Pinjaman vs Obligasi: Perbedaan dan Perbandingan

Pinjaman adalah perjanjian pinjaman langsung antara peminjam dan pemberi pinjaman, biasanya lembaga keuangan, di mana peminjam menerima sejumlah uang sekaligus dan membayarnya kembali dengan bunga selama jangka waktu tertentu. Sebaliknya, obligasi adalah surat utang yang diterbitkan oleh perusahaan atau pemerintah untuk meningkatkan modal, dan investor membeli obligasi sebagai bentuk pinjaman.

Pengambilan Kunci

1. Pinjaman adalah perjanjian pinjaman antara pemberi pinjaman dan peminjam, dengan jadwal pembayaran tetap dan tingkat bunga, dijamin dengan agunan.
2. Obligasi adalah surat utang yang diterbitkan oleh korporasi atau pemerintah dengan tingkat bunga tetap dan tanggal jatuh tempo, yang dapat diperdagangkan di pasar sekunder.
3. Pinjaman adalah perjanjian langsung antara pemberi pinjaman dan peminjam, sedangkan obligasi adalah instrumen utang yang dapat dipasarkan, yang memungkinkan investor memperoleh pendapatan bunga dan mendiversifikasi portofolio mereka.

Pinjaman vs Obligasi

Perbedaan antara Pinjaman dan Obligasi adalah bahwa prosedur penggalangan dana pinjaman adalah untuk individu dan badan usaha kecil. Sebaliknya, obligasi adalah prosedur peningkatan modal untuk pemerintah, lembaga kota, dan entitas perusahaan.

---

 

Tabel perbandingan

Fitur	Pinjaman	Obligasi
Peminjam	Individu, bisnis	Pemerintah, perusahaan
Pemberi pinjaman	Bank, lembaga keuangan	Investor di pasar sekunder
Penerbitan	Perjanjian pribadi	Penawaran umum
Dapat diperdagangkan	Tidak dapat diperdagangkan (umumnya)	Dapat diperdagangkan di pasar sekunder
Suku bunga	Tetap atau variabel	Tetap (biasanya)
Istilah	Lebih pendek (bulan hingga tahun)	Lebih lama (bertahun-tahun hingga puluhan tahun)
Pembayaran kembali	Lump sum atau cicilan	Pembayaran bunga berkala dan pelunasan pokok pada saat jatuh tempo
Risiko	Risiko lebih tinggi (berdasarkan kelayakan kredit peminjam)	Risiko lebih rendah (obligasi pemerintah biasanya dianggap sangat aman)
Tujuan	Mendanai kebutuhan spesifik (misalnya mobil, rumah)	Meningkatkan modal untuk proyek atau operasi

---

 

Apa itu Pinjaman?

Jenis Pinjaman

1. Pinjaman Terjamin

Pinjaman yang dijamin didukung oleh agunan, yaitu aset yang dijaminkan oleh peminjam kepada pemberi pinjaman sebagai jaminan atas pinjaman tersebut. Contoh umum termasuk pinjaman hipotek (dijamin dengan real estat) dan pinjaman mobil (dijamin dengan kendaraan).

2. Pinjaman Tanpa Jaminan

Pinjaman tanpa jaminan tidak memerlukan agunan dan diberikan berdasarkan kelayakan kredit peminjam. Contohnya termasuk pinjaman pribadi dan kartu kredit. Karena risiko yang lebih tinggi bagi pemberi pinjaman, pinjaman tanpa jaminan seringkali memiliki tingkat bunga yang lebih tinggi.

3. Pinjaman dengan suku bunga tetap

Dalam pinjaman dengan suku bunga tetap, tingkat bunga tetap konstan sepanjang jangka waktu pinjaman. Peminjam mendapatkan keuntungan dari pembayaran bulanan yang dapat diprediksi, sehingga lebih mudah untuk membuat anggaran.

4. Pinjaman dengan suku bunga variabel

Pinjaman dengan suku bunga variabel memiliki suku bunga yang dapat berubah seiring waktu, biasanya dipengaruhi oleh kondisi pasar. Meskipun suku bunga awal mungkin lebih rendah, peminjam menghadapi risiko kenaikan suku bunga, yang berdampak pada pembayaran bulanan.

Komponen Utama Pinjaman

1. Jumlah Pokok

Jumlah pokok adalah jumlah awal yang dipinjam oleh peminjam. Ini adalah dasar untuk menghitung bunga dan menentukan jumlah total pembayaran kembali.

2. Suku bunga

Tingkat bunga adalah biaya pinjaman dan dinyatakan dalam persentase. Ini menentukan jumlah tambahan yang harus dibayar peminjam di luar pokok pinjaman.

