Privatni kapital naspram investicijskog bankarstva: razlika i usporedba

Privatni kapital uključuje ulaganje u privatna poduzeća ili preuzimanje javnih poduzeća u privatno vlasništvo, s fokusom na operativna poboljšanja i dugoročno stvaranje vrijednosti, putem otkupa financijskih sredstava. Investicijsko bankarstvo, s druge strane, primarno olakšava prikupljanje kapitala, spajanja i akvizicije te savjetodavne usluge za korporacije i institucionalne klijente koji djeluju na javnim tržištima.

Ključni za poneti

1. Privatni kapital odnosi se na ulaganja privatnih društava ili investitora u tvrtke u privatnom vlasništvu. Nasuprot tome, investicijsko bankarstvo je financijska usluga koja pomaže tvrtkama prikupiti kapital preuzimanjem ili izdavanjem vrijednosnih papira.
2. Tvrtke privatnog kapitala uključene su u upravljanje tvrtkama u koje ulažu, dok investicijske banke olakšavaju financijske transakcije svojim klijentima.
3. Privatni kapital i investicijsko bankarstvo važni su u financijama, ali imaju različite funkcije i ciljeve.

Privatni kapital protiv investicijskog bankarstva

A privatni kapital korporacija se također naziva i tvrtka za upravljanje ulaganjima. Ulaganje u privatnu tvrtku je private equity. Ove tvrtke pomažu ljudima u pokretanju novog posla. Investicijske banke pomažu tvrtkama u prikupljanju financijskih sredstava. Investicijske banke također pružaju usluge savjetovanja. Investicijske banke pružaju savjete vezane uz upravljanje imovinom.

Private Equity, u glavama nekih ljudi, može se definirati kao proces prikupljanja novca i njegovog ulaganja u tvrtke kako bi bolje poslovale i dobile dobar povrat na tu investiciju.

Investicijsko bankarstvo je strojarnica gospodarstva. U biti se fokusirao na stvaranje kapitala za tvrtke, vladu itd.

---

 

Tabela za usporedbu

svojstvo	Privatni kapital	Investicijsko bankarstvo
funkcija	Ulaže izravno u tvrtke s ciljem poboljšanja i prodaje za zaradu	Savjetuje tvrtke o financijskim transakcijama kao što su spajanja, akvizicije i IPO-i
Klijent	Tvrtke u koje se ulaže (portfeljne tvrtke)	Tvrtke koje traže financijski savjet
Vrsta ulaganja	Prvenstveno u privatnim tvrtkama (ne trguje se javno)	Fokusira se na oboje javna i privatna poduzeća
Investicijski cilj	Dugogodišnje vlasništvo (3-7 godina) za povećanje vrijednosti i stvaranje povrata za investitore	Na temelju kratkoročnih transakcija – fokus na uspješno sklapanje poslova za naknade
Stil rada	more Hands-on uključenost u portfeljske tvrtke, pružanje strateških smjernica i operativne podrške	Brz tempo i dugih sati, s fokusom na izvršenje posla i komunikaciju s klijentima
kompenzacija	Tipično a osnovna plaća + bonus za radni učinak strukturiran oko prenesenih kamata (udio dobiti od uspješnih ulaganja)	Osnovna plaća + bonus na temelju generiranih naknada za dogovor
Izlaz Mogućnosti	Može prijeći u druge PE tvrtke, hedge fondove ili na operativne uloge u portfeljnim tvrtkama	Može prijeći na privatni kapital, korporativne razvojne uloge unutar tvrtki ili druga područja financija

---

 

Što je Private Equity?

Uvod u Private Equity

Privatni kapital (PE) odnosi se na investicijsku strategiju u kojoj se sredstva udružuju od institucionalnih ulagača, pojedinaca visoke neto vrijednosti, a ponekad i šire javnosti kako bi se stekli vlasnički udjeli u privatnim tvrtkama. Tim se ulaganjima ne trguje na javnim burzama, što ih razlikuje od dionica kojima se javno trguje. Tvrtke s privatnim kapitalom nastoje steći kontrolni ili značajan manjinski udio u tvrtkama s potencijalom rasta, s ciljem povećanja njihove vrijednosti kroz vrijeme kroz aktivno upravljanje i strateške inicijative.

