Хедж-фонд проти керованого фонду: різниця та порівняння

Хедж-фонд використовує агресивні інвестиційні стратегії, використовуючи кредитне плече та похідні інструменти, щоб отримати високий прибуток для досвідчених інвесторів, у той час як керований фонд дотримується більш диверсифікованого підходу, прагнучи забезпечити стабільне зростання та дохід за допомогою поєднання класів активів, придатних для ширшого діапазону інвесторів.

Ключові винесення

1. Хедж-фонди – це інвестиційні фонди, які використовують передові стратегії, як-от кредитне плече та похідні інструменти, для отримання високих прибутків. Навпаки, керовані фонди – це інвестиційні фонди, якими керує професійний менеджер фонду, і призначені для забезпечення інвесторам довгострокового зростання та доходу.
2. Хедж-фонди доступні лише для акредитованих інвесторів, тоді як керовані фонди доступні для більш широкого кола.
3. Хедж-фонди та фонди під управлінням пропонують інвесторам спосіб диверсифікувати свої портфелі та отримувати більший прибуток, ніж традиційні інвестиції.

Хедж-фонд проти керованого фонду

Різниця між хедж-фондом і керованим фондом полягає в тому, що хедж-фонд є спільним інвестиційним рахунком для дистанційного збору капіталу. У керованому фонді гроші різних інвесторів об’єднуються, щоб сформувати єдиний фонд, який пропонує багато переваг для інвесторів.

Хедж-фонд використовує агресивні та різноманітні стратегії, щоб отримувати регулярні та середні прибутки для своїх інвесторів-учасників. Керованим фондом кваліфіковано керує професійний менеджер фонду, роблячи різні види інвестицій.

---

 

Таблиця порівняння

особливість	Хедж-фонд	Керований фонд
Цільові інвестори	Акредитовані інвестори (особи та установи з високим капіталом)	Широка громадськість (особи з будь-яким рівнем доходу)
Інвестиційні стратегії	Широкий спектр інвестиційних стратегій, включаючи нетрадиційні активи, кредитне плече та короткі продажі	В першу чергу інвестуйте в традиційні активи, такі як акції, облігації та готівка, з обмеженим використанням левериджу та короткими продажами
Мінімальні інвестиції	Високі мінімальні інвестиції, починаючи від 100,000 XNUMX доларів США або більше	Нижчі мінімальні інвестиції або іноді взагалі відсутні
ліквідності	Менш ліквідні, з періодами блокування, які обмежують доступ інвесторів до їхніх коштів	Більш ліквідні, що дозволяє інвесторам легше викупити свої акції
Інформація про оплату	Вищі комісії, що складаються з комісії за управління (відсоток активів під управлінням) і комісії за ефективність (відсоток від прибутку)	Нижчі комісії, лише плата за управління
Регулювання	Менш регульований, що забезпечує більшу гнучкість інвестиційних стратегій	Суворіше регулюється, підпадає під різні інвестиційні обмеження та вимоги до звітності
Профіль ризику	Зазвичай вважається вищим ризиком через використання складних стратегій і кредитного плеча	Профіль ризику змінюється залежно від конкретного фонду та його інвестиційної стратегії, але менший ризик, ніж хедж-фонди
Потенціал повернення	Потенційно вищий потенціал повернення, але також вищий потенціал збитків	Прагніть досягти постійного довгострокового прибутку з меншим ризиком, ніж у хедж-фондів

---

 

Що таке хедж -фонд?

Розуміння хедж-фондів:

Хедж-фонди — це приватні інвестиційні фонди, які об’єднують капітал від акредитованих або інституційних інвесторів для застосування різних стратегій на фінансових ринках з метою отримання високих прибутків. Ними керують професійні портфельні менеджери або команди, які мають значну гнучкість у своїх інвестиційних підходах порівняно з традиційними пайовими фондами.

Характеристика хедж-фондів:

1. Інвестиційні стратегії: Хедж-фонди використовують широкий спектр інвестиційних стратегій, включаючи довгі та короткі позиції, торгівлю деривативами, кредитне плече, арбітраж та альтернативні інвестиції, такі як нерухомість і приватний капітал. Ці стратегії спрямовані на отримання прибутку від неефективності ринку, розбіжностей у цінах або унікальних можливостей у різних класах активів.
2. Управління ризиками: Незважаючи на назву «хедж», не всі хедж-фонди зосереджені виключно на захисті від ринкових ризиків. У той час як деякі хедж-фонди використовують методи хеджування для зменшення ризику, інші застосовують агресивну тактику для максимізації прибутку, що призводить до більшої волатильності порівняно з традиційними інструментами інвестування.
3. Склад зборів: Хедж-фонди стягують комісію за управління, відсоток активів під управлінням (AUM) і комісію за ефективність, яка є відсотком від отриманого прибутку. Ця структура комісії, відома як модель «2 і 20» (2% комісії за управління та 20% комісії за ефективність), стимулює менеджерів фондів отримувати високий прибуток.

