Investiční banka vs makléřská firma: Rozdíl a srovnání

Investiční banka se zabývá především komplexními finančními transakcemi, včetně fúzí a akvizic, získávání kapitálu a poradenských služeb pro korporace. Naproti tomu makléřská firma se zaměřuje na usnadnění transakcí s cennými papíry pro klienty, poskytování obchodních platforem a investiční poradenství. Zatímco investiční banky vycházejí vstříc firemním klientům s různými finančními potřebami, makléřské firmy slouží individuálním a institucionálním investorům, kteří chtějí koupit nebo prodat cenné papíry.

Key Takeaways

1. Investiční banky poskytují různé finanční služby, včetně poradenství při fúzích a akvizicích, upisování a získávání kapitálu pro korporace a vlády.
2. Makléřské firmy usnadňují nákup a prodej cenných papírů, jako jsou akcie a dluhopisy, jménem klientů za provizi nebo poplatek.
3. Investiční banky se starají o institucionální a korporátní klienty, zatímco makléřské firmy slouží individuálním investorům a obchodníkům.

Investiční banka versus makléřská firma

Rozdíl mezi an Investiční banka a makléřská firma má zákazníky, kteří chtějí nakupovat a prodávat věci, zatímco investiční banka má zákazníky, kteří chtějí zvýšit své peníze.

---

 

Srovnávací tabulka

vlastnost	Investiční banka	Makléřská firma
Klientela	Velké korporace, vlády, institucionální investoři	Individuální investoři, někteří institucionální investoři
Služby	Poradenství v oblasti fúzí a akvizic, upisování (IPO, sekundární nabídky), emise dluhů, restrukturalizace, finanční poradenství	Nákup a prodej cenných papírů (akcie, dluhopisy, opce), výzkumné zprávy, základní investiční poradenství
Velikost transakce	Velké, složité transakce (miliony nebo miliardy)	Menší transakce (individuální investice)
Soustředit	Orientace na obchod, získávání kapitálu, strategické poradenství	Orientace na transakce, provádění obchodů, správa portfolií
poplatky	Na základě velikosti a složitosti transakce (poplatky mohou být miliony)	Provize, poplatky (procento spravovaného majetku)
Nařízení	Vysoce regulované	Regulované, ale méně než investiční banky
Pracovní prostředí	Rychlé tempo, vysoký tlak, dlouhé hodiny	Může být rychlý, ale může nabídnout větší flexibilitu
Kariérní cesta	Vyžaduje silné analytické a finanční modelovací schopnosti, vynikající komunikační a prezentační dovednosti	Vyžaduje silné prodejní a vztahové dovednosti, znalost investičních produktů

 

Co je investiční banka?

Funkce investičních bank

1. Upisování

Investiční banky pomáhají společnostem při získávání kapitálu upisováním nových cenných papírů, jako jsou akcie a dluhopisy. Přebírají na sebe riziko prodeje těchto cenných papírů investorům a zajišťují, že emitující subjekt obdrží potřebné finanční prostředky.

2. Finanční poradenství

Investiční banky nabízejí klientům služby finančního poradenství, poskytují strategické poradenství v oblasti fúzí a akvizic, prodejů a dalších finančních transakcí. To zahrnuje analýzu finančních důsledků, vyjednávání podmínek a strukturování obchodů.

3. Obchodování a cenné papíry

Investiční banky se zabývají obchodováním s různými finančními nástroji, včetně akcií, dluhopisů, derivátů a měn. Působí na finančních trzích, nakupují a prodávají cenné papíry, aby generovali zisky pro sebe a své klienty.

4. Správa aktiv

Některé investiční banky mají divize správy aktiv, které spravují investiční portfolia jménem institucionálních a individuálních klientů. Tyto služby zahrnují správu podílových fondů, hedgeových fondů a dalších investičních nástrojů.

5. Výzkum

Investiční banky provádějí rozsáhlý průzkum finančních trhů, průmyslových odvětví a konkrétních společností. Poskytují výzkumné zprávy a analýzy, které klientům pomáhají činit informovaná investiční rozhodnutí.

Struktura investičních bank

1. Front Office

Front office zahrnuje role orientované na klienta, jako je investiční bankovnictví, prodej a obchodování. Tito odborníci přímo komunikují s klienty, provádějí obchody a spravují finanční transakce.

2. Střední kancelář

Střední kancelář je zodpovědná za řízení rizik, dodržování předpisů a podpůrné funkce. Zajišťuje, aby operace banky dodržovaly regulační požadavky a vnitřní zásady.

3. Back Office

Back office zajišťuje administrativní a podpůrné úkony včetně vypořádání obchodů, evidence a dalších provozních funkcí. Hraje klíčovou roli při zajišťování hladkého fungování banky.

Výzvy, kterým čelí investiční banky

1. Volatilita trhu

Investiční banky jsou vysoce citlivé na výkyvy trhu, které mohou ovlivnit jejich obchodní aktivity, hodnotu aktiv a celkovou finanční výkonnost.

2. Dodržování předpisů

Finanční sektor podléhá přísným regulacím. Investiční banky se musí orientovat a dodržovat různé regulační požadavky, což může představovat problémy a zvýšit provozní náklady.

3. Reputační riziko

Vzhledem ke své úloze na finančních trzích a transakcích čelí investiční banky reputačním rizikům spojeným s právními problémy, etickými zájmy a vnímáním veřejnosti.

 

Co je to makléřská firma?

