Μετοχές έναντι χρεογράφων: Διαφορά και σύγκριση

Οι μετοχές και τα ομόλογα είναι δύο από τις πιο κοινές μεθόδους άντλησης κεφαλαίων για μια νέα εταιρεία επιχειρηματικών συμμετοχών ή μια εταιρεία που αναζητά επέκταση ή αναβάθμιση.

Η πώληση μετοχών και χρεογράφων στην αγορά είναι ένας από τους πιο σίγουρους τρόπους για να αποκτήσετε ένα μεγάλο χρηματικό ποσό. Ως εκ τούτου, ως επενδυτής, το ζήτημα της αγοράς μετοχών ή χρεογράφων είναι βέβαιο ότι θα εμφανιστεί.

Βασικές τακτικές

1. Οι μετοχές αντιπροσωπεύουν ιδιοκτησία σε μια εταιρεία, ενώ τα ομόλογα είναι μια μορφή χρέους που εκδίδεται από την εταιρεία.
2. Οι μέτοχοι δικαιούνται μερίσματα με βάση τα κέρδη της εταιρείας, ενώ οι κάτοχοι ομολόγων λαμβάνουν σταθερούς τόκους.
3. Οι μετοχές διαθέτουν δικαιώματα ψήφου, επιτρέποντας στους μετόχους να επηρεάζουν τις αποφάσεις της εταιρείας, αλλά οι κάτοχοι ομολόγων δεν έχουν δικαιώματα ψήφου.

Μετοχές έναντι χρεογράφων

Οι μετοχές αντιπροσωπεύουν την ιδιοκτησία σε μια εταιρεία και παρέχουν στους μετόχους δικαιώματα ψήφου και τη δυνατότητα για μερίσματα και κέρδη κεφαλαίου. Τα ομόλογα είναι μια μορφή χρέους που εκδίδεται από μια εταιρεία που πληρώνει σταθερό τόκο στους κατόχους ομολογιών, αλλά δεν παρέχει δικαιώματα ιδιοκτησίας ή ψήφου.

Οι μετοχές είναι μικρές, πεπερασμένες διαιρέσεις του κεφαλαίου της εταιρείας. Η αγορά μιας μετοχής δίνει στον ιδιοκτήτη της (που ονομάζεται μέτοχος) δικαιώματα στο κεφάλαιο της εταιρείας σε αναλογία με τις μετοχές που κατέχει. Σε αντάλλαγμα, καταβάλλονται στον επενδυτή τα μερίσματα των κερδών που κέρδισε η εταιρεία.

Τα ομόλογα είναι μακροπρόθεσμα χρεόγραφα που εκδίδονται από την εταιρεία για την άντληση κεφαλαίων με τη σφραγίδα της. Ο επενδυτής δεν κατέχει κανένα δικαίωμα κεφαλαίου στην εταιρεία, αλλά η εταιρεία είναι οφειλή στον επενδυτή (που ονομάζεται κάτοχος χρεογράφων).

Σε αντάλλαγμα, στον κάτοχο του ομολογιακού καταβάλλονται περιοδικά τόκοι για το ποσό του δανείου.

Συγκριτικός πίνακας

Παράμετροι σύγκρισης	Κοινοποίηση	Ομόλογο
Νόημα	Μικρά μερίδια του κεφαλαίου της εταιρείας, που εκδίδονται στο κοινό δίνοντάς τους δικαιώματα ιδιοκτησίας	Μακροπρόθεσμα χρεόγραφα που εκδίδονται από την εταιρική οντότητα για την άντληση κεφαλαίων για δάνεια από την αγορά
Ιδιοκτησία	Ιδιόκτητο κεφάλαιο	Δανεικό κεφάλαιο
Ονομα του κατόχου	Κάτοχος μετοχών	Κάτοχος ομολογιακού δανείου
Δικαιώματα κατόχου	Ο ιδιοκτήτης έχει δικαιώματα στο κεφάλαιο της εταιρείας και επίσης δικαιώματα ψήφου σε περίπτωση	Ο ιδιοκτήτης δεν έχει τέτοια δικαιώματα.
Μετατροπή	Οι μετοχές δεν μπορούν να μετατραπούν σε ομόλογα	Τα ομόλογα μπορούν να μετατραπούν σε μετοχές.
Επιστροφές	Καταβάλλεται με τη μορφή μερισμάτων κέρδους	Καταβάλλεται με τη μορφή τόκων δανείου.
Κίνδυνος	Επικίνδυνο καθώς κυμαίνεται με την απόδοση και τα κέρδη	Επικίνδυνες, ωστόσο, οι αποδόσεις είναι εξασφαλισμένες.
Σε περίπτωση απώλειας/εκκαθάρισης	Δεν επιστρέφει	Σε περίπτωση εκκαθάρισης των εταιρικών χρεογράφων είναι ο πρώτος που θα εξοφληθεί.

Τι είναι το Share;

Μια μετοχή ή ίδια κεφάλαια ή μετοχή κεφαλαίου είναι η μικρότερη μονάδα του κεφαλαίου μιας εταιρείας. Το κεφάλαιο μιας εταιρείας χωρίζεται σε μικρά, πεπερασμένα τμήματα που πωλούνται στο κοινό για άντληση κεφαλαίων.

Η κατοχή ενός συγκεκριμένου ποσοστού της μετοχής μιας εταιρείας δίνει στον μέτοχο την κυριότητα του εν λόγω ποσοστού της εταιρείας.

Για παράδειγμα, αν κάποιος αγοράσει 10 μετοχές από τις 100 μιας εταιρείας, κατέχει το 10% της εταιρείας. Ομοίως, εάν ένα άτομο κατέχει περισσότερο από το 50 % των μετοχών του κεφαλαίου, λέγεται ότι είναι ο κύριος μέτοχος της εταιρείας, ενώ οι υπόλοιποι είναι ανήλικοι.

Ως κύριος του κεφαλαίου της εταιρείας, ο μέτοχος έχει δικαίωμα ψήφου και δικαιώματα ιδιοκτησίας. Στον ιδιοκτήτη καταβάλλονται μερίσματα από τα κέρδη της εταιρείας. Οι μετοχές μπορούν επίσης να διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια για την αξία τους.

Η συμμετοχή μπορεί να είναι επικίνδυνη καθώς κυμαίνονται με τα κέρδη και σε περίπτωση εκκαθάρισης της εταιρείας δεν επιστρέφεται στον μέτοχο το μερίδιό του στο κεφάλαιο. Ωστόσο, προσφέρει υψηλές αποδόσεις στους επενδυτές.

Οι μετοχές μπορούν να είναι δύο τύπων:

1. Μετοχές: Αυτές ονομάζονται επίσης κοινές/κοινές μετοχές. Αυτές οι μετοχές μπορούν να διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο.
2. Προνομιούχες Μετοχές: Είναι μετοχές που έχουν προτίμηση έναντι των κοινών μετοχών καθώς σε περίπτωση εκκαθάρισης της εταιρείας, αυτοί οι μέτοχοι είναι οι πρώτοι που εξετάζονται.

Τι είναι ομόλογος;

Τα ομόλογα είναι εργαλεία χρέους που εκδίδονται από την εταιρική οντότητα για την άντληση κεφαλαίων ως δάνεια από το κοινό. Με απλά λόγια, η εταιρεία σας είναι υπόχρεη. Ο ιδιοκτήτης ενός ομολόγου ονομάζεται κάτοχος ομολογιού.

Συνήθως, ένα ομόλογο έχει χαμηλότερο επιτόκιο από ένα τραπεζικό δάνειο ή υπερανάληψη. Το επιτόκιο από μόνο του μπορεί να είναι σταθερό ή κυμαινόμενο.

Η εταιρεία δικαιούται να καταβάλει επιστροφές σε εσάς με τη μορφή τόκων δανείου, πληρωτέος για μεγάλο χρονικό διάστημα. Τα χρεόγραφα είναι μετατρέψιμα σε μετοχές. Ωστόσο, ένας κάτοχος ομολογιακού δανείου δεν διαθέτει δικαιώματα, καθώς το κεφάλαιο δεν ανήκει αλλά είναι λαγούμιο.

Συγκριτικά, οι επενδυτές σε ομόλογα αντιμετωπίζουν χαμηλότερο κίνδυνο ακόμη και σε περίπτωση εκκαθάρισης της εταιρείας, η αποπληρωμή είναι εξασφαλισμένη.

Τα ομόλογα είναι των εξής τύπων:

1. Διαρκή Χρεόγραφα: Όπως υποδηλώνει το όνομα, αυτά είναι ισόβια εργαλεία που δεν ωριμάζουν. Αντιμετωπίζονται σαν μετοχές και χρησιμεύουν ως ισόβια πηγή εισοδήματος για τον κάτοχο χρεογράφων.
2. Εξαγοράσιμα ομόλογα: Αυτά τα ομόλογα είναι σταθερά για ορισμένο χρονικό διάστημα και κατά τη λήξη αυτής της περιόδου, κύριος το ποσό επιστρέφεται.
3. Μετατρέψιμα Χρεόγραφα: Πρόκειται για εργαλεία μακροπρόθεσμου χρέους που εκδίδονται από την εταιρεία και μπορούν να μετατραπούν σε μετοχές/μετοχές μετά από ένα ορισμένο χρονικό διάστημα.

Κύριες διαφορές μεταξύ μετοχών και χρεογράφων

1. Οι μετοχές είναι ιδιόκτητο κεφάλαιο, ενώ τα ομόλογα είναι γεμισμένα.
2. Οι μέτοχοι έχουν δικαιώματα επί του κεφαλαίου της εταιρείας, ενώ οι κάτοχοι χρεογράφων όχι.
3. Οι επιστροφές καταβάλλονται με τη μορφή μερισμάτων κέρδους στους μετόχους, ενώ στους κατόχους χρεογράφων επιστρέφονται τόκοι του ποσού που έχει θησαυριστεί
4. Οι μετοχές είναι άκαμπτες και μη μετατρέψιμες, ενώ τα ομόλογα είναι πιο ευέλικτα.
5. Οι επενδυτές αντιμετωπίζουν υψηλό κίνδυνο συμμετοχής, καθώς οι αποδόσεις εξαρτώνται από τις διακυμάνσεις της αγοράς και της απόδοσης και αντιμετωπίζουν επίσης τον κίνδυνο ρευστοποίησης, ωστόσο, οι κάτοχοι χρεογράφων έχουν την πρώτη αξίωση επί του ενεργητικού της εταιρείας σε περίπτωση ρευστοποίησης.

αναφορές

1. https://journals.sagepub.com/doi/pdf/10.1177/00197939860390
2. https://onlinelibrary.wiley.com/doi/abs/10.1111/j.1540-6261.1966.tb02953.x

Τελευταία ενημέρωση: 14 Ιουλίου, 2023