YTM vs IRR: differenza e confronto

Dopo un certo periodo di guadagno diventa un punto in cui tutti vogliono investire in varie polizze per dare vantaggi e conservare in sicurezza i propri sudati guadagni.

Può essere una seccatura per un principiante comprendere queste complesse strategie di investimento. Il tasso di rendimento interno e il rendimento a scadenza sono due termini ampiamente utilizzati nel mondo della finanza.

Punti chiave

1. YTM (rendimento alla scadenza) è il rendimento totale previsto su un'obbligazione se viene detenuta fino alla scadenza.
2. IRR (tasso di rendimento interno) è il tasso al quale il valore attuale netto di un investimento diventa zero.
3. YTM misura il rendimento totale durante la vita dell'obbligazione, mentre IRR misura il tasso di rendimento dell'investimento.

YTM vs TIR

La differenza tra YTM e IRR è che il rendimento alla scadenza è richiesto nell'analisi delle obbligazioni per decidere il valore finale (relativo) degli investimenti obbligazionari. Allo stesso tempo, il tasso di rendimento interno viene utilizzato per rivedere il valore relativo dei progetti. Questi sono due termini cruciali di cui ogni investitore deve essere a conoscenza.

Il rendimento alla scadenza o YTM viene utilizzato per valutare le caratteristiche dell'obbligazione, tra cui il tempo alla scadenza, i tassi di interesse della cedola corrente, i prezzi di rimborso anticipato e la frequenza dei pagamenti degli interessi.

E per calcolare la tabella del valore obbligazionario dell'articolo viene utilizzata, nota anche come tabella dei rendimenti obbligazionari.

Il tasso di rendimento interno o IR viene utilizzato per decidere se i dipartimenti finanziari aziendali debbano raccomandare o rifiutare un progetto.

Supponiamo che la stima del tasso di rendimento interno superi il costo del capitale esigenze. In tal caso, l'alto funzionario detiene il potere di rifiutare il progetto, indipendentemente dal fatto che l'IRR scenda Lo rispetto ai propri obiettivi finanziari.

Tavola di comparazione

Parametri di confronto	YTM	IRR
Modulo completo	YTM è una forma abbreviata di Yield To Maturity.	IRR è una forma abbreviata di tasso di rendimento interno.
si utilizza	Yield To Maturity viene utilizzato per valutare le caratteristiche delle obbligazioni.	Il tasso di rendimento interno viene utilizzato per stimare finanziariamente i risultati di un progetto o di un investimento.
Calcolo	YTM può essere calcolato utilizzando un software per fogli di calcolo oppure è possibile utilizzare una tabella dei rendimenti obbligazionari.	L'IRR può essere calcolato utilizzando la formula data su calcolatori programmabili e online.
vantaggio	Aiuta gli investitori a confrontare tra diversi titoli.	Il metodo IRR è più preciso della contabilità.
Formula	YTM = {[C+ (FV-PV/t)]/{(FV+PV)/2}	IRR = {Cash Flows/[(1+r)^i]} – Investimento iniziale

Cos'è YTM?

YTM si espande per rendere alla scadenza. È un mezzo adatto per valutare le caratteristiche del legame ed è molto utilizzato. Queste funzionalità includono un'ampia gamma di reparti come i prezzi di rimborso anticipato, la frequenza dei pagamenti degli interessi, il tempo alla scadenza e persino i tassi di interesse delle cedole correnti.

Per calcolare il rendimento alla scadenza, è necessario il valore dell'interesse o del pagamento della cedola, il valore attuale del titolo, il valore nominale del titolo e gli anni che il titolo ha impiegato per raggiungere la scadenza. 

Esiste un vantaggio significativo nel costruire un rimborso anticipato della scadenza. Il motivo è che le obbligazioni sono strumenti di debito governativo o strumenti di debito societario.

Pertanto, gli emittenti di obbligazioni propendono per la costruzione di un'opzione di rimborso a scadenza anticipata per riscattarli prima della scadenza. Questo li aiuta a risparmiare il costo richiesto per effettuare pagamenti di interessi. 

Il modo di calcolare il rendimento alla scadenza è abbastanza semplice. Le stime ITM possono essere calcolate utilizzando la tabella del valore delle obbligazioni, che è anche molto comunemente nota come rendimento obbligazionario tabella.

Molte nuove opzioni per questo calcolo possono essere un software per fogli di calcolo o un calcolatore online e programmabile. L'importanza primaria di YTM è la sua capacità di mostrare confronti tra diversi titoli e rendimenti che gli investitori si aspettano.

Cos'è l'IRR?

L'IRR, o tasso di rendimento interno, è rinomato tra le società e gli investitori per valutare i risultati finanziari dei progetti o gli investimenti di un'organizzazione.

Una società decide di portare avanti un progetto solo quando il tasso di rendimento interno è pari al costo del capitale di una società o, comunque, lo supera.

Il calcolo del tasso di rendimento interno è semplice e richiede valori di flusso di cassa, valore atteso o corrente e valore iniziale originale.

Se il tasso di rendimento interno, in ogni caso, supera i beni o la liquidità necessari per finanziare il progetto e il costo del capitale, i dipartimenti finanziari aziendali decidono se raccomandare o rifiutare un progetto.

Inoltre, è dovere dell'alta direzione decidere se portare avanti un progetto che supera gli obiettivi finanziari stimati. È meglio per la stima e tutti i rendimenti del progetto e varia ampiamente utilizzato per questo scopo.

Esiste una regola speciale per il tasso di rendimento interno, che è la seguente: maggiore è il tasso di rendimento interno di un progetto (quindi il tasso di rendimento minimo), che si riferisce al costo del capitale, maggiori sono le possibilità che sia redditizio perseguire l'investimento o il progetto.

Principali differenze tra YTM e IRR

1. YTM si riferisce a Yield To Maturity, mentre IRR si riferisce al tasso interno di rendimento.
2. Il rendimento alla scadenza viene utilizzato per valutare le caratteristiche delle obbligazioni, mentre il tasso di rendimento interno aiuta a valutare i risultati finanziari di un progetto o di un investimento.
3. Un vantaggio di YTM è che aiuta gli investitori a confrontare diversi titoli e il vantaggio del metodo IRR è che è più preciso della contabilità.
4. Formula per calcolare YTM — YTM = {[C+ (FV-PV/t)]/{(FV+PV)/2} mentre la formula per calcolare IRR è — IRR = {Cash Flows/[(1+r)^i ]} - Investimento iniziale
5. YTM viene calcolato utilizzando un software per fogli di calcolo oppure è possibile utilizzare una tabella dei rendimenti obbligazionari. Allo stesso tempo, l'IRR può essere valutato rapidamente con l'aiuto dell'utilizzo della formula data su calcolatori programmabili e online.

Riferimenti

1. https://search.proquest.com/openview/74104a40bb8800da1cf4d6dee1f6d0b3/1?pq-origsite=gscholar&cbl=51908
2. https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=3805719

Ultimo aggiornamento: 13 luglio 2023