Hedge Fund vs Managed Fund: Difference and Comparison

Ένα hedge fund χρησιμοποιεί επιθετικές επενδυτικές στρατηγικές, χρησιμοποιώντας μόχλευση και παράγωγα, για να δημιουργήσει υψηλές αποδόσεις για εξελιγμένους επενδυτές, ενώ ένα διαχειριζόμενο αμοιβαίο κεφάλαιο ακολουθεί μια πιο διαφοροποιημένη προσέγγιση, με στόχο να παρέχει σταθερή ανάπτυξη και εισόδημα μέσω ενός μείγματος κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων, κατάλληλων για ένα ευρύτερο φάσμα των επενδυτών.

Βασικές τακτικές

1. Τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου είναι επενδυτικά κεφάλαια που χρησιμοποιούν προηγμένες στρατηγικές όπως μόχλευση και παράγωγα για τη δημιουργία υψηλών αποδόσεων. Αντίθετα, τα διαχειριζόμενα κεφάλαια είναι επενδυτικά κεφάλαια τα οποία διαχειρίζεται επαγγελματίας διαχειριστής κεφαλαίων και έχουν σχεδιαστεί για να παρέχουν στους επενδυτές μακροπρόθεσμη ανάπτυξη και εισόδημα.
2. Τα hedge funds είναι διαθέσιμα μόνο σε διαπιστευμένους επενδυτές, ενώ τα διαχειριζόμενα κεφάλαια είναι διαθέσιμα σε ένα ευρύτερο φάσμα.
3. Τα hedge και τα διαχειριζόμενα κεφάλαια προσφέρουν στους επενδυτές έναν τρόπο να διαφοροποιήσουν τα χαρτοφυλάκια τους και να κερδίσουν υψηλότερες αποδόσεις από τις παραδοσιακές επενδύσεις.

Hedge Fund vs Managed Fund

Η διαφορά μεταξύ Hedge Fund και Managed Fund είναι ότι ένα hedge fund είναι ένας κοινός επενδυτικός λογαριασμός για απομακρυσμένη συλλογή κεφαλαίων. Σε ένα διαχειριζόμενο αμοιβαίο κεφάλαιο, τα χρήματα διαφορετικών επενδυτών συγκεντρώνονται για να σχηματίσουν ένα ενιαίο αμοιβαίο κεφάλαιο που προσφέρει πολλά οφέλη για τους επενδυτές.

Ένα hedge fund χρησιμοποιεί επιθετικές και ποικίλες στρατηγικές για να έχει τακτικές και μέσες αποδόσεις για τους συμμετέχοντες επενδυτές του. Ένα διαχειριζόμενο αμοιβαίο κεφάλαιο διοικείται με έμπειρο τρόπο από έναν επαγγελματία διαχειριστή κεφαλαίων πραγματοποιώντας διαφορετικούς τύπους επενδύσεων.

---

 

