Private Equity versus Investment Banking: verschil en vergelijking

Private equity omvat het investeren in particuliere bedrijven of het privé nemen van overheidsbedrijven, met de nadruk op operationele verbeteringen en waardecreatie op lange termijn, door middel van leveraged buy-outs. Investment banking daarentegen faciliteert in de eerste plaats kapitaalverwerving, fusies en overnames, en adviesdiensten voor bedrijven en institutionele klanten, die actief zijn op de publieke markten.

Key Takeaways

1. Private equity verwijst naar investeringen in niet-beursgenoteerde bedrijven door private equity-bedrijven of investeerders. Investeringsbankieren daarentegen is een financiële dienst die bedrijven helpt kapitaal aan te trekken door middel van het overnemen of uitgeven van effecten.
2. Private equity-bedrijven zijn betrokken bij het beheer van de bedrijven waarin zij investeren, terwijl investeringsbanken financiële transacties voor hun klanten faciliteren.
3. Private equity en investeringsbankieren zijn beide belangrijk in de financiële wereld, maar hebben verschillende functies en doelen.

Private equity versus investeringsbankieren

A Private Equity vennootschap wordt ook wel een vermogensbeheermaatschappij genoemd. De investering in een besloten vennootschap is private equity. Deze bedrijven helpen mensen bij het starten van een nieuw bedrijf. Investeringsbanken helpen bedrijven bij het aantrekken van hun financiën. Investeringsbanken bieden ook adviesdiensten. Investeringsbanken geven advies op het gebied van vermogensbeheer.

Private equity kan volgens sommige mensen worden gedefinieerd als een proces waarbij geld wordt ingezameld en in bedrijven wordt geïnvesteerd om beter te presteren en een goed rendement op die investering te behalen.

Investeringsbankieren is de machinekamer van de economie. Het was in wezen gericht op het creëren van kapitaal voor de bedrijven, de overheid, enz.

---

 

Vergelijkingstabel

Kenmerk	private Equity	Investment Banking
Functie	Investeert rechtstreeks in bedrijven, met als doel deze te verbeteren en met winst te verkopen	Adviseert bedrijven over financiële transacties zoals fusies, overnames en beursintroducties
CLIËNT	Bedrijven waarin wordt geïnvesteerd (portfoliobedrijven)	Bedrijven die financieel advies zoeken
Investeringstype	Voornamelijk binnen prive-bedrijven (