Απόδοση κεφαλαίου έναντι απόδοσης μερίσματος: Διαφορά και σύγκριση

Η απόδοση κεφαλαίου και η μερισματική απόδοση είναι και οι δύο χρηματοοικονομικοί δείκτες μιας εταιρείας και και οι δύο δείχνουν την ποσοστιαία μεταβολή στην επένδυση. Η απόδοση κεφαλαίου υπολογίζεται εξαιρουμένων των μερισμάτων και η μερισματική απόδοση υπολογίζεται στην αγοραία τιμή.

Βασικές τακτικές

1. Η απόδοση κεφαλαίου είναι το μέτρο της αύξησης της αγοραίας αξίας μιας επένδυσης, ενώ η μερισματική απόδοση μετρά το εισόδημα που δημιουργείται από την επένδυση.
2. Η απόδοση κεφαλαίου επηρεάζεται από τη ζήτηση και την προσφορά τίτλων, ενώ η μερισματική απόδοση εξαρτάται από το μέρισμα που καταβάλλει η εταιρεία.
3. Η απόδοση κεφαλαίου υποδεικνύει πιθανά κέρδη κεφαλαίου από μια επένδυση, ενώ η μερισματική απόδοση δείχνει τις αποδόσεις από μερίσματα που καταβάλλονται στους μετόχους.

Απόδοση κεφαλαίου έναντι απόδοσης μερίσματος

Η απόδοση κεφαλαίου αναφέρεται στη συνολική απόδοση μιας επένδυσης, συμπεριλαμβανομένων των κεφαλαιουχικών κερδών και τυχόν εισοδήματος που εισπράχθηκε, όπως τα μερίσματα. Για παράδειγμα, εάν μια επένδυση αυξηθεί κατά 10% και πληρώσει μέρισμα 5%, η απόδοση κεφαλαίου της θα ήταν 15%. Η μερισματική απόδοση μετρά το εισόδημα που λαμβάνεται από μερίσματα ως ποσοστό της αξίας της επένδυσης.

Η απόδοση κεφαλαιακού κέρδους είναι το ποσοστό της ανατίμησης της τιμής της επένδυσης. Υπολογίζεται ως η αύξηση της τιμής μιας επένδυσης.

Τύπος απόδοσης κεφαλαίου = (P1-P0)/ P0 * 100

Η Μερισματική απόδοση είναι ένας από τους χρηματοοικονομικούς δείκτες που μετρούν το ποσοστό των μερισμάτων σε μετρητά που καταβάλλονται στους μετόχους ως προς την τιμή της μετοχής. ο μερισματική απόδοση ο τύπος μπορεί να το υπολογίσει:

Μερισματική απόδοση τύπος = Ετήσιο μέρισμα ανά μετοχή/ Τιμή ανά μετοχή * 100

Συγκριτικός πίνακας

Παράμετροι σύγκρισης	Απόδοση κεφαλαίου	Μερισματική απόδοση
Νόημα	Είναι το ποσοστό της ανατίμησης της τιμής της επένδυσης.	Είναι ένας από τους χρηματοοικονομικούς δείκτες που μετρά το ποσοστό των μερισμάτων σε μετρητά που καταβάλλονται στους μετόχους.
Τύπος	( Τρέχουσα τιμή – Αρχική τιμή) / Αρχική τιμή x 100	Ετήσιο μέρισμα ανά μετοχή / Τιμή ανά μετοχή x 100
Ταξινόμηση	Διακρίνεται σε πραγματοποιηθείσα ή μη πραγματοποιηθείσα	Κατατάσσεται σε μετρητά, μετοχές, περιουσιακά στοιχεία ή υβριδικό μέρισμα.
Εξάρτηση	Η απόδοση κεφαλαίου εξαρτάται από την κατάσταση της αγοράς κατά τη διάρκεια της ρευστοποίησης των τίτλων.	Η μερισματική απόδοση εξαρτάται από την απόφαση της ανώτερης διοίκησης.

Τι είναι η απόδοση κεφαλαίου;

Η απόδοση κεφαλαιακού κέρδους είναι το ποσοστό της ανατίμησης της τιμής της επένδυσης. Είναι η υπολογισμένη διαφορά μεταξύ της τρέχουσας τιμής και της τιμής αγοράς.

Τύπος απόδοσης κεφαλαίου = (P1-P0)/ P0 * 100

P0= Αρχική τιμή αγοράς τίτλων ή μετοχών

P1= Τρέχουσα αγοραία τιμή τίτλων ή μετοχών

Παράδειγμα:

Ας υποθέσουμε ότι αγοράζουμε έναν τίτλο ή ένα μερίδιο σε Rs. 1000 και αργότερα πωλούνται για Rs. 1250, επομένως η απόδοση κεφαλαίου είναι 250 Rs, δηλαδή 25% των 1000 Rs.

