Il est indéniable que les entreprises peuvent faire face à des défis dans leur activité. Les défis peuvent être liés à l'argent, aux dettes ou à la baisse des bénéfices.
Deux de ces procédures sont la scission et la cession. Ces termes sèment la confusion en raison de leur pertinence dans la distribution ou la vente d'actifs.
Faits marquants
- Opérations sur titres : la scission implique la création d'une société distincte et indépendante à partir d'une unité commerciale ou d'une filiale existante, tandis que la cession fait référence à la vente, au transfert ou à la cession des actifs ou de l'unité commerciale d'une entreprise.
- Propriété : dans une scission, les actionnaires reçoivent des actions de la nouvelle société proportionnellement à leur participation dans la société mère, tandis que dans une cession, la société mère peut vendre l'unité commerciale à une autre société ou à des investisseurs.
- Motivation : les spin-offs visent à libérer la valeur potentielle d'une unité commerciale et à améliorer l'orientation de la société mère, tandis que les cessions se concentrent sur la levée de capitaux, la réduction de la dette ou la cession d'actifs sous-performants ou non essentiels.
Scission vs cession
La différence entre spin-off et la cession est que la scission réduit les actions de l'entreprise pour créer une entreprise indépendante.
La cession signifie se débarrasser d'actions pour diverses raisons. Il peut s'agir de rembourser une dette, de résoudre un problème d'argent ou de créer un profit supplémentaire.
Tableau de comparaison
| Paramètre de comparaison | Retombées | Désengagement |
|---|---|---|
| Définition | Se débarrasser des actions d'une société existante pour créer une nouvelle société. | Je me débarrasse des actifs de l'entreprise pour plusieurs raisons. |
| Objectif | Pour se concentrer sur un secteur particulier de la société mère pour plus de profit. | Payez vos dettes, obtenez de l'argent et concentrez-vous sur les gammes de produits critiques. |
| Droit des successions | Hérite de la structure de gestion et des autres actifs de la société mère. | Une fois les actifs vendus, l'entreprise n'a pas son mot à dire sur la manière dont ils seront utilisés. |
| Inconvénients | Les coûts peuvent augmenter car la société mère doit également gérer la scission | La décision peut être prise sans avis d'expert et le produit peut ne plus exister pour la revente. |
| Exemple | eBay établit un résultat de PayPal. | Thomson Reuters distribue sa propriété pour minimiser les coûts. |
Qu'est-ce qu'un spin-off ?
Retombées crée une nouvelle société en distribuant et vendant une partie de ses actions. Cette nouvelle unité indépendante aura ses propres règles et sa propre gestion.
Les spin-offs peuvent avoir diverses raisons. L'entreprise peut vouloir travailler sur l'unité la plus rentable de son entreprise et en faire une division distincte.
Ainsi, l'entreprise peut le faire par un spin-off. Certains inconvénients accompagnent la procédure de spin-off. Étant donné que le produit générera également des coûts tels que le loyer, les taxes et l'entretien, la société mère doit également gérer cela.
Lorsque le spin-off peut enfin tenir, il peut avoir besoin d'une unité opérationnelle, marketing et de gestion appropriée. Cela nécessite donc un soutien à long terme de la société mère.
Qu'est-ce que la cession ?
Désengagement est un processus que les entreprises utilisent pour disposer de certains de leurs actifs. Il y a plusieurs raisons à cela. Cela se produit lorsque les entreprises se concentrent sur de nombreuses gammes de produits différentes, et il leur devient de plus en plus difficile de les gérer.
Certaines gammes de produits ne rapportent pas assez d'argent et leurs gammes de produits sont sous-performantes. Parfois, les entreprises sont endettées et doivent surmonter le problème de trésorerie.
Parfois, la même entreprise ouvre ses succursales à plusieurs endroits, et tous les composants ne vous rapportent peut-être pas des bénéfices.
Vous pouvez jeter un œil à vos actifs et essayer de vous départir de ceux qui pourraient vous rapporter plus d'argent. Vous pouvez analyser le cycle de vie de votre produit. Le meilleur moment pour mettre fin à votre gamme de produits serait lorsqu'elle a atteint son stade de déclin.
Principales différences entre spin-off et cession
Certaines des caractéristiques qui différencient le spin-off du désinvestissement sont indiquées ci-dessous :
- L'inconvénient de la scission est que les coûts de l'entreprise peuvent augmenter car la société mère doit également s'occuper de la scission au départ. En revanche, l'inconvénient de la cession est que l'accord peut être conclu à la hâte et que le produit peut disparaître définitivement.
- Un exemple de spin-off comprend eBay créant un spin-off de PayPal. Un exemple de cession comprend Thomson Reuters vendant sa propriété pour réduire les coûts.
- https://www.sciencedirect.com/science/article/pii/0304405X83900429
- https://academic.oup.com/rfs/article-abstract/20/3/557/1563919
Dernière mise à jour : 11 juin 2023
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Chara Yadav est titulaire d'un MBA en finance. Son objectif est de simplifier les sujets liés à la finance. Elle a travaillé dans la finance pendant environ 25 ans. Elle a dispensé de multiples cours de finance et de banque pour des écoles de commerce et des collectivités. En savoir plus sur elle page bio.
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