Hedge fond protiv uzajamnog fonda: razlika i usporedba

Hedge fondovi su privatni investicijski fondovi koji poslužuju akreditiranim ulagačima, primjenjujući različite strategije poput kratke prodaje i financijske poluge za postizanje visokih povrata, često uz veće naknade. Uzajamni fondovi javno su dostupni investicijski fondovi, kojima se obično upravlja pasivno ili aktivno, služe malim ulagačima s raznolikim portfeljem i naplaćuju niže naknade od hedge fondova. Ključne razlike leže u pristupačnosti, strategijama ulaganja i strukturama naknada.

Ključni za poneti

1. Hedge fondovi su sredstva ulaganja koja koriste sofisticirane strategije, kao što su poluga i kratke prodaje, za postizanje visokih povrata.
2. Skupovi uzajamnih fondova su fondovi ulagača za ulaganje u raznoliki portfelj vrijednosnih papira. Oni nude konzervativnije i transparentnije mogućnosti ulaganja.
3. Hedge fondovi služe pojedincima i institucijama visoke neto vrijednosti, dok su zajednički fondovi dostupni širem krugu investitora.

Hedge fond vs uzajamni fond

Razlika između hedge fonda i a Uzajamnog fonda je da će vam uzajamni fondovi pružiti minimalnu stopu povrata poznatu kao stopa bez rizika. S druge strane, Hedge fond pokušat će maksimizirati vaš povrat ulaganja.

A Hedge fond je investicija osmišljena da vam pruži pristojan povrat. Dolazi s manjim rizikom i uglavnom se ulaže u likvidna sredstva za bolji ishod.

Uzajamni fondovi uglavnom su poznati kao sigurna ulaganja zbog postupka upravljanja rizicima i bolje diversifikacije. U tom će slučaju vaš uloženi iznos biti diverzificiran u dionice, obveznice, tržište novca itd.

Postoje različite vrste zajedničkih fondova, a dostupni su iu malim ulaganjima.

---

 

Tabela za usporedbu

svojstvo	Hedge fond	Uzajamnog fonda
Cilj ulaganja	Apsolutni povrat (pozitivni povrati bez obzira na tržišne uvjete)	Relativni povrat (s ciljem nadmašivanja referentne vrijednosti, poput S&P 500)
Investicione strategije	Raznolik i složen, može koristiti polugu, prodaju na kratko i izvedenice	Općenito tradicionalnije, kupnja i držanje dionica i obveznica na duži rok
Zahtjevi investitora	Samo ovlašteni ulagači (pojedinci i institucije visoke neto vrijednosti)	Otvoren za sve ulagače, s minimalnim iznosima ulaganja koji se razlikuju ovisno o fondu
naknade	Više naknade, obično kombinacija naknade za upravljanje (oko 2%) i naknade za učinak (često 20% dobiti)	Niže naknade, obično naknada za upravljanje (oko 1-2%) bez naknade za učinak
Likvidnost	Manje likvidna, s razdobljima zaključavanja koja ograničavaju povlačenja	Likvidniji, s investitorima koji mogu svakodnevno otkupljivati ​​dionice po neto vrijednosti imovine (NAV)
Propis	Manje regulirano, što omogućuje veću fleksibilnost ulaganja	Strože regulirano, s ograničenjima u investicijskim strategijama i upravljanju rizikom
Rizik	Općenito veći rizik zbog složenih strategija i potencijalne poluge	Općenito manji rizik zbog diverzifikacije i dugoročnog fokusa
Pogodnost	Prikladno za sofisticirane ulagače s visokim rizikom koji traže povrate bez korelacije	Prikladno za većinu investitora koji traže dugoročno povećanje kapitala i diverzifikaciju portfelja

---

 

Što je Hedge Fund?

Struktura i karakteristike

Hedge fondovi obično imaju ograničen broj ulagača i strukturirani su kao privatna investicijska partnerstva. Njima upravljaju profesionalni investicijski menadžeri ili timovi koji su stimulirani naknadama za učinak, koje su obično postotak od dobiti fonda.

Ključne karakteristike hedge fondova uključuju:

1. diversifikacija: Hedge fondovi često koriste raznolik niz strategija ulaganja, uključujući duge i kratke pozicije, trgovanje izvedenicama, polugu i arbitražu, kako bi ublažili rizik i ostvarili povrate u različitim tržišnim uvjetima.
2. Moć: Mnogi hedge fondovi koriste polugu ili posuđeni novac kako bi povećali svoje investicijske pozicije, potencijalno povećavajući povrate, ali i povećavajući gubitke.
3. Naknade za izvedbu: Upravitelji hedge fondova obično naplaćuju i naknade za upravljanje i naknade za učinak. Naknada za uspješnost obično je postotak dobiti fonda, pružajući poticaj upraviteljima da isporuče snažne povrate.
4. Risk Management: Hedge fondovi često koriste sofisticirane tehnike upravljanja rizikom kako bi zaštitili kapital ulagača i smanjili rizik negativnih posljedica. Međutim, korištenje složenih financijskih instrumenata i strategija također može povećati izloženost fonda određenim rizicima.

