na tržní trendy a možnosti růstu/poklesu cen akcií.

Přestože se na akciovém trhu používají oba typy analýz, jejich účel je zcela odlišný a tyto analýzy berou v úvahu další proměnné.

---

 

Srovnávací tabulka

vlastnost	fundamentální analýza	Technická analýza
Soustředit	Vnitřní hodnota investice	Tržní sentiment a cenové pohyby
Použitá data	Finanční výkazy, ekonomická data, průmyslové zprávy, novinky, kvalita managementu	Historická cenová a objemová data, grafy, technické ukazatele
Časový horizont	Dlouhodobé (roky+)	Krátkodobé (dny, týdny, měsíce)
Cíl	Identifikujte podhodnocené nebo nadhodnocené investice pro dlouhodobý růst	Identifikujte ziskové obchodní příležitosti na základě tržních trendů
Základní předpoklad	Ceny akcií dlouhodobě tíhnou ke své vnitřní hodnotě	Tržní trendy mají tendenci přetrvávat nebo se opakovat a nabízejí obchodní signály
Komplexita	Vyžaduje hluboké porozumění účetním výkazům, ekonomice a odvětví společnosti	Vyžaduje znalost technických ukazatelů a vzorů grafů, ale ne nutně hluboké finanční znalosti
Výhody	Může potenciálně vést k vyšším dlouhodobým výnosům, snižuje riziko přeplacení investice	Dokáže identifikovat ziskové krátkodobé obchodní příležitosti, pomáhá řídit riziko během volatilních trhů
Omezení	Ignoruje krátkodobé výkyvy trhu, spoléhá na subjektivní posouzení vnitřní hodnoty	Nezaručuje budoucí pohyby cen, může generovat falešné signály kvůli náhodnému šumu trhu

---

 

Co je fundamentální analýza?

Faktory zvažované ve fundamentální analýze

1. Účetní závěrka: Analytici prověřují finanční výkazy společnosti, včetně rozvah, výkazů zisku a ztráty a výkazů peněžních toků, aby posoudili její ziskovost, růst příjmů, úroveň zadlužení a celkové finanční zdraví. To poskytuje pohled na schopnost společnosti generovat zisky a dlouhodobě udržovat provoz.
2. Ekonomické ukazatele: Základní analýza zahrnuje makroekonomické faktory, jako jsou úrokové sazby, míra inflace, růst HDP a údaje o zaměstnanosti. Tyto ukazatele pomáhají posoudit širší ekonomické prostředí, ve kterém společnost působí, a ovlivňují její výkonnost a vyhlídky.
3. Analýza průmysl: Ve fundamentální analýze je zásadní vyhodnotit konkurenční prostředí a průmyslové trendy. Analytici posuzují faktory, jako je podíl na trhu, dynamika konkurence, technologický pokrok a regulační vývoj, aby pochopili růstový potenciál odvětví a konkurenční postavení společnosti.
4. Management a správa: Kvalita postupů řízení a správy a řízení společnosti může významně ovlivnit výkonnost společnosti a její dlouhodobé vyhlídky. Fundamentální analýza bere v úvahu faktory, jako jsou schopnosti vedení, strategická rozhodnutí, transparentnost a politika vstřícná vůči akcionářům.

Klíčové metriky používané ve fundamentální analýze

1. Zisk na akcii (EPS): EPS odráží ziskovost společnosti na akcii a je základním měřítkem používaným k měření její finanční výkonnosti v čase.
2. Poměr ceny k zisku (P/E).: Poměr P/E porovnává cenu akcií společnosti s jejím ziskem na akcii, což ukazuje, zda je akcie podhodnocená, nadhodnocená nebo spravedlivě oceněná vzhledem k jejím ziskům.
3. Poměr dluhu k vlastnímu kapitálu (D/E).: Tento poměr měří pákový efekt společnosti porovnáním jejího dluhu s vlastním kapitálem jejích akcionářů. Vysoký poměr D/E může znamenat vyšší finanční riziko, zatímco nízký poměr naznačuje zdravější rozvahu.
4. Návratnost vlastního kapitálu (ROE): ROE měří ziskovost společnosti hodnocením její schopnosti generovat zisky z vlastního kapitálu. Vyšší ROE obvykle znamená efektivní správu aktiv a zdrojů.

 

Co je to technická analýza?

Technická analýza je metodologie používaná obchodníky a investory k hodnocení cenných papírů a předpovídání budoucích cenových pohybů na základě historických cenových údajů, objemu obchodů a různých technických ukazatelů. Na rozdíl od fundamentální analýzy, která se zaměřuje na vnitřní hodnotu cenného papíru, se technická analýza při identifikaci trendů a přijímání obchodních rozhodnutí opírá především o vzory grafů a psychologii trhu.

