Θεμελιώδης έναντι τεχνικής ανάλυσης: Διαφορά και σύγκριση

Η θεμελιώδης ανάλυση αξιολογεί την εγγενή αξία μιας εταιρείας με βάση χρηματοοικονομικούς και οικονομικούς παράγοντες, ενώ η τεχνική ανάλυση επικεντρώνεται στα πρότυπα τιμών και την ψυχολογία της αγοράς χρησιμοποιώντας διαγράμματα και δείκτες. Και οι δύο μέθοδοι στοχεύουν στην πρόβλεψη μελλοντικών κινήσεων των τιμών, με τη θεμελιώδη ανάλυση που δίνει έμφαση στις μακροπρόθεσμες επενδυτικές αποφάσεις και την τεχνική ανάλυση που χρησιμοποιείται συχνά για βραχυπρόθεσμες στρατηγικές συναλλαγών. Η ενσωμάτωση και των δύο προσεγγίσεων μπορεί να προσφέρει μια ολοκληρωμένη κατανόηση της δυναμικής της αγοράς

Βασικές τακτικές

1. Η θεμελιώδης ανάλυση αξιολογεί την οικονομική υγεία και την εγγενή αξία μιας εταιρείας εξετάζοντας τις οικονομικές καταστάσεις, τις τάσεις του κλάδου και τις συνθήκες της αγοράς.
2. Η τεχνική ανάλυση εστιάζει σε πρότυπα τιμών, ιστορικά δεδομένα και όγκο συναλλαγών για να προβλέψει τις μελλοντικές κινήσεις των τιμών και να εντοπίσει ευκαιρίες συναλλαγών.
3. Η θεμελιώδης ανάλυση ταιριάζει σε μακροπρόθεσμες επενδυτικές αποφάσεις, ενώ οι βραχυπρόθεσμοι έμποροι και οι κερδοσκόποι ευνοούν την τεχνική ανάλυση.

Θεμελιώδης vs Τεχνική Ανάλυση

Η διαφορά μεταξύ θεμελιώδους και τεχνικής ανάλυσης είναι ότι η θεμελιώδης ανάλυση γίνεται για μακροπρόθεσμους εμπορικούς σκοπούς. Αντίθετα, η τεχνική ανάλυση γίνεται για βραχυπρόθεσμους εμπορικούς σκοπούς.

Η τεχνική ανάλυση, από την άλλη πλευρά, δεν βασίζεται στην εγγενή αξία της μετοχής. Ο σκοπός της τεχνικής ανάλυσης είναι να βρει τις προβλεπόμενες τιμές ασφαλείας.

Αυτό επικεντρώνεται περισσότερο στα βραχυπρόθεσμα κέρδη μέσω της διαπραγμάτευσης του τίτλου. Επικεντρώνεται στις τάσεις της αγοράς και τις πιθανότητες αύξησης/μείωσης των τιμών των μετοχών.

Παρόλο που και οι δύο τύποι ανάλυσης χρησιμοποιούνται στο χρηματιστήριο, ο σκοπός τους είναι εντελώς διαφορετικός και αυτές οι αναλύσεις λαμβάνουν υπόψη και άλλες μεταβλητές.

---

 

Συγκριτικός πίνακας

Χαρακτηριστικό	Θεμελιώδης Ανάλυση	Τεχνική Ανάλυση
Συγκέντρωση	Εγγενής αξία μιας επένδυσης	Αίσθημα αγοράς και κινήσεις τιμών
Δεδομένα που χρησιμοποιούνται	Οικονομικές καταστάσεις, οικονομικά στοιχεία, εκθέσεις κλάδου, ειδήσεις, ποιότητα διαχείρισης	Ιστορικά δεδομένα τιμών και όγκου, διαγράμματα, τεχνικοί δείκτες
Χρονικός ορίζοντας	Μακροπρόθεσμα (έτη+)	Βραχυπρόθεσμα (ημέρες, εβδομάδες, μήνες)
Goal	Προσδιορίστε υποτιμημένες ή υπερτιμημένες επενδύσεις για μακροπρόθεσμη ανάπτυξη	Προσδιορίστε κερδοφόρες ευκαιρίες συναλλαγών με βάση τις τάσεις της αγοράς
Υποκείμενη υπόθεση	Οι τιμές των μετοχών κινούνται προς την εγγενή τους αξία μακροπρόθεσμα	Οι τάσεις της αγοράς τείνουν να επιμένουν ή να επαναλαμβάνονται, προσφέροντας σήματα συναλλαγών
Περίπλοκο	Απαιτεί σε βάθος κατανόηση των οικονομικών καταστάσεων, της οικονομίας και του κλάδου της εταιρείας	Απαιτεί γνώση τεχνικών δεικτών και προτύπων διαγραμμάτων, αλλά όχι απαραίτητα βαθιά οικονομική γνώση
Oφέλη	Μπορεί να οδηγήσει σε υψηλότερες μακροπρόθεσμες αποδόσεις, μειώνει τον κίνδυνο υπερπληρωμής για μια επένδυση	Μπορεί να εντοπίσει κερδοφόρες βραχυπρόθεσμες ευκαιρίες συναλλαγών, βοηθά στη διαχείριση του κινδύνου σε ασταθείς αγορές
Περιορισμοί	Αγνοεί τις βραχυπρόθεσμες διακυμάνσεις της αγοράς, βασίζεται στην υποκειμενική εκτίμηση της εγγενούς αξίας	Δεν εγγυάται μελλοντικές κινήσεις τιμών, μπορεί να δημιουργήσει ψευδή σήματα λόγω τυχαίου θορύβου της αγοράς