Ključne karakteristike privatnog kapitala

1. Horizont dugoročnog ulaganja

Ulaganja privatnog kapitala uključuju dugoročnu obvezu, koja obuhvaća nekoliko godina. Za razliku od ulaganja na javnom tržištu, gdje se dionice mogu često kupovati i prodavati, fondovi privatnog kapitala su nelikvidni, što od investitora zahtijeva da zaključaju svoj kapital tijekom razdoblja ulaganja. Ovaj dulji horizont ulaganja omogućuje privatnim kapitalnim tvrtkama provedbu strateških promjena i operativnih poboljšanja tijekom vremena, potičući stvaranje vrijednosti u portfeljnim tvrtkama.

2. Operativni fokus

Jedna od karakterističnih značajki private equity-a je njegov naglasak na operativnim poboljšanjima unutar portfeljskih kompanija. Nakon akvizicije, privatne investicijske tvrtke blisko surađuju s timovima menadžmenta kako bi identificirale neučinkovitosti, pojednostavile poslovanje i implementirale strategije rasta. Ovaj praktičan pristup izdvaja privatni kapital od pasivnih strategija ulaganja i omogućuje tvrtkama da potaknu poboljšanja performansi i povećaju profitabilnost u svojim tvrtkama iz portfelja.

3. Korištenje poluge

Poluga, ili korištenje posuđenih sredstava za financiranje ulaganja, obično se koristi u transakcijama privatnog kapitala. Korištenjem duga uz dionički kapital, privatne investicijske tvrtke mogu povećati povrat svojih ulaganja. Međutim, ovaj pristup također povećava razinu financijskog rizika povezanog s tim ulaganjima. Pravilno strukturiranje i upravljanje polugom ključne su vještine stručnjaka za privatni kapital za ublažavanje rizika i optimiziranje povrata.

4. Izlazne strategije

Uspješna ulaganja privatnog kapitala kulminiraju profitabilnim izlascima, gdje tvrtka realizira svoje ulaganje i generira povrat za svoje ulagače. Uobičajene izlazne strategije uključuju prodaju portfeljske tvrtke drugoj tvrtki (trgovačka prodaja), provođenje inicijalne javne ponude (IPO) za uvrštavanje tvrtke na javne burze ili izvršenje sekundarnog otkupa prodajom drugoj privatnoj investicijskoj tvrtki. Odabir izlazne strategije ovisi o različitim čimbenicima, uključujući tržišne uvjete, putanju rasta tvrtke i preferencije investitora.

 

Što je investicijsko bankarstvo?

Uvod u investicijsko bankarstvo

Investicijsko bankarstvo specijalizirani je segment financijske industrije koji pruža niz financijskih usluga korporacijama, vladama i drugim institucionalnim klijentima. Te se usluge primarno odnose na prikupljanje kapitala, spajanja i akvizicije (M&A), restrukturiranje i strateško savjetovanje. Investicijske banke djeluju kao posrednici između tvrtki koje traže kapital i investitora koji žele rasporediti sredstva, igrajući ključnu ulogu u olakšavanju transakcija i pružanju strateških smjernica.

Ključne funkcije investicijskog bankarstva

1. Prikupljanje kapitala

Jedna od temeljnih funkcija investicijskog bankarstva je pomoć tvrtkama u prikupljanju kapitala kroz različite kanale, kao što su javne ponude ili privatni plasmani. U slučaju inicijalnih javnih ponuda (IPO), investicijske banke preuzimaju odgovornost za izdavanje novih dionica i pomažu tvrtkama u snalaženju u regulatornim zahtjevima za uvrštenje na javne burze. Osim toga, investicijske banke pomažu tvrtkama u prikupljanju financiranja duga putem izdavanja obveznica ili sindiciranih zajmova, koristeći svoju stručnost u strukturiranju i marketingu financijskih instrumenata ulagačima.