Investicione strategije

Hedge fondovi koriste širok raspon strategija ulaganja, uključujući:

1. Dugi/kratki kapital: Hedge fondovi mogu zauzeti i duge (kupnja) i kratke (prodaja) pozicije u pojedinačnim dionicama ili sektorima, s ciljem profitiranja i od rasta i od pada cijena.
2. Globalni makro: Globalni makro fondovi zauzimaju pozicije u različitim klasama imovine, kao što su valute, roba i dionice, na temelju makroekonomskih trendova i geopolitičkih događaja.
3. Upravljano događajima: Strategije vođene događajima uključuju zauzimanje pozicija u iščekivanju korporativnih događaja, kao što su spajanja, akvizicije ili bankroti, kako bi se iskoristila neučinkovitost cijena.
4. Kvantitativno trgovanje: Kvantitativni hedge fondovi koriste matematičke modele i algoritme za prepoznavanje mogućnosti trgovanja i automatsko izvršavanje trgovanja, često u okruženjima trgovanja s visokom frekvencijom.
5. Arbitraža: Arbitražne strategije uključuju iskorištavanje razlika u cijenama između povezanih sredstava ili tržišta kako bi se ostvario profit uz minimalan rizik.

Propisi i nadzor

Hedge fondovi obično podliježu manjem regulatornom nadzoru u usporedbi s drugim sredstvima ulaganja poput uzajamnih fondova. Međutim, još uvijek ih reguliraju vladine agencije kao što su Securities and Exchange Commission (SEC) u Sjedinjenim Državama i Financial Conduct Authority (FCA) u Ujedinjenom Kraljevstvu. Osim toga, hedge fondovi često se suočavaju s regulatornim nadzorom u vezi s pitanjima kao što su akreditacija ulagača, zahtjevi za objavom podataka i propisi o trgovanju povlaštenim informacijama.

 

Što je uzajamni fond?

Struktura i karakteristike

Uzajamni fondovi strukturirani su kao investicijska društva otvorenog tipa, što znači da ulagači mogu kupiti ili prodati udjele fonda u bilo kojem trenutku po neto vrijednosti imovine fonda (NAV) po dionici, koja se izračunava dnevno na temelju vrijednosti temeljne imovine fonda. .

Ključne karakteristike zajedničkih fondova uključuju:

1. diversifikacija: Uzajamni fondovi obično ulažu u širok raspon vrijednosnih papira, omogućujući ulagačima postizanje diversifikacije unutar jednog ulaganja. Ova diversifikacija pomaže u raspodjeli rizika i smanjenju utjecaja performansi bilo kojeg pojedinačnog vrijednosnog papira na cjelokupni portfelj.
2. Profesionalni menadžment: Uzajamnim fondovima upravljaju iskusni investicijski stručnjaci koji donose investicijske odluke u ime investitora fonda. Ti upravitelji provode istraživanja, analiziraju tržišne trendove i odabiru vrijednosne papire za portfelj fonda.
3. Likvidnost: Uzajamni fondovi nude likvidnost ulagačima, budući da se dionice mogu kupiti ili prodati bilo kojeg radnog dana po trenutnoj NAV fonda. Ova likvidnost pruža fleksibilnost ulagačima koji će možda morati brzo pristupiti svojim sredstvima.
4. Propis: Uzajamni fondovi podliježu regulatornom nadzoru vladinih agencija kao što je Komisija za vrijednosne papire i burzu (SEC) u Sjedinjenim Državama. Propisi su osmišljeni kako bi zaštitili ulagače zahtijevajući transparentnost, objavljivanje naknada i pridržavanje ciljeva ulaganja.

Vrste uzajamnih fondova

Uzajamni fondovi mogu se kategorizirati u različite vrste na temelju njihovih ciljeva ulaganja, klasa imovine i strategija ulaganja. Neki uobičajeni tipovi zajedničkih fondova uključuju:

