YTM vs IRR: Forskel og sammenligning

Efter en vis tid med at tjene penge bliver et punkt, hvor alle ønsker at investere i forskellige politikker for at give fordele og bevare deres hårdt tjente penge sikkert.

Det kan være besværligt for en nybegynder at forstå disse komplekse investeringsstrategier. Den interne rente og udbytte til udløb er to udtryk, der er meget udbredt i finansverdenen.

Nøgleforsøg

1. YTM (yield to maturity) er det samlede afkast, der forventes på en obligation, hvis den holdes, indtil den udløber.
2. IRR (internt afkast) er den hastighed, hvormed nutidsværdien af ​​en investering bliver nul.
3. YTM måler det samlede afkast over obligationens levetid, mens IRR måler investeringsafkastet.

YTM vs IRR

Forskellen mellem YTM og IRR er, at Yield To Maturity er påkrævet i obligationsanalyse for at bestemme obligationsinvesteringernes endelige (relative) værdi. Samtidig bruges den interne afkastningsgrad til at vurdere den relative værdi af projekter. Det er to afgørende vilkår, som enhver investor skal være opmærksom på.

Udløbsrenten eller YTM bruges til at evaluere obligationsegenskaber, herunder tid til udløb, aktuelle kuponrenter, priser for tidlig indfrielse og hyppigheden af ​​rentebetalinger.

Og til at beregne varen bruges obligationsværditabellen, som også er kendt som obligationsrentetabel.

Den interne rente eller IR bruges til at beslutte, om corporate finance-afdelingerne skal anbefale eller afvise et projekt.

Antag, at det interne afkastningsestimat overstiger udgifter til kapital behov. I så fald har den højtstående embedsmand magten til at afvise projektet, uanset om IRR falder Lo på deres økonomiske mål.

Sammenligningstabel

Parametre for sammenligning	Effektiv rente	IRR
Fuld form	YTM er en forkortet form for Yield To Maturity.	IRR er en forkortet form for Internal Rate of Return.
Du bruger	Afkast til løbetid bruges til at evaluere obligationstræk.	Internt afkast bruges til at estimere resultaterne af et projekt eller en investering økonomisk.
Calculation (Beregning)	YTM kan beregnes ved hjælp af regnearkssoftware, eller en obligationsrentetabel kan bruges.	IRR kan beregnes ved hjælp af den givne formel på programmerbare og online-beregnere.
Fordel	Det hjælper investorerne med at sammenligne mellem forskellige værdipapirer.	IRR-metoden er mere præcis end regnskab.
Formula	YTM = {[C+ (FV-PV/t)]/{(FV+PV)/2}	IRR = {Cash Flows/[(1+r)^i]} – Indledende investering

Hvad er YTM?

YTM udvides for at give til udløb. Det er et velegnet middel til at evaluere bindingsegenskaber og er meget udbredt. Disse funktioner omfatter en bred vifte af afdelinger som tidlige indløsningspriser, hyppigheden af ​​rentebetalinger, tid til udløb og endda aktuelle kuponrenter.

For at beregne afkast til udløb kræver man værdien af ​​renter eller kuponbetaling, nutidsværdi af sikkerhed, pålydende værdi af sikkerhed og år, sikkerhed tog for at nå udløb. 

Der er en væsentlig fordel ved at opbygge en tidlig udløbsindløsning. Årsagen er, at obligationer er statsgældsinstrumenter eller virksomheders gældsinstrumenter.

Så udstederne af obligationer hælder til at opbygge en tidlig udløbsindløsningsmulighed for at indløse dem tidligere end udløbstidspunktet. Dette hjælper dem med at spare de omkostninger, der kræves ved at foretage rentebetalinger. 

Måden at beregne afkast til udløb på er ret nem. ITM-estimater kan beregnes ved hjælp af obligationsværditabellen, som også er meget almindeligt kendt som obligationsrente tabel.

En masse nye muligheder for denne beregning kan være regnearkssoftware eller en online og programmerbar lommeregner. Den primære betydning af YTM er dens evne til at vise sammenligninger mellem forskellige værdipapirer og afkast, som investorerne forventer.

Hvad er IRR?

IRR, eller intern rente, er kendt blandt virksomheder og investorer for at evaluere projekters økonomiske resultater eller en organisations investeringer.

Et selskab beslutter kun at fortsætte med et projekt, når det interne afkast svarer til kapitalomkostningerne for et selskab eller under alle omstændigheder overstiger det.

Beregning af den interne rente er let og kræver værdier af pengestrømme, forventet eller nuværende værdi og den oprindelige begyndelsesværdi.

Hvis det interne afkast under alle omstændigheder overstiger de aktiver eller kontanter, der er nødvendige for at finansiere projektet og udgifter til kapital, træffer Corporate Finance-afdelingerne en beslutning om, hvorvidt de vil anbefale eller afvise et projekt.

Det er endvidere den øverste ledelses pligt at beslutte, om der skal gås videre med et projekt, der overstiger de estimerede økonomiske mål. Det er bedst til at estimere og alle afkast af projektet og varierer meget brugt til dette formål.

Der er en særlig regel for intern afkast, som er som følger – Højere et projekts interne afkast (derefter minimumsrenten), som refererer til kapitalomkostningerne, jo større er chancerne for, at det vil være rentabelt at forfølge investeringen eller projektet.

Vigtigste forskelle mellem YTM og IRR

1. YTM refererer til Yield To Maturity, mens IRR refererer til den interne rente.
2. Afkast til løbetid bruges til at evaluere obligationsegenskaber, hvorimod intern afkast hjælper med at vurdere de økonomiske resultater af et projekt eller en investering.
3. En fordel ved YTM er, at det hjælper investorerne med at sammenligne forskellige værdipapirer, og fordelen ved IRR-metoden er, at den er mere præcis end regnskab.
4. Formel til at beregne YTM — YTM = {[C+ (FV-PV/t)]/{(FV+PV)/2}, mens formlen til beregning af IRR er — IRR = {Cash Flows/[(1+r)^i ]} – Indledende investering
5. YTM beregnes ved hjælp af regnearkssoftware, eller en obligationsrentetabel kan bruges. Samtidig kan IRR hurtigt evalueres ved hjælp af den givne formel på programmerbare og online-beregnere.

Referencer

1. https://search.proquest.com/openview/74104a40bb8800da1cf4d6dee1f6d0b3/1?pq-origsite=gscholar&cbl=51908
2. https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=3805719

Sidst opdateret: 13. juli 2023