2. Savjetovanje za spajanja i akvizicije (M&A).

Investicijske banke igraju ključnu ulogu u savjetovanju tvrtki o spajanjima, akvizicijama, prodajama i drugim strateškim transakcijama. Savjetodavne usluge spajanja i preuzimanja obuhvaćaju širok raspon aktivnosti, uključujući analizu vrijednosti, dubinsku analizu, podršku u pregovorima i strukturiranje posla. Investicijski bankari djeluju kao pouzdani savjetnici korporativnih klijenata, vodeći ih kroz složenost procesa sklapanja poslova i pomažući im da ostvare svoje strateške ciljeve uz maksimiziranje vrijednosti za dioničare.

3. Restrukturiranje i financijsko savjetovanje

U vrijeme financijskih poteškoća ili strateških ponovnih procjena, tvrtke se obraćaju investicijskim bankama za usluge restrukturiranja i financijskog savjetovanja. To može uključivati ​​restrukturiranje duga, prodaju imovine, stečajni postupak ili inicijative strateškog repozicioniranja. Investicijski bankari daju strateške smjernice i financijsku ekspertizu kako bi pomogli tvrtkama da se snađu u izazovnim situacijama i optimiziraju svoju kapitalnu strukturu za dugoročnu održivost i rast.

4. Istraživanje tržišta i strateški uvidi

Investicijske banke zapošljavaju timove analitičara i istraživača koji provode dubinsku analizu tržišta, istraživanje industrije i financijsko modeliranje kako bi klijentima pružili vrijedne uvide i strateške savjete. Ti uvidi pomažu klijentima u donošenju informiranih odluka o mogućnostima ulaganja, raspodjeli kapitala i strateškim inicijativama. Investicijske banke također izrađuju istraživačka izvješća i tržišne komentare koji se široko distribuiraju institucionalnim ulagačima, pridonoseći transparentnosti tržišta i informiranom donošenju odluka.

---

Glavne razlike između privatnog kapitala i investicijskog bankarstva

1. Priroda transakcija:
   • Privatni kapital:
     • Uključuje izravna ulaganja u privatne tvrtke ili privatiziranje javnih tvrtki.
     • Fokusira se na dugoročno stvaranje vrijednosti kroz operativna poboljšanja i strateško upravljanje.
   • Investicijsko bankarstvo:
     • Primarno olakšava prikupljanje kapitala, spajanja i akvizicije te usluge strateškog savjetovanja za korporacije i institucionalne klijente.
     • Djeluje unutar javnih tržišta, pomaže u javnim ponudama, izdavanjima duga i transakcijama spajanja i preuzimanja.
2. Vlasništvo i operativna uključenost:
   • Privatni kapital:
     • Često stječe kontrolne ili značajne manjinske udjele u tvrtkama iz portfelja.
     • Aktivno je uključen u upravljanje i strateško usmjeravanje tvrtki u koje je uloženo, s ciljem poticanja operativnih poboljšanja i povećanja profitabilnosti.
   • Investicijsko bankarstvo:
     • Djeluje kao posrednik između tvrtki i investitora, olakšavajući transakcije bez izravnih vlasničkih udjela.
     • Pruža savjetodavne usluge i izvršava transakcije u ime klijenata, ali ne uključuje izravno operativno sudjelovanje u tvrtkama klijentima.
3. Investicijski horizont i izlazne strategije:
   • Privatni kapital:
     • Uključuje dugoročne investicijske obveze koje obuhvaćaju nekoliko godina.
     • Nastoji ostvariti povrat kroz uspješne izlaze, što može uključivati ​​prodaju portfeljskih tvrtki strateškim kupcima, provođenje IPO-a ili sekundarne kupnje.
   • Investicijsko bankarstvo:
     • Transakcije su kratkoročne prirode, s fokusom na učinkovito izvršenje poslova.
     • Nema dugoročni vlasnički udio u uključenim tvrtkama i ne sudjeluje u posttransakcijskom operativnom upravljanju.

Reference

1. https://www.hbs.edu/faculty/Pages/item.aspx?num=35877
2. https://www.aeaweb.org/articles?id=10.1257/jep.23.1.121

Zadnje ažuriranje: 04. ožujka 2024