Generelt har virksomheder en tendens til at have fire muligheder for at strukturere et frasalg. Split-off er en af dem (de tre andre er split-ups, carve-outs og spin-offs).
Det, der adskiller det fra andre frasalgsmetoder, er tildelingen af aktier. Desuden vælger virksomheder ikke ofte split-offs, som spin-offs.
Som det følger af appellationen og ovenstående diskussion, er en udskilt er en metode til afhændelse, der indebærer opdeling (opdeling) af aktionærerne fra moderselskabet. Som sådan kan det også betegnes som en forretningsomstruktureringsmetode.
Nøgleforsøg
- Split-off refererer til adskillelsen af et segment af en virksomhed for at danne en ny uafhængig enhed.
- Split-off har til formål at skabe to uafhængige enheder, der kan fungere mere effektivt.
- En udspaltning er skattefri for moderselskabet og den nye selvstændige enhed.
Hvordan fungerer Split-off?
Når et selskab vover sig til en spaltning, giver det sine eksisterende aktionærer et tilbud om at eje aktier i et datterselskab, som det har til hensigt at afhænde.
Aktionærerne kan dog kun eje aktier i det resulterende nye selskab, hvis de opgiver deres aktier i moderselskabet. I denne sammenhæng kan aktionærerne have to valgmuligheder foran sig.
- Fortsæt med at eje aktier i moderselskabet.
- Opgiv en del eller hele deres moderselskabsaktier for aktier i det resulterende nye selskab.
Da en spaltning ikke kræver obligatorisk deltagelse af aktionærerne, udleveres det nye selskabs aktier ikke pro rata blandt de deltagende aktionærer.
Moderselskabet kan dog tilbyde sine aktionærer lukrative tilbud for at tilskynde dem til at deltage i opsplitning. For eksempel kan det tilbyde dem en præmie eller nogle incitamenter til at handle deres moderselskabsaktier med det afhændende selskabs aktier.
Inden de vovede sig for en opsplitning, sælger virksomheder det fortabte/afhændende datterselskab gennem en udskillelse i et børsnoteret udbud (IPO). Dette trin genererer en specifik markedsværdi for det fortabte datterselskab, som hjælper med at fastlægge udskiftningsforholdet.
Det er afgørende at bemærke, at de fleste split-offs er klassificeret som en type D-reorganisering. Derfor er det afgørende for virksomheder, der begiver sig ud i denne form for opsplitning, at følge paragraf 355 og 368 og Internal Revenue Code.
Overholdelse af disse kodekser vil gøre det muligt for virksomheder at udføre skattefrie transaktioner, hvilket i virkeligheden er et kendetegn ved Type D-opdelingen, da kun aktier handles.
Udover det medfører en type D-splitning også en overførsel af moderselskabets aktiver og ressourcer til det nystiftede selskab.
Fordele ved Split-off
Motivationerne bag, at en virksomhed vælger en split-off er mange, da metoden har flere fordele. Følgende er de mest betydningsfulde blandt dem.
- Gæld og risici: Frasalg som spaltninger gør det muligt for virksomheder at eliminere gebyrer og risici vedrørende et af dets datterselskaber.
- Forbedring af kerneaktiviteter: Nogle gange afviger for meget diversificering en virksomheds fokus fra dens kerneaktiviteter. Virksomheden kan vælge en split-off for at genoprette sit fokus på sine kernekompetencer.
- Udgifter til undervisningsbureau: Et selskab kan vælge en spaltning for at reducere de agenturomkostninger, der er erhvervet fra tvister mellem dets aktionærer vedrørende et af dets datterselskaber.
- Øger rentabiliteten: Split-offs muliggør omstrukturering af virksomheden ved at rationalisere arbejdsgangene, øge fokus på kernekompetencer, tillade forsigtig kapitalallokering og yde skattebeskyttelse. Alle disse faktorer spiller en væsentlig rolle i at hæve en virksomheds overskudsgrad.
- Forhindrer lagerfortynding: En split-off er ligesom at tilbagekøbe aktier uden at bruge kontanter. I stedet bruges aktierne i divisionsselskabet til tilbagekøb af moderselskabet. Der er derfor ingen betænkeligheder ved aktieudvanding.
Ulemper ved Split-off
Skønt som alle andre frasalg metoder, opsplitning er valgt af virksomheder i håb om gunstige afkast, proceduren er ikke uden sin del af ulemper.
- Kompliceret proces: Indtil videre har proceduren vedrørende split-offs tendens til at være langt mere indviklet end andre frasalgsmetoder såsom spin-offs.
- Bekostelig proces: Frasalg er altid dyrere end opkøb, da der er for mange juridiske og institutionelle forhold involveret. Split-off som en frasalgsmetode er ingen afvigelse fra denne regel.
- Svært at udføre: Tilvejebringelsen af ombytning af aktier fungerer som en afbrydelse for de aktionærer, der er mindre villige til at opgive deres aktier i moderselskabet.
- Medarbejdernes ubehag: Som en forretningsomstruktureringsmetode genererer split-off adskillige jobrelaterede usikkerheder, som kan give medarbejderne stor bekymring.
- Sandsynlighed for aktionærsøgsmål: Hvis de aktionærer, der deltager i en spaltning, finder, at den præmie (ombytningsgrad), som moderselskabet tilbyder, ikke er i top, er der stor chance for, at de kan anlægge sag mod moderselskabet.
