NPV กับ DCF: ความแตกต่างและการเปรียบเทียบ

เราทุกคนต้องการให้เงินของเราเติบโตและทำกำไร การจัดสรรเงินเพื่อให้เงินของคุณเติบโตคือการลงทุน ขึ้นอยู่กับกลยุทธ์ที่ใช้ ผลกำไรทางการเงินจะถูกสร้างขึ้น

สำหรับประชาชนทั่วไป มีเหตุผลหลายประการในการลงทุน และความคาดหวังของผลตอบแทนที่แตกต่างกัน มูลค่าการลงทุนแตกต่างกันไปในแต่ละบุคคล

มีวิธีการประเมินมูลค่าที่แตกต่างกันในการคำนวณมูลค่าการลงทุน ในฐานะนักลงทุน พวกเขามีความเป็นอิสระในการใช้วิธีการใดๆ ก็ตามเพื่อเข้าใจมูลค่าของการลงทุน

มูลค่าปัจจุบันสุทธิ(เอ็นพีวี) และกระแสเงินสดคิดลด (DCF) ช่วยให้นักลงทุนมีข้อมูลในการตัดสินใจ

NPV ช่วยในการกำหนดมูลค่าสุทธิของการลงทุนหลังการบัญชีค่าใช้จ่ายที่เกิดขึ้น การวิเคราะห์ DCF จะกำหนดมูลค่าของกระแสเงินสด ณ เวลาปัจจุบัน

ประเด็นที่สำคัญ

1. NPV คำนวณมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดในอนาคต ในขณะที่ DCF คำนวณมูลค่าในอนาคตของกระแสเงินสดปัจจุบัน
2. NPV พิจารณามูลค่าของเงินตามเวลา ในขณะที่ DCF ไม่พิจารณา
3. DCF ใช้เพื่อกำหนดมูลค่าของการลงทุน ในขณะที่ NPV ใช้เพื่อกำหนดความสามารถในการทำกำไรของการลงทุน

NPV เทียบกับ DCF

ในการลงทุน มูลค่าปัจจุบันสุทธิ (NPV) คือมูลค่าในส่วนต่างระหว่างมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดเข้าและกระแสออกในช่วงเวลาหนึ่ง บ่งบอกถึงความคุ้มค่าของการลงทุนในอนาคต กระแสเงินสดคิดลด (DCF) เป็นวิธีทางการเงินที่ใช้ในการประเมินมูลค่าการลงทุนในอนาคต จะยืนยันมูลค่าการลงทุนโดยพิจารณาจากกระแสเงินสดรับในอนาคต

NPV คือ กำไรสุทธิ มูลค่า และนักลงทุนมองหา NPV ที่เป็นบวก หมายความว่าพวกเขากำลังทำกำไร

NPV แสดงถึงมูลค่ากระแสเงินที่กำลังไหลเวียน และบันทึกการลงทุนทั้งภายในและภายนอกของบริษัท

เป็นความแตกต่างระหว่างมูลค่าเงินไหลเข้าและเงินออกในปัจจุบัน

DCF คือกระแสเงินสดคิดลดที่วิเคราะห์การลงทุนและกำหนดมูลค่าในอนาคต ช่วยกลั่นกรองมูลค่าของผลตอบแทนการลงทุนและกรอบเวลาให้เท่ากัน

วิธีการ DCF เป็นที่นิยมใช้โดยนักลงทุนในขณะที่จัดการกับการลงทุน

ตารางเปรียบเทียบ

พารามิเตอร์ของการเปรียบเทียบ	เอ็นพีวี	ดี.ซี.เอฟ
แบบเต็มรูปแบบ	มูลค่าปัจจุบันสุทธิ	ลดกระแสเงินสด
ตัวแทน	เป็นมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดและเปรียบเทียบการลงทุนภายในและภายนอก	เป็นการวิเคราะห์การลงทุนและมูลค่าในอนาคต
ความหมาย	NPV คือความแตกต่างระหว่างมูลค่าปัจจุบันกับกระแสเงินเข้าและเงินออก	DCF ช่วยให้นักลงทุนคำนวณผลตอบแทนและเวลาที่ใช้สำหรับสิ่งเดียวกัน
เปรียบเทียบ	NVP เปรียบเทียบมูลค่าการลงทุนวันนี้	เป็นการวิเคราะห์การลงทุนที่ทำ
การลงทุน	NPV มองต้นทุนในอนาคตด้วยมูลค่าปัจจุบัน	พิจารณาถึงการลงทุนที่จำเป็นในปัจจุบันเพื่อให้ได้ผลลัพธ์ที่ต้องการ

เอ็นพีวี คืออะไร?

