Što su hedge fondovi? | Povijest, rad, prednosti i mane

Tržište je puno prilika za ljude koji imaju ideju i žele je unovčiti. Jedino što je potrebno je financiranje; srećom, tržište ima mnogo izvora ulaganja za osiguranje sredstava. Jedan od tih izvora investicijskog kapitala je hedge fond.

Hedge fond je alternativno ulaganje koje udružuje kapital institucionalnih i pojedinačnih ulagača radi ulaganja u široku lepezu imovine radi ostvarivanja visokih povrata uz smanjene rizike za svoje ulagače.

Ključni za poneti

1. Hedge fondovi su privatni investicijski fondovi koji udružuju novac bogatih ulagača i koriste se složenim strategijama za stvaranje visokih povrata.
2. Hedge fondovi su manje regulirani od ostalih investicijskih fondova, što im omogućuje da teže rizičnijim ulaganjima i potencijalno ostvare veću dobit.
3. Iako hedge fondovi mogu pružiti značajne povrate za ulagače, oni također nose visoke naknade, veći rizik i mogu im nedostajati transparentnosti u usporedbi s tradicionalnijim ulaganjima.

Formiranje hedge fonda

Kao financijska partnerstva, hedge fondovi se uglavnom sastoje od akreditiranih investitora. Ovi pojedinci ili poslovni subjekti zarađivali su više od 200,000 dolara u posljednje dvije godine ili imaju neto vrijednost veću od milijun dolara, napuštajući svoje glavno prebivalište.

Oni ulaze u ograničeno partnerstvo udružujući značajna minimalna ulaganja.

Budući da su hedge fondovi dostupni samo tako istaknutim ulagačima, vrlo malo propisa Komisije za vrijednosne papire i burzu (SEC) primjenjuje se na ovo sredstvo ulaganja.

Ulaganja u hedge fondove obično su nelikvidna jer postoji razdoblje zaključavanja koje podrazumijeva da ulagači svoj novac pohranjuju u fondove najmanje godinu dana prije nego što počnu povlačiti sredstva dva puta godišnje ili tromjesečno.

Kao izvor alternativnog ulaganja, hedge fondovi mogu djelovati kao offshore investicijske korporacije ili privatna investicijska partnerstva.

Kako funkcionira hedge fond?

Agresivni i rizični su izrazi koji se koriste za opisivanje hedge fondova, posebno kada ih se uspoređuje sa zajedničkim fondovima. To je zato što prinosi od hedge fondova uglavnom ovise o vještinama upravitelja fondova, a ne o stanju na tržištu.

Upravitelj fonda odgovoran je za analizu tržišnih uvjeta, predviđanje promjena na tržištu i primjenu odgovarajućih strategija ulaganja.

Upravitelji fondova obično koriste tradicionalne i netradicionalne strategije ulaganja kako bi ostvarili veće povrate uz manje rizike.

Neki od najznačajnijih investicijskih manevara koje je primijenio Hedge fond menadžeri uključuju:

1. Korištenje arbitraže: Hedge fondovi obično ulažu u različita tržišta, a kada ta tržišta pokazuju nekompetentne ili kontradiktorne cijene, iskorištavaju takve razlike u cijenama.
2. Prodaj na kratko: Predviđajući pad cijene, upravitelj može prodati određenu imovinu samo kako bi je otkupio po nižoj cijeni.
3. Ulaganje u vrijednosne papire uz visoku diskontnu stopu podrazumijeva ulaganje u jeftine vrijednosne papire obećavajućih, ali trenutno pod stresom tvrtki.
4. Ulaganje u nadolazeće poslovne događaje: Izgledi akvizicija, izdvajanja, spajanja i slično mogu odrediti a Hedge fond menadžerove odluke o financiranju.
5. Upravljanje volatilnošću fonda: To se radi reorganizacijom upravljačke strukture poduzeća ili potiskivanjem njegove prodaje.

Osim korištenja investicijskih manevriranja primjerenih situaciji, upravitelji hedge fondova ulažu u različite klase imovine, uključujući onu netradicionalnu. Na primjer, nekretnine, zemljište, derivati, valute i druga alternativna imovina.

Drugim riječima, hedge fondovi ulažu u gotovo sve, a to predstavlja još jednu značajku koja razlikuje hedge fondove od zajedničkih fondova koji prvenstveno ulažu u obveznice ili dionice.

Nadalje, hedge fondovi ulažu na međunarodna i domaća tržišta kako bi diversificirali imovinu i koristili polugu (posuđeni kapital) tako da tržišni trendovi ne utječu na povrate.

Prednosti hedge fonda

Posljednjih dvadesetak godina hedge fondovi bilježe ogroman rast, a to nije bez razloga. Slijede neke od značajnih prednosti hedge fondova.

1. diverzifikacija: Hedge fondovi obično ulažu u širok raspon klasa imovine, što pomaže diverzificirati investicijski portfelj.
2. Neovisno o tržišnim uvjetima: Hedge fondovi mogu zauzimati kratke i duge pozicije. Dok im kratke pozicije pomažu u ostvarivanju povrata u opadajućim tržišnim uvjetima, duge pozicije im omogućuju ostvarivanje povrata u rastućim tržišnim uvjetima.
3. Usredotočite se na pozitivne povrate: Ostvarivanje pozitivnih prinosa primarni je cilj hedge fondova, a za to fond menadžeri mogu primijeniti gotovo sve moguće strategije ulaganja.
4. Najbolje ocijenjeni investicijski menadžeri: Hedge fondovi nastoje svojim ulagačima osigurati prednost pristupa nekim od najsposobnijih upravitelja ulaganja. 

Nedostaci hedge fonda

Unatoč svojim prednostima i sve većoj popularnosti, hedge fondovi nisu bez rizika kao svi ostali fondovi. Evo nekoliko značajnih nedostataka hedge fondova.

1. Ovisnost o sposobnosti upravitelja fonda: Prinosi u hedge fondovima možda ne ovise o tržišnim uvjetima, ali ovise o investicijskim izborima upravitelja fonda. Jedna pogrešna odluka i gotovo sve može propasti.
2. Rizici povezani s čvrstim strategijama ulaganja: Hedge fondovi provode snažne investicijske strategije, što ih dovodi u opasnost od velikih gubitaka.
3. Nelikvidnost: Ulagači moraju zaključati svoja ulaganja u hedge fondove na relativno dulja razdoblja.
4. Upotreba poluge: Hedge fondovi koriste posuđeni kapital ili financijsku polugu kako bi ostvarili veće povrate. Ova praksa postaje značajan uzrok pretvaranja malih gubitaka u velike.

Reference

1. https://www.tandfonline.com/doi/abs/10.2469/faj.v60.n5.2657
2. https://onlinelibrary.wiley.com/doi/abs/10.1002/fut.2102
3. https://onlinelibrary.wiley.com/doi/abs/10.1111/j.1540-6261.2008.01373.x

Zadnje ažuriranje: 11. lipnja 2023