Un analyste doit déterminer les chemins qui mènent l'entreprise à l'étape suivante comme un avantage et une réputation. Cela signifie la production de revenus si vous demandez des prestations. Les entreprises recherchent un financement par actions ou des bénéfices non répartis.
Les deux mots sont très complets.
Faits marquants
- Le coût des capitaux propres fait référence au taux de rendement minimum qu'une entreprise doit offrir à ses actionnaires pour les compenser pour le risque d'investir dans l'entreprise. En revanche, le coût des bénéfices non répartis fait référence au coût d'opportunité de les utiliser pour financer des projets au lieu de les distribuer aux actionnaires sous forme de dividendes.
- Le coût des fonds propres est calculé sur la base du coût du capital de l'entreprise et de la prime de risque associée à ses fonds propres. En revanche, le coût des bénéfices non répartis est calculé sur la base du rendement que les actionnaires auraient pu gagner si la société avait distribué les bénéfices sous forme de dividendes.
- Le coût des capitaux propres détermine le coût du capital pour le financement par capitaux propres. En revanche, le coût des bénéfices non répartis est utilisé pour évaluer le coût d'opportunité du financement des projets.
Coût des capitaux propres vs coût des bénéfices non répartis
Le coût des capitaux propres (CoE) fait référence au rendement qu'un investisseur attend pour détenir une part des actions d'une entreprise. Le CoE est calculé en tenant compte du risque associé à l'investissement dans une entreprise et en ajustant le rendement attendu en conséquence. Le coût des bénéfices non répartis (CoRE) fait référence à l'utilisation de fonds internes générés par les bénéfices passés au lieu d'emprunter ou d'émettre de nouvelles actions pour financer la croissance d'une entreprise. CoRE reflète la coût d'opportunité de ne pas verser de dividendes aux actionnaires et de conserver les bénéfices à réinvestir dans l'entreprise.
La coût de l'équité veille à ce que les prêteurs de fonds propres doivent restituer le montant requis. Il existe également un moyen de déterminer la valeur des coûts des capitaux propres. Des modèles sont utilisés, et le modèle le plus populaire est le modèle de tarification des immobilisations (CAPM).
Le coût des bénéfices non répartis correspond aux dépenses qu'une entreprise a générées en interne.
Le coût des valeurs des bénéfices non répartis estime ainsi le rendement que les investisseurs espèrent retirer de leurs investissements en actions dans l'entreprise à partir d'un modèle d'évaluation des immobilisations (CAPM).
Tableau de comparaison
| Paramètres de comparaison | Coût de l'équité | Coût des bénéfices non répartis |
|---|---|---|
| Définition | Le coût des capitaux propres est le taux de rendement requis pour les détenteurs d'actions, ou nous pouvons réclamer les actions détenues par les actionnaires. | La part des revenus non payée mais entretenue et utilisée dans l'entreprise par les actionnaires a retenu des bénéfices. |
| Laits en poudre | r(une) = r(f) + ß(une) [ r(m) – r(f) | RE = Début de la période RE + Résultat net/Perte nette - Dividendes en espèces - Dividendes en actions |
| Tarif basé sur le rendement | Le coût des capitaux propres est essentiellement un taux de rendement demandé par les propriétaires d'une entreprise. | Les actionnaires ont droit à un taux de rendement stable, même si l'entreprise n'est pas suffisamment rentable. |
| Base d'intérêt | Il n'y a aucun intérêt à payer à tout moment. | Les revenus non distribués ne permettent pas aux actionnaires de profiter pleinement des revenus de l'entreprise. Cela conduit au mécontentement des actionnaires et à une influence négative sur la valeur marchande de l'action. |
| Fondation | Les coûts des capitaux propres sont déterminés à l'aide d'une formule proposée, à savoir CAPM. | Le taux de bénéfices non répartis se rapproche du rendement que les investisseurs espèrent réaliser sur l'investissement en actions de l'entreprise et peut être extrait du modèle d'évaluation des actifs financiers (CAPM). |
Qu'est-ce que le coût des capitaux propres ?
Au final, les retours générés sont significatifs. Non seulement c'est un must, mais cela mène également à la prochaine étape de l'inspiration. Les coûts des capitaux propres sont également associés à la production des ventes.
Cela signifie qu'une société ou une direction doit déterminer si un investissement est conforme au gain en capital. C'est simplement la part gagnée par les propriétaires d'une entreprise.
Le coût des capitaux propres d'une entreprise reflète les services ou quelque chose de valable que les marchés demandent pour posséder des biens en échange des risques de propriété.
Divers modèles sont utilisés pour le calcul de la valeur, mais le modèle de capitalisation des dividendes et d'évaluation des immobilisations (CAPM) est dominant.
La formule couvre le dividende par action de l'année suivante, la nouvelle évaluation du cours de l'action et l'augmentation du dividende. C'est une relation entre deux termes dans le groupe ou le prêteur.
Il existe deux façons de lever des fonds auprès d'une société. Mode d'équité ou d'endettement Il n'y a aucune obligation de rembourser l'équité, mais les avantages liés à la fiscalité qui ne sont pas ici coûtent plus cher que le capital social.
