Generalmente, las empresas tienden a tener cuatro opciones para estructurar una desinversión. La escisión es una de ellas (las otras tres son escisiones, escisiones y escisiones).
Lo que lo distingue de otros métodos de desinversión es la asignación de acciones. Además, las empresas no suelen optar por escisiones, como las escisiones.
Como se desprende de la denominación y de la discusión anterior, un escindido es un método de desinversión que implica la división (escisión) de los accionistas de la corporación matriz. Como tal, también puede denominarse como un método de reestructuración empresarial.
Puntos clave
- La escisión se refiere a la separación de un segmento de una empresa para formar una nueva entidad independiente.
- La escisión tiene como objetivo crear dos entidades independientes que puedan operar de manera más efectiva.
- Una escisión está libre de impuestos para la empresa matriz y la nueva entidad independiente.
¿Cómo funciona la separación?
Cuando una empresa se aventura a escindirse, extiende a sus actuales accionistas una oferta para poseer acciones en una subsidiaria que tiene la intención de desinvertir.
Sin embargo, los accionistas solo pueden poseer acciones en la nueva empresa resultante si renuncian a sus acciones en la empresa matriz. En este contexto, los accionistas pueden tener dos opciones ante ellos.
- Continuar con la propiedad de acciones en la corporación matriz.
- Renunciar a una parte o la totalidad de las acciones de su empresa matriz por acciones de la nueva empresa resultante.
Dado que una escisión no requiere la participación obligatoria de los accionistas, las acciones de la nueva empresa no se distribuyen a prorrata entre los accionistas participantes.
Sin embargo, la empresa matriz puede ofrecer a sus accionistas ofertas lucrativas para alentarlos a participar en la escisión. Por ejemplo, puede ofrecerles una prima o algunos incentivos para negociar las acciones de su empresa matriz con las acciones de la empresa que realiza la venta.
Antes de aventurarse en una escisión, las empresas venden la subsidiaria privada/desinvertida a través de una exclusión en una oferta pública inicial (OPV ). Este paso genera un valor de mercado específico para la subsidiaria privada, lo que ayuda a fijar la relación de cambio de la escisión.
Es crucial tener en cuenta que la mayoría de las escisiones se clasifican como una reorganización Tipo D. Por lo tanto, es vital que las empresas que se aventuran en este tipo de escisiones sigan las secciones 355 y 368 y el Código de Rentas Internas.
La adhesión a estos códigos permitirá a las empresas realizar transacciones libres de impuestos, lo que, en realidad, es una característica de la división Tipo D, ya que solo se negocian acciones.
Además de eso, una escisión tipo D también implica una transferencia de los activos y recursos de la empresa matriz a la empresa recién formada.
Ventajas de la escisión
Las motivaciones detrás de una empresa que opta por una escisión son muchas, ya que el método tiene varias ventajas. Los siguientes son los más significativos entre ellos.
- Deudas y Riesgos: Las desinversiones como las escisiones permiten a las empresas eliminar las obligaciones y los riesgos relacionados con una de sus subsidiarias.
- Mejora de las operaciones principales: A veces, demasiada diversificación desvía el enfoque de una empresa de sus operaciones principales. La empresa puede optar por una escisión para volver a centrarse en sus competencias principales.
- Costos de agencia de lecciones: Una empresa puede optar por la escisión para reducir los costos de agencia adquiridos por las disputas entre sus accionistas con respecto a una de sus subsidiarias.
- Aumenta la rentabilidad: Las escisiones permiten la reestructuración empresarial al racionalizar el flujo de trabajo, aumentar el enfoque en las competencias básicas, permitir una asignación prudente de capital y brindar protección fiscal. Todos estos factores juegan un papel importante en el aumento de los márgenes de beneficio de una empresa.
- Evita la dilución del stock: Una escisión es como volver a comprar acciones sin usar efectivo. En cambio, las acciones de la empresa de división se utilizan para una recompra por parte de la empresa matriz. En consecuencia, no existen temores de dilución de acciones.
Desventajas de la escisión
Aunque, como todos los demás despojo métodos, las empresas optan por las escisiones con la esperanza de obtener beneficios favorables, el procedimiento no está exento de desventajas.
- Proceso complicado: Hasta ahora, el procedimiento relacionado con las escisiones tiende a ser mucho más complejo que otros métodos de desinversión como las escisiones.
- Proceso costoso: Las desinversiones siempre son más costosas que las adquisiciones, ya que involucran demasiados asuntos legales e institucionales. La escisión como método de desinversión no se desvía de esta regla.
- Difícil de ejecutar: La posibilidad de intercambiar acciones actúa como un freno para los accionistas que están menos dispuestos a renunciar a sus acciones en la empresa matriz.
- Incomodidad de los empleados: Como método de reestructuración empresarial, la escisión genera varias incertidumbres relacionadas con el trabajo, que pueden causar mucha angustia a los empleados.
