Spin-Off, Split-Off, Split-Up vs Carve-Out: Rozdíl a srovnání

Divestiture využívá několik metod a možností, jako jsou spin-off, split-off, split-up a carve-out, aby se mateřské společnosti mohly efektivně odprodat a řídit svou strategii portfolia, což by zase pomohlo dosáhnout jejich finančních cílů.

Tyto čtyři podmínky jsou korporátní akce, které společnosti (v tomto případě mateřská společnost) přijímají, když nakupují nebo drží finanční prostředky v jiných společnostech (které se zase stávají dceřinou společností) a prodávají aktiva společnosti, jednotku nebo dceřinou společnost, aby zajistily potenciální růst podniku a jeho akcionářů.

Nejčastějším důvodem, proč mateřské společnosti využívají tyto korporátní metody, je eliminovat neziskové dceřiné společnosti a zaměřit svou pozornost na ziskové dceřiné společnosti.

Key Takeaways

1. Spin-off je vytvoření nezávislé společnosti ze stávající společnosti distribucí nových akcií současným akcionářům. Odštěpení zároveň znamená nabídnout akcionářům možnost vyměnit jejich akcie za akcie nové společnosti.
2. K rozdělení dochází, když je mateřská společnost zrušena a její majetek je rozdělen mezi nově založené společnosti. Carve-out zároveň zahrnuje prodej části dceřiné společnosti veřejnosti prostřednictvím IPO.
3. Spin-off a split-off umožňují mateřským společnostem soustředit se na hlavní operace, zatímco split-ups a carve-outs mohou zvýšit kapitál a uvolnit hodnotu pro akcionáře.

Spin-Off vs Split-Off vs Split-Up vs Carve-Out

Spin-off je vznik nové samostatné společnosti od mateřské společnosti distribucí akcií stávající společnosti. V oddělitmateřská společnost dává akcionářům možnost buď si ponechat akcie, které již mají, nebo je vyměnit za akcie provádějící společnosti. K rozdělení dochází, když se mateřská společnost rozdělí na dvě nebo více nezávislých společností. Carve-out je, když mateřská společnost prodá část akcií své dceřiné společnosti veřejnosti.

Key Takeaways

---

 

Srovnávací tabulka

Parametr srovnání	Spin-offy	Odštěpení	Rozdělení	Vyřezávání
Význam	Firemní spin-off označuje zcela nový a samostatný nezávislý subjekt vytvořený z mateřské společnosti. Naproti tomu je mateřská společnost uzavřena a vzniká nový subjekt.	Odštěpení je schéma prodeje, kdy se z mateřské společnosti vytváří nový podnik, zatímco mateřská společnost pokračuje v činnosti a není uzavřena.	Rozdělení je situace, kdy se dvě nebo více společností rozdělí a vytvoří z mateřské společnosti po jejím zrušení.	Carve-out je případ, kdy je z mateřské společnosti vytvořen nový subjekt a akcie nového subjektu jsou prodávány prostřednictvím primární veřejné nabídky (IPO).
akcie	V rámci odštěpení jsou akcie nového subjektu tvořeného mateřskou společností prodány a rozděleny mezi stávající akcionáře.	Při rozdělení mají akcionáři společnosti možnost buď držet akcie mateřské společnosti, nebo obchodovat s akciemi za účelem nákupu akcií nového podniku.	V případě rozdělení mohou být akcie mateřské společnosti obchodovány za akcie nového subjektu.	V rámci carve-out jsou akcie nového subjektu prodány a distribuovány na základě primární veřejné nabídky. A žádné akcie nejsou rozděleny mezi stávající akcionáře.
Účel	Při odštěpení se z mateřské společnosti vytvoří nový subjekt a nový subjekt má samostatnou identitu.	Rozdělením se rozlišují transakce mezi vedoucími podniky a novým podnikem.	Rozdělení se primárně zaměřuje na vytvoření mnoha obchodních linií za účelem dosažení vyšších zisků.	V rámci vyčlenění se nový subjekt vytvořený mateřskou společností nebere v úvahu při dosahování hlavních cílů mateřské společnosti.
Zdanitelný	Způsob odštěpení brání mateřské společnosti platit daně.	Na druhou stranu při odštěpení nemusí mateřská společnost využívat výhody bezplatné daně.	Rozštěpená mateřská společnost je zdaněna pouze při likvidaci společnosti.	Aby byla vyčleněná společnost osvobozena od placení daní, nesmí být prostřednictvím primární nabídky prodáno více než 20 % akcií mateřské společnosti.
Výhody pro akcionáře	V rámci odštěpení mohou stávající akcionáři využívat privilegia akcií mateřské společnosti i nového subjektu.	Odštěpené společnosti nabízejí akcionářům prémii poté, co své akcie vymění za akcie nového subjektu.	Rozštěpené společnosti neposkytují akcionářům žádné výhody.	V rámci carve-out jsou akcie distribuovány široké veřejnosti a také iniciují skupinu akcionářů v nové společnosti.

