Hedge fond u odnosu na upravljani fond: razlika i usporedba

Hedge fond koristi agresivne strategije ulaganja, koristeći polugu i izvedenice, kako bi ostvario visoke povrate za sofisticirane ulagače, dok fond kojim se upravlja slijedi diverzificiraniji pristup, s ciljem pružanja stabilnog rasta i prihoda kroz kombinaciju klasa imovine, prikladnih za širi raspon investitora.

Ključni za poneti

1. Hedge fondovi su investicijski fondovi koji koriste napredne strategije poput financijske poluge i izvedenica za ostvarivanje visokih povrata. Nasuprot tome, upravljani fondovi su investicijski fondovi kojima upravlja profesionalni upravitelj fondova i osmišljeni su da ulagačima osiguraju dugoročni rast i prihod.
2. Hedge fondovi dostupni su samo akreditiranim ulagačima, dok su upravljani fondovi dostupni širem krugu.
3. Hedge fondovi i fondovi kojima se upravlja nude ulagačima način da diversificiraju svoje portfelje i ostvare veće povrate od tradicionalnih ulaganja.

Hedge fond nasuprot upravljanog fonda

Razlika između hedge fonda i upravljanog fonda je u tome što je hedge fond račun zajedničkog ulaganja za prikupljanje kapitala na daljinu. U fondu kojim se upravlja, novac različitih ulagača udružuje se u jedinstveni fond koji nudi mnoge pogodnosti za ulagače.

Hedge fond koristi agresivne i raznolike strategije kako bi svojim ulagačima sudionicima ostvario redovite i prosječne povrate. Upravljanim fondom stručno upravlja profesionalni upravitelj fonda ulažući različite vrste ulaganja.

---

 

Tabela za usporedbu

svojstvo	Hedge fond	Upravljani fond
Ciljani investitori	Ovlašteni ulagači (pojedinci i institucije visoke neto vrijednosti)	Opća javnost (pojedinci svih razina prihoda)
Investicione strategije	Širok raspon strategija ulaganja, uključujući netradicionalnu imovinu, financijsku polugu i prodaju na kratko	Primarno ulažite u tradicionalnu imovinu poput dionica, obveznica i gotovine, uz ograničenu upotrebu poluge i kratke prodaje
Minimalno ulaganje	Visoko minimalno ulaganje, počevši od 100,000 USD ili više	Niža minimalna investicija, ili ponekad uopće nema minimalne investicije
Likvidnost	Manje likvidna, s razdobljima zaključavanja koja ograničavaju pristup ulagača njihovim sredstvima	Likvidniji, što omogućuje investitorima da lakše otkupe svoje dionice
naknade	Više naknade, koje se sastoje od naknade za upravljanje (postotak imovine pod upravljanjem) i naknade za učinak (postotak dobiti)	Niže naknade, samo naknada za upravljanje
Propis	Manje regulirano, što omogućuje veću fleksibilnost u strategijama ulaganja	Strože regulirano, podložno raznim ograničenjima ulaganja i zahtjevima za izvješćivanje
Profil rizika	Općenito se smatra većim rizikom zbog upotrebe složenih strategija i poluge	Profil rizika varira ovisno o određenom fondu i njegovoj investicijskoj strategiji, ali manji je rizik od hedge fondova
Potencijal povrata	Potencijalno veći potencijal povrata, ali i veći potencijal za gubitke	Nastojte postići dosljedne, dugoročne povrate uz manji rizik od hedge fondova

---

 

Što je Hedge Fund?

Razumijevanje hedge fondova:

Hedge fondovi su privatni investicijski fondovi koji udružuju kapital akreditiranih ili institucionalnih ulagača kako bi primijenili različite strategije na financijskim tržištima s ciljem generiranja visokih povrata. Njima upravljaju profesionalni upravitelji portfelja ili timovi koji imaju značajnu fleksibilnost u svojim pristupima ulaganju u usporedbi s tradicionalnim zajedničkim fondovima.

Karakteristike hedge fondova:

1. Investicione strategije: Hedge fondovi koriste širok raspon strategija ulaganja, uključujući duge i kratke pozicije, trgovanje derivatima, polugu, arbitražu i alternativna ulaganja kao što su nekretnine i privatni kapital. Ove strategije imaju za cilj kapitalizirati tržišne neučinkovitosti, razlike u cijenama ili jedinstvene prilike u različitim klasama imovine.
2. Risk Management: Unatoč nazivu "hedge", nisu svi hedge fondovi usredotočeni samo na zaštitu od tržišnih rizika. Dok neki hedge fondovi koriste tehnike hedginga kako bi ublažili rizik, drugi prihvaćaju agresivne taktike kako bi povećali povrate, što rezultira većom volatilnošću u usporedbi s tradicionalnim sredstvima ulaganja.
3. Struktura naknada: Hedge fondovi naplaćuju naknadu za upravljanje, postotak imovine pod upravljanjem (AUM) i naknadu za učinak, što je postotak ostvarene dobiti. Ova struktura naknada, poznata kao model "2 i 20" (2% naknada za upravljanje i 20% naknada za učinak), potiče upravitelje fondova da ostvare snažne povrate.