---

 

Τι είναι η θεμελιώδης ανάλυση;

Παράγοντες που εξετάζονται στη θεμελιώδη ανάλυση

1. Οικονομικές Καταστάσεις: Οι αναλυτές εξετάζουν εξονυχιστικά τις οικονομικές καταστάσεις μιας εταιρείας, συμπεριλαμβανομένων των ισολογισμών, των καταστάσεων λογαριασμού αποτελεσμάτων και των καταστάσεων ταμειακών ροών, για να αξιολογήσουν την κερδοφορία, την αύξηση των εσόδων, τα επίπεδα χρέους και τη συνολική οικονομική της υγεία. Αυτό παρέχει πληροφορίες σχετικά με την ικανότητα της εταιρείας να δημιουργεί κέρδη και να διατηρεί τις δραστηριότητές της μακροπρόθεσμα.
2. Οικονομικοί δείκτες: Η θεμελιώδης ανάλυση ενσωματώνει μακροοικονομικούς παράγοντες όπως τα επιτόκια, τα ποσοστά πληθωρισμού, την αύξηση του ΑΕΠ και τα δεδομένα της απασχόλησης. Αυτοί οι δείκτες βοηθούν στην αξιολόγηση του ευρύτερου οικονομικού περιβάλλοντος στο οποίο δραστηριοποιείται μια εταιρεία, επηρεάζοντας τις επιδόσεις και τις προοπτικές της.
3. Ανάλυση βιομηχανίας: Η αξιολόγηση του ανταγωνιστικού τοπίου και των τάσεων της βιομηχανίας είναι απαραίτητη στη θεμελιώδη ανάλυση. Οι αναλυτές αξιολογούν παράγοντες όπως το μερίδιο αγοράς, τη δυναμική του ανταγωνισμού, τις τεχνολογικές εξελίξεις και τις ρυθμιστικές εξελίξεις για να κατανοήσουν τις δυνατότητες ανάπτυξης του κλάδου και την ανταγωνιστική θέση της εταιρείας.
4. Διαχείριση και διακυβέρνηση: Η ποιότητα των πρακτικών διαχείρισης και εταιρικής διακυβέρνησης μπορεί να επηρεάσει σημαντικά την απόδοση και τις μακροπρόθεσμες προοπτικές μιας εταιρείας. Η θεμελιώδης ανάλυση λαμβάνει υπόψη παράγοντες όπως η ηγετική ικανότητα, οι στρατηγικές αποφάσεις, η διαφάνεια και οι φιλικές προς τους μετόχους πολιτικές.