---

 

Co je to Spin-Off?

Spin-offs je firemní termín, který odkazuje na vytvoření nové nezávislé společnosti z mateřské společnosti prodejem akcií její stávající společnosti stávajícím akcionářům.

Výhody:

1. Spin off společnosti vydělávají velké množství zisku, protože tento byznys si klade za cíl stanovit si cíl dosažení obchodních modelů. Cílem těchto podniků je také přilákat nové akcionáře.
2. Investoři projevují velký zájem o odštěpené akcie, protože tyto podniky k tomu mají vynikající příležitost vynikat. To tedy poskytuje jistotu akcionářům/investorům společnosti.
3. Zaměstnanci se snaží prozkoumat svou individualitu a vizi. Tyto podniky proto zaměstnancům pomáhají.
4. Odštěpená společnost má nezávislou cenu akcií, která zobrazuje výkon správy společnosti na akciovém trhu.

Nevýhody:

1. Odštěpené společnosti ovlivnily náklady společnosti tím, že způsobily nárůst fixních nákladů společnosti, jako je nájem, daň z nemovitosti atd. To zvyšuje náklady podniku a je nevýhodou odštěpených společností.
2. Vzhledem k tomu, že odštěpená společnost je novým samostatným subjektem, který již není pod dohledem mateřské společnosti, vyžaduje mnoho oddělení a kvalifikovaných zaměstnanců, aby svou práci řídili efektivně a efektivně. Proto spin-off společnosti vyžadují dlouhodobou podporu.
3. Zaměstnanci nové odštěpné společnosti nemají důvěru v nově samostatnou společnost, protože společnost začíná od začátku, a pochybují o budoucnosti společnosti.

Příklad:

V roce 2014 zdravotnická (mateřská) společnost známá jako Baxter International Inc vytvořila 1. července nový subjekt s názvem Baxalta Incorporated Inc.^st, 2014. Stávající akcionáři společnosti Baxter International získávají jednu akcii z akcií společnosti Baxalta Incorporated. Společnost Baxter International udržuje 19.5% vlastnický podíl ve společnosti Baxalta Incorporated po odštěpení.

 

Co je Split-Off?

Odštěpení je korporátní termín, kdy mateřská společnost odebere/prodává účetní jednotku za určitých podmínek. Při odštěpení dává mateřská společnost akcionářům alternativu, jak si ponechat akcie, které již mají, nebo je vyměnit za akcie prodávané/zbavované společnosti. Při některých rozděleních nabízí mateřská společnost prémii na zvýšení zájmu o akcie ve společnosti.

Výhody:

Výhodou rozdělení na mateřskou společnost je, že jsou podobné zpětnému odkupu akcií, s tím rozdílem, že se při procesu zpětného odkupu nepoužívá hotovost. Akcie dceřiné společnosti se přesto používají jako zpětný odkup akcií. Tím se neutralizuje ředění zásob.

Příklad:

Na 17^th listopadu 2015 se mateřská společnost General Electric zapojila do odštěpení společnosti Synchrony Financial. Generální ředitel General Electric, Jeffrey Immelt, se rozhodl oddělit její finanční podnikání od hlavních obchodů. General Electric dala svým stávajícím akcionářům šanci vyměnit každou akcii General Electric za 1.505 XNUMX akcií Synchrony Electric.

 

Co je Split-Up?

Rozdělení je korporátní termín, kdy se mateřská společnost rozdělí na dvě nebo více nezávislých společností. Akcie mateřské společnosti mohou být s opatrností a opatrností investorů obchodovány za akcie nově nezávislých společností.

Důvody rozchodu:

Společnosti strategicky dělají rozdělení, aby obnovily provoz společnosti. Tyto nové nezávislé společnosti mohou mít odlišné firemní linie – tam, kde to vyžaduje své finanční prostředky, zdroje a personál.

Rozdělení může být výhodou pro investory/akcionáře, protože řízení každé divize jednotlivě by zvýšilo zisky nezávislého subjektu. A sloučené zisky rozdělených společností převyšují zisk mateřské společnosti.

Společnosti by se měly rozdělit především kvůli zapojení vlády do snižování monopolních operací. Je to již téměř deset let, co bylo na trhu vidět čisté rozdělení monopolu. Například Facebook a Google jsou monopol, který vláda rozdělila, aby chránila zájmy zákazníků.

