CML εναντίον SML: Διαφορά και σύγκριση

Όταν εισέρχεστε στον επιχειρηματικό κόσμο, αναμένεται να ακολουθήσετε ένα σύνολο όρων, κανόνων, ατζέντας και στρατηγικής εάν θέλετε να έχετε μια ακμάζουσα επιχείρηση.

Υπάρχουν τεχνικές λεπτομέρειες και οικόπεδα στα οποία πρέπει να εδραιώσετε τους λόγους σας στην επιχείρηση. Για να διατηρείτε αυστηρό αρχείο των επενδύσεων/περιουσιακών σας στοιχείων, πρέπει να κατανοείτε και να τηρείτε ορισμένους τύπους για να διευθύνετε μια επιχείρηση χωρίς κινδύνους.

Πρέπει να κατανοήσετε τις μετοχές, τις δραστηριότητες της αγοράς, τις τιμές, τα κέρδη και τις ζημίες, τις αποδόσεις κ.λπ. Η CML και η SML είναι δύο εξέχοντα χαρακτηριστικά που πρέπει να κατανοήσετε για να κατανοήσετε καλά την αναπτυσσόμενη επιχείρηση.

Πρέπει τώρα να αναρωτιέστε ποιοι είναι αυτοί οι όροι και πώς θα βοηθήσουν στη διατήρηση των γραφημάτων σας στην επιχείρηση. Ας ξεκαθαρίσουμε αναλυτικά τις αμφιβολίες σας.

Βασικές τακτικές

1. Το CML (Capital Market Line) αντιπροσωπεύει τη σχέση μεταξύ της αναμενόμενης απόδοσης και του συνολικού κινδύνου (τυπική απόκλιση) για αποδοτικά χαρτοφυλάκια, συμπεριλαμβανομένου του περιουσιακού στοιχείου χωρίς κίνδυνο.
2. Το SML (Security Market Line) αντιπροσωπεύει τη σχέση μεταξύ της αναμενόμενης απόδοσης και του συστηματικού κινδύνου (beta) για μεμονωμένους τίτλους ή χαρτοφυλάκια.
3. Τόσο η CML όσο και η SML χρησιμοποιούνται στη σύγχρονη θεωρία χαρτοφυλακίου για την αξιολόγηση της απόδοσης των επενδύσεων, αλλά αξιολογούν διαφορετικά τον κίνδυνο και εφαρμόζονται σε διαφορετικούς τύπους περιουσιακών στοιχείων ή χαρτοφυλακίων.

CML εναντίον SML

Η διαφορά μεταξύ CML και SML είναι ότι η CML καθορίζει πρωτίστως το μέσο ποσοστό επιτυχίας ή απώλειας στο μερίδιο αγοράς, ενώ η SML καθορίζει τον κίνδυνο αγοράς που διατρέχετε με την επένδυσή σας. Δείχνει ένα σημείο ή βαθμός πέρα από το οποίο μπορεί να διατρέχετε κίνδυνο με τις μετοχές σας.

Το CML σημαίνει Γραμμή Κεφαλαιαγοράς. Σας λέει με ποιο ρυθμό η εισαγωγή σας επιστρέφει τιμές. Με κοινά λόγια, καθορίζει τον βαθμό του κέρδους σας στην αγορά σύμφωνα με την επένδυσή σας.

Το SML σημαίνει Security Market Line. Αυτή είναι επίσης μια γραμμή στο γράφημα που καθορίζει το ποσοστό απόδοσής σας, αλλά υπάρχει μια σύγκρουση σε αυτό. Εδώ, το SML σας ενημερώνει για τον κίνδυνο της αγοράς ή για εκείνο το σημείο του γραφήματος που δείχνει ότι τα κέρδη σας ενδέχεται να κινδυνεύουν.

Είναι οι οριακές αναμενόμενες αποδόσεις για την επένδυση ή τις μετοχές σας. Ωστόσο, ορισμένοι άνθρωποι βρίσκουν πιο βολικό να ανατρέξουν στη CML για τη μέτρηση των παραγόντων κινδύνου.

---

 

Συγκριτικός πίνακας

Παράμετροι σύγκρισης	ΧΜΛ	SML
Πλήρη μορφή	Γραμμή Κεφαλαιαγοράς	Γραμμή Αγοράς Ασφαλείας
Ορισμός	Η CML καθορίζει το μέσο ποσοστό επιτυχίας ή απώλειας στο μερίδιο αγοράς.	Η SML καθορίζει τον κίνδυνο αγοράς που διατρέχετε με την επένδυσή σας.
Portfolios	Καθορίζει λειτουργικά χαρτοφυλάκια.	Καθορίζει τόσο λειτουργικά όσο και μη λειτουργικά χαρτοφυλάκια.
Λειτουργία	Πιο αποτελεσματικό.	Λιγότερο αποτελεσματικό.
ημερήσια διάταξη	Να περιγράφει μόνο χαρτοφυλάκια αγοράς και επενδύσεις χωρίς κίνδυνο.	Να περιγράψει τους συνολικούς παράγοντες ασφάλειας.