Βασικές μετρήσεις που χρησιμοποιούνται στη βασική ανάλυση

1. Κέρδη ανά μετοχή (EPS): Το EPS αντικατοπτρίζει την κερδοφορία μιας εταιρείας σε βάση ανά μετοχή και είναι ένα θεμελιώδες μέτρο που χρησιμοποιείται για τη μέτρηση των οικονομικών της επιδόσεων σε βάθος χρόνου.
2. Αναλογία τιμής προς κέρδη (P / E): Ο λόγος P/E συγκρίνει την τιμή της μετοχής μιας εταιρείας με τα κέρδη ανά μετοχή, υποδεικνύοντας εάν η μετοχή είναι υποτιμημένη, υπερτιμημένη ή εύλογη σε σχέση με τα κέρδη της.
3. Αναλογία χρέους προς ίδια κεφάλαια (Δ/Ε).: Αυτός ο δείκτης μετρά τη μόχλευση μιας εταιρείας συγκρίνοντας το χρέος της με τα ίδια κεφάλαια των μετόχων της. Ένας υψηλός δείκτης D/E μπορεί να υποδηλώνει υψηλότερο οικονομικό κίνδυνο, ενώ ένας χαμηλός δείκτης υποδηλώνει έναν πιο υγιή ισολογισμό.
4. Απόδοση ιδίων κεφαλαίων (ROE): Το ROE μετρά την κερδοφορία μιας εταιρείας αξιολογώντας την ικανότητά της να παράγει κέρδη από τα ίδια κεφάλαια. Ένα υψηλότερο ROE συνήθως σημαίνει αποτελεσματική διαχείριση περιουσιακών στοιχείων και πόρων.

 

Τι είναι η Τεχνική Ανάλυση;

Η τεχνική ανάλυση είναι μια μεθοδολογία που χρησιμοποιείται από εμπόρους και επενδυτές για την αξιολόγηση των τίτλων και την πρόβλεψη μελλοντικών κινήσεων τιμών με βάση ιστορικά δεδομένα τιμών, όγκο συναλλαγών και διάφορους τεχνικούς δείκτες. Σε αντίθεση με τη θεμελιώδη ανάλυση, η οποία εστιάζει στην εγγενή αξία ενός τίτλου, η τεχνική ανάλυση βασίζεται κυρίως σε μοτίβα διαγραμμάτων και ψυχολογία της αγοράς για τον εντοπισμό των τάσεων και τη λήψη αποφάσεων συναλλαγών.

Οι τεχνικοί αναλυτές πιστεύουν ότι τα ιστορικά δεδομένα τιμών περιέχουν πολύτιμες πληροφορίες σχετικά με τη συμπεριφορά της αγοράς και ότι οι κινήσεις των τιμών τείνουν να ακολουθούν αναγνωρίσιμα πρότυπα. Χρησιμοποιούν γραφήματα, όπως γραφήματα γραμμής, γραφήματα ράβδων και γραφήματα κηροπήγιο, για να απεικονίσουν τις κινήσεις των τιμών με την πάροδο του χρόνου και να εντοπίσουν πιθανά σημεία εισόδου και εξόδου για συναλλαγές.

Οι βασικές έννοιες και τα εργαλεία που χρησιμοποιούνται στην τεχνική ανάλυση περιλαμβάνουν:

1. Επίπεδα στήριξης και αντίστασης: Πρόκειται για επίπεδα τιμών στα οποία ένας τίτλος τείνει να βρει υποστήριξη αγοράς (επίπεδο υποστήριξης) ή πίεση πώλησης (επίπεδο αντίστασης). Οι τεχνικοί αναλυτές χρησιμοποιούν αυτά τα επίπεδα για να εντοπίσουν πιθανά σημεία εισόδου και εξόδου για συναλλαγές.
2. Ανάλυση τάσεων: Οι τεχνικοί αναλυτές εξετάζουν τα διαγράμματα τιμών για να προσδιορίσουν τις τάσεις, συμπεριλαμβανομένων των ανοδικών, καθοδικών και πλάγιων τάσεων. Οι γραμμές τάσης χαράσσονται για να συνδέσουν διαδοχικά υψηλά ή χαμηλά, παρέχοντας πληροφορίες για την κατεύθυνση της αγοράς.
3. Τεχνικοί δείκτες: Πρόκειται για μαθηματικούς υπολογισμούς που βασίζονται σε δεδομένα τιμών και όγκου, που έχουν σχεδιαστεί για να παρέχουν πληροφορίες για το κλίμα της αγοράς και τις πιθανές μελλοντικές κινήσεις των τιμών. Παραδείγματα τεχνικών δεικτών περιλαμβάνουν κινητούς μέσους όρους, δείκτη σχετικής ισχύος (RSI), κινούμενη μέση απόκλιση σύγκλισης (MACD) και ζώνες Bollinger.
4. Σχέδια μοτίβα: Οι τεχνικοί αναλυτές αναζητούν επαναλαμβανόμενα μοτίβα στα γραφήματα τιμών, όπως το κεφάλι και τους ώμους, τα διπλά μπλουζάκια και τα τρίγωνα, τα οποία μπορεί να υποδεικνύουν πιθανές αντιστροφές τάσεων ή μοτίβα συνέχισης.
5. Ανάλυση όγκου: Ο όγκος συναλλαγών θεωρείται συχνά επιβεβαιωτικός δείκτης στην τεχνική ανάλυση. Οι αλλαγές στον όγκο συναλλαγών μπορούν να παρέχουν πληροφορίες για τη δύναμη ή την αδυναμία μιας κίνησης τιμών.
6. Αίσθημα αγοράς: Οι τεχνικοί αναλυτές λαμβάνουν επίσης υπόψη το κλίμα της αγοράς και την ψυχολογία των επενδυτών όταν αναλύουν τις κινήσεις των τιμών. Οι συμπεριφορικές χρηματοοικονομικές θεωρίες, όπως η συμπεριφορά αγέλης και οι κύκλοι φόβου και απληστίας, παίζουν σημαντικό ρόλο στην κατανόηση της δυναμικής της αγοράς.

