Actions privilégiées cumulatives vs non cumulatives : différences et comparaisons

Les actions privilégiées sont une source de financement fiable pour une société ou une entreprise. Il s'agit d'une catégorie d'actions qui ne confère pas de droit de vote. Il est comparativement plus sûr que les actions ordinaires.

Les détenteurs d'actions privilégiées sont prioritaires avant les autres actionnaires ordinaires lors du paiement du dividende. Les deux types d'actions privilégiées sont les actions privilégiées cumulatives et les actions privilégiées non cumulatives.

Faits marquants

1. Les actions privilégiées cumulatives accumulent les dividendes impayés, qui doivent être payés avant les dividendes en actions ordinaires ; les actions privilégiées non cumulatives n'ont pas cette caractéristique.
2. Les investisseurs détenant des actions privilégiées cumulatives ont un degré plus élevé de sécurité des dividendes que les actionnaires privilégiés non cumulatifs.
3. Les actions privilégiées non cumulatives offrent aux entreprises une plus grande flexibilité financière, car elles ne sont pas obligées de payer les dividendes manqués.

Actions privilégiées cumulatives vs non cumulatives

Les actions privilégiées cumulatives sont des actions qui ont le droit de recevoir tous les dividendes impayés manqués, car les actionnaires se voient promettre un montant fixe chaque fois que les dividendes sont déclarés. Les actions privilégiées non cumulatives sont des actions à haut risque qui n'ont droit à aucun dividende impayé manqué.

Les actions privilégiées cumulatives ont le droit de recevoir tous les dividendes impayés manqués. C'est une source fiable et appréciée des investisseurs.

Les actionnaires recevront le montant fixe promis chaque fois que les dividendes seront déclarés. Tous les dividendes passés omis sont accumulés et assurés d'être payés.

Bien que les actions privilégiées non cumulatives n'aient pas le droit de recevoir les dividendes impayés manqués, cela n'est pas fiable et implique un risque élevé car la société peut résilier ou suspendre les actions à tout moment.

Il n'y a pas de provision pour l'accumulation des dividendes précédemment omis. Il n'y a pas beaucoup d'assurance dans l'investissement d'actions privilégiées non cumulatives.

Tableau de comparaison

Paramètres de comparaison	Actions privilégiées cumulatives	Actions privilégiées non cumulatives
Définition	Type d'actions privilégiées prévoyant le paiement de tous les dividendes par la société	Type d'actions privilégiées qui n'a aucune disposition pour le paiement de tous les dividendes par la société
Paiement des dividendes antérieurs	Tous les dividendes impayés sont accumulés et payés au moment de la déclaration	Ne paie aucun dividende impayé ou omis et ne verse que les dividendes en cours au moment de la déclaration
Priorité des investisseurs	Les investisseurs d'actions cumulatives sont payés avant les actionnaires ordinaires	Les investisseurs d'actions non cumulatives sont payés avant les actionnaires ordinaires si le dividende est déclaré
Liquidation des actifs de la société	Meilleure performance du béton	Coût en adjuvantation plus élevé.
Précieux	Très apprécié	Pas si valorisé

Qu'est-ce que les actions privilégiées cumulatives ?

Les actions privilégiées cumulatives prévoient des dispositions pour le paiement des dividendes qui ont été manqués et garantissent que tous les dividendes de la société sont versés aux actionnaires privilégiés cumulatifs. Il s'agit d'un type d'actions privilégiées ou d'actions privilégiées.

Les actions privilégiées cumulatives sont prioritaires et payées avant les autres catégories ordinaires d'actionnaires. Il a un fixe rendement en dividende.

Le dividende est payé sous forme d'intervalle. Les actions privilégiées cumulatives peuvent recevoir le dividende avant même que les actionnaires ne reçoivent leur paiement.

Les actions privilégiées cumulatives permettent l'accumulation de dividendes jusqu'à ce qu'ils soient payés. Il donne le droit de réclamer des dividendes du montant spécifique qui serait reçu chaque année.

Même si le dividende n'est pas payé pour une raison quelconque, telle qu'une crise ou une chute, il s'accumulera pour une date ultérieure chaque fois qu'il sera déclaré. Si aucun dividende n'est déclaré, aucun actionnaire n'est payé.

Les actions privilégiées cumulatives offrent une sécurité aux actionnaires car elles garantissent le paiement du dividende. Ces actions sont traitées comme perpétuité et ne permettent pas l'exercice du droit de vote.

La taux de retour est le taux du marché au moment de l'émission des actions. Le dividende annuel peut être calculé en multipliant le taux de dividende par la valeur nominale.

Qu'est-ce que les actions privilégiées non cumulatives ?

Les actions privilégiées non cumulatives sont un type d'actions privilégiées. Il ne prévoit pas de provision pour le paiement des dividendes impayés.

Si l'entreprise fait face à une crise ou à une chute et décide de ne pas verser les dividendes, les parties prenantes n'ont pas le droit de réclamer les actions omises ou impayées. Les taux de dividende de ces actions sont préétablis.

Les actions privilégiées non cumulatives permettent aux entreprises de ne pas verser de dividendes, et ne sont pas obligées envers les parties prenantes. La société n'est redevable que des dividendes de l'année en cours.

Elle place les parties prenantes dans une position où elles sont incertaines quant au paiement des dividendes et présente un risque financier.

Les actionnaires privilégiés non cumulatifs ont priorité et préférence sur les autres parties prenantes communes lors du paiement des dividendes.

Si l'entreprise ou la société est confrontée à une crise financière, les administrateurs peuvent décider d'omettre, de réduire ou même de suspendre les dividendes. Dans ce cas, les investisseurs n’ont aucune option et leur dividende est perdu à jamais.

Chaque fois que le prochain dividende est déclaré, les dividendes précédemment omis n'apparaissent pas en arriérés. L'investissement en actions non cumulatif permet à l'entreprise adaptabilité et flexibilité dans la gestion de sa trésorerie.

Le pouvoir de suspension des dividendes sans pénalité confère à l'entreprise la maîtrise de ses finances.

Principales différences entre les actions privilégiées cumulatives et non cumulatives

1. Les actions cumulatives accumulent des dividendes impayés et les paient plus tard lorsqu'elles sont déclarées, tandis que les actions non cumulatives ne versent aucun dividende impayé.
2. Un dividende cumulatif doit être payé, alors qu’un dividende non cumulatif peut être perdu à jamais et ne jamais être payé.
3. Les actionnaires cumulatifs ont le droit de réclamer leurs dividendes manqués, tandis que les actionnaires non cumulatifs n'ont aucun droit de réclamer leurs dividendes manqués ou omis à l'avenir.
4. Les actions cumulatives ont plus de valeur, tandis que les actions non cumulatives n'ont pas autant de valeur pour les actionnaires.
5. Les actions privilégiées cumulatives impliquent des investissements à faible risque, tandis que les actions privilégiées non cumulatives impliquent des investissements à haut risque.

Bibliographie

1. https://journals.co.za/doi/abs/10.10520/EJC172439
2. https://www.jstor.org/stable/1112584

Dernière mise à jour : 23 août 2023