Gold ETF مقابل Bitcoin ETF: الفرق والمقارنة

تتبع صناديق الذهب المتداولة سعر الذهب الفعلي، مما يتيح للمستثمرين التعرض للمعدن الثمين دون ملكية مباشرة. من ناحية أخرى، تعكس صناديق Bitcoin ETFs أداء Bitcoin، وهي عملة رقمية لا مركزية. في حين أن الذهب هو مخزن تقليدي للقيمة وله تاريخ طويل، فإن البيتكوين هي فئة أصول أحدث نسبيًا ذات خصائص فريدة، بما في ذلك الندرة الرقمية واللامركزية، مما يجعل الاختيار بين الاثنين يعتمد على تفضيلات المستثمرين ورغبتهم في المخاطرة.

الوجبات السريعة الرئيسية

1. يستثمر صندوق الذهب ETF في الذهب المادي ، بينما يستثمر ETF بيتكوين في العملات المشفرة.
2. يعتبر Gold ETF استثمارًا أكثر استقرارًا وتقليديًا ، بينما يعتبر Bitcoin ETF استثمارًا عالي المخاطر وعائدًا.
3. يتم تنظيم Gold ETF من قبل الوكالات الحكومية وتخضع للوائح المالية ، في حين أن ETF Bitcoin غير منظم إلى حد كبير ويخضع لتقلبات الأسعار.

Gold ETF مقابل Bitcoin ETF

الفرق بين الذهب ETF و Bitcoin ETC هو أن ETF الذهب يعتمد على السلع صندوق مشترك التي تستثمر في الأصول مثل الذهب. صندوق المتداول في البورصة. تعمل صناديق العملات الأجنبية هذه مثل الأسهم ويتم تبادلها في البورصة بنفس الطريقة. صناديق Bitcoin ETFs هي صناديق يتم تداولها في البورصة وتراقب قيمة Bitcoin وتتداول في الأسواق القياسية بدلاً من ذلك. إنها تسمح للمستثمرين بالاستثمار في Bitcoin دون إزعاج تبادل الأموال النقدية المشفرة مع رفع سعرها.

Gold ETF هو صندوق مشترك قائم على السلع يستثمر في هذه الأصول. صندوق المتداول في البورصة. تعمل صناديق العملات الأجنبية هذه مثل الأسهم ويتم تبادلها في البورصة بنفس الطريقة.

إن صندوق الاستثمار المتداول في البورصة الذي يستثمر في عملة البيتكوين يعمل بنفس الطريقة، حيث يتقلب سعر السهم في الصندوق المتداول في البورصة على أساس حجم واحد يناسب الجميع. فإذا ارتفعت قيمة عملة البيتكوين، يرتفع صندوق الاستثمار المتداول في البورصة، والعكس صحيح.

جدول المقارنة

الميزات	صندوق الذهب ETF	بيتكوين إتف
الأصل	الذهب المادي	Bitcoin (العملة الرقمية)
نوع الاستثمار	أصول ثابتة وملموسة	أصول جديدة وغير ملموسة
تطاير	منخفضة نسبيًا	مرتفع
العودة (تاريخية)	بشكل عام متواضع وثابت	من المحتمل أن تكون مرتفعة مع تقلبات كبيرة
نسبة النفقات	عادة حوالي 0.4%	قد تكون أقل قليلاً من صناديق الذهب المتداولة (حوالي 0.33%)
اللائحة	لوائح راسخة	فئة أصول أحدث مع لوائح متطورة
سيولة	عالية السيولة، ويتم تداولها في البورصات الرئيسية	عالية السيولة، ولكن يمكن أن تكون أقل سيولة من صناديق الذهب المتداولة في بعض البورصات
سلامة	تعتبر من أصول الملاذ الآمن	أكثر خطورة بسبب تقلبات البيتكوين

ما هي صناديق الذهب المتداولة؟

صناديق الذهب المتداولة (صناديق الاستثمار المتداولة بالذهب) هي أدوات مالية توفر للمستثمرين طريقة مريحة وفعالة من حيث التكلفة للاستثمار في الذهب. تم تصميم هذه الأدوات الاستثمارية لتتبع أداء سعر الذهب، مما يسمح للمستثمرين بالتعرض للمعدن الثمين دون امتلاكه فعليًا.

الهيكل والتشغيل

1. الخلق والفداء

صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب مُهيكلة كصناديق استثمار مفتوحة، ما يعني أنها قادرة على إصدار واسترداد أسهمها بناءً على طلب المستثمرين. ويلعب المشاركون المُعتمدون (APs)، وهم مؤسسات مالية كبيرة، دورًا محوريًا في عملية الإنشاء والاسترداد. فعندما يشتري المستثمر أسهمًا، يُصدر الصندوق أسهمًا جديدة، وعندما يبيعها، يُسترد الصندوق هذه الأسهم.

2. المؤشر المعياري

تهدف معظم صناديق الذهب المتداولة إلى محاكاة أداء مؤشر مرجعي محدد، وهو مؤشر أسعار الذهب. يهدف هذا الصندوق إلى تتبع تحركات سعر الذهب عن كثب، مما يوفر للمستثمرين عائدًا يعكس أداء المعدن النفيس.

