ИТМ у односу на ИРР: разлика и поређење

Након одређеног времена зарада постаје тачка када сви желе да улажу у различите политике како би дали предности и сачували свој тешко зарађени новац безбедно.

Почетнику може бити тешко да разуме ове сложене стратегије улагања. Интерна стопа приноса и принос до доспећа су два појма која се широко користе у свету финансија.

Кључне Такеаваис

1. ИТМ (принос до доспећа) је укупан принос који се очекује на обвезницу ако се држи до доспећа.
2. ИРР (интерна стопа приноса) је стопа по којој нето садашња вредност инвестиције постаје нула.
3. ИТМ мери укупан принос током века трајања обвезнице, док ИРР мери стопу приноса на инвестицију.

ИТМ у односу на ИРР

Разлика између ИТМ и ИРР је у томе што је принос до доспећа потребан у анализи обвезница да би се одлучила коначна (релативна) вредност улагања у обвезнице. У исто време, интерна стопа приноса се користи у прегледу релативне вредности пројеката. Ово су два кључна појма којих сваки инвеститор мора да зна.

Принос до доспећа или ИТМ се користи за процену карактеристика обвезнице, укључујући време до доспећа, тренутне каматне стопе купона, цене превременог откупа и учесталост плаћања камата.

А за израчунавање користи се табела вредности обвезница, која је такође позната као табела приноса на обвезнице.

Интерна стопа приноса или ИР се користи за одлучивање да ли одељења за корпоративне финансије треба да препоруче или одбију пројекат.

Претпоставимо да интерна процена стопе поврата премашује Трошкови капитала потребе. У том случају, виши званичник има овлашћење да одбије пројекат без обзира да ли ИРР падне на ниже од њихових финансијских циљева.

Упоредна табела

Параметри поређења	ИТМ	ИРР
Пуни облик	ИТМ је скраћени облик приноса до зрелости.	ИРР је скраћени облик интерне стопе приноса.
vi користите	Принос до доспећа се користи за процену карактеристика обвезница.	Интерна стопа приноса се користи за финансијску процену исхода пројекта или инвестиције.
Цалцулатион	ИТМ се може израчунати помоћу софтвера за прорачунске табеле или се може користити табела приноса на обвезнице.	ИРР се може израчунати коришћењем дате формуле на програмабилним и онлајн калкулаторима.
Корист	Помаже инвеститорима у поређењу између различитих хартија од вредности.	Метода ИРР је прецизнија од рачуноводства.
Формула	ИТМ = {[Ц+ (ФВ-ПВ/т)]/{(ФВ+ПВ)/2}	ИРР = {Цасх Фловс/[(1+р)^и]} – Почетна инвестиција

Шта је ИТМ?

ИТМ се проширује на принос до доспећа. То је погодно средство за процену карактеристика везе и веома се користи. Ове карактеристике укључују широк спектар одељења као што су цене превременог откупа, учесталост плаћања камата, време до доспећа, па чак и тренутне каматне стопе купона.

Да би се израчунао принос до доспећа, потребна је вредност камате или исплате купона, садашња вредност хартије од вредности, номинална вредност хартије од вредности и године које су потребне за доспеће. 

Постоји значајна предност изградње превременог откупа. Разлог је тај што су обвезнице инструменти државног дуга или корпоративни дужнички инструменти.

Дакле, емитенти обвезница нагињу ка изградњи опције превременог откупа како би их откупили раније од рока доспећа. Ово им помаже да уштеде трошкове потребне за плаћање камата. 

Начин израчунавања приноса до зрелости је прилично једноставан. ИТМ процене се могу израчунати коришћењем табеле вредности обвезница, која је такође врло често позната као принос обвезница табела.

Много нових опција за ову калкулацију може бити софтвер за табеларне прорачуне или онлајн и програмабилни калкулатор. Примарни значај ИТМ-а је његова способност да покаже поређења између различитих хартија од вредности и приноса које инвеститори очекују.

Шта је ИРР?

ИРР, или интерна стопа приноса, позната је међу корпорацијама и инвеститорима по процени финансијских исхода пројеката или инвестиција организације.

Корпорација одлучује да настави са пројектом само када интерна стопа приноса задовољи капиталне трошкове корпорације или их, у сваком случају, премашује.

Израчунавање интерне стопе приноса је једноставно и захтева вредности тока готовине, очекиване или тренутне вредности и првобитну почетну вредност.

Ако интерна стопа приноса, у сваком случају, премашује средства или готовину потребну за финансирање пројекта и Трошкови капитала, одељења за корпоративне финансије доносе одлуку да ли да препоруче или одбију пројекат.

Даље, дужност вишег менаџмента је да одлучи да ли ће наставити са пројектом који премашује процењене финансијске циљеве. Најбољи је за процену и све поврате пројекта и варира у широкој употреби у ову сврху.

Постоји посебно правило за интерну стопу приноса, а то је следеће – Што је већа интерна стопа приноса пројекта (онда минимална стопа приноса), која се односи на цену капитала, веће су шансе да ће пројекат бити профитабилан. наставити са инвестицијом или пројектом.

Главне разлике између ИТМ и ИРР

1. ИТМ се односи на принос до доспећа, док се ИРР односи на интерну стопу приноса.
2. Принос до доспећа се користи за процену карактеристика обвезница, док интерна стопа приноса помаже у процени финансијских исхода пројекта или инвестиције.
3. Предност ИТМ-а је што помаже инвеститорима у поређењу различитих хартија од вредности, а предност ИРР методе је што је прецизнија од рачуноводства.
4. Формула за израчунавање ИТМ — ИТМ = {[Ц+ (ФВ-ПВ/т)]/{(ФВ+ПВ)/2} док је формула за израчунавање ИРР — ИРР = {Цасх Фловс/[(1+р)^и ]} - Почетна инвестиција
5. ИТМ се израчунава помоћу софтвера за прорачунске табеле или се може користити табела приноса на обвезнице. Истовремено, ИРР се може брзо проценити уз помоћ дате формуле на програмабилним и онлајн калкулаторима.

Референце

1. https://search.proquest.com/openview/74104a40bb8800da1cf4d6dee1f6d0b3/1?pq-origsite=gscholar&cbl=51908
2. https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=3805719

Последње ажурирање: 13. јул 2023