Privatni kapital naspram hedge fondova: razlika i usporedba

Tvrtke privatnog kapitala ulažu u privatne tvrtke, stječući kontrolni udio kako bi potaknule operativna poboljšanja i dugoročno povećale vrijednost putem otkupa ili ulaganja rizičnog kapitala. Hedge fondovi, s druge strane, koriste različite strategije na javnim tržištima, ciljajući na visoke povrate koristeći složene tehnike trgovanja, uključujući duge i kratke pozicije, izvedenice i poluge, s kraćim obzorima ulaganja i fokusom na upravljanje rizikom i stvaranje alfa u raznoliki tržišni uvjeti.

Ključni za poneti

1. Tvrtke privatnog kapitala ulažu u privatne tvrtke i preuzimaju ih, fokusirajući se na dugoročno stvaranje vrijednosti, dok hedge fondovi koriste različite strategije ulaganja kako bi svojim ulagačima ostvarili visoke povrate.
2. Ulaganja privatnog kapitala uključuju aktivno upravljanje i operativno poboljšanje portfeljskih tvrtki, dok se hedge fondovi usredotočuju na financijske povrate kroz trgovanje i ulaganje.
3. Fondovi privatnog kapitala imaju duže horizonte ulaganja, dok hedge fondovi mogu imati kratkoročnija, likvidnija ulaganja.

Privatni kapital protiv hedge fondova

Privatni pravičnost je kapital koji ljudi ulažu kako bi zatražili potpuno vlasništvo nad poslovnim poduzećem ili organizacijom, za što je potrebno sedam do deset godina i uključuje nizak rizik. Hedge fond je ulaganje koje se provodi udruživanjem sredstava dok se različite strategije koriste kako bi se osigurala visoka dobit.

Tabela za usporedbu

svojstvo	Privatni kapital	Hedge fond
Vrsta ulaganja	Tvrtke (privatni ili kontrolni interesi javnih tvrtki)	Financijska imovina (dionice, obveznice, valute, roba, derivati)
Investicijski vremenski horizont	Dugoročno (3-5+ godina)	Kratkoročno do srednjoročno (od dana do mjeseci ili do godine dana)
Investicijski cilj	Poboljšajte portfelj tvrtki za dugoročni rast i eventualni profitabilni izlazak (IPO ili prodaja)	Ostvarite povrat kroz tržišna kretanja i razne strategije ulaganja
Likvidnost	Niska (ulaganja su nelikvidna i teško ih je brzo prodati)	Visoka (ulaganja su likvidna i mogu se brzo kupiti i prodati)
kontrola	Privatne kapitalne tvrtke imaju aktivnu ulogu u upravljanju portfeljskim tvrtkama	Hedge fondovi nemaju kontrolu nad temeljnom imovinom u koju ulažu
naknade	Obično 2% naknade za upravljanje i 20% naknade za učinak	Niže naknade za upravljanje (oko 1.5%) i naknada za učinak (oko 15%) na temelju visoke razine
Baza investitora	Pojedinci, institucije visoke neto vrijednosti (mirovinski fondovi, zaklade)	Pojedinci, institucije visoke neto vrijednosti (mirovinski fondovi, zaklade)
Rizik	Općenito se smatra manje rizičnim od hedge fondova zbog diversifikacije i dugoročnog fokusa	Može biti visok rizik zbog korištenja poluge i složenih strategija ulaganja

Što je Private Equity?

Privatni kapital (PE) predstavlja posebnu klasu imovine unutar šireg financijskog okruženja, koju karakteriziraju ulaganja u tvrtke u privatnom vlasništvu. Ova ulaganja vrše privatne investicijske tvrtke koje prikupljaju kapital od institucionalnih ulagača, pojedinaca visoke neto vrijednosti i drugih izvora za korištenje u različitim prilikama.

Pristup ulaganju

Otkupi i kontrolna ulaganja: Jedna od primarnih strategija koju koriste privatne investicijske tvrtke je stjecanje kontrolnih udjela u ciljanim tvrtkama, što se obično naziva otkupima s polugom (LBO). U LBO-u, privatna kapitalna tvrtka koristi kombinaciju dioničkog kapitala i financiranja zaduživanjem kako bi stekla značajnu vlasničku poziciju u ciljnoj tvrtki. Nakon akvizicije, tvrtka blisko surađuje s menadžment timom na implementaciji operativnih poboljšanja, strateških inicijativa i mjera učinkovitosti usmjerenih na poboljšanje performansi tvrtke i poticanje rasta.