Συγκριτικός πίνακας

Χαρακτηριστικό	Hedge Fund	Διαχειριζόμενο Ταμείο
Στοχευόμενοι Επενδυτές	Διαπιστευμένοι επενδυτές (ιδιώτες και ιδρύματα υψηλής καθαρής αξίας)	Το ευρύ κοινό (άτομα όλων των εισοδηματικών επιπέδων)
Επενδυτικές στρατηγικές	Ευρύ φάσμα επενδυτικών στρατηγικών, συμπεριλαμβανομένων μη παραδοσιακών περιουσιακών στοιχείων, μόχλευσης και ανοικτών πωλήσεων	Επενδύστε κυρίως σε παραδοσιακά περιουσιακά στοιχεία όπως μετοχές, ομόλογα και μετρητά, με περιορισμένη χρήση μόχλευσης και ανοικτές πωλήσεις
Ελάχιστη επένδυση	Υψηλή ελάχιστη επένδυση, που ξεκινά από 100,000 $ ή περισσότερο	Χαμηλότερη ελάχιστη επένδυση ή μερικές φορές καθόλου ελάχιστη επένδυση
Ρευστότητα	Λιγότερο ρευστό, με περιόδους κλειδώματος που περιορίζουν την πρόσβαση των επενδυτών στα κεφάλαιά τους	Περισσότερη ρευστότητα, επιτρέποντας στους επενδυτές να εξαργυρώσουν τις μετοχές τους πιο εύκολα
Αμοιβές	Υψηλότερες προμήθειες, που αποτελούνται από μια αμοιβή διαχείρισης (ποσοστό των υπό διαχείριση περιουσιακών στοιχείων) και μια αμοιβή απόδοσης (ποσοστό επί των κερδών)	Χαμηλότερες αμοιβές, μόνο μια αμοιβή διαχείρισης
Ρυθμιστικές Αρχές	Λιγότερο ρυθμισμένο, επιτρέποντας μεγαλύτερη ευελιξία στις επενδυτικές στρατηγικές	Πιο αυστηρά ρυθμισμένο, υπόκειται σε διάφορους επενδυτικούς περιορισμούς και απαιτήσεις υποβολής εκθέσεων
Προφίλ κινδύνου	Γενικά θεωρείται υψηλότερος κίνδυνος λόγω της χρήσης πολύπλοκων στρατηγικών και μόχλευσης	Το προφίλ κινδύνου ποικίλλει ανάλογα με το συγκεκριμένο αμοιβαίο κεφάλαιο και την επενδυτική του στρατηγική, αλλά χαμηλότερο κίνδυνο από τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου
Δυνατότητα επιστροφής	Δυνητικά υψηλότερες δυνατότητες απόδοσης, αλλά και υψηλότερες πιθανότητες για απώλειες	Στοχεύστε στην επίτευξη σταθερών, μακροπρόθεσμων αποδόσεων με χαμηλότερο κίνδυνο από τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου

---

 

Τι είναι το Hedge Fund;

Κατανόηση των Hedge Funds:

Τα hedge funds είναι ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια που συγκεντρώνουν κεφάλαια από διαπιστευμένους ή θεσμικούς επενδυτές για να εφαρμόσουν διάφορες στρατηγικές στις χρηματοπιστωτικές αγορές με στόχο τη δημιουργία υψηλών αποδόσεων. Διευθύνονται από επαγγελματίες διαχειριστές χαρτοφυλακίου ή ομάδες που έχουν σημαντική ευελιξία στις επενδυτικές τους προσεγγίσεις σε σύγκριση με τα παραδοσιακά αμοιβαία κεφάλαια.

Χαρακτηριστικά των Hedge Funds:

1. Επενδυτικές στρατηγικές: Τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου χρησιμοποιούν ένα ευρύ φάσμα επενδυτικών στρατηγικών, συμπεριλαμβανομένων θέσεων long και short, διαπραγμάτευσης παραγώγων, μόχλευσης, arbitrage και εναλλακτικών επενδύσεων όπως ακίνητα και ιδιωτικά κεφάλαια. Αυτές οι στρατηγικές στοχεύουν στην αξιοποίηση της αναποτελεσματικότητας της αγοράς, των αποκλίσεων τιμών ή των μοναδικών ευκαιριών σε διαφορετικές κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων.
2. Διαχείριση Κινδύνων: Παρά την ονομασία «hedge», δεν επικεντρώνονται όλα τα hedge funds αποκλειστικά στην αντιστάθμιση κινδύνου έναντι των κινδύνων της αγοράς. Ενώ ορισμένα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου χρησιμοποιούν τεχνικές αντιστάθμισης κινδύνου για τον μετριασμό του κινδύνου, άλλα υιοθετούν επιθετικές τακτικές για να μεγιστοποιήσουν τις αποδόσεις, με αποτέλεσμα υψηλότερη αστάθεια σε σύγκριση με τα παραδοσιακά επενδυτικά μέσα.
3. Δομή αμοιβής: Τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου χρεώνουν μια προμήθεια διαχείρισης, ένα ποσοστό περιουσιακών στοιχείων υπό διαχείριση (AUM) και μια αμοιβή απόδοσης, η οποία είναι ένα ποσοστό των κερδών που παράγονται. Αυτή η δομή προμηθειών, γνωστή ως μοντέλο «2 και 20» (2% αμοιβή διαχείρισης και 20% αμοιβή απόδοσης), κινητοποιεί τους διαχειριστές κεφαλαίων να προσφέρουν ισχυρές αποδόσεις.