Příklad:

V roce 2015 společnost Hewlett-Packard dokončila rozdělení, které zajistilo vznik dvou koncernů – HP Inc, který se zaměřoval na výrobu počítačů, tiskáren, notebooků atd., určených pro malé a střední podniky a Hewlett- Packard Enterprises, která se zaměřovala na prodej hardwarových i softwarových služeb velkým společnostem.

Stávající akcionáři společnosti Hewlett-Packard Company mohli koupit akcie jednoho z obou koncernů. Akcionáři, kteří preferovali bezpečnější stabilní společnost, se rozhodli koupit akcie od HP Inc. Ti, kteří si přáli koupit akcie od rychle rostoucího subjektu, který by se podílel na IT sektoru, zvolili Hewlett-Packard Enterprises.

 

Co je to Carve-Out?

Carve-out je korporátní termín, kdy společnost odděluje sekundární společnost od své mateřské společnosti jako samostatnou společnost. Nová organizace má svou správní radu. Péče se týká prodeje společnosti a prodeje a distribuce akcií účetní jednotky prostřednictvím primární veřejné nabídky (IPO). Žádné akcie nejsou obchodovány ani distribuovány stávajícím akcionářům.

Výhody:

Schéma vyčlenění je výhodou jak pro mateřskou společnost, tak pro nový subjekt. Vzhledem k tomu, že ze staré a velké společnosti jsou vytvořeny dva samostatné subjekty s primárním cílem, nový subjekt se zaměřuje na zaměření na tento primární cíl ve prospěch nového subjektu i mateřské společnosti, protože oba nakonec vydělají velké částky. zisků.

Příklad:

V roce 2009 se mateřská společnost známá jako Las Vegas Sands zapojila do přeměny své dceřiné společnosti Sands China na novou nezávislou firmu, aby získala 3 miliardy dolarů v hotovosti. Podle odborníků se 64 % většiny podniků účastní vynětí, protože pro své podnikání potřebují hotovost nebo kapitál.

---

Hlavní rozdíly mezi Spin-Off, Split-Off, Split-Up a Carve-Out

Definice:

1. A spin-off Společnost je nový subjekt vytvořený z mateřské společnosti, který je vytvořen, jakmile mateřská společnost zanikne.
2. Odštěpení jsou postupem prodeje, kdy společnost založí mateřská společnost, když mateřská společnost nebyla zrušena.
3. A rozdělit vzniká, když mateřská společnost založí dvě nebo více nových společností při zrušení mateřské společnosti.
4. A vyřezávání je společnost vytvořená z mateřské společnosti a akcie společnosti jsou prodávány na základě primární veřejné nabídky.

Distribuce akcií

1. Pro spin-off společnosti, jsou akcie nové firmy předány stávajícím akcionářům.
2. Pro oddělit společnosti, mohou akcionáři vypořádat buď akcie mateřské společnosti, nebo akcie nového subjektu.
3. Pro rozdělit společnosti, mohou být akcie mateřské společnosti vyměněny za akcie nové společnosti.
4. Pro vyřezávání společnosti, jsou akcie nové společnosti obchodovány na základě primární veřejné nabídky.

Účel existence

1. Účelem spin-off je, že nový subjekt vytvořený mateřskou společností má svou vlastní samostatnou identitu.
2. Účelem oddělit je, že klíčové cíle mateřské společnosti se liší od cílů nové společnosti.
3. Účelem rozdělit je především vytvořit více obchodních linií pro zvýšení ziskovosti a potence podnikání.
4. Projekt vyřezávání společnost nemá za cíl dosažení klíčových cílů mateřské společnosti. Snaží se však dosáhnout svého organizačního cíle.

Daňové zacházení

1. Společnosti, které se účastní spin-off nemusí platit žádné daně.
2. Pod Oddělit, mateřské společnosti musí platit daně.
3. Pod rozchody, společnost je zdaněna až po jejich likvidaci.
4. Pod vyřezávání Aby mateřská společnost nemusela platit daně, neměla by společnost prodat více než 20 % akcií, které lze prodat prostřednictvím primární veřejné nabídky.

Výhody pro akcionáře

1. Výhody akcionáře pod spin-off zda si akcionáři užívají výhody akcií jak z mateřského, tak z nového podniku.
2. Výhody poskytnuté akcionářům pod odštěpení akcionářům se poskytuje prémie, pokud a když obchodují s akciemi mateřské společnosti za účelem nákupu akcií nové společnosti.
3. Akcionářům společností, kteří se účastní, nejsou poskytovány žádné výhody rozchody.
4. Výhody nabízené akcionářům pod vyřezávání je, že cílem společnosti je zvýšit hodnotu akcionářů.

---

Reference

1. https://mediatum.ub.tum.de/1145143
2. https://gadingss.learningdistance.org/index.php/gadingss/article/view/53

Poslední aktualizace: 11. června 2023