Funkce makléřské firmy

1. Provádění obchodů

Makléřské firmy provádějí příkazy k nákupu a prodeji jménem svých klientů. Působí jako prostředníci mezi kupujícími a prodávajícími na finančních trzích a zajišťují, že transakce jsou prováděny efektivně a za nejlepší dostupné ceny.

2. Služby investičního poradenství

Mnoho makléřských firem nabízí investiční poradenství a průzkumy, které klientům pomáhají činit informovaná rozhodnutí. Mohou poskytovat analýzy trhu, doporučení týkající se akcií a další finanční poznatky, které investorům pomohou při budování a správě jejich portfolií.

3. Správa majetku

Makléřské firmy často poskytují služby úschovy cenných papírů a dalších aktiv klientů. To zahrnuje bezpečné držení a správu fyzických nebo elektronických záznamů o finančních držbách jménem investorů.

4. Obchodní marže

Některé makléřské firmy nabízejí maržové účty, které klientům umožňují půjčit si finanční prostředky na obchodování větších pozic, než jsou jejich zůstatky na účtech. To zavádí pákový efekt, ale také zvyšuje riziko ztrát.

5. Prvotní veřejné nabídky (IPO)

Makléřské firmy se účastní IPO upisováním nových cenných papírů a pomáhají společnostem vstoupit na burzu. Usnadňují proces vydávání a distribuce nových akcií investorské veřejnosti.

6. Důchodové účty

Makléřské firmy poskytují služby důchodového účtu, jako jsou individuální důchodové účty (IRA) a účty 401(k), které umožňují jednotlivcům investovat do důchodu s daňovými výhodami.

Typy makléřských firem

1. Makléřské společnosti poskytující kompletní služby

Tyto společnosti nabízejí komplexní škálu služeb, včetně investičního poradenství, výzkumu a široké škály investičních produktů. Klienti obvykle platí vyšší poplatky za poskytované doplňkové služby.

2. Diskontní makléřské společnosti

Diskontní makléři se zaměřují na provádění obchodů s nižšími náklady. Mohou nabízet méně poradenských služeb, ale poskytují cenově výhodnou možnost pro investory, kteří se sami řídí.

3. Online makléřské firmy

S rozmachem internetu se online makléřské firmy staly populárními. Umožňují klientům obchodovat a spravovat své investice prostřednictvím online platforem, poskytují pohodlí a dostupnost.

Regulační rámec

1. nařízení ze strany finančních orgánů

Makléřské firmy podléhají regulaci finančních úřadů v jurisdikcích, kde působí. Regulační orgány stanoví pravidla pro zajištění spravedlivých a transparentních finančních trhů a pro ochranu investorů.

2. Compliance a audit

Makléřské firmy musí dodržovat standardy shody a podstupovat pravidelné audity, aby bylo zajištěno, že fungují v souladu s právním a regulačním rámcem. To pomáhá udržovat integritu finančního systému.

---

Hlavní rozdíly mezi investiční bankou a makléřskými společnostmi

• Primární funkce:
  • Investiční banka:
    • Zabývá se komplexními finančními transakcemi a poradenskými službami.
    • Často se podílí na upisování a vydávání cenných papírů pro společnosti.
  • Makléřská firma:
    • Usnadňuje nákup a prodej cenných papírů jménem klientů.
    • Poskytuje investiční poradenství a provádí obchody.
• Nabízené služby:
  • Investiční banka:
    • Poradenství v oblasti fúzí a akvizic (M&A).
    • Získávání kapitálu prostřednictvím IPO (Initial Public Offerings).
    • Restrukturalizace podniků a finanční poradenství.
  • Makléřská firma:
    • Provádění obchodů s různými finančními nástroji.
    • Investiční poradenství a průzkum pro klienty.
• Klientela:
  • Investiční banka:
    • Slouží především velkým korporacím a institucionálním klientům.
    • Úzce spolupracuje se společnostmi, které hledají kapitál nebo strategické finanční poradenství.
  • Makléřská firma:
    • Slouží širšímu okruhu klientů, včetně drobných investorů, institucionálních investorů a korporací.
• Vystavení riziku:
  • Investiční banka:
    • Může být vystaven významným finančním rizikům v důsledku účasti na rozsáhlých finančních transakcích.
  • Makléřská firma:
    • Především vystaveno tržním rizikům spojeným s cennými papíry obchodovanými jménem klientů.
• Regulační dohled:
  • Investiční banka:
    • Podléhá rozsáhlé regulatorní kontrole kvůli zapojení do komplexních finančních aktivit.
  • Makléřská firma:
    • Také regulované, ale rozsah může být více zaměřen na obchodní praktiky a ochranu investorů.
• Zdroje příjmů:
  • Investiční banka:
    • Vydělává poplatky a provize z poskytování poradenských služeb, upisování a dalších finančních transakcí.
  • Makléřská firma:
    • Vytváří výnosy prostřednictvím provizí z obchodů a poplatků za různé služby.
• Typické aktivity:
  • Investiční banka:
    • Usnadňuje fúze a akvizice, podnikové restrukturalizace a transakce na kapitálovém trhu.
  • Makléřská firma:
    • Provádí obchody s akciemi, dluhopisy a dalšími finančními nástroji na základě pokynů klienta.
• Příklady:
  • Investiční banka:
    • Goldman Sachs, JPMorgan Chase.
  • Makléřská firma:
    • Charles Schwab, E*TRADE.

Reference

1. https://www.aaajournals.org/doi/pdf/10.2308/accr.2004.79.1.125
2. https://ink.library.smu.edu.sg/cgi/viewcontent.cgi?article=2625&context=soa_research

Poslední aktualizace: 08. března 2024