Κανονισμός και Επιλεξιμότητα Επενδυτών:

1. Ρυθμιστικό περιβάλλον: Τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου υπόκεινται σε λιγότερη ρυθμιστική εποπτεία σε σύγκριση με τα αμοιβαία κεφάλαια και άλλα επενδυτικά μέσα. Λειτουργούν υπό εξαιρέσεις από ορισμένους κανονισμούς, όπως ο νόμος περί επενδυτικών εταιρειών του 1940 στις Ηνωμένες Πολιτείες, ο οποίος τους επιτρέπει να αποφεύγουν τις απαιτήσεις γνωστοποίησης και τους περιορισμούς μόχλευσης.
2. Επιλεξιμότητα επενδυτών: Λόγω των εξελιγμένων και μερικές φορές επικίνδυνες επενδυτικές στρατηγικές τους, τα hedge funds περιορίζονται σε διαπιστευμένους επενδυτές, θεσμικούς επενδυτές ή άτομα υψηλής καθαρής αξίας. Αυτοί οι επενδυτές θεωρείται ότι διαθέτουν την οικονομική πολυπλοκότητα και τους πόρους για να κατανοήσουν και να αναλάβουν τους κινδύνους που συνδέονται με τις επενδύσεις των αμοιβαίων κεφαλαίων αντιστάθμισης κινδύνου.

 

Τι είναι το Διαχειριζόμενο Κεφάλαιο;

Κατανόηση Διαχειριζόμενων Κεφαλαίων:

Τα διαχειριζόμενα κεφάλαια, γνωστά και ως αμοιβαία κεφάλαια ή σχήματα συλλογικών επενδύσεων, είναι επενδυτικά μέσα επαγγελματικής διαχείρισης που συγκεντρώνουν χρήματα από πολλούς επενδυτές για να επενδύσουν σε ένα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο περιουσιακών στοιχείων, όπως μετοχές, ομόλογα, ισοδύναμα μετρητών και άλλους τίτλους. Αυτά τα κεφάλαια διαχειρίζονται επαγγελματίες διαχειριστές κεφαλαίων ή ομάδες διαχείρισης που λαμβάνουν επενδυτικές αποφάσεις για λογαριασμό των επενδυτών του αμοιβαίου κεφαλαίου.

Χαρακτηριστικά Διαχειριζόμενων Κεφαλαίων:

1. Διαποικίληση: Τα διαχειριζόμενα κεφάλαια προσφέρουν στους επενδυτές πρόσβαση σε ένα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο περιουσιακών στοιχείων, το οποίο βοηθά στην κατανομή του κινδύνου σε διάφορες επενδύσεις. Αυτή η διαφοροποίηση μειώνει τον αντίκτυπο της απόδοσης της ατομικής ασφάλειας ή της αγοράς στη συνολική απόδοση του αμοιβαίου κεφαλαίου, καθιστώντας τα διαχειριζόμενα κεφάλαια κατάλληλα για επενδυτές που αναζητούν μια ισορροπημένη προσέγγιση στην επένδυση.
2. Ενεργή Διαχείριση: Σε αντίθεση με τα παθητικά επενδυτικά οχήματα όπως τα αμοιβαία κεφάλαια δεικτών, τα διαχειριζόμενα κεφάλαια χρησιμοποιούν στρατηγικές ενεργητικής διαχείρισης. Οι διαχειριστές κεφαλαίων διενεργούν έρευνα, αναλύσεις και αξιολογήσεις αγοράς για να εντοπίσουν επενδυτικές ευκαιρίες και να προσαρμόσουν ανάλογα τις διαθέσεις του αμοιβαίου κεφαλαίου. Ο στόχος είναι η καλύτερη απόδοση της αγοράς ή η επίτευξη συγκεκριμένων επενδυτικών στόχων μέσω επιδέξιας επιλογής και συγχρονισμού των επενδύσεων.
3. Ρευστότητα: Τα διαχειριζόμενα κεφάλαια προσφέρουν ρευστότητα στους επενδυτές, επιτρέποντάς τους να αγοράζουν ή να πωλούν τις μετοχές τους σε καθημερινή βάση στην καθαρή αξία ενεργητικού του αμοιβαίου κεφαλαίου (NAV). Αυτό το χαρακτηριστικό ρευστότητας παρέχει στους επενδυτές ευελιξία και προσβασιμότητα στο επενδυτικό τους κεφάλαιο, καθιστώντας τα διαχειριζόμενα κεφάλαια κατάλληλα για άτομα με διαφορετικούς επενδυτικούς ορίζοντες και ανάγκες ρευστότητας.