Techničtí analytici se domnívají, že historická cenová data obsahují cenné informace o chování trhu a že cenové pohyby mají tendenci sledovat rozpoznatelné vzorce. Využívají grafy, jako jsou spojnicové grafy, sloupcové grafy a svíčkové grafy, k vizualizaci cenových pohybů v průběhu času a identifikaci potenciálních vstupních a výstupních bodů pro obchody.

Mezi klíčové pojmy a nástroje používané v technické analýze patří:

1. Úrovně podpory a odporu: Jedná se o cenové úrovně, na kterých má cenný papír tendenci najít nákupní podporu (úroveň podpory) nebo prodejní tlak (úroveň odporu). Techničtí analytici používají tyto úrovně k identifikaci potenciálních vstupních a výstupních bodů pro obchody.
2. Analýza trendů: Techničtí analytici zkoumají cenové grafy, aby identifikovali trendy, včetně vzestupných, sestupných a bočních trendů. Trendové čáry jsou nakresleny tak, aby spojovaly po sobě jdoucí maxima nebo minima a poskytují pohled na směřování trhu.
3. Technické indikátory: Jedná se o matematické výpočty založené na údajích o cenách a objemu, které jsou navrženy tak, aby poskytovaly náhled na sentiment trhu a potenciální budoucí pohyby cen. Příklady technických indikátorů zahrnují klouzavé průměry, index relativní síly (RSI), klouzavý průměr konvergence divergence (MACD) a Bollingerova pásma.
4. Vzory grafu: Techničtí analytici hledají opakující se vzory v cenových grafech, jako jsou hlavy a ramena, dvojité vrcholy a trojúhelníky, které mohou naznačovat potenciální obraty trendů nebo vzory pokračování.
5. Analýza objemu: Objem obchodů je v technické analýze často považován za potvrzující ukazatel. Změny v objemu obchodování mohou poskytnout pohled na sílu nebo slabost pohybu ceny.
6. Sentiment trhu: Techničtí analytici při analýze cenových pohybů také berou v úvahu tržní sentiment a psychologii investorů. Behaviorální finanční teorie, jako je stádní chování a cykly strachu a chamtivosti, hrají významnou roli v pochopení dynamiky trhu.

---

Hlavní rozdíly mezi fundamentální a technickou analýzou

1. Zde jsou hlavní rozdíly mezi základní a technickou analýzou v seznamu odrážek:
2. Přístup:
   • Fundamentální analýza: Zaměřuje se na posouzení vnitřní hodnoty cenného papíru na základě jeho základních finančních a ekonomických faktorů.
   • Technická analýza: Spoléhá na historická cenová data, vzory grafů a technické indikátory pro předpovídání budoucích cenových pohybů.
3. Zdroje dat:
   • Fundamentální analýza: Využívá informace z finančních výkazů, ekonomických ukazatelů, průmyslových zpráv a zpráv společnosti.
   • Technická analýza: Analyzuje historická cenová data, objem obchodů a různé technické ukazatele odvozené z informací o ceně a objemu.
4. Časový horizont:
   • Fundamentální analýza: Používá se především pro dlouhodobá investiční rozhodnutí se zaměřením na základní základy společnosti a vyhlídky růstu.
   • Technická analýza: Často se používá pro krátkodobé až střednědobé obchodní strategie, jejichž cílem je využít krátkodobých cenových výkyvů a trendů.
5. Soustředit:
   • Fundamentální analýza: Zdůrazňuje faktory, jako jsou výdělky, růst výnosů, ziskové marže, dynamika odvětví a kvalita řízení.
   • Technická analýza: Zaměřuje se na cenové vzorce, analýzu trendů, úrovně podpory a odporu a různé technické indikátory k identifikaci obchodních příležitostí.
6. Účel:
   • Fundamentální analýza: Pomáhá investorům posoudit vnitřní hodnotu cenného papíru a činit informovaná investiční rozhodnutí na základě jeho základních fundamentů.
   • Technická analýza: Pomáhá obchodníkům předpovídat krátkodobé pohyby cen a načasovat vstupní a výstupní body pro obchody na základě technických signálů a vzorů grafů.

Reference

1. https://scindeks-clanci.ceon.rs/data/pdf/2334-735X/2016/2334-735X1602026P.pdf
2. https://repub.eur.nl/pub/10891/ERS-2007-096-F&A.pdf

Poslední aktualizace: 07. března 2024