Que sont les bénéfices non répartis?
Le revenu non réparti (RE) est la part cumulée des bénéfices d'une entreprise non versés aux propriétaires sous forme de dividendes mais réservés pour le réinvestissement.
Ces fonds sont utilisés pour acheter ou apurer des dettes liées au fonds de roulement et aux immobilisations (dépenses en capital). Après chaque exercice comptable, les bénéfices récupérés seront inscrits au bilan dans la colonne capitaux propres de l'actionnaire.
Le solde RE est appliqué à ou diminué d'une perte nette pour mesurer le solde RE, et les paiements de dividendes sont soustraits.
Un état récapitulatif est toujours conservé, contenant les modifications de l'ER pour une durée déterminée, appelée déclaration de report à nouveau.
Le bénéfice non distribué est une relation importante entre l'état des revenus et le bilan, tel qu'il est présenté sur la base des capitaux propres, qui relie les deux comptes.
L'objectif de maintien de ces revenus peut varier et implique l'achat de nouvelles machines et équipements, des dépenses de recherche et développement ou d'autres pratiques qui pourraient théoriquement conduire à la croissance de l'entreprise.
Ce réinvestissement dans l'entreprise est destiné à l'avenir à générer encore plus de revenus.
Principales différences entre le coût des capitaux propres et le coût des bénéfices non répartis
- Les détenteurs de capitaux propres ou de prêts sont responsables des bénéfices non répartis, tandis que les prêteurs sont responsables de leurs coûts de capitaux propres.
- La coût de l'équité est tout au sujet de la dette, des banques et des prêts ; ainsi, il est payable, tandis que les bénéfices non répartis ont peu à voir avec la fiscalité.
- Le coût des bénéfices non répartis est le taux demandé par les détenteurs d'obligations, tandis que le coût des capitaux propres est le taux de rendement de l'investissement exigé par les propriétaires.
- Les bénéfices non répartis n'ont pas à être remboursés mais sont plus que la dette en général, alors que les coûts des capitaux propres sont plus élevés que la dette ; ils rapportent une prime de rendement élevée.
- Compte tenu de la formule, le coût des capitaux propres concerne le modèle de capitalisation des dividendes pour l'évaluation des immobilisations. Pourtant, les coûts des bénéfices non répartis sont à la fois les taux avant impôt et les ajustements fiscaux.
- https://search.proquest.com/openview/b14670f2cec7ae6df7cb39d734bbf844/1?pq-origsite=gscholar&cbl=35192
- https://onlinelibrary.wiley.com/doi/abs/10.1111/j.1911-3846.2011.01088.x
Dernière mise à jour : 13 juillet 2023
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Chara Yadav est titulaire d'un MBA en finance. Son objectif est de simplifier les sujets liés à la finance. Elle a travaillé dans la finance pendant environ 25 ans. Elle a dispensé de multiples cours de finance et de banque pour des écoles de commerce et des collectivités. En savoir plus sur elle page bio.
J'apprécie la distinction faite entre le coût des capitaux propres et le coût des bénéfices non répartis. Le tableau comparatif donne un aperçu clair des différences entre les deux, ce qui facilite la compréhension des lecteurs.
La discussion sur les différents modèles utilisés pour le calcul de la valeur des coûts de capitaux propres est précieuse, mais l'article pourrait être enrichi par des informations plus détaillées sur les risques associés au financement par capitaux propres et à la rétention des bénéfices.
Cet article donne un aperçu complet du coût des capitaux propres et des bénéfices non distribués, soulignant leur importance pour les actionnaires et la croissance financière de l'entreprise. Le tableau comparatif est particulièrement utile.
Je ne suis pas entièrement convaincu de l'utilisation du modèle CAPM pour calculer le coût des capitaux propres. Cela semble simplifier à l’extrême les facteurs impliqués dans la détermination des coûts des capitaux propres.
Les explications du coût des capitaux propres et des bénéfices non répartis sont bien articulées, mais j'aimerais voir quelques exemples concrets ou études de cas pour illustrer ces concepts dans la pratique.
Je trouve la référence au modèle d'évaluation des actifs financiers (CAPM) en tant que modèle dominant pour l'évaluation du coût des capitaux propres légèrement limitante. Il faudrait également envisager d’autres modèles.
Je pense que l’article pourrait bénéficier d’une exploration plus approfondie des implications des bénéfices non distribués sur la satisfaction des actionnaires et la valeur marchande. Il y a encore beaucoup à découvrir dans ce domaine.
Cet article propose une analyse claire et complète des différentes voies que les entreprises peuvent emprunter pour progresser et améliorer leur situation financière. C'est un excellent guide pour ceux qui cherchent à comprendre le coût des capitaux propres et le coût des bénéfices non répartis.
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L’explication des bénéfices non répartis et de leur importance dans la croissance de l’entreprise est perspicace et précieuse. C'est un aspect crucial à considérer pour les entreprises qui cherchent à réinvestir dans leurs opérations.