Saham Pilihan Kumulatif vs Non Kumulatif: Perbedaan dan Perbandingan

Saham preferen merupakan sumber pendanaan yang dapat diandalkan untuk korporasi atau perusahaan. Ini adalah kelas saham yang tidak memberikan hak suara. Ini relatif lebih aman daripada saham biasa.

Pemegang saham preferen diprioritaskan sebelum pemegang saham biasa lainnya selama pembayaran dividen. Dua jenis saham preferen adalah saham preferen kumulatif dan saham preferen non-kumulatif.

Pengambilan Kunci

1. Saham preferen kumulatif mengakumulasi dividen yang belum dibayar, yang harus dibayarkan sebelum dividen saham biasa; saham preferen non-kumulatif tidak memiliki fitur ini.
2. Investor yang memegang saham preferen kumulatif memiliki tingkat keamanan dividen yang lebih tinggi daripada pemegang saham preferen non-kumulatif.
3. Saham preferen non-kumulatif menawarkan fleksibilitas keuangan yang lebih besar kepada perusahaan, karena mereka tidak berkewajiban membayar dividen yang terlewatkan.

Saham Pilihan Kumulatif vs Non Kumulatif

Saham preferen kumulatif adalah saham yang berhak mendapatkan semua dividen yang belum dibayar yang terlewat, karena pemegang saham dijanjikan jumlah yang tetap setiap kali dividen diumumkan. Saham preferen non-kumulatif adalah saham berisiko tinggi yang tidak berhak atas dividen yang belum dibayar.

Saham preferen kumulatif berhak menerima semua dividen yang belum dibayar. Ini adalah sumber yang dapat diandalkan dan dihargai di kalangan investor.

Pemegang saham akan menerima jumlah tetap yang dijanjikan setiap kali dividen diumumkan. Semua dividen yang dihilangkan di masa lalu diakumulasikan dan dijamin akan dibayarkan.

Meskipun saham preferen non-kumulatif tidak berhak menerima dividen yang belum dibayarkan, hal ini tidak dapat diandalkan dan mengandung risiko tinggi karena perusahaan dapat menghentikan atau menangguhkan saham tersebut kapan saja.

Tidak ada penyisihan untuk akumulasi dividen yang dihilangkan sebelumnya. Tidak banyak jaminan dalam investasi saham preferen non-kumulatif.

Tabel perbandingan

Parameter Perbandingan	Saham Pilihan Kumulatif	Saham Preferen Non Kumulatif
Definisi	Jenis saham preferen yang memiliki ketentuan pembayaran seluruh dividen oleh perusahaan	Jenis saham preferen yang tidak memiliki ketentuan pembayaran seluruh dividen oleh perusahaan
Pembayaran dividen sebelumnya	Semua dividen yang belum dibayar diakumulasikan dan dibayarkan pada saat deklarasi	Tidak membayar dividen yang belum dibayar atau dihilangkan dan hanya membayar dividen saat ini pada saat pengumuman
Prioritas investor	Investor saham kumulatif dibayar sebelum pemegang saham biasa	Investor saham non-kumulatif dibayar sebelum pemegang saham biasa jika dividen diumumkan
Likuidasi aset perusahaan	Tertinggi	Menurunkan
Berharga	Sangat dihargai	Tidak begitu dihargai

Apa itu Saham Pilihan Kumulatif?

Saham preferen kumulatif memberikan ketentuan pembayaran dividen yang telah hilang dan memastikan bahwa semua dividen perusahaan dibayarkan kepada pemegang saham preferen kumulatif. Ini adalah jenis saham pilihan atau saham preferensi.

Saham preferen kumulatif diprioritaskan dan dibayarkan sebelum kelas pemegang saham biasa lainnya. Itu sudah diperbaiki hasil dividen.

Dividen dibayarkan dalam format interval. Saham preferen kumulatif dapat menerima dividen bahkan sebelum pemegang saham menerima pembayarannya.

