Softwares de planilhas como o MS Excel são amplamente usados para fins contábeis. Facilita o cálculo e economiza tempo em comparação aos cálculos manuais, que por outro lado, são demorados e sujeitos a erros humanos.
No Excel, NPV (Net Present Value) e XNPV são funções muito comuns usadas para calcular o fluxo de caixa.
Principais lições
- O NPV usa uma taxa de desconto constante, enquanto o XNPV permite taxas de desconto variáveis.
- O XNPV fornece resultados mais precisos para fluxos de caixa que ocorrem em intervalos irregulares.
- O NPV é adequado para projetos com intervalos de tempo iguais entre os fluxos de caixa, enquanto o XNPV é melhor para projetos com intervalos de tempo desiguais.
VPL x XNPV
Na contabilidade, o valor presente líquido (VPL) calcula os fluxos de caixa presentes e futuros em intervalos de tempo iguais. É a diferença entre o valor atual das entradas e saídas de caixa durante um período de tempo. XNPV determina o valor presente líquido quando um intervalo de tempo é irregular. Ele usa datas específicas de despesas.
VPL significa valor presente líquido. É uma parte muito importante da contabilidade, pois trata dos retornos dos investimentos e mostra todos os valores dos fluxos de caixa futuros. Os fluxos de caixa incluem valores positivos e negativos, que são calculados considerando que o pagamento em dinheiro é regulado e periódico.
O XNPV é usado na determinação do valor presente líquido quando o intervalo de tempo não é regular ou periódico. Pode ser calculado quando o período entre dois pagamentos é desconhecido.
É por isso que a fórmula do XNPV não contém um período fixo e é útil para processos de pagamento irregulares.
Tabela de comparação
Parâmetros de comparação | VPL | XNPV |
---|---|---|
Horário | O VPL assume que pagamentos futuros em dinheiro ocorrem em intervalos regulares. | No caso do XNPV, o cálculo é feito considerando que o intervalo de tempo entre os pagamentos em dinheiro é irregular. |
Fórmula geral | A contagem do tempo total é necessária na fórmula do VPL. | Em vez da hora, são necessárias datas diferentes para despesas. |
Fórmula no Excel | =VPL(taxa, valor1, [valor2],…) onde taxa é a taxa de desconto e valores são entradas/saídas de caixa. | =XNPV(taxa, valores, datas) onde a taxa é a taxa de desconto, os valores são as entradas/saídas de caixa e a data é a data da despesa. |
Aplicação | O VPL é usado na calculadora quando os pagamentos são feitos em intervalos iguais. | XNPV é usado quando as datas da despesa são dadas, mas o intervalo de tempo não é igual. |
Precisão | É menos preciso em comparação com o XNPV, pois é feita a suposição de tempo igual. | O XNPV é mais prático e preciso. |
O que é VPL?
VPL é um termo muito utilizado no setor contábil na elaboração de planilhas de fluxo de caixa do período. Pode ser definido como a diferença líquida entre o valor existente da entrada líquida de caixa e o valor existente da despesa de caixa.
O NPV é usado para o cálculo do fluxo de caixa líquido quando o pagamento em dinheiro ocorre entre intervalos de tempo regulares. Na contabilidade, para ver o potencial que existe em investir em um novo projeto ou investimento, usa-se o VPL.
O valor do VPL é utilizado durante a elaboração do orçamento de capital para entender os riscos e oportunidades de novos investimentos. Quando a entrada/saída de caixa ocorre periodicamente, segue abaixo a fórmula utilizada para o cálculo do VPL:
VPLt=1 a T = ∑ Xt/(1 + R)t – Xo
Aqui, Xt é a entrada de caixa total para um período de tempo t
Xo é a despesa devido ao investimento inicial líquido
R denota o taxa de desconto e
t é o período de tempo total
Uma empresa escolhe um projeto quando o valor do VPL é positivo porque isso significa que o retorno após o investimento será maior do que o gasto total do projeto. Um valor negativo do VPL incorre em perda, enquanto o valor zero requer a abordagem de outros fatores.
O que é XNPV?
O conceito de XNPV é semelhante ao de NPV, apenas com a principal diferença de intervalo de tempo. Ao calcular o XNPV, os pagamentos em dinheiro não são considerados como ocorrendo no mesmo período de tempo. Esta parece ser uma opção melhor e mais prática e também aumenta a precisão.
A fórmula utilizada para o cálculo do XNPV é dada a seguir:
XNPVt=1 to N = ∑ Ci/[(1 + R)^((dx-do)/365)]
Aqui, dx denota a data da x'ésima despesa
fazer é a data da 0'ª despesa
Ci é a i'ésima despesa, e
R é a taxa de desconto
No MS-Excel, ao calcular o valor de XNPV, são necessárias taxa de desconto, entrada/saída de caixa e datas. No caso de selecionar a faixa de valores (entrada/saída de caixa), termos positivos indicam receitas e termos negativos indicam pagamentos.
Principais diferenças entre NPV e XNPV
- Tanto o VPL quanto o XNPV mostram o valor presente de todos os fluxos de caixa futuros (positivos e negativos) usando a taxa de desconto, mas o VPL usa o período total para calculá-lo, enquanto o XNPV usa as datas específicas das despesas.
- Enquanto o NPV calcula o valor presente líquido quando os pagamentos ocorrem em intervalos de tempo iguais, o XNPV é usado quando os pagamentos são irregulares.
- No Excel, a taxa de desconto e os valores são necessários para o cálculo do VPL, enquanto o intervalo adicional de datas precisa ser selecionado para o cálculo do XNPV.
- No XNPV, mensagens de erro são comuns, pois às vezes as datas não são fornecidas no formato correto no Excel, o que não ocorre no VPL.
- O valor retornado usando a fórmula XNPV é mais preciso, pois não assume internos de tempo iguais, como no caso do NPV.
- https://www.tandfonline.com/doi/abs/10.1080/00137910108967561
- https://www.taylorfrancis.com/books/mono/10.1201/9781315171524/foundations-real-estate-financial-modelling-roger-staiger
Última atualização: 10 de setembro de 2023
Chara Yadav possui MBA em Finanças. Seu objetivo é simplificar tópicos relacionados a finanças. Ela trabalhou em finanças por cerca de 25 anos. Ela ministrou várias aulas de finanças e bancos para escolas de negócios e comunidades. Leia mais nela página bio.
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