3. Jangka Waktu Pinjaman

Jangka waktu pinjaman mengacu pada jangka waktu peminjam harus membayar kembali pinjamannya. Jangka waktu yang lebih pendek sering kali menghasilkan pembayaran bulanan yang lebih tinggi tetapi biaya bunga keseluruhan lebih rendah.

4. Jadwal pembayaran

Jadwal pembayaran menguraikan frekuensi dan jumlah pembayaran yang harus dilakukan peminjam. Jadwal umum mencakup pembayaran bulanan, dua bulanan, atau triwulanan.

Proses Pinjaman

1. Aplikasi

Peminjam memulai proses pinjaman dengan mengajukan permohonan, memberikan rincian seperti informasi pribadi, riwayat keuangan, dan tujuan pinjaman.

2. Persetujuan dan Pencairan

Setelah mengevaluasi kelayakan kredit dan situasi keuangan peminjam, pemberi pinjaman menyetujui pinjaman tersebut dan mencairkan dananya. Syarat dan ketentuan dikomunikasikan kepada peminjam.

3. Pembayaran kembali

Peminjam membayar kembali pinjamannya sesuai dengan jadwal yang telah disepakati. Pembayaran mencakup pokok dan bunga, secara bertahap mengurangi saldo terutang.

4. Penyelesaian dan Penutupan

Setelah peminjam berhasil menyelesaikan pembayaran, pinjaman dianggap selesai. Kedua belah pihak dapat menerima dokumentasi yang mengkonfirmasi penutupan perjanjian pinjaman.

Pentingnya Pinjaman

1. Fleksibilitas Keuangan

Pinjaman memberi individu dan bisnis fleksibilitas untuk melakukan pembelian, investasi, atau menangani pengeluaran tak terduga dalam jumlah besar tanpa memerlukan dana segera.

2. Stimulus Ekonomi

Pinjaman memainkan peran penting dalam merangsang pertumbuhan ekonomi dengan menyediakan modal bagi dunia usaha untuk berkembang, berinvestasi, dan menciptakan lapangan kerja.

3. Kepemilikan rumah

Pinjaman hipotek memungkinkan individu untuk mencapai kepemilikan rumah dengan menyebarkan biaya rumah dalam jangka waktu yang lama, sehingga lebih mudah diakses.

4. Pendidikan dan Pengembangan Pribadi

Pinjaman mahasiswa memfasilitasi akses ke pendidikan tinggi, berkontribusi terhadap pengembangan pribadi dan masyarakat dengan berinvestasi pada sumber daya manusia.

 

Apa itu Obligasi?

Jenis-jenis Obligasi

1. Obligasi pemerintah

• Definisi: Dikeluarkan oleh pemerintah untuk mendanai proyek publik atau mengelola defisit fiskal.
• contoh: Obligasi negara, obligasi daerah.
• Tingkat Resiko: Umumnya dianggap risiko lebih rendah karena dukungan pemerintah.

2. Obligasi Korporasi

• Definisi: Diterbitkan oleh perusahaan untuk menambah modal untuk berbagai tujuan, seperti ekspansi atau pembiayaan kembali utang.
• contoh: Obligasi tingkat investasi dan imbal hasil tinggi.
• Tingkat Resiko: Bervariasi; risiko yang lebih tinggi untuk obligasi dengan imbal hasil tinggi (sampah).

3. Efek Beragun Hipotek (MBS)

• Definisi: Didukung oleh kumpulan hipotek, memberikan investor bagian dari bunga dan pembayaran pokok pinjaman yang mendasarinya.
• contoh: Obligasi yang didukung hipotek.
• Tingkat Resiko: Terkait dengan kinerja hipotek yang mendasarinya.

4. Obligasi Daerah

• Definisi: Dikeluarkan oleh pemerintah atau lembaga daerah untuk membiayai proyek publik seperti sekolah dan infrastruktur.
• contoh: Obligasi kewajiban umum, obligasi pendapatan.
• Tingkat Resiko: Bervariasi; sering dianggap memiliki risiko lebih rendah dibandingkan obligasi korporasi.

Karakteristik Obligasi

1. Nilai nominal

• Definisi: Nilai nominal atau dolar suatu obligasi, mewakili jumlah yang dijanjikan penerbit untuk dibayar kembali pada saat jatuh tempo.

2. Tingkat Kupon

• Definisi: Tingkat bunga tetap tahunan yang dibayarkan oleh penerbit kepada pemegang obligasi, dinyatakan sebagai persentase dari nilai nominal.

3. Tanggal jatuh tempo

• Definisi: Tanggal dimana obligasi akan dilunasi seluruhnya oleh penerbit.

4. Menghasilkan

• Definisi: Pengembalian investasi suatu obligasi, dengan mempertimbangkan harga pasar saat ini, bunga kupon, dan waktu jatuh tempo.

5. Peringkat kredit

• Definisi: Ukuran kelayakan kredit penerbit, yang ditetapkan oleh lembaga pemeringkat kredit.

6. Ketentuan Panggilan dan Masukan

• Definisi: Ketentuan penarikan memungkinkan penerbit untuk menebus obligasi sebelum jatuh tempo; ketentuan put memberikan pemegang obligasi hak untuk menjual kembali obligasi tersebut kepada penerbit.

Risiko Terkait dengan Obligasi

1. Risiko Tingkat Bunga

• Definisi: Perubahan suku bunga berdampak sebaliknya pada harga obligasi.

2. Resiko kredit

• Definisi: Risiko penerbit gagal membayar bunga atau pokok.

3. Risiko Inflasi

• Definisi: Risiko inflasi mengikis daya beli pembayaran bunga dan pokok obligasi di masa depan.

4. Risiko Likuiditas

• Definisi: Risiko suatu obligasi tidak dapat dengan cepat dijual atau dibeli di pasar tanpa adanya perubahan harga yang signifikan.

---

Perbedaan Utama Antara Pinjaman dan Obligasi

• Sifat Instrumen Hutang:
  • Pinjaman: Pinjaman adalah suatu bentuk hutang dimana peminjam meminjam sejumlah tertentu dari pemberi pinjaman dan setuju untuk membayarnya kembali, biasanya dengan bunga, selama jangka waktu tertentu.
  • Obligasi: Obligasi adalah sekuritas utang yang mewakili pinjaman yang diberikan kepada perusahaan atau pemerintah oleh investor. Obligasi biasanya diperdagangkan di pasar keuangan.
• Jumlah Pemberi Pinjaman:
  • Pinjaman: Biasanya melibatkan perjanjian bilateral antara peminjam dan pemberi pinjaman, artinya biasanya hanya ada satu pemberi pinjaman.
  • Obligasi: Melibatkan banyak investor yang membeli obligasi yang diterbitkan oleh peminjam. Obligasi sering diperdagangkan di pasar sekunder.
• Masa Jatuh Tempo:
  • Pinjaman: Biasanya memiliki jangka waktu jatuh tempo tetap yang disepakati oleh peminjam dan pemberi pinjaman.
  • Obligasi: Dapat mempunyai jangka waktu jatuh tempo yang bervariasi, mulai dari jangka pendek (misalnya beberapa bulan) hingga jangka panjang (misalnya beberapa dekade).
• Kustomisasi dan Negosiasi:
  • Pinjaman: Syarat dan ketentuan sering kali dapat dinegosiasikan antara peminjam dan pemberi pinjaman, sehingga memungkinkan adanya perjanjian yang lebih disesuaikan.
  • Obligasi: Umumnya memiliki syarat dan ketentuan standar, dan fitur obligasi sering kali ditentukan oleh penerbitnya.
• Keteralihan:
  • Pinjaman: Umumnya tidak dapat dipindahtangankan antar pihak tanpa persetujuan pemberi pinjaman.
  • Obligasi: Dapat diperdagangkan secara bebas di pasar sekunder, sehingga memungkinkan investor membeli dan menjual obligasi tanpa keterlibatan penerbit.
• Keamanan:
  • Pinjaman: Mungkin diamankan atau tidak aman. Pinjaman yang dijamin memiliki jaminan yang melekat padanya, memberikan pemberi pinjaman klaim atas aset tertentu jika peminjam gagal bayar.
  • Obligasi: Dapat dijamin atau tidak, dengan beberapa obligasi yang didukung oleh aset atau aliran pendapatan tertentu.
• Pembayaran bunga:
  • Pinjaman: Peminjam biasanya melakukan pembayaran bunga secara berkala dan membayar kembali jumlah pokok pada saat jatuh tempo.
  • Obligasi: Pembayaran bunga (pembayaran kupon) dilakukan secara berkala, dan pokoknya dilunasi pada saat jatuh tempo.
• Jenis Penerbit:
  • Pinjaman: Dipinjam dari lembaga keuangan, bank, atau pemberi pinjaman swasta.
  • Obligasi: Diterbitkan oleh perusahaan, kota, atau pemerintah untuk meningkatkan modal dari masyarakat.
• Daftar Pasar:
  • Pinjaman: Biasanya tidak terdaftar di bursa publik; persyaratan dinegosiasikan secara pribadi.
  • Obligasi: Dapat dicatatkan dan diperdagangkan di bursa umum, memberikan likuiditas kepada pemegang obligasi.

---

Referensi

1. https://www.econstor.eu/bitstream/10419/45273/1/656652209.pdf
2. https://dspace.tul.cz/bitstream/handle/15240/30584/242.pdf?sequence=1&isAllowed=y

Terakhir Diperbarui : 08 Maret 2024