มูลค่าปัจจุบันสุทธิคือความแตกต่างระหว่างมูลค่าปัจจุบันกับการไหลเข้าของเงินและการไหลออกของเงินเมื่อเวลาผ่านไป

NPV มีประโยชน์สำหรับการจัดทำงบประมาณเงินและการลงทุนที่วางแผนไว้ตามความได้เปรียบของการลงทุนหรือโครงการ

เมื่อมี NPV เป็นบวก แสดงว่าการลงทุนนั้นมีประโยชน์ NPV ที่เป็นบวกแสดงให้เห็นว่าผลตอบแทนจากการลงทุนในอนาคตที่คาดการณ์ได้จะสูงกว่าต้นทุนที่คาดการณ์ไว้

NPV ติดลบหมายถึงผลขาดทุนสุทธิ

สูตรของมูลค่าปัจจุบันสุทธิใช้กระแสเงินทั้งหมดในอนาคตและลดลงตามค่าที่ตั้งไว้เพื่อให้ได้มูลค่าปัจจุบัน หลังจากนั้น คุณหักค่าใช้จ่ายเริ่มต้นออกจากกระแสเงินสดทั้งหมด

หากสถานะการลงทุนมากกว่าศูนย์ แสดงว่าการลงทุนนั้นมีกำไร หากผลสถานะการลงทุนน้อยกว่าศูนย์ แสดงว่าการลงทุนนั้นขาดทุนสุทธิ

ข้อ จำกัด ของ NPV:

ความน่าเชื่อถือของสมมติฐานและกระแสเงินสดในอนาคตถือเป็นข้อจำกัดที่สำคัญของ NPV มุมมองในแง่ดีมากเกินไปเกี่ยวกับการสร้างเงินในอนาคตอาจนำไปสู่ ​​NPV ที่ไม่ถูกต้อง

อาจไม่ได้ให้มุมมองที่เป็นจริงของการลงทุน

การใช้ NPV:

NPV เป็นเครื่องมือช่วยให้คุณกำหนดมูลค่าของการลงทุนในองค์กรที่มีหลายโครงการที่ต้องจัดลำดับความสำคัญ NPV เป็นเครื่องมือที่สมบูรณ์แบบในการจัดสรรทรัพยากรที่ขาดแคลน

DCF คืออะไร?

กระแสเงินสดคิดลด (DCF) เป็นวิธีการประเมินเพื่อให้ได้มูลค่าโดยประมาณของการลงทุนโดยพิจารณาจากกระแสเงินในอนาคตที่คาดการณ์ได้ การวิเคราะห์มีความเหมาะสมในทุกสถานการณ์

นักลงทุนจ่ายเงินในปัจจุบันโดยคาดว่าจะได้รับเงินมากขึ้นในอนาคต การวิเคราะห์ DCF จะถือว่ามูลค่าของการลงทุนขึ้นอยู่กับเงินในอนาคตที่สร้างขึ้น

การตัดสินใจนี้ช่วยให้นักลงทุนตัดสินใจซื้อบริษัทหรือซื้อหุ้น มันยังช่วยเจ้าของหรือผู้จัดการในการจัดทำงบประมาณทุนหรือค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน

การวิเคราะห์ของ DCF จะค้นหา PV ซึ่งเป็นมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินที่คาดหวัง โดยใช้อัตราการหักเงิน PV (มูลค่าปัจจุบัน) แสดงว่าผลรวมในปัจจุบันมีมูลค่ามากกว่าผลรวมเดียวกันในอนาคตอันใกล้)

อัตราส่วนลด(อัตราคิดลดคือดอกเบี้ยที่เรียกเก็บจากธนาคารหรือสถาบันการเงินใด ๆ สำหรับเงินกู้ระยะสั้น) หากมูลค่าของ DCF สูงกว่าการลงทุนของต้นทุนปัจจุบัน โอกาสก็คุ้มค่า

DCF อาศัยการประมาณกระแสเงินสดในอนาคต ซึ่งอาจนำไปสู่การวิเคราะห์ที่ไม่ถูกต้อง

ข้อจำกัดของ DCF:

DCF ต้องการสมมติฐานมากมาย อาจทำให้เกิดข้อผิดพลาดและความซับซ้อนมากขึ้น

การใช้ DCF:

มีรายละเอียดมาก แสดงการประมาณการเม็ดเงินผ่านการลงทุน

ความแตกต่างหลักระหว่าง NPV และ DCF

1. NPV หมายถึงมูลค่าปัจจุบันสุทธิและแสดงถึงมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสด DCF ช่วยในการกำหนดมูลค่าของการลงทุน
2. NPV คือความแตกต่างระหว่างกระแสเงินเข้าและออก การวิเคราะห์ DCF ที่จำเป็นจะเป็นตัวกำหนดการอุทธรณ์ของโอกาสในการลงทุน
3. NPV แนะนำมูลค่าภายหลังของการลงทุนหรือองค์กรโดยพิจารณาจากมูลค่าของเงิน DCF วิเคราะห์จำนวนเงินลงทุนเพื่อให้ได้ผลลัพธ์ที่ต้องการ
4. NPV เปรียบเทียบข้อดีของการลงทุนกับข้อดีเดียวกันในอนาคต DCF ช่วยในการวิเคราะห์เงินทุนและความคุ้มค่าในที่สุด
5.  NPV จะบอกผลตอบแทนสุทธิหลังจากหักค่าใช้จ่ายในการเริ่มต้น สูตร DCF กำหนดมูลค่าของธุรกิจ 

อ้างอิง

1. https://www.tandfonline.com/doi/abs/10.1080/00137910108967561
2. https://link.springer.com/article/10.1057/jors.1977.152

อัพเดตล่าสุด : 29 สิงหาคม 2023