बाज़ार उन लोगों के लिए अवसरों से भरा है जिनके पास कोई विचार है और वे उससे पैसा कमाना चाहते हैं। केवल एक चीज की जरूरत है वह है फंडिंग; सौभाग्य से, बाजार में धन उपलब्ध कराने के लिए निवेश के बहुत सारे स्रोत हैं। उन निवेश पूंजी स्रोतों में से एक हेज फंड है।
हेज फंड एक वैकल्पिक निवेश है जो अपने निवेशकों के लिए कम जोखिम पर उच्च रिटर्न उत्पन्न करने के लिए परिसंपत्तियों की एक विस्तृत श्रृंखला में निवेश करने के लिए संस्थागत और व्यक्तिगत निवेशकों से पूंजी एकत्र करता है।
चाबी छीन लेना
- हेज फंड निजी निवेश फंड हैं जो अमीर निवेशकों से पैसा इकट्ठा करते हैं और उच्च रिटर्न उत्पन्न करने के लिए जटिल रणनीतियों का उपयोग करते हैं।
- हेज फंड अन्य निवेश फंडों की तुलना में कम विनियमित होते हैं, जिससे उन्हें जोखिम भरा निवेश करने और संभावित रूप से अधिक मुनाफा कमाने की अनुमति मिलती है।
- जबकि हेज फंड निवेशकों के लिए महत्वपूर्ण रिटर्न प्रदान कर सकते हैं, उनमें अधिक पारंपरिक निवेश की तुलना में उच्च शुल्क, अधिक जोखिम और पारदर्शिता की कमी हो सकती है।
हेज फंड का गठन
वित्तीय साझेदारी के रूप में, हेज फंड में ज्यादातर मान्यता प्राप्त निवेशक शामिल होते हैं। ये व्यक्ति या व्यावसायिक संस्थाएं अपने मूल निवास को छोड़कर पिछले दो वर्षों से $200,000 से अधिक कमा रहे हैं या उनकी कुल संपत्ति $1 मिलियन से अधिक है।
वे पर्याप्त न्यूनतम निवेश एकत्र करके एक सीमित साझेदारी में प्रवेश करते हैं।
चूंकि हेज फंड केवल ऐसे हाई-प्रोफाइल निवेशकों के लिए ही सुलभ हैं, सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन (एसईसी) के बहुत कम नियम इस निवेश माध्यम पर लागू होते हैं।
हेज फंड में किया गया निवेश अतरल होता है क्योंकि इसमें एक लॉक-अप अवधि होती है, जिसमें निवेशकों को द्वि-वार्षिक या त्रैमासिक निकासी शुरू करने से पहले कम से कम एक वर्ष के लिए फंड में अपना पैसा जमा करना पड़ता है।
वैकल्पिक निवेश के स्रोत के रूप में, हेज फंड ऑफशोर निवेश निगम या निजी निवेश भागीदारी के रूप में कार्य कर सकते हैं।
हेज फंड कैसे काम करता है?
हेज फंड का वर्णन करने के लिए आक्रामक और जोखिम भरे शब्दों का उपयोग किया जाता है, विशेष रूप से जब उनकी तुलना म्यूचुअल फंड से की जाती है। ऐसा इसलिए है क्योंकि हेज फंड से मिलने वाला रिटर्न ज्यादातर बाजार की स्थिति के बजाय फंड मैनेजर के कौशल पर निर्भर करता है।
फंड मैनेजर बाजार की स्थितियों का विश्लेषण करने, बाजार में बदलाव की भविष्यवाणी करने और उचित निवेश रणनीतियों को लागू करने के लिए जिम्मेदार है।
कम जोखिम के साथ अधिक रिटर्न उत्पन्न करने के लिए फंड मैनेजर पारंपरिक और गैर-पारंपरिक निवेश रणनीतियों को अपनाते हैं।
द्वारा लागू किए गए कुछ सबसे महत्वपूर्ण निवेश पैंतरेबाज़ी निधि बचाव प्रबंधकों में शामिल हैं:
- मध्यस्थता का उपयोग: हेज फंड विविध बाजारों में निवेश करते हैं, और जब ये बाजार अक्षम या विरोधाभासी कीमतें प्रदर्शित करते हैं, तो वे ऐसे मूल्य अंतर का लाभ उठाते हैं।
- कम बेचें: कीमत में गिरावट की आशंका से, प्रबंधक किसी विशिष्ट परिसंपत्ति को बेचकर उसे कम कीमत पर वापस खरीद सकता है।
- उच्च छूट दर प्रदान करने वाली प्रतिभूतियों में निवेश करना इसमें आशाजनक लेकिन वर्तमान में तनावग्रस्त कंपनियों की कम कीमत वाली प्रतिभूतियों में निवेश करना शामिल है।
