Merchant Bank nasuprot privatnom kapitalu: razlika i usporedba

Trgovačke banke primarno se bave pružanjem financijskih usluga kao što su savjetovanje, prikupljanje kapitala i upravljanje rizicima za korporacije, dok su privatne investicijske tvrtke specijalizirane za ulaganje kapitala izravno u privatne tvrtke, često preuzimajući značajan vlasnički udio kako bi potaknule rast i profitabilnost.

Ključni za poneti

1. Trgovačke banke pružaju razne financijske usluge poduzećima, uključujući korporativno savjetovanje, osiguranje i prikupljanje kapitala kroz ponudu duga ili vlasničkog kapitala.
2. Tvrtke privatnog kapitala ulažu u privatne tvrtke ili provode otkupe javnih tvrtki, s ciljem poboljšanja operativne učinkovitosti i povećanja vrijednosti svojih ulaganja.
3. Oba entiteta surađuju s poduzećima kako bi podržali rast i razvoj, ali trgovačke banke prvenstveno nude financijske usluge i savjete, dok privatne investicijske tvrtke izravno ulažu u tvrtke i upravljaju njima.

Merchant Bank vs Private Equity

Trgovačke banke i Privatni kapital razlikuju jer se trgovačke banke bave fondovima poslovnog kapitala, posuđuju novac i ulažu u različite sektore kako bi ostvarile profit. Nasuprot tome, Private equity tvrtke malo su drugačije, s ciljem financiranja novca pojedinca u privatne investicijske poslove kako bi stekle korist.

Trgovačke banke nude usluge diljem svijeta, a trgovačka mreža je međunarodno raširena. Imaju nekoliko pogodnosti, kao što su financijsko savjetovanje, savjetodavne usluge, marketing itd.

Privatni dionički kapital poznat je kao kapitalna ulaganja i želi im se dugoročni rast. Njihov način rada je jednostavan i uključuje samo tri koraka: Kupi, promijeni i prodaj.

---

 

Tabela za usporedbu

svojstvo	Trgovačka banka	Privatni kapital
Primarna funkcija	Financijski savjetnik za poduzeća	Ulagač u tvrtke s visokim potencijalom rasta
Vrsta ulaganja	Primarno savjetodavna uloga, ograničena izravna ulaganja	Izravna ulaganja u poduzeća (otkup, kapital rasta)
Fokus na klijenta	Etablirane tvrtke koje traže kapital ili strateški savjet	Srednje do zrele tvrtke sa snažnim izgledima za rast
Investicijski horizont	Kratkoročno (transakcije)	Dugoročno (3-7 godina)
Izlazna strategija	IPO (početna javna ponuda), spajanje i akvizicija (M&A)	IPO, M&A, sekundarni otkup
Povrat ulaganja	Naknade za savjetodavne usluge, bonusi za uspjeh	Povećanje kapitala u vrijednosti poduzeća
Propis	Manje strogi propisi	Stroži propisi zbog upravljanja sredstvima investitora

---

 

Što je Merchant Bank?

Funkcije trgovačkih banaka

1. Korporativne savjetodavne usluge

Trgovačke banke nude strateške savjete korporacijama o pitanjima kao što su spajanja i preuzimanja, restrukturiranje kapitala i financijska reorganizacija. Djeluju kao financijski savjetnici, pomažući tvrtkama u donošenju informiranih odluka kako bi unaprijedile svoje cjelokupno financijsko zdravlje.

2. osigurateljni

Trgovačke banke često se uključuju u aktivnosti preuzimanja dionica, gdje preuzimaju rizik kupnje određene količine dionica ili obveznica od tvrtke koja ih izdaje i zatim ih preprodaju investitorima. Ovaj proces pomaže tvrtkama prikupiti kapital izdavanjem vrijednosnih papira.

3. Financiranje projekta

Trgovačke banke pomažu u prikupljanju sredstava za velike projekte, poput razvoja infrastrukture ili industrijskih projekata. Oni procjenjuju izvedivost projekata, strukturiraju ugovore o financiranju i privlače ulagače da podrže te pothvate.