Regulacija i prihvatljivost ulagača:

1. Regulatorno okruženje: Hedge fondovi podliježu manjem regulatornom nadzoru u usporedbi s uzajamnim fondovima i drugim sredstvima ulaganja. Djeluju pod izuzećima od određenih propisa, kao što je Zakon o investicijskim društvima iz 1940. u Sjedinjenim Državama, koji im omogućuje izbjegavanje zahtjeva za otkrivanjem podataka i ograničenja financijske poluge.
2. Podobnost investitora: Zbog svojih sofisticiranih i ponekad riskantnih strategija ulaganja, hedge fondovi su ograničeni na ovlaštene ulagače, institucionalne ulagače ili pojedince visoke neto vrijednosti. Pretpostavlja se da ti ulagači imaju financijsku sofisticiranost i resurse da razumiju i snose rizike povezane s ulaganjima u hedge fondove.

 

Što je upravljani fond?

Razumijevanje upravljanih sredstava:

Upravljani fondovi, također poznati kao uzajamni fondovi ili sheme kolektivnog ulaganja, profesionalno su upravljani investicijski instrumenti koji udružuju novac više ulagača za ulaganje u raznoliki portfelj imovine, kao što su dionice, obveznice, novčani ekvivalenti i drugi vrijednosni papiri. Tim fondovima upravljaju profesionalni upravitelji fondova ili upravljački timovi koji donose investicijske odluke u ime investitora fonda.

Obilježja upravljanih fondova:

1. diversifikacija: Upravljani fondovi nude ulagačima pristup diverzificiranom portfelju imovine, što pomaže u raspodjeli rizika na različita ulaganja. Ova diversifikacija smanjuje utjecaj individualne sigurnosti ili tržišne izvedbe na ukupnu izvedbu fonda, čineći upravljane fondove prikladnima za ulagače koji traže uravnotežen pristup ulaganju.
2. Aktivno upravljanje: Za razliku od pasivnih sredstava ulaganja poput indeksnih fondova, upravljani fondovi koriste aktivne strategije upravljanja. Upravitelji fondova provode istraživanja, analize i procjene tržišta kako bi identificirali mogućnosti ulaganja i prilagodili udjele fonda u skladu s tim. Cilj je nadmašiti tržište ili postići specifične investicijske ciljeve vještim odabirom i vremenskim rasporedom ulaganja.
3. Likvidnost: Upravljani fondovi nude likvidnost investitorima, omogućujući im da kupuju ili prodaju svoje dionice na dnevnoj bazi po neto vrijednosti imovine (NAV) fonda. Ova značajka likvidnosti pruža investitorima fleksibilnost i pristup njihovom investicijskom kapitalu, čineći upravljane fondove prikladnim za pojedince s različitim horizontima ulaganja i potrebama za likvidnošću.

Regulacija i prihvatljivost ulagača:

1. Regulatorni nadzor: Sredstva kojima se upravlja podliježu regulatornom nadzoru i zahtjevima usklađenosti koje nameću vladina tijela, poput Komisije za vrijednosne papire i burzu (SEC) u Sjedinjenim Državama. Ovi propisi imaju za cilj zaštititi interese ulagača, osigurati transparentnost i održati integritet financijskih tržišta. Upravljani fondovi dužni su ulagačima otkriti ključne informacije putem prospekta, godišnjih izvješća i drugih regulatornih dokumenata.
2. Podobnost investitora: Upravljani fondovi otvoreni su širokom rasponu ulagača, uključujući male ulagače, institucionalne ulagače, mirovinske račune i druga sredstva ulaganja. Za razliku od hedge fondova, koji imaju stroge kriterije podobnosti i minimalne zahtjeve ulaganja, upravljani fondovi nude pristupačnost ulagačima s različitim razinama financijskih sredstava i investicijskim iskustvom.

---

Glavne razlike između hedge fondova i Upravljani fondovi

1. Hedge fondovi:
2. Često koriste agresivne strategije ulaganja, uključujući polugu, izvedenice i prodaju na kratko.
3. Ciljajte na stvaranje visokih povrata za sofisticirane ulagače, uz veći rizik i volatilnost.
4. Obično imaju veće naknade, uključujući naknade za upravljanje i naknade za učinak.
5. Predmet manjeg regulatornog nadzora u usporedbi s upravljanim fondovima.
6. Ograničeno na ovlaštene investitore ili pojedince visoke neto vrijednosti.
7. Upravljani fondovi (uzajamni fondovi):
8. Iskoristite raznoliki portfelj imovine kojim upravljaju profesionalni upravitelji fondova.
9. Usredotočite se na postizanje stalnog rasta i prihoda za širi raspon investitora.
10. Općenito imaju niže naknade u usporedbi s hedge fondovima, bez naknada za učinak.
11. Podliježe strogom regulatornom nadzoru, uključujući zahtjeve za objavom podataka i mjere zaštite ulagača.
12. Dostupan malim ulagačima s različitim razinama financijskih sredstava i investicijskim iskustvom.

Reference

1. https://jpm.pm-research.com/content/28/1/6.short
2. https://www.nber.org/papers/w8173.pdf
3. https://jpm.pm-research.com/content/27/4/97.abstract

Zadnje ažuriranje: 02. ožujka 2024