---

 

Τι είναι η ΧΜΛ;

Το CML σημαίνει Γραμμή Κεφαλαιαγοράς. Η CML σάς λέει με ποιον ρυθμό η εισροή σας επιστρέφει τις αξίες σας, που είναι ο μέσος ρυθμός ανάπτυξης της επιχείρησής σας.

Η γραμμή στο γράφημα δείχνει τις επιπλέον αποδόσεις που λαμβάνει ένας επενδυτής για τις επενδύσεις του για ένα δεδομένο επίπεδο κινδύνου που επιλέγει.

Οι επενδυτές που γνωρίζουν καλά τον επιχειρηματικό τομέα κατέχουν μεγάλες μετοχές και αναμένουν καλές αποδόσεις για τα περιουσιακά τους στοιχεία, κάτι που δείχνει γραφικά η γραμμή κεφαλαιαγοράς.

Με κοινά λόγια, καθορίζει τον βαθμό του κέρδους σας στην αγορά σύμφωνα με την επένδυσή σας. Η CML δείχνει κυρίως την αντιστάθμιση μεταξύ κινδύνου και απόδοσης για λειτουργικά χαρτοφυλάκια. Απεικονίζει πολύ αποτελεσματικά τις συνδυασμένες αποδόσεις χωρίς κίνδυνο όλων των χαρτοφυλακίων.

Οι άνθρωποι συμπεραίνουν ότι πρέπει να επενδύσετε αγορά μετοχών εάν η γρήγορη αναλογία είναι πάνω από την CML. Ωστόσο, εάν το γρήγορη αναλογία είναι κάτω από το CML, θα πρέπει να πουλήσετε τις μετοχές/περιουσιακά σας στοιχεία.

 

Τι είναι το SML;

Το SML σημαίνει Security Market Line. Αυτή είναι επίσης μια γραμμή στο γράφημα που καθορίζει το ποσοστό απόδοσής σας, αλλά υπάρχει μια σύγκρουση σε αυτό. Εδώ, το SML σας ενημερώνει για τον κίνδυνο της αγοράς ή για εκείνο το σημείο του γραφήματος που δείχνει ότι τα κέρδη σας ενδέχεται να κινδυνεύουν.

Οι βασικοί επιχειρηματίες/γυναίκες χρησιμοποιούν το CAPM για να παρακολουθούν τα ασφάλιστρα κινδύνου, να εντοπίζουν αποφάσεις εταιρικής χρηματοδότησης, να βλέπουν υποτιμημένες και υπερεκτιμημένες επενδύσεις και να συγκρίνουν διάφορα με βάση διαφορετικούς τομείς.

Οι οικονομολόγοι της αγοράς χρησιμοποιούν SML για να κατανοήσουν και να καθορίσουν τη συμπεριφορά ενός επενδυτή στην επενδυτική γραμμή. Οι επενδυτές στοχεύουν να ενισχύσουν τις αναμενόμενες αποδόσεις παράλληλα με τους κινδύνους της αγοράς.

Το πιο σημαντικό, η SML καθορίζει εάν μπορούν να προστεθούν περισσότερα περιουσιακά στοιχεία/επενδύσεις στο υπάρχον χαρτοφυλάκιο της αγοράς.

Ο κίνδυνος που διατρέχει μεμονωμένα αυτά τα διαφορετικά χαρτοφυλάκια αγοράς ενημερώνει τον επενδυτή για τις υποτιμημένες και υπερεκτιμημένες επενδύσεις του. Επομένως, αυτό το σύστημα υπολογισμού είναι γνωστό ως συστηματικός κίνδυνος.

---

Κύριες διαφορές μεταξύ CML και SML

1. Η πλήρης μορφή της CML είναι η Capital Market Line. Η πλήρης μορφή του SML είναι Security Market Line.
2. Η CML καθορίζει το μέσο ποσοστό επιτυχίας ή απώλειας στο χαρτοφυλάκιο της αγοράς. Η SML καθορίζει τον κίνδυνο αγοράς που διατρέχετε με την επένδυσή σας.
3. Καθορίζει λειτουργικά χαρτοφυλάκια. Καθορίζει τόσο λειτουργικά όσο και μη λειτουργικά χαρτοφυλάκια.
4. Η CML είναι πιο αποτελεσματική από την SML.
5. Η ατζέντα είναι να περιγραφούν μόνο χαρτοφυλάκια αγοράς και επενδύσεις χωρίς κίνδυνο. Ταυτόχρονα, η ατζέντα της SML είναι να περιγράψει τους συνολικούς παράγοντες ασφάλειας.

---

αναφορές

1. https://link.springer.com/article/10.1007/s00199-005-0638-1
2. https://onlinelibrary.wiley.com/doi/abs/10.1111/j.1540-6261.1985.tb04963.x

Τελευταία ενημέρωση: 11 Ιουνίου 2023