4. Sindikacija zajma

Trgovačke banke igraju ključnu ulogu u sindikaciji zajmova, gdje okupljaju grupu zajmodavaca kako bi zajednički financirali veliki zajam za određeni projekt ili klijenta. To pomaže u raspodjeli rizika među više financijskih institucija.

Poslovanje trgovačkih banaka

1. Aktivnosti tržišta kapitala

Trgovačke banke su aktivni sudionici na tržištu kapitala. Oni pomažu tvrtkama da izađu na berzu olakšavanjem inicijalne javne ponude (IPO) i naknadne ponude vrijednosnih papira. Također se bave kupnjom i prodajom vrijednosnih papira u ime svojih klijenata.

2. Asset Management

Neke trgovačke banke pružaju usluge upravljanja imovinom, upravljajući investicijskim portfeljima u ime institucionalnih i pojedinačnih klijenata. Oni nude savjete o strategijama ulaganja i pomažu klijentima u donošenju dobrih financijskih odluka.

3. Risk Management

Trgovačke banke pomažu klijentima u prepoznavanju i upravljanju raznim financijskim rizicima, uključujući tržišni rizik, kreditni rizik i operativni rizik. Oni pružaju strategije zaštite za zaštitu klijenata od nepovoljnih kretanja na tržištu.

Propisi i usklađenost

Trgovačke banke podliježu regulatornim okvirima koji se razlikuju ovisno o jurisdikciji. Vlade i financijska regulatorna tijela nameću pravila kako bi osigurala stabilnost i integritet financijskog sustava. Usklađenost s ovim propisima ključna je za neometano funkcioniranje trgovačkih banaka.

 

Što je Private Equity?

Struktura društava privatnog kapitala

Generalni partneri (GP)

Tvrtke privatnog kapitala strukturirane su s generalnim partnerima (GP) koji upravljaju fondom i donose odluke o ulaganju. Liječnici opće prakse odgovorni su za pronalaženje poslova, provođenje due diligencea i nadziranje kompanija iz portfelja.

Ograničeni partneri (LP)

Ograničeni partneri (LP) su ulagači u fond privatnog kapitala. To može uključivati ​​institucionalne ulagače, mirovinske fondove, zaklade i pojedince visoke neto vrijednosti. LP ulažu kapital u fond i dobivaju udio u dobiti.

Faze ulaganja privatnog kapitala

1. Izvor

Tijekom faze pronalaženja izvora, privatne investicijske tvrtke identificiraju potencijalne prilike za ulaganje. To uključuje istraživanje industrija, umrežavanje i procjenu tvrtki koje odgovaraju njihovim kriterijima ulaganja.

2. Dužna analiza

Nakon što se identificira potencijalna meta, provodi se opsežna dubinska analiza. Ovaj proces uključuje temeljito ispitivanje financija, poslovanja, upravljačkog tima i pravnih aspekata ciljne tvrtke kako bi se procijenili rizici i mogućnosti.

3. Stjecanje

Nakon due diligencea, privatne investicijske tvrtke pregovaraju o uvjetima akvizicije. To može uključivati ​​kupnju kontrolnog udjela ili cijele tvrtke. Cilj je provesti strateške promjene koje će povećati vrijednost tvrtke.

4. Stvaranje vrijednosti

Privatne kapitalne tvrtke aktivno surađuju s portfeljnim tvrtkama kako bi poboljšale svoju izvedbu. To može uključivati ​​operativna poboljšanja, mjere za smanjenje troškova i strateške inicijative za poticanje rasta.

5. Izlaz

Izlazna faza uključuje prodaju portfeljske tvrtke radi ostvarivanja dobiti za investitore. Uobičajene izlazne strategije uključuju početne javne ponude (IPO), spajanja i akvizicije ili sekundarne prodaje drugim ulagačima.

Rizik i povrat u privatnom kapitalu

Faktori rizika

• Nelikvidnost: Ulaganja privatnog kapitala često su nelikvidna, s dugoročnim horizontom.
• Tržišni i ekonomski rizik: Gospodarske krize mogu utjecati na uspješnost portfeljske tvrtke.
• Operativni rizik: Izazovi u provedbi strategija stvaranja vrijednosti mogu utjecati na povrate.