Saham preferen kumulatif memungkinkan akumulasi dividen sampai dibayarkan. Ini memberikan hak untuk mengklaim dividen dari jumlah tertentu yang akan diterima setiap tahun.

Sekalipun dividen tidak dibayarkan karena alasan apa pun, seperti krisis atau kejatuhan, dividen tersebut akan terakumulasi di masa mendatang kapan pun diumumkan. Jika tidak ada dividen yang diumumkan, tidak ada pemegang saham yang dibayar.

Saham preferen kumulatif memberikan keamanan bagi pemegang saham karena menjamin pembayaran dividen. Saham ini diperlakukan sebagai kelangsungan dan tidak mengizinkan penggunaan hak suara.

Grafik tingkat pengembalian adalah kurs pasar pada saat saham diterbitkan. Dividen tahunan dapat dihitung dengan mengalikan tingkat dividen dengan nilai nominal.

Apa itu Saham Preferen Non Kumulatif?

Saham preferen non-kumulatif adalah salah satu jenis saham preferen. Itu tidak memberikan ketentuan untuk pembayaran dividen yang belum dibayar.

Jika perusahaan menghadapi krisis atau kejatuhan dan memutuskan untuk tidak membayar dividen, pemangku kepentingan tidak memiliki hak untuk mengklaim saham yang hilang atau tidak dibayar. Tingkat dividen dari saham-saham ini sudah ditetapkan sebelumnya.

Saham preferen non-kumulatif memberikan kelonggaran kepada perusahaan untuk melewatkan dividen, dan tidak diwajibkan kepada pemangku kepentingan. Perusahaan hanya bertanggung jawab atas dividen tahun berjalan.

Ini menempatkan pemangku kepentingan pada posisi di mana mereka tidak yakin tentang pembayaran dividen dan menimbulkan risiko keuangan.

Pemegang saham preferen non-kumulatif diberi prioritas dan preferensi atas pemangku kepentingan umum lainnya selama pembayaran dividen.

Jika suatu perusahaan atau korporasi sedang menghadapi kehancuran finansial, direksi dapat memutuskan untuk menghilangkan, mengurangi atau bahkan menangguhkan dividen. Para investor, dalam hal ini, tidak punya pilihan, dan dividen mereka hilang selamanya.

Setiap kali dividen berikutnya diumumkan, dividen yang sebelumnya dihilangkan tidak muncul di tunggakan. Investasi saham non-kumulatif memungkinkan adaptasi dan fleksibilitas perusahaan dalam pengelolaan arus kasnya.

Kekuatan penangguhan dividen tanpa penalti memberi perusahaan kendali atas keuangannya.

Perbedaan Utama Antara Saham Preferen Kumulatif dan Nonkumulatif

1. Saham kumulatif mengumpulkan dividen yang belum dibayarkan dan membayarnya nanti pada saat diumumkan, sedangkan saham non-kumulatif tidak membayar dividen yang belum dibayarkan.
2. Dividen kumulatif harus dibayarkan, sedangkan dividen non-kumulatif dapat hilang selamanya dan tidak pernah dibayarkan.
3. Pemegang saham kumulatif mempunyai hak untuk mengklaim dividen yang hilang, sedangkan pemegang saham non-kumulatif tidak mempunyai hak untuk mengklaim dividen yang hilang atau dihilangkan di masa depan.
4. Saham kumulatif lebih berharga, sedangkan saham non-kumulatif tidak begitu berharga bagi pemegang saham.
5. Saham preferen kumulatif melibatkan investasi berisiko rendah, sedangkan saham preferen non-kumulatif melibatkan investasi berisiko tinggi.

Referensi

1. https://journals.co.za/doi/abs/10.10520/EJC172439
2. https://www.jstor.org/stable/1112584

Terakhir Diperbarui : 23 Agustus 2023