Ф'ючерси проти опціонів: різниця та порівняння

Серед багатьох інструментів у світі фондового ринку інвестори широко використовують два дуже важливі. Ці два інструменти - ф'ючерси та опціони.

Вони тісно пов’язані з контрактами, якими обмінюються покупці та продавці активу. Ці двоє дуже різні, хоча й схожі.

Ключові винесення

1. Ф'ючерсні контракти — це угоди про купівлю або продаж активу за заздалегідь визначеною ціною на визначену майбутню дату. Навпаки, опціонні контракти дають власнику право, але не зобов’язання, купувати чи продавати актив за заздалегідь визначеною ціною до або після закінчення визначеної дати.
2. Ф'ючерсні контракти мають юридичне зобов'язання виконувати умови контракту, тоді як опціонні контракти пропонують гнучкість, дозволяючи власнику вирішувати, чи використовувати опціон.
3. Ф'ючерси несуть потенційно необмежений ризик як для покупця, так і для продавця, тоді як опціони обмежують ризик для покупця сплаченою премією та пропонують потенційно необмежену вигоду.

Ф'ючерси проти опціонів

Ф’ючерсні контракти стандартизовані та продаються на біржах, що дозволяє покупцям фіксувати ціну, а інвесторам робити ставки на майбутні зміни цін. Опціонні контракти продаються на біржах або поза біржею, і їх можна використовувати для хеджування або спекуляцій, що дозволяє інвесторам робити ставки на майбутні зміни цін.

Ф'ючерсний контракт - це дуже відомий фінансовий контракт між інвесторами. Переважно йому віддають перевагу спекулянти та арбітражники.

Покупець ф'ючерсного контракту зобов'язаний честь контракт і повинен придбати фіксовану дату в майбутньому, незалежно від будь-яких обставин, пов’язаних з безпекою.

Опціонний контракт – це ще один фінансовий контракт, який дуже популярний серед інвесторів і якому переважно віддають перевагу хеджери. У цьому договорі немає заявки на здійснення закупівлі покупцем кислоти.

Якщо покупець вирішить не купувати вказану дату, він може це зробити.

Таблиця порівняння

Параметри порівняння	Ф'ючерси	Опції
Договірні зобов'язання	Покупець зобов'язаний виконувати договір.	Покупець не зобов'язаний.
продавець	Якщо покупець вирішив купити, продавець повинен продати контракт.	Потрібна низька маржа.
Маржа	Потрібна висока маржа.	Здебільшого їй віддають перевагу хеджери.
Віддає перевагу	Його переважно віддають перевагу арбітражники та спекулянти.	В основному його віддають перевагу хеджери.
Прибуток та збитки	Необмежений прибуток і необмежений збиток.	Необмежений прибуток і обмежені збитки.

Що таке ф'ючерс?

Ф'ючерсний контракт є дуже важливим інструментом у світі фондового ринку, який тісно пов'язаний з фінансовими інвестиціями.

У ф’ючерсному контракті дві сторони, які беруть участь у купівлі або продажу активу, мають угоду, пов’язану з часом після придбання активу та ціною.

У ф’ючерсному контракті покупець зобов’язаний купити актив у точну майбутню дату, зазначену в угоді.

Існує також ризик, пов'язаний з ф'ючерсним контрактом. Ризик полягає в тому, що власник ф’ючерсного контракту зобов’язаний здійснити покупку активу у визначену майбутню дату, незалежно від цінного паперу, що рухається проти нього.

Є ймовірність необмеженого прибутку у ф'ючерсному контракті та необмеженого збитку. Тому інвестувати у ф’ючерсний контракт стає дещо ризиковано. Одна хороша риса ф’ючерсного контракту полягає в тому, що немає попередніх витрат.

Покупець остаточно зобов’язаний придбати актив у погоджену фіксовану дату під час розробки контракту. Вважається, що ф'ючерсний контракт віддають перевагу спекулянтам і арбітражникам.

Крім того, є вища margin платіжна вимога у ф'ючерсному контракті.

Які варіанти?

Опціонний контракт — ще один інструмент фінансового інвестування, який широко використовується інвесторами на фондовому ринку торгівля. Найкраще знати чітку різницю між ф’ючерсним контрактом і опціонним контрактом, щоб вибрати найкращий варіант для інвестора.

На відміну від ф'ючерсного контракту, покупець не вимагає придбання активу в будь-яку фіксовану дату. Бі може абсолютно безкоштовно придбати актив за попередньо узгодженою ціною.

Опціонний контракт має кілька переваг і тому виглядає більш вигідним і безпечним, ніж ф’ючерсний контракт. Існує можливість необмеженого прибутку в опціонному контракті з лише обмеженими втратами.

Хоча покупець повинен внести передоплату в опціонний контракт. Але здійснення цього авансового платежу дає покупцеві привілей вибирати, чи бажають вони купити актив у погоджену дату.

Хеджери здебільшого віддають перевагу опціонним контрактам і вимагають дуже низьку маржу. Покупець у опціонному контракті може виконати його будь-коли, але це має бути до закінчення терміну дії.

Основні відмінності між ф'ючерсами та опціонами

1. У ф’ючерсному контракті покупець зобов’язаний виконувати контракт, тоді як у опціонному контракті покупець не зобов’язаний.
2. У ф’ючерсному контракті, якщо покупець використовує право, продавець за контрактом повинен здійснити покупку. З іншого боку, в опціонному контракті покупець може вибрати, чи продовжувати покупку чи ні.
3. У ф’ючерсному контракті потрібна висока платіжна маржа, а в опціонному контракті – низька.
4. Арбітражі та спекулянти віддають перевагу ф’ючерсним контрактам, тоді як хеджери віддають перевагу опціонним контрактам.
5. Ф'ючерсний контракт передбачає необмежений прибуток і необмежений збиток. У опціонному контракті існує необмежений прибуток і обмежений збиток.

посилання

1. https://onlinelibrary.wiley.com/doi/abs/10.1111/j.1540-6261.1985.tb02384.x
2. https://search.proquest.com/openview/9670211fbeec5a25da7d12fce203462b/1?pq-origsite=gscholar&cbl=48242

Останнє оновлення: 13 липня 2023 р