مزايا صناديق الذهب المتداولة

1. السيولة

يتم تداول صناديق الذهب المتداولة في البورصات، مما يوفر للمستثمرين سيولة عالية. يمكنهم شراء أو بيع الأسهم طوال يوم التداول بأسعار السوق، مما يجعل من السهل الدخول أو الخروج من المراكز.

2. فعالية التكلفة

ينطوي الاستثمار في الذهب المادي على تكاليف إضافية، كالتخزين والتأمين. تُلغي صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب هذه التكاليف، مما يجعلها خيارًا أكثر فعالية من حيث التكلفة للمستثمرين الذين يسعون إلى الاستثمار في الذهب.

3. إمكانية الوصول

توفر صناديق الذهب المتداولة للمستثمرين الأفراد سهولة الوصول إلى سوق الذهب. يمكن للمستثمرين شراء وبيع الأسهم من خلال حسابات الوساطة الخاصة بهم، مما يوفر خيار استثمار مباشر مقارنة بشراء وتخزين الذهب المادي.

المخاطر والاعتبارات

1. مخاطر السوق

مثل أي استثمار، تخضع صناديق الذهب المتداولة لمخاطر السوق. يمكن أن تؤثر التقلبات في أسعار الذهب على قيمة صناديق الاستثمار المتداولة. بالإضافة إلى ذلك، يمكن لعوامل مثل أسعار الفائدة، وتحركات العملات، والأحداث الجيوسياسية أن تؤثر على أسعار الذهب.

2. خطأ في التتبع

في حين تهدف صناديق الذهب المتداولة إلى تكرار أداء مؤشر معين، فقد تكون هناك اختلافات طفيفة تعرف باسم أخطاء التتبع. يمكن أن تنتج هذه الأخطاء عن عوامل مثل الرسوم والنفقات وآليات عملية الإنشاء والاسترداد.

الآثار المترتبة على الضرائب

1. مكاسب رأس المال

قد يخضع المستثمرون في صناديق الاستثمار المتداولة للذهب لضرائب أرباح رأس المال عندما يبيعون أسهمهم لتحقيق الربح. تعتمد المعاملة الضريبية على عوامل مثل فترة احتجاز المستثمر والولاية الضريبية.

2. أرباح

قد تقوم بعض صناديق الذهب المتداولة بتوزيع أرباح على المستثمرين، الأمر الذي قد يكون له آثار ضريبية. ويجب أن يكون المستثمرون على دراية بالمعاملة الضريبية لهذه التوزيعات في ولاياتهم القضائية.

ما هو Bitcoin ETF؟

صندوق Bitcoin المتداول في البورصة (ETF) هو منتج مالي مصمم لتزويد المستثمرين بالتعرض لعملة Bitcoin، العملة المشفرة الشهيرة. على عكس الاستثمارات التقليدية في البيتكوين، والتي تتضمن شراء وتخزين العملة الرقمية مباشرة، فإن صندوق البيتكوين المتداول في البورصة يسمح للمستثمرين بالتعرف على تحركات أسعار البيتكوين دون امتلاك العملة المشفرة فعليًا.

هيكل صندوق بيتكوين المتداول في البورصة

حبس

أحد المكونات المهمة لصندوق Bitcoin ETF هو الحضانة. تحتفظ مؤسسة التدريب الأوروبية بالبيتكوين الفعلي نيابة عن المستثمرين. تختلف حلول الحفظ بين موفري صناديق الاستثمار المتداولة ويمكن أن تشمل التخزين البارد أو المحافظ الساخنة أو مزيجًا من الاثنين معًا لضمان أمان الأصول الرقمية.

آلية الخلق والفداء

تعمل صناديق بيتكوين المتداولة (ETFs) وفق آلية إنشاء واسترداد. ويتولى المشاركون المعتمدون (APs) مسؤولية إنشاء أو استرداد أسهم الصندوق بناءً على الطلب. عند إنشاء أسهم جديدة، يودع المشاركون المعتمدون المبلغ المطلوب من بيتكوين في الصندوق، وفي حالة الاسترداد، يحصلون على المبلغ المعادل من بيتكوين.

صافي قيمة الأصول (NAV)

صافي قيمة الأصول لصندوق Bitcoin ETF هو القيمة الإجمالية لأصوله مطروحًا منها الالتزامات، مقسومة على عدد الأسهم القائمة. إنه يمثل قيمة السهم الواحد لصندوق الاستثمار المتداول وهو أمر بالغ الأهمية للمستثمرين لقياس أدائه مقارنة بسوق البيتكوين.

مزايا صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين

إمكانية الوصول

توفر صناديق Bitcoin ETFs طريقة مريحة ويمكن الوصول إليها للمستثمرين التقليديين للتعرف على Bitcoin دون التعامل مع تعقيدات بورصات ومحافظ العملات المشفرة.

سيولة

كونها مدرجة في البورصات، توفر صناديق Bitcoin ETFs السيولة، مما يسمح للمستثمرين بشراء وبيع الأسهم طوال يوم التداول بأسعار السوق. هذه السيولة مفيدة بشكل خاص للمستثمرين من المؤسسات.