- http://www.etd.ceu.edu/2008/kovacs_veronika.pdf
- https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=241226
Sidst opdateret: 11. juni 2023
Jeg har brugt så meget på at skrive dette blogindlæg for at give dig værdi. Det vil være meget nyttigt for mig, hvis du overvejer at dele det på sociale medier eller med dine venner/familie. DELING ER ♥️
Chara Yadav har MBA i finans. Hendes mål er at forenkle økonomi-relaterede emner. Hun har arbejdet med finans i omkring 25 år. Hun har holdt flere finans- og bankkurser for handelsskoler og lokalsamfund. Læs mere hos hende bio side.
Kravet om, at aktionærerne skal opgive deres eksisterende aktier i moderselskabet i bytte for aktier i det nye selskab, kan skabe ubehag og usikkerhed hos både aktionærer og medarbejdere.
Det er muligt, at bestemmelsen om ombytning af aktier kan føre til tøven hos aktionærerne og juridiske problemer, især hvis de finder den tilbudte præmie utilfredsstillende.
Enig, Fox. Processen med at opgive aktier kan afholde nogle aktionærer fra at deltage i opsplitning.
De skattemæssige aspekter af spaltningsmetoden er et centralt hensyn for virksomheder, der sigter mod skattefrie transaktioner. Jeg finder det spændende, at type D-reorganiseringer spiller en afgørende rolle i denne frasalgsmetode.
Mens skattefrie transaktioner er en fordel, giver det betydelige udfordringer for virksomheder, der er involveret i split-offs, at navigere i de indviklede type D-reorganiseringer.
Absolut, Joshua77. De skattemæssige konsekvenser og omorganiseringskrav er kritiske aspekter, som virksomheder ikke kan overse.
Spaltningsmetoden har helt sikkert sine fordele i forhold til at øge rentabiliteten og forhindre lagerfortynding. Der skal dog tages hensyn til ulemperne, såsom at det er en kompliceret og dyr proces.
Jeg er enig med dig, Sally23. Fordelene er betydelige, men virksomhederne skal omhyggeligt afveje dem i forhold til kompleksiteten og omkostningerne.
Spaltningsmetoden til frasalg er en meget effektiv måde for virksomheder at omstille og genoprette deres fokus på deres primære drift. Virksomheder kan eliminere gæld og risici og reducere bureauomkostninger med optimale resultater.
Sandelig, Mason. Du har ret. Split-offs har en tendens til at føre til optimistiske resultater for virksomhederne i det lange løb.
Jeg er ikke overbevist om, at dette er den bedste fremgangsmåde. Det ser ud til, at aktionærer kan få problemer med at opgive deres aktier, og den overordnede proces kan blive mere kompliceret og dyr end forventet.
Virksomheder, der overvejer en opdeling, skal omhyggeligt vurdere afvejningen mellem fordele og ulemper forbundet med denne frasalgsmetode, før de træffer en beslutning.
Absolut, Ward Archie. En grundig vurdering af konsekvenserne er essentiel for informeret beslutningstagning, når man forfølger split-offs.
Fordelene ved en opdeling, såsom gældsafvikling og fokusgenoprettelse, er overbevisende. Udfordringerne i forbindelse med processen og aktionærdeltagelse skal dog løses for en vellykket implementering.
At navigere i udfordringerne forbundet med split-offs er afgørende for, at virksomheder kan opnå de ønskede resultater og afbøde potentielle forhindringer effektivt.
Helt sikkert, Dave Robinson. Det er bydende nødvendigt for virksomhederne at navigere i kompleksiteten og potentielle aktionærers bekymringer effektivt for at realisere fordelene ved en opsplitning.
De kompleksiteter og omkostninger, der er involveret i split-off-processen, kan udgøre betydelige udfordringer for virksomheder, hvilket gør det afgørende for dem at afveje fordele og ulemper nøje.
Jeg er enig, Djames. De kompleksiteter, der ligger i split-offs, kræver, at virksomheder fortsætter med forsigtighed og strategisk fremsyn for at overvinde potentielle forhindringer.
Sandelig, Djames. Den indviklede karakter af split-offs nødvendiggør en omhyggelig evaluering af de tilknyttede kompleksiteter for at afbøde potentielle forhindringer.
Spaltningsmetodens fokus på at øge rentabiliteten og rationalisere arbejdsgangen viser dens potentiale til at forbedre en virksomheds operationelle effektivitet og økonomiske præstationer.
Denne artikel gav en omfattende forståelse af metoden til split-off frasalg. Det er afgørende for virksomheder at være opmærksomme på både fordele og ulemper, når de overvejer denne tilgang.
Det er interessant at bemærke, at selvom split-offs giver betydelige fordele, er de ledsaget af visse kompleksiteter og bekymringer, som virksomheder skal løse.
Helt sikkert, Palmer. Det er essentielt for virksomhederne at vurdere konsekvenserne grundigt og træffe informerede beslutninger, før de går videre med en split-off.
Spaltningsmetoden ser ud til at tilbyde en strategisk tilgang til at øge den operationelle effektivitet og rentabilitet for virksomheder, omend med visse forhindringer og kompleksiteter, der kræver nøje overvejelse.
Faktisk Oreid. Fordelene ved en opsplitning kan være betydelige, men virksomheder skal tage fat på de forviklinger og udfordringer, der ligger i denne frasalgsmetode for at sikre en vellykket implementering.