Απόδοση κεφαλαίου= (1250-1000)/ 1000 * 100 = 25%

Ως εκ τούτου, οι επενδυτές κερδίζουν κέρδος 25% σε μετοχές.

Για την απόδοση κεφαλαίου, δεν μπορούμε να λάβουμε μερίσματα. Ωστόσο, το κέρδος μεταξύ της τρέχουσας τιμής και της τιμής αγοράς των μετοχών ή των τίτλων είναι η απόδοση κεφαλαίου, αλλά όταν έχουμε ζημία στη μετοχή, η μέση τρέχουσα τιμή πέφτει κάτω από την τιμή αγοράς, δηλαδή όχι μια απόδοση κεφαλαίου.

Το κέρδος κεφαλαίου μπορεί να ταξινομηθεί σε πραγματοποιημένο ή μη πραγματοποιημένο και το πραγματοποιηθέν κέρδος χωρίζεται σε δύο μέρη, δηλαδή, βραχυπρόθεσμο κέρδος και μακροπρόθεσμο κέρδος. Σε ορισμένες χώρες, το πραγματοποιηθέν κέρδος θεωρείται φορολογητέο περιουσιακό στοιχείο.

Η μερισματική απόδοση είναι ένας από τους χρηματοοικονομικούς δείκτες που μετρούν το ποσοστό των μερισμάτων σε μετρητά που καταβάλλονται στους μετόχους ανάλογα με την τιμή της μετοχής. Ο τύπος μερισματικής απόδοσης μπορεί να τον υπολογίσει. Είναι επίσης γνωστός ως δείκτης τιμής μερίσματος.

Τι είναι η μερισματική απόδοση; 

Τύπος μερισματικής απόδοσης = Ετήσιο μέρισμα ανά μετοχή/ Τιμή ανά μετοχή * 100

Παράδειγμα:

Ας υποθέσουμε ότι ένας οργανισμός με τιμή μετοχής 200 Rs δήλωσε μέρισμα 30 Rs ανά μετοχή. Άρα, ο δείκτης μερισματικής απόδοσης ανά μετοχή θα είναι 30/200*100 = 15%.

Επομένως, ένας επενδυτής θα κέρδιζε μέρισμα 15% επί των μετοχών.

Ένας οργανισμός με υψηλή μερισματική απόδοση δεν διατηρεί ένα όμορφο μέρος του κέρδους ως κέρδη εις νέο. Μια μετοχή με υψηλή μερισματική απόδοση είναι μια καλή επιλογή για επένδυση.

Το μέρισμα διαφέρει από οργανισμό σε οργανισμό επειδή ο ώριμος οργανισμός παρέχει υψηλή μερισματική απόδοση. Ωστόσο, ο ταχέως αναπτυσσόμενος οργανισμός δεν προσφέρει μερίσματα επειδή είναι καλύτερο να επανεπενδύει τα κέρδη του για την ανάπτυξη ενός οργανισμού.

Η υψηλή ή χαμηλή μερισματική απόδοση δεν υποδηλώνει τη φύση του οργανισμού, δηλαδή καλή ή κακή.

Κύριες διαφορές μεταξύ απόδοσης κεφαλαίου και μερισματικής απόδοσης

1. Η απόδοση μερίσματος είναι το ποσοστό κέρδους που δίνει ένας οργανισμός στον επενδυτή του και η απόδοση κεφαλαίου είναι το κέρδος που αποκτάται κατά την πώληση μετοχών ή τίτλων.
2. Οι επενδυτές δεν ελέγχουν τη μερισματική απόδοση. Ελέγχει από τα ανώτερα στελέχη, αλλά οι επενδυτές διατηρούν την απόδοση κεφαλαίου.
3. Η απόδοση του μερίσματος εξαρτάται από την απόφαση της ανώτερης διοίκησης, αλλά η απόδοση του κεφαλαίου εξαρτάται από την τρέχουσα κατάσταση της αγοράς.
4. Ο οργανισμός καταβάλλει τη μερισματική απόδοση σύμφωνα με αυτές τις πολιτικές, η οποία αποτελεί μέρος των κερδών της εταιρείας. Η απόδοση κεφαλαίου πραγματοποιείται κατά τη ρευστοποίηση τίτλων στην αγορά.
5. Τα μερίσματα μπορούν να διανέμονται περιοδικά και απαιτούνται λιγότερες επενδύσεις. Η απόδοση κεφαλαίου συμβαίνει μία φορά στη διάρκεια ζωής μιας επένδυσης και απαιτείται σημαντική επένδυση για μια όμορφη απόδοση.

αναφορές

1. https://www.sciencedirect.com/science/article/pii/0304405X74900063
2. https://onlinelibrary.wiley.com/doi/abs/10.1111/0022-1082.00082

Τελευταία ενημέρωση: 11 Ιουνίου 2023