الرقابة التنظيمية

تخضع صناديق Bitcoin ETFs للرقابة التنظيمية، مما يوفر للمستثمرين مستوى من الأمان والامتثال الذي قد لا يكون موجودًا في أسواق العملات المشفرة غير المنظمة.

التحديات والمخاطر

تقلبات السوق

إن قيمة البيتكوين متقلبة للغاية، ونتيجة لذلك، يمكن أن تواجه صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين تقلبات كبيرة في الأسعار. يجب أن يكون المستثمرون على دراية بالمخاطر المرتبطة بالتقلبات المتأصلة في سوق العملات المشفرة.

عدم اليقين التنظيمي

تعد الموافقة التنظيمية والامتثال من العوامل الحاسمة لنجاح صندوق Bitcoin ETF. يمكن أن تؤثر التغييرات في اللوائح أو الشكوك المحيطة بالقرارات التنظيمية على عمل مؤسسة التدريب الأوروبية وتصور السوق.

مخاوف أمنية

في حين تهدف حلول الحفظ إلى تأمين الأصول الرقمية التي تحتفظ بها مؤسسة التدريب الأوروبية، فإن مساحة العملة المشفرة عرضة للقرصنة والانتهاكات الأمنية. يجب على المستثمرين أن يأخذوا بعين الاعتبار مدى قوة التدابير الأمنية التي تتخذها مؤسسة التدريب الأوروبية.

الاختلافات الرئيسية بين صناديق الذهب ETF و Bitcoin ETF

• الأصل:
  • تتبع صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب سعر الذهب الفعلي. كل وحدة من وحدات الصندوق مدعومة بكمية معينة من الذهب المحفوظ في خزنة.
  • تقوم صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين بتتبع سعر البيتكوين، وهي عملة رقمية مشفرة. بدلاً من الممتلكات المادية، تحتفظ مؤسسة التدريب الأوروبية بالبيتكوين كأصل أساسي.
• طبيعة الأصول:
  • الذهب هو سلعة مادية ذات قيمة ملموسة، وقد تم استخدامه كمخزن للقيمة لعدة قرون.
  • Bitcoin هي عملة رقمية وفئة أصول جديدة نسبيًا. وهي تعمل على تقنية blockchain وهي لا مركزية.
• التخزين والأمن:
  • تتطلب صناديق الاستثمار المتداولة للذهب مرافق تخزين آمنة للذهب المادي، مما يؤدي إلى تكبد تكاليف الخزائن والتدابير الأمنية.
  • تقوم صناديق Bitcoin ETFs بتخزين الأصول الرقمية في محافظ رقمية وتتطلب تدابير الأمن السيبراني للحماية من القرصنة والوصول غير المصرح به.
• ساعات السوق وإمكانية الوصول:
  • يتم تداول صناديق الذهب المتداولة في البورصات التقليدية وتتبع ساعات السوق العادية.
  • صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين، المرتبطة بالعملات المشفرة، يمكن تداولها على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع في بورصات العملات المشفرة، مما يوفر إمكانية الوصول المستمر.
• التقلب:
  • يتمتع الذهب بتقلبات سعرية أقل مقارنة بالبيتكوين، المعروف بتقلبات أسعاره.
• التنظيم:
  • تخضع صناديق الذهب المتداولة للوائح التي تحكم تداول السلع وصناديق الاستثمار.
  • قد تواجه صناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin تحديات تنظيمية وتدقيقًا إضافيًا بسبب الطبيعة المتطورة للوائح العملة المشفرة.
• تأريخ الأهمية:
  • يتمتع الذهب بتاريخ طويل باعتباره أحد أصول الملاذ الآمن التقليدية ووسيلة للتحوط ضد التضخم.
  • يعتبر البيتكوين ابتكارًا حديثًا نسبيًا ويعتبر استثمارًا أكثر مضاربة وتقلبًا.
• الأرباح والعوائد:
  • قد تقوم بعض صناديق الذهب المتداولة بتوزيع أرباح على أساس الدخل الناتج من حيازات الذهب المادية.
  • لا توفر صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين أرباحًا؛ بدلاً من ذلك، تأتي العائدات من التغيرات في سعر البيتكوين.
• الوصاية:
  • تتضمن صناديق الاستثمار المتداولة للذهب أمناء مسؤولين عن التخزين المادي وحفظ الذهب.
  • تحتوي صناديق Bitcoin ETFs أيضًا على أمناء ولكن للمحافظ الرقمية والمفاتيح الخاصة التي تضمن الوصول إلى مقتنيات Bitcoin.
• القبول والاعتراف:
  • يتمتع الذهب باعتراف عالمي باعتباره معدنًا ثمينًا ومقبولًا على نطاق واسع كمخزن للقيمة.
  • لا يزال قبول البيتكوين يتطور، بدرجات متفاوتة من الاعتراف والقبول في مختلف الولايات القضائية والصناعات.

مراجع حسابات

1. https://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S1544612318305695
2. https://www.tandfonline.com/doi/abs/10.1080/13504851.2017.1340564