Κανονισμός και Επιλεξιμότητα Επενδυτών:

1. Ρυθμιστική εποπτεία: Τα διαχειριζόμενα κεφάλαια υπόκεινται σε ρυθμιστική εποπτεία και απαιτήσεις συμμόρφωσης που επιβάλλονται από κρατικές αρχές, όπως η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) στις Ηνωμένες Πολιτείες. Οι κανονισμοί αυτοί αποσκοπούν στην προστασία των συμφερόντων των επενδυτών, στη διασφάλιση της διαφάνειας και στη διατήρηση της ακεραιότητας των χρηματοπιστωτικών αγορών. Τα διαχειριζόμενα κεφάλαια απαιτείται να αποκαλύπτουν βασικές πληροφορίες στους επενδυτές μέσω ενημερωτικών δελτίων, ετήσιων εκθέσεων και άλλων ρυθμιστικών αρχειοθετήσεων.
2. Επιλεξιμότητα επενδυτών: Τα διαχειριζόμενα κεφάλαια είναι ανοιχτά σε ένα ευρύ φάσμα επενδυτών, συμπεριλαμβανομένων ιδιωτών επενδυτών, θεσμικών επενδυτών, λογαριασμών συνταξιοδότησης και άλλων επενδυτικών φορέων. Σε αντίθεση με τα hedge funds, τα οποία έχουν αυστηρά κριτήρια καταλληλότητας και ελάχιστες επενδυτικές απαιτήσεις, τα διαχειριζόμενα κεφάλαια προσφέρουν πρόσβαση σε επενδυτές με διαφορετικά επίπεδα οικονομικών πόρων και επενδυτικής εμπειρίας.

---

Κύριες διαφορές μεταξύ των αμοιβαίων κεφαλαίων αντιστάθμισης κινδύνου και Διαχειριζόμενα Κεφάλαια

1. Αμοιβαία Κεφάλαια αντιστάθμισης:
2. Συχνά χρησιμοποιούν επιθετικές επενδυτικές στρατηγικές, όπως μόχλευση, παράγωγα και ανοικτές πωλήσεις.
3. Στόχος να δημιουργήσετε υψηλές αποδόσεις για εξελιγμένους επενδυτές, με υψηλότερο κίνδυνο και αστάθεια.
4. Συνήθως έχουν υψηλότερες αμοιβές, συμπεριλαμβανομένων των τελών διαχείρισης και των τελών απόδοσης.
5. Υπόκειται σε λιγότερη ρυθμιστική εποπτεία σε σύγκριση με τα διαχειριζόμενα κεφάλαια.
6. Περιορίζεται σε διαπιστευμένους επενδυτές ή άτομα υψηλής καθαρής αξίας.
7. Διαχειριζόμενα Κεφάλαια (Αμοιβαία Κεφάλαια):
8. Χρησιμοποιήστε ένα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο περιουσιακών στοιχείων, το οποίο διαχειρίζονται επαγγελματίες διαχειριστές κεφαλαίων.
9. Επικεντρωθείτε στην επίτευξη σταθερής ανάπτυξης και εισοδήματος για ένα ευρύτερο φάσμα επενδυτών.
10. Γενικά έχουν χαμηλότερες προμήθειες σε σύγκριση με τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου, χωρίς προμήθειες απόδοσης.
11. Υπόκειται σε αυστηρή ρυθμιστική εποπτεία, συμπεριλαμβανομένων των απαιτήσεων γνωστοποίησης και των μέτρων προστασίας των επενδυτών.
12. Προσβάσιμο σε ιδιώτες επενδυτές με διαφορετικά επίπεδα οικονομικών πόρων και επενδυτικής εμπειρίας.

αναφορές

1. https://jpm.pm-research.com/content/28/1/6.short
2. https://www.nber.org/papers/w8173.pdf
3. https://jpm.pm-research.com/content/27/4/97.abstract

Τελευταία ενημέρωση: 02 Μαρτίου, 2024