Les investissements ne sont pas une blague et il ne faut pas les prendre à la légère. Le moindre changement sur le marché peut entraîner une hausse ou une baisse du cours de l'action, déterminant vos gains ou vos pertes à partir des investissements que vous avez effectués.
Quelques termes qui décident si l'on doit ou non investir dans un actif sont le coût des capitaux propres et le coût du capital.
Faits marquants
- Le coût des capitaux propres fait référence au retour sur investissement que les actionnaires exigent en échange de la possession d'actions dans une entreprise. En revanche, le coût du capital englobe toutes les sources de financement utilisées par une entreprise.
- Le coût des fonds propres est calculé en fonction du risque et du potentiel de croissance de l'entreprise, tandis que le coût du capital tient compte à la fois du coût de la dette et du financement par fonds propres.
- Comprendre le coût des capitaux propres et le coût du capital est essentiel pour évaluer la performance financière et le potentiel d'investissement d'une entreprise et prendre des décisions éclairées en matière de financement et d'investissement.
Coût des capitaux propres vs coût du capital
Coût de l'équité fait référence au coût d’attraction et de rétention des investisseurs en actions et est calculé à l’aide du modèle d’évaluation des actifs financiers (CAPM). Il prend en compte le risque associé à un investissement et le rendement qu’un investisseur en actions s’attend à recevoir. Le coût du capital représente le rendement minimum qu'une entreprise doit gagner sur ses investissements pour satisfaire ses actionnaires et ses prêteurs. Le coût du capital combine dette et capitaux propres et constitue un élément crucial dans la prise de décision financière.
Le coût des capitaux propres est le rendement dont l'entreprise a besoin pour s'assurer que les investissements réalisés répondent aux exigences de rendement du capital.
C'est comme un système de troc entre l'entreprise et le marché. L'entreprise compense sa propriété d'actifs avec son coût des capitaux propres.
Le coût du capital est une moyenne pondérée mixte du coût de la dette et du coût des fonds propres attendus par une entreprise. Une entreprise utilise le coût du capital pour décider si un projet vaut la dépense de ses ressources.
Les investisseurs l'utilisent dans un but similaire.
Tableau de comparaison
| Paramètres de comparaison | Coût de l'équité | Coût du capital |
|---|---|---|
| Définition | Ce sont les rendements attendus par un investisseur. | C'est le montant payé par l'entreprise pour lever plus de fonds. |
| Méthode de calcul | Le coût des capitaux propres peut être calculé à l'aide de la méthode de capitalisation des dividendes et de la méthode d'évaluation des immobilisations. | Le coût du capital est calculé selon la méthode WACC. |
| La prise de décision | Il joue un petit rôle dans la prise de décision concernant les investissements. | Il joue un rôle important lors de la prise de décision concernant les investissements. |
| Condition d'octroi des prestations | Les rendements doivent être supérieurs au coût du capital. | Le coût du capital doit être inférieur aux rendements. |
| Intègre le coût de la dette | Le coût des capitaux propres n'intègre pas le coût de la dette. | Le coût des capitaux propres et le coût de la dette sont pris en compte. |
Qu'est-ce que le coût des capitaux propres ?
Le coût des capitaux propres est le taux de retour un actionnaire reçoit sur un investissement en actions. C'est une valeur qui signifie essentiellement le montant que l'on peut gagner en investissant dans un autre actif avec un risque égal.
C'est le nombre qui persuadera un investisseur d'investir dans les actifs de l'entreprise.
Le coût des capitaux propres est un aspect essentiel de l'évaluation des stocks. Il existe deux façons d'évaluer le coût des capitaux propres ; la méthode d'évaluation des immobilisations ou la méthode de capitalisation des dividendes.
Mais la méthode du dividende ne peut être appliquée que si l'entreprise verse des dividendes. La méthode d'évaluation des immobilisations est celle où elle envisage le risque lié à l'investissement concernant le marché.
Le coût des fonds propres est l'attractivité du projet dans lequel l'entreprise voudrait que les investisseurs investissent.
En tant qu'entreprise, c'est le taux de rendement requis pour convaincre un investisseur et un investisseur. C'est le taux de rendement attendu par vous pour investir dans les actifs d'une entreprise ou d'une société.
Selon la manière dont on le calcule, le coût des fonds propres dépend des dividendes de l'entreprise ou du risque lié au marché.
Qu'est-ce que le coût du capital ?
Lorsque le coût des capitaux propres correspond au coût de la dette et que leur moyenne pondérée est prise, on parle de coût du capital.
Le capital est une norme qui décide si un projet vaut ses ressources ou si l'investissement vaut le risque de ses rendements.
Les entreprises organisent leurs finances de deux manières ; par l'acquisition de dettes ou par le biais de capitaux propres. Ainsi, le Coût du capital dépend également uniquement du mode de financement.
Dans la plupart des cas, les entreprises utilisent un mélange des deux approches, dans lequel leur moyenne pondérée détermine le coût du capital.
Les décisions d'une entreprise en matière d'investissements dans un projet doivent générer un rendement supérieur au coût du capital afin que les investisseurs reviennent.
La procédure du coût moyen pondéré du capital (WACC) estime le coût du capital. Cette formule tient compte de la proportionnalité pondérée du coût des fonds propres et du coût de la dette.
Le coût du capital est l'un des facteurs essentiels dans le processus décisionnel des investissements réalisés dans les projets d'investissement.
C'est la norme en dessous de laquelle le projet ne doit pas être investi car l'investisseur n'obtiendra aucun avantage si les rendements chutent.
Principales différences entre le coût des capitaux propres et le coût du capital
- La principale différence entre le coût des capitaux propres et le coût du capital est que le coût des capitaux propres est la valeur payée aux investisseurs. En revanche, le coût du capital est le frais des fonds versés par l'entreprise, tels que les intérêts, les frais financiers, etc.
- Le coût des capitaux propres peut être calculé à l'aide des méthodes d'évaluation des immobilisations et de capitalisation des dividendes. Le coût du capital est calculé selon la méthode WACC.
- Le coût du capital joue un rôle plus critique lors de la prise de décisions concernant les projets d'investissement que le coût des capitaux propres.
- Le coût du capital doit toujours être inférieur au nombre de rendements calculés par le coût des fonds propres pour que les investisseurs investissent.
- Le coût des fonds propres est une composante du coût du capital.
- Le coût des capitaux propres ne tient pas compte de la dette, alors que le coût des
- https://onlinelibrary.wiley.com/doi/abs/10.1111/j.1475-679X.2006.00209.x
- https://link.springer.com/article/10.1023/B:RAST.0000028188.71604.0a.
Dernière mise à jour : 11 juin 2023
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Chara Yadav est titulaire d'un MBA en finance. Son objectif est de simplifier les sujets liés à la finance. Elle a travaillé dans la finance pendant environ 25 ans. Elle a dispensé de multiples cours de finance et de banque pour des écoles de commerce et des collectivités. En savoir plus sur elle page bio.
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