Povratak

Investitori privatnog kapitala teže visokim prinosima, koji često premašuju one dostupne na javnim tržištima. Uspjeh ovih ulaganja ovisi o sposobnosti dodavanja vrijednosti tvrtkama iz portfelja i provođenju uspješnih izlaznih strategija.

Kritike i kontroverze

Nedostatak transparentnosti

Kritičari tvrde da ugovorima s privatnim kapitalom nedostaje transparentnost jer nisu podložni istom regulatornom nadzoru kao javna poduzeća. To može izazvati zabrinutost oko upravljanja i odgovornosti.

Gubitak poslova i smanjenje troškova

Privatne kapitalne tvrtke mogu primijeniti mjere za smanjenje troškova, što dovodi do gubitka radnih mjesta u portfeljnim tvrtkama. To je izazvalo kontroverze i kritike, posebno tijekom gospodarskih padova.

---

Glavne razlike između Merchant Bank i Private Equity

• Priroda operacija:
  • Trgovačka banka:
    • Bavi se širokim rasponom financijskih usluga kao što su osiguranje, savjetovanje i aktivnosti tržišta kapitala.
    • Pruža usluge korporacijama, vladama i pojedincima visoke neto vrijednosti.
  • Privatni kapital:
    • Fokusira se na ulaganje u privatne tvrtke ili privatiziranje javnih tvrtki.
    • Aktivno uključen u upravljanje i strateške odluke tvrtki u koje je uloženo.
• Investicijski horizont:
  • Trgovačka banka:
    • Sudjelovanje u kratkoročnim financijskim aktivnostima, kao što su usluge preuzimanja i savjetovanja za transakcije na tržištu kapitala.
  • Privatni kapital:
    • Obično ima dulji horizont ulaganja, često u rasponu od nekoliko godina, s ciljem maksimiziranja povrata nakon izlaska.
• Vlasništvo i kontrola:
  • Trgovačka banka:
    • Obično ne preuzima izravne vlasničke udjele u tvrtkama.
    • Pruža financijske usluge bez traženja upravljačke kontrole.
  • Privatni kapital:
    • Stječe značajne vlasničke udjele u privatnim tvrtkama.
    • Često ima aktivnu ulogu u upravljanju i procesima donošenja odluka u tvrtkama u koje je uloženo.
• Profil rizika:
  • Trgovačka banka:
    • Izloženost tržišnim rizicima zbog uključenosti u aktivnosti tržišta kapitala.
    • Rizik je raspoređen na različite financijske usluge.
  • Privatni kapital:
    • Uključuje veće operativne rizike povezane s učinkom i upravljanjem tvrtki u koje je uloženo.
    • Uspjeh ovisi o rastu i profitabilnosti tvrtki iz portfelja.
• Izlazna strategija:
  • Trgovačka banka:
    • Zarađuje od naknada i provizija od financijskih transakcija.
    • Nema posebne izlazne strategije jer je fokus na pružanju financijskih usluga.
  • Privatni kapital:
    • Izlazne strategije uključuju prodaju uložene tvrtke putem inicijalnih javnih ponuda (IPO), spajanja ili preuzimanja.
• Struktura kapitala:
  • Trgovačka banka:
    • Obično ne igra izravnu ulogu u mijenjanju strukture kapitala tvrtki klijenata.
  • Privatni kapital:
    • Često se bavi restrukturiranjem kapitala uloženih tvrtki kako bi se poboljšala financijska uspješnost.
• Izvor sredstava:
  • Trgovačka banka:
    • Generira prihod prvenstveno od naknada, provizija i aktivnosti trgovanja.
  • Privatni kapital:
    • Prikuplja sredstva od institucionalnih ulagača, pojedinaca visoke neto vrijednosti i drugih izvora za ulaganje u privatne tvrtke.

---

Reference

1. https://www.nber.org/papers/w19300.pdf
2. https://archives.tpnsindia.org/index.php/sipn/article/view/1868
3. https://doc1.bibliothek.li/acb/FLMF040688.pdf

Zadnje ažuriranje: 08. ožujka 2024