- आगामी व्यावसायिक आयोजनों में निवेश: अधिग्रहण, स्पिन-ऑफ, विलय और इसी तरह की संभावनाएं निर्धारित कर सकती हैं निधि बचाव प्रबंधक के वित्तीय निर्णय।
- फंड की अस्थिरता का प्रबंधन: यह किसी कंपनी के प्रबंधन ढांचे को पुनर्गठित करके या उसकी बिक्री पर जोर देकर किया जाता है।
स्थिति-उपयुक्त निवेश युक्तियों का उपयोग करने के अलावा, हेज फंड प्रबंधक गैर-पारंपरिक सहित परिसंपत्तियों के विभिन्न वर्गों में निवेश करते हैं। उदाहरण के लिए, रियल एस्टेट, भूमि, डेरिवेटिव, मुद्राएं और अन्य वैकल्पिक संपत्तियां।
दूसरे शब्दों में, हेज फंड लगभग किसी भी चीज़ में निवेश करते हैं, और यह एक और विशेषता है जो हेज फंड को म्यूचुअल फंड से अलग करती है जो मुख्य रूप से बांड या स्टॉक में निवेश करते हैं।
इसके अलावा, हेज फंड परिसंपत्तियों में विविधता लाने और लीवरेज (उधार ली गई पूंजी) का उपयोग करने के लिए अंतरराष्ट्रीय और घरेलू बाजारों में निवेश करते हैं ताकि बाजार के रुझान रिटर्न को प्रभावित न करें।
हेज फंड के लाभ
पिछले बीस वर्षों से हेज फंडों ने जबरदस्त वृद्धि देखी है, और यह बिना किसी कारण के नहीं है। हेज फंड के कुछ महत्वपूर्ण लाभ निम्नलिखित हैं।
- विविधीकरण: हेज फंड परिसंपत्ति वर्गों की एक विस्तृत श्रृंखला में निवेश करते हैं, जो निवेश पोर्टफोलियो में विविधता लाने में मदद करता है।
- बाजार की स्थितियों पर निर्भर नहीं: हेज फंड छोटी और लंबी स्थिति ले सकते हैं। जहां शॉर्ट पोजीशन उन्हें बाजार की गिरती परिस्थितियों में रिटर्न हासिल करने में मदद करती हैं, वहीं लॉन्ग पोजीशन उन्हें बढ़ती बाजार स्थितियों में रिटर्न हासिल करने में सक्षम बनाती हैं।
- सकारात्मक रिटर्न पर ध्यान दें: सकारात्मक रिटर्न प्राप्त करना हेज फंड का प्राथमिक लक्ष्य है, और इसके लिए फंड मैनेजर लगभग सभी संभव निवेश रणनीतियों को लागू कर सकते हैं।
- टॉप रेटेड निवेश प्रबंधक: हेज फंड अपने निवेशकों को कुछ सबसे सक्षम निवेश प्रबंधकों तक पहुंच का लाभ प्रदान करते हैं।
हेज फंड के नुकसान
इसके लाभों और लगातार बढ़ती लोकप्रियता के बावजूद, हेज फंड अन्य सभी फंडों की तरह जोखिम से रहित नहीं हैं। यहां हेज फंड के कुछ महत्वपूर्ण नुकसान हैं।
- फंड मैनेजर की योग्यता पर निर्भरता: हेज फंड में रिटर्न बाजार की स्थितियों पर निर्भर नहीं हो सकता है, लेकिन यह फंड मैनेजर के निवेश विकल्पों पर निर्भर करता है। एक गलत फैसला और लगभग सब कुछ नाले में जा सकता है।
- मजबूत निवेश रणनीतियों से संबंधित जोखिम: हेज फंड जोरदार निवेश रणनीतियों में संलग्न होते हैं, जिससे उन्हें बड़े पैमाने पर नुकसान होने का खतरा होता है।
- अतरलता: निवेशकों को अपेक्षाकृत विस्तारित अवधि के लिए हेज फंड में अपना निवेश लॉक करना चाहिए।
- उत्तोलन का उपयोग: हेज फंड उच्च रिटर्न उत्पन्न करने के लिए उधार ली गई पूंजी या उत्तोलन का उपयोग करते हैं। यह प्रथा छोटे नुकसान को बड़े नुकसान में बदलने का एक महत्वपूर्ण कारण बन जाती है।
- https://www.tandfonline.com/doi/abs/10.2469/faj.v60.n5.2657
- https://onlinelibrary.wiley.com/doi/abs/10.1002/fut.2102
- https://onlinelibrary.wiley.com/doi/abs/10.1111/j.1540-6261.2008.01373.x
अंतिम अद्यतन: 11 जून, 2023
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