Kapital rasta i rizični kapital: In addition to buyouts, private equity firms also invest in companies seeking capital to fuel expansion, whether it’s scaling existing operations, entering new markets, or investing in research and development. Growth capital investments involve taking minority stakes in established companies with proven business models and strong growth prospects. Venture capital, a subset of growth capital, focuses on early-stage companies with disruptive technologies or innovative business models, providing financing and strategic guidance to help them navigate the challenges of scaling and ultimately achieve successful exits.

Stvaranje vrijednosti

Operativna poboljšanja: Obilježje privatnog ulaganja je praktičan pristup tvrtki kako bi potaknule stvaranje vrijednosti u svojim tvrtkama iz portfelja. To uključuje implementaciju operativnih poboljšanja u različitim aspektima poslovanja, kao što su racionalizacija procesa, optimizacija strukture troškova, poboljšanje prodaje i marketinških napora i jačanje korporativnog upravljanja. Prepoznavanjem i provođenjem inicijativa za povećanje vrijednosti, privatne investicijske tvrtke imaju za cilj maksimizirati profitabilnost i dugoročnu održivost svojih ulaganja.

Strateške inicijative i izlazne strategije: Tvrtke s privatnim kapitalom također su duboko uključene u formuliranje i provedbu strateških inicijativa usmjerenih na pozicioniranje svojih tvrtki iz portfelja za uspješne izlaze. To može uključivati ​​dodatne akvizicije za konsolidaciju tržišnog udjela, širenje na nove geografske regije ili proizvodne linije ili organiziranje događaja vezanih uz likvidnost kao što su početne javne ponude (IPO) ili strateške prodaje strateškim kupcima ili drugim privatnim kapitalnim tvrtkama. Pažljivim planiranjem i provođenjem izlaznih strategija, privatne investicijske tvrtke imaju za cilj ostvariti atraktivne povrate za svoje ulagače, dok istovremeno otključavaju vrijednost za dionike portfeljske kompanije.

Što je Hedge Fund?

Hedge fond udruženo je ulagačko sredstvo koje koristi različite strategije za ostvarivanje povrata za svoje ulagače. Za razliku od tradicionalnih investicijskih fondova, hedge fondovi imaju fleksibilan mandat, što im omogućuje ulaganje u širok raspon klasa imovine i korištenje dugih i kratkih pozicija, izvedenica, financijske poluge i drugih sofisticiranih tehnika za potencijalnu dobit od tržišnih prilika.

Investicione strategije

Dugi/kratki kapital: Jedna od najčešćih strategija koju koriste hedge fondovi je dugi/kratki kapital, gdje menadžeri zauzimaju duge (kupnja) i kratke (prodaja) pozicije u pojedinačnim dionicama ili sektorima. Dugo tražeći podcijenjene vrijednosne papire, dok istovremeno kraće one precijenjene, hedge fondovi imaju za cilj uhvatiti alfa, odnosno višak povrata, bez obzira na tržišni smjer. Ova strategija nastoji minimizirati tržišni rizik dok kapitalizira menadžerovu vještinu u prepoznavanju vrijednosnih papira s pogrešnom cijenom.

Globalna makronaredba: Globalni makro fondovi imaju pristup odozgo prema dolje ulaganju, analizirajući makroekonomske trendove, geopolitičke događaje i druge čimbenike kako bi se kladili na valute, kamatne stope, robu i druge klase imovine. Menadžeri mogu zauzeti duge ili kratke pozicije u raznim instrumentima na temelju svojih makroekonomskih izgleda, s ciljem profitiranja od promjena u globalnim ekonomskim uvjetima ili tržišnog raspoloženja.

Risk Management

Strategije zaštite od rizika: Hedge fondovi koriste razne tehnike hedginga za upravljanje rizikom i zaštitu kapitala. To može uključivati ​​korištenje izvedenica kao što su opcije i ročnice za zaštitu od nepovoljnih kretanja na tržištu, kao i korištenje dinamičkih tehnika upravljanja portfeljem za prilagodbu izloženosti kao odgovor na promjenjive tržišne uvjete. Aktivnim upravljanjem rizikom hedge fondovi nastoje ublažiti potencijalne gubitke i sačuvati kapital u nestabilnim tržišnim okruženjima.

