YTM vs IRR: Perbedaan dan Perbandingan

Setelah waktu tertentu menghasilkan uang menjadi suatu titik ketika semua orang ingin berinvestasi dalam berbagai kebijakan untuk memberikan keuntungan dan menyimpan uang hasil jerih payah mereka dengan aman.

Mungkin merepotkan bagi pemula untuk memahami strategi investasi yang rumit ini. Tingkat pengembalian internal dan hasil hingga jatuh tempo adalah dua istilah yang banyak digunakan dalam dunia keuangan.

Pengambilan Kunci

1. YTM (yield to maturity) adalah pengembalian total yang diantisipasi pada obligasi jika dipegang hingga jatuh tempo.
2. IRR (tingkat pengembalian internal) adalah tingkat di mana nilai sekarang bersih dari suatu investasi menjadi nol.
3. YTM mengukur pengembalian total selama masa obligasi, sementara IRR mengukur tingkat pengembalian investasi.

YTM vs IRR

Perbedaan antara YTM dan IRR adalah bahwa Yield To Maturity diperlukan dalam analisis obligasi untuk menentukan nilai akhir (relatif) investasi obligasi. Pada saat yang sama, Tingkat Pengembalian Internal digunakan dalam meninjau nilai relatif proyek. Ini adalah dua istilah penting yang harus diperhatikan oleh setiap investor.

Yield to maturity atau YTM digunakan untuk mengevaluasi fitur-fitur obligasi, antara lain time to maturity, suku bunga Current Coupon, harga early redemption, dan frekuensi pembayaran bunga.

Dan untuk menghitung item bond value digunakan tabel yang juga dikenal dengan tabel bond yield.

Tingkat pengembalian internal atau IR digunakan untuk memutuskan apakah departemen keuangan perusahaan harus merekomendasikan atau menolak suatu proyek.

Misalkan perkiraan tingkat pengembalian internal melebihi biaya modal kebutuhan. Dalam hal ini, pejabat senior memegang kekuasaan untuk menolak proyek tidak peduli jika IRR jatuh pada tujuan keuangan mereka.

Tabel perbandingan

Parameter Perbandingan	YTM	IRR
Wujud sempurna	YTM adalah singkatan dari Yield To Maturity.	IRR adalah singkatan dari Internal Rate of Return.
penggunaan	Yield To Maturity digunakan untuk mengevaluasi Fitur Obligasi.	Tingkat Pengembalian Internal digunakan untuk memperkirakan hasil proyek atau investasi secara finansial.
Perhitungan	YTM dapat dihitung menggunakan perangkat lunak spreadsheet, atau tabel imbal hasil obligasi dapat digunakan.	IRR dapat dihitung menggunakan rumus yang diberikan pada kalkulator yang dapat diprogram dan online.
Manfaat	Ini membantu investor dalam membandingkan antara sekuritas yang berbeda.	Metode IRR lebih tepat daripada akuntansi.
Rumus	YTM = {[C+ (FV-PV/t)]/{(FV+PV)/2}	IRR = {Arus Kas/[(1+r)^i]} – Investasi Awal

Apa itu YTM?

YTM berkembang untuk menghasilkan hingga jatuh tempo. Ini adalah cara yang cocok untuk mengevaluasi fitur ikatan dan sangat banyak digunakan. Fitur-fitur ini mencakup berbagai departemen seperti harga penebusan awal, frekuensi pembayaran bunga, waktu hingga jatuh tempo, dan bahkan suku bunga kupon saat ini.

Untuk menghitung hasil hingga jatuh tempo, diperlukan nilai bunga atau pembayaran kupon, nilai keamanan saat ini, nilai nominal keamanan, dan tahun keamanan yang dibutuhkan untuk mencapai jatuh tempo. 

Ada keuntungan signifikan dalam membangun penebusan jatuh tempo dini. Pasalnya, obligasi merupakan instrumen utang pemerintah atau instrumen utang korporasi.

Jadi penerbit obligasi condong ke arah membangun opsi penebusan jatuh tempo lebih awal untuk menebusnya lebih awal dari waktu jatuh tempo. Ini membantu mereka menghemat biaya yang diperlukan dalam melakukan pembayaran bunga. 

Cara menghitung yield to maturity cukup mudah. Estimasi ITM dapat dihitung dengan menggunakan tabel nilai obligasi, yang juga sangat umum dikenal sebagai hasil obligasi tabel.

Banyak opsi baru untuk perhitungan ini dapat berupa perangkat lunak spreadsheet atau kalkulator online yang dapat diprogram. Kepentingan utama YTM adalah kemampuannya untuk menunjukkan perbandingan antara berbagai sekuritas dan pengembalian yang diharapkan investor.

Apa itu IRR?

IRR, atau tingkat pengembalian internal, terkenal di kalangan perusahaan dan investor untuk mengevaluasi hasil keuangan proyek atau investasi organisasi.

Korporasi hanya memutuskan untuk melanjutkan proyek ketika tingkat pengembalian internal memenuhi biaya modal korporasi atau, dalam hal apa pun, melebihi itu.

Menghitung tingkat pengembalian internal itu mudah dan membutuhkan nilai arus kas, nilai yang diharapkan atau saat ini, dan nilai awal yang asli.

Jika tingkat pengembalian internal, bagaimanapun juga, melebihi aset atau uang tunai yang dibutuhkan untuk mendanai proyek dan biaya modal, departemen keuangan perusahaan membuat keputusan apakah akan merekomendasikan atau menolak suatu proyek.

Selanjutnya, adalah tugas manajemen senior untuk memutuskan apakah akan melanjutkan proyek yang melebihi tujuan keuangan yang diperkirakan. Yang terbaik untuk memperkirakan dan semua pengembalian proyek dan bervariasi banyak digunakan untuk tujuan ini.

Ada aturan khusus untuk tingkat pengembalian internal, yaitu sebagai berikut – Semakin tinggi tingkat pengembalian internal suatu proyek (maka tingkat pengembalian minimum), yang mengacu pada biaya modal, semakin besar peluang untuk menguntungkan. mengejar investasi atau proyek.

Perbedaan Utama Antara YTM dan IRR

1. YTM mengacu pada Yield To Maturity, sedangkan IRR mengacu pada Internal Rate of Return.
2. Yield To Maturity digunakan untuk mengevaluasi Fitur Obligasi, sedangkan Tingkat Pengembalian Internal membantu menilai hasil keuangan suatu proyek atau investasi.
3. Manfaat YTM adalah membantu investor dalam membandingkan antara sekuritas yang berbeda, dan keuntungan dari metode IRR adalah lebih tepat daripada akuntansi.
4. Rumus untuk menghitung YTM — YTM = {[C+ (FV-PV/t)]/{(FV+PV)/2} sedangkan rumus untuk menghitung IRR adalah — IRR = {Cash Flows/[(1+r)^i ]} – Investasi Awal
5. YTM dihitung menggunakan perangkat lunak spreadsheet, atau tabel imbal hasil obligasi dapat digunakan. Pada saat yang sama, IRR dapat dengan cepat dievaluasi dengan menggunakan rumus yang diberikan pada kalkulator yang dapat diprogram dan online.

Referensi

1. https://search.proquest.com/openview/74104a40bb8800da1cf4d6dee1f6d0b3/1?pq-origsite=gscholar&cbl=51908
2. https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=3805719

Terakhir Diperbarui : 13 Juli 2023