1. Dionički fondovi: Ovi fondovi prvenstveno ulažu u dionice ili vlasničke vrijednosne papire. Mogu se usredotočiti na određene sektore, industrije ili tržišne kapitalizacije (kao što su fondovi velike kapitalizacije, srednje kapitalizacije ili male kapitalizacije).
2. Obveznički fondovi: Obveznički fondovi ulažu u vrijednosne papire s fiksnim prihodom kao što su državne obveznice, korporativne obveznice ili općinske obveznice. Mogu varirati u smislu kreditne kvalitete, trajanja i dospijeća obveznica koje se drže u portfelju.
3. Fondovi na novčanom tržištu: Fondovi tržišta novca ulažu u kratkoročne dužničke vrijednosnice visoke kvalitete kao što su trezorski zapisi, komercijalni zapisi i potvrde o depozitu. Cilj im je osigurati stabilnost i likvidnost uz skromne povrate.
4. Indeksni fondovi: Indeksni fondovi nastoje ponoviti izvedbu određenog tržišnog indeksa, kao što je S&P 500 ili FTSE 100. Ovi fondovi pasivno ulažu u vrijednosne papire uključene u indeks, s ciljem da što bolje odgovaraju njegovoj izvedbi.
5. Uravnoteženi fondovi: Također poznati kao raspodjela imovine ili hibridni fondovi, uravnoteženi fondovi ulažu u mješavinu dionica, obveznica i drugih vrijednosnih papira kako bi postigli uravnotežen profil rizika i povrata. Prikladni su za ulagače koji traže diverzifikaciju u više klasa imovine.

Prednosti i razmatranja

Ulaganje u uzajamne fondove nudi nekoliko prednosti, uključujući:

• diversifikacija: Uzajamni fondovi omogućuju pristup diverzificiranom portfelju vrijednosnih papira, smanjujući rizik povezan s pojedinačnim ulaganjima u dionice ili obveznice.
• Profesionalni menadžment: Iskusni upravitelji fondova donose investicijske odluke na temelju temeljitog istraživanja i analize, što potencijalno dovodi do vrhunskih povrata.
• Likvidnost: Uzajamni fondovi nude likvidnost, omogućujući investitorima kupnju ili prodaju dionica bilo kojeg radnog dana po trenutnoj NAV fonda.
• Pogodnost: Uzajamni fondovi ulagačima pružaju prikladan način pristupa raznovrsnim mogućnostima ulaganja bez potrebe za opsežnim istraživanjem ili upravljanjem portfeljem.

---

Glavne razlike između hedge fondova i uzajamni fondovi

1. Podobnost investitora:
   • Hedge fondovi obično služe ovlaštenim ulagačima, kao što su pojedinci visoke neto vrijednosti i institucionalni ulagači, dok su uzajamni fondovi otvoreni širem rasponu ulagača, uključujući male ulagače.
2. Regulatorni nadzor:
   • Hedge fondovi podliježu manjem regulatornom nadzoru u usporedbi s uzajamnim fondovima koje reguliraju vladine agencije kao što je Komisija za vrijednosne papire i burzu (SEC) u Sjedinjenim Državama.
3. Investicione strategije:
   • Hedge fondovi imaju veću fleksibilnost u svojim strategijama ulaganja i mogu koristiti poluge, kratke prodaje, izvedenice i druge složene tehnike, dok se uzajamni fondovi obično pridržavaju tradicionalnijih strategija ulaganja i često su usredotočeni samo na duge pozicije.
4. Likvidnost:
   • Uzajamni fondovi nude dnevnu likvidnost, omogućujući ulagačima kupnju ili prodaju dionica po neto vrijednosti imovine fonda (NAV) svakog radnog dana, dok hedge fondovi često imaju razdoblja zaključavanja ili ograničenja otkupa koja ograničavaju mogućnost ulagača da povuku svoja sredstva.
5. naknade:
   • Hedge fondovi obično naplaćuju i naknade za upravljanje (obično postotak imovine pod upravljanjem) i naknade za učinak (postotak dobiti), dok zajednički fondovi obično naplaćuju samo naknade za upravljanje, koje su općenito niže.
6. Prozirnost:
   • Uzajamni fondovi dužni su ulagačima redovito objavljivati ​​podatke o svojim udjelima, učinku, naknadama i drugim informacijama, dok hedge fondovi imaju manje zahtjeva za objavljivanjem i mogu pružiti ograničenu transparentnost ulagačima.
7. Minimum ulaganja:
   • Hedge fondovi često imaju veće minimalne investicije u usporedbi s uzajamnim fondovima, koji mogu imati niže ili nikakve minimalne zahtjeve ulaganja, što ih čini dostupnijima malim ulagačima.
8. Profili rizika:
   • Hedge fondovi se često smatraju rizičnijim zbog njihove upotrebe financijske poluge, izvedenica i drugih složenih strategija, dok zajednički fondovi obično nude konzervativniji profil rizika, fokusirajući se na diverzificirane portfelje dionica, obveznica ili drugih vrijednosnih papira.
9. Očekivanja izvedbe:
   • Hedge fondovi obično imaju za cilj postići apsolutne povrate bez obzira na tržišne uvjete i mogu primijeniti strategije za zaštitu od tržišnog rizika, dok zajednički fondovi često uspoređuju svoju izvedbu s određenim indeksom ili tržišnom referentnom točkom.

Reference

1. https://www.worldscientific.com/doi/abs/10.1142/9789812569448_0004
2. https://www.aeaweb.org/articles?id=10.1257/jep.21.2.175

Zadnje ažuriranje: 08. ožujka 2024