Регулювання та право інвестора:

1. Нормативно-правове середовище: Хедж-фонди підлягають меншому регуляторному нагляду порівняно з взаємними фондами та іншими інструментами інвестування. Вони діють згідно з винятками з певних правил, таких як Закон про інвестиційні компанії 1940 року в Сполучених Штатах, що дозволяє їм уникати вимог щодо розкриття інформації та обмежень кредитного плеча.
2. Прийнятність інвестора: через складні та інколи ризиковані інвестиційні стратегії хедж-фонди обмежуються акредитованими інвесторами, інституційними інвесторами або особами з високим капіталом. Передбачається, що ці інвестори мають фінансовий рівень і ресурси, щоб розуміти та нести ризики, пов’язані з інвестиціями хедж-фондів.

 

Що таке керований фонд?

Розуміння керованих фондів:

Керовані фонди, також відомі як взаємні фонди або схеми колективного інвестування, — це професійно керовані інвестиційні механізми, які об’єднують гроші кількох інвесторів для інвестування в диверсифікований портфель активів, таких як акції, облігації, грошові еквіваленти та інші цінні папери. Цими фондами управляють професійні менеджери фондів або команди менеджерів, які приймають інвестиційні рішення від імені інвесторів фонду.

Характеристика керованих фондів:

1. диверсифікація: Керовані фонди пропонують інвесторам доступ до диверсифікованого портфеля активів, що допомагає розподілити ризик між різними інвестиціями. Ця диверсифікація зменшує вплив індивідуальних цінних паперів або ефективності ринку на загальну ефективність фонду, роблячи керовані фонди придатними для інвесторів, які шукають збалансований підхід до інвестування.
2. Активне управління: На відміну від засобів пасивного інвестування, таких як індексні фонди, керовані фонди використовують стратегії активного управління. Менеджери фондів проводять дослідження, аналіз та оцінку ринку, щоб визначити інвестиційні можливості та відповідно скорегувати авуари фонду. Мета полягає в тому, щоб перевершити ринок або досягти конкретних інвестиційних цілей шляхом умілого вибору та визначення часу інвестицій.
3. ліквідності: Керовані фонди пропонують інвесторам ліквідність, дозволяючи їм щодня купувати чи продавати свої акції за вартістю чистих активів (NAV) фонду. Ця функція ліквідності надає інвесторам гнучкість і доступ до їх інвестиційного капіталу, роблячи керовані фонди придатними для осіб з різними інвестиційними горизонтами та потребами в ліквідності.

Регулювання та право інвестора:

1. Регуляторний нагляд: Керовані фонди підлягають нормативному нагляду та вимогам відповідності, встановленим державними органами, такими як Комісія з цінних паперів і бірж (SEC) у Сполучених Штатах. Ці правила спрямовані на захист інтересів інвесторів, забезпечення прозорості та збереження цілісності фінансових ринків. Керовані фонди зобов’язані розкривати ключову інформацію інвесторам у проспектах емісії, річних звітах та інших регулятивних документах.
2. Прийнятність інвестора: Керовані фонди відкриті для широкого кола інвесторів, включаючи роздрібних інвесторів, інституційних інвесторів, пенсійні рахунки та інші інструменти інвестування. На відміну від хедж-фондів, які мають суворі критерії прийнятності та мінімальні вимоги до інвестицій, керовані фонди пропонують доступ для інвесторів із різним рівнем фінансових ресурсів та інвестиційним досвідом.

---

Основні відмінності між хедж-фондами та керовані кошти

1. Хедж-фонди:
2. Часто використовують агресивні стратегії інвестування, включаючи кредитне плече, похідні інструменти та короткі продажі.
3. Прагніть отримати високий прибуток для досвідчених інвесторів із вищим ризиком і волатильністю.
4. Зазвичай мають вищі комісії, включаючи гонорари за управління та гонорари за ефективність.
5. Підлягає меншому регуляторному нагляду порівняно з керованими фондами.
6. Обмежено для акредитованих інвесторів або заможних осіб.
7. Керовані фонди (взаємні фонди):
8. Використовуйте диверсифікований портфель активів, якими керують професійні менеджери фондів.
9. Зосередьтеся на досягненні стабільного зростання та прибутку для ширшого кола інвесторів.
10. Зазвичай мають нижчі комісії порівняно з хедж-фондами, без комісії за ефективність.
11. Підлягає суворому регуляторному нагляду, включаючи вимоги щодо розкриття інформації та заходи захисту інвесторів.
12. Доступний для роздрібних інвесторів із різним рівнем фінансових ресурсів та інвестиційним досвідом.

посилання

1. https://jpm.pm-research.com/content/28/1/6.short
2. https://www.nber.org/papers/w8173.pdf
3. https://jpm.pm-research.com/content/27/4/97.abstract

Останнє оновлення: 02 березня 2024 р