---

Κύριες διαφορές μεταξύ της θεμελιώδης και της τεχνικής ανάλυσης

1. Ακολουθούν οι κύριες διαφορές μεταξύ της θεμελιώδους και της τεχνικής ανάλυσης σε μια λίστα κουκκίδων:
2. Προσέγγιση:
   • Θεμελιώδης Ανάλυση: Επικεντρώνεται στην αξιολόγηση της εγγενούς αξίας ενός τίτλου με βάση τους υποκείμενους χρηματοοικονομικούς και οικονομικούς παράγοντες.
   • Τεχνική ανάλυση: Βασίζεται σε ιστορικά δεδομένα τιμών, μοτίβα γραφημάτων και τεχνικούς δείκτες για την πρόβλεψη μελλοντικών κινήσεων των τιμών.
3. Πηγές Δεδομένων:
   • Θεμελιώδης Ανάλυση: Χρησιμοποιεί πληροφορίες από οικονομικές καταστάσεις, οικονομικούς δείκτες, εκθέσεις κλάδου και εταιρικά νέα.
   • Τεχνική Ανάλυση: Αναλύει ιστορικά δεδομένα τιμών, όγκο συναλλαγών και διάφορους τεχνικούς δείκτες που προέρχονται από πληροφορίες τιμών και όγκου.
4. Χρονικός ορίζοντας:
   • Θεμελιώδης Ανάλυση: Χρησιμοποιείται κυρίως για μακροπρόθεσμες επενδυτικές αποφάσεις, εστιάζοντας στα υποκείμενα θεμελιώδη μεγέθη της εταιρείας και στις προοπτικές ανάπτυξης.
   • Τεχνική Ανάλυση: Χρησιμοποιείται συχνά για βραχυπρόθεσμες έως μεσοπρόθεσμες εμπορικές στρατηγικές, με στόχο την αξιοποίηση των βραχυπρόθεσμων διακυμάνσεων και τάσεων των τιμών.
5. Συγκέντρωση:
   • Θεμελιώδης Ανάλυση: Δίνει έμφαση σε παράγοντες όπως τα κέρδη, η αύξηση των εσόδων, τα περιθώρια κέρδους, η δυναμική του κλάδου και η ποιότητα της διαχείρισης.
   • Τεχνική Ανάλυση: Επικεντρώνεται σε πρότυπα τιμών, ανάλυση τάσεων, επίπεδα υποστήριξης και αντίστασης και διάφορους τεχνικούς δείκτες για τον εντοπισμό ευκαιριών συναλλαγών.
6. Σκοπός:
   • Θεμελιώδης Ανάλυση: Βοηθά τους επενδυτές να αξιολογήσουν την εγγενή αξία ενός τίτλου και να λάβουν τεκμηριωμένες επενδυτικές αποφάσεις με βάση τα βασικά του στοιχεία.
   • Τεχνική Ανάλυση: Βοηθά τους εμπόρους να προβλέψουν τις βραχυπρόθεσμες κινήσεις των τιμών και τον χρονισμό των σημείων εισόδου και εξόδου για συναλλαγές με βάση τεχνικά σήματα και μοτίβα γραφημάτων.

αναφορές

1. https://scindeks-clanci.ceon.rs/data/pdf/2334-735X/2016/2334-735X1602026P.pdf
2. https://repub.eur.nl/pub/10891/ERS-2007-096-F&A.pdf

Τελευταία ενημέρωση: 07 Μαρτίου, 2024