Diverzifikacija i alternativna imovina: Mnogi hedge fondovi teže diverzifikaciji kroz klase imovine i investicijske strategije kako bi smanjili rizik portfelja i povećali povrate. Uz tradicionalne dionice i vrijednosne papire s fiksnim prihodom, hedge fondovi mogu ulagati u alternativnu imovinu kao što su nekretnine, privatni kapital, problematični dug i strukturirani proizvodi. Diverzifikacijom između nekoreliranih izvora povrata, hedge fondovi imaju za cilj poboljšati performanse svojih portfelja prilagođene riziku i minimizirati utjecaj nepovoljnih tržišnih događaja.

Izvedba i naknade

Poticaji za uspješnost: Upravitelji hedge fondova zarađuju naknade za uspješnost na temelju prinosa fonda, što im daje izravan financijski poticaj za stvaranje pozitivnih rezultata za ulagače. Naknade za uspješnost izračunavaju se kao postotak dobiti koju je zaradio fond, ovisno o najvišoj stopi ili stopi prepreke, što osigurava da menadžeri dobiju naknadu samo za bolju izvedbu u odnosu na prethodne vrhove vrijednosti fonda.

Struktura naknada: Osim naknada za uspješnost, hedge fondovi naplaćuju naknadu za upravljanje koja se izračunava kao postotak imovine pod upravljanjem (AUM) i pokriva operativne troškove fonda i režijske troškove. Kombinacija naknada za upravljanje i učinak može rezultirati strukturom naknada koja je viša od strukture tradicionalnih investicijskih fondova, odražavajući aktivno upravljanje i potencijalno veće povrate povezane s ulaganjem u hedge fondove.

Glavne razlike između fondova privatnog kapitala i hedge fondova

• Fokus ulaganja:
  • Private equity prvenstveno ulaže u privatne tvrtke, stječući kontrolne udjele kako bi potaknuli operativna poboljšanja i dugoročno stvaranje vrijednosti.
  • Hedge fondovi ulažu u različite klase imovine i koriste različite strategije, uključujući dugi/kratki dionički kapital, globalne makroekonomije i upravljanje događajima, s ciljem stvaranja alfa i upravljanja rizikom.
• Investicijski horizont:
  • Ulaganja privatnog kapitala imaju duži vremenski horizont, s tvrtkama koje su usredotočene na poboljšanje učinka portfeljnih kompanija tijekom nekoliko godina prije nego što izađu.
  • Hedge fondovi imaju kraće horizonte ulaganja, sa strategijama koje se kreću od kratkoročnog trgovanja do dugoročnih pozicija, ovisno o tržišnim uvjetima i ciljevima fonda.
• Profili rizika i povrata:
  • Investicije privatnog kapitala uključuju više razine nelikvidnosti i operativnog rizika zbog izravnog vlasništva i aktivnog upravljanja portfeljnim tvrtkama.
  • Hedge fondovi mogu koristiti financijsku polugu i izvedenice za povećanje povrata, ali također podrazumijevaju više razine tržišnog i likvidnosnog rizika, s obzirom na njihovo aktivno trgovanje i izloženost različitim klasama imovine.
• Vlasništvo i kontrola:
  • Tvrtke privatnog kapitala stječu većinske udjele u ciljnim tvrtkama, omogućujući značajnu kontrolu nad strateškim odlukama i operativnim inicijativama.
  • Hedge fondovi zauzimaju manjinske pozicije u poduzećima kojima se javno trguje ili ulažu u likvidne vrijednosne papire, ostvarujući manje izravne kontrole nad poduzećima u koja ulažu.
• Struktura naknada:
  • Tvrtke privatnog kapitala naplaćuju naknade za upravljanje, niže od onih hedge fondova, zajedno s naknadama za učinak na temelju ostvarenih dobitaka od izlaska iz portfelja kompanija.
  • Hedge fondovi obično naplaćuju i naknade za upravljanje, izračunate kao postotak imovine pod upravljanjem, i naknade za učinak, izračunate kao udio u dobiti koju generira fond.

Zadnje ažuriranje: 04. ožujka 2024