- Probabilidad de juicios de accionistas: Si los accionistas que participan en una escisión descubren que la prima (relación de cambio) ofrecida por la empresa matriz no está a la altura, existe una alta probabilidad de que presenten una demanda contra la empresa matriz.
- http://www.etd.ceu.edu/2008/kovacs_veronika.pdf
- https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=241226
Última actualización: 11 de junio de 2023
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Chara Yadav tiene un MBA en Finanzas. Su objetivo es simplificar los temas relacionados con las finanzas. Ha trabajado en finanzas durante unos 25 años. Ha impartido múltiples clases de finanzas y banca para escuelas de negocios y comunidades. Leer más en ella página de biografía.
El requisito de que los accionistas renuncien a sus acciones existentes en la empresa matriz a cambio de acciones de la nueva empresa podría crear malestar e incertidumbre tanto entre los accionistas como entre los empleados.
Es posible que la disposición para el intercambio de acciones pueda generar dudas en los accionistas y problemas legales, especialmente si consideran que la prima ofrecida no es satisfactoria.
De acuerdo, zorro. El proceso de renuncia a acciones puede disuadir a algunos accionistas de participar en la escisión.
Los aspectos fiscales del método de escisión son una consideración clave para las empresas que buscan transacciones libres de impuestos. Me parece intrigante que las reorganizaciones Tipo D desempeñen un papel vital en este método de desinversión.
Si bien las transacciones libres de impuestos son una ventaja, sortear las complejidades de las reorganizaciones Tipo D presenta desafíos importantes para las empresas que participan en escisiones.
Absolutamente, Josué77. Las implicaciones fiscales y los requisitos de reorganización son aspectos críticos que las empresas no pueden pasar por alto.
El método de escisión ciertamente tiene sus ventajas en términos de aumentar la rentabilidad y evitar la dilución de las acciones. Sin embargo, se deben tener en cuenta las desventajas, como que es un proceso complicado y costoso.
Estoy de acuerdo contigo, Sally23. Las ventajas son sustanciales, pero las empresas deben sopesarlas cuidadosamente frente a las complejidades y costos involucrados.
El método de desinversión por escisión es una forma muy eficaz para que las empresas se realineen y restablezcan su enfoque en sus operaciones principales. Las empresas pueden eliminar deudas y riesgos y reducir los costos de agencia con resultados óptimos.
De hecho, Masón. Tienes razón. Las escisiones tienden a generar resultados optimistas para las empresas a largo plazo.
No estoy convencido de que este sea el mejor enfoque. Parece que los accionistas pueden enfrentar problemas al renunciar a sus acciones y el proceso general podría ser más complicado y costoso de lo previsto.
Las empresas que estén considerando una escisión deben evaluar cuidadosamente las ventajas y desventajas asociadas con este método de desinversión antes de tomar una decisión.
Absolutamente, Ward Archie. Una evaluación exhaustiva de las implicaciones es esencial para tomar decisiones informadas cuando se buscan escisiones.
Las ventajas de una escisión, como la eliminación de la deuda y la restauración del foco, son convincentes. Sin embargo, para una implementación exitosa se deben abordar los desafíos relacionados con el proceso y la participación de los accionistas.
Superar los desafíos asociados con las escisiones es crucial para que las empresas logren los resultados deseados y mitiguen los obstáculos potenciales de manera efectiva.
Por supuesto, Dave Robinson. Es imperativo que las empresas naveguen eficazmente entre las complejidades y las preocupaciones de los posibles accionistas para obtener los beneficios de una escisión.
Las complejidades y los costos involucrados en el proceso de escisión pueden plantear desafíos importantes para las empresas, por lo que es crucial que sopesen cuidadosamente los beneficios y los inconvenientes.
Estoy de acuerdo, Djames. Las complejidades inherentes a las escisiones exigen que las empresas procedan con cautela y previsión estratégica para superar posibles obstáculos.
De hecho, Djames. La naturaleza intrincada de las escisiones requiere una evaluación meticulosa de las complejidades asociadas para mitigar los obstáculos potenciales.
El enfoque del método de escisión en aumentar la rentabilidad y racionalizar el flujo de trabajo demuestra su potencial para mejorar la eficiencia operativa y el desempeño financiero de una empresa.
Este artículo proporcionó una comprensión integral del método de desinversión por escisión. Es fundamental que las empresas sean conscientes de las ventajas y desventajas al considerar este enfoque.
Es interesante observar que, si bien las escisiones ofrecen beneficios importantes, van acompañadas de ciertas complejidades y preocupaciones que las empresas deben abordar.
Por supuesto, Palmer. Es esencial que las empresas evalúen minuciosamente las implicaciones y tomen decisiones informadas antes de proceder con una escisión.
El método de escisión parece ofrecer un enfoque estratégico para mejorar la eficiencia operativa y la rentabilidad de las empresas, aunque con ciertos obstáculos y complejidades que requieren una cuidadosa consideración.
De hecho, Oreida. Los beneficios de una escisión pueden ser sustanciales, pero las empresas deben abordar las complejidades y desafíos inherentes a este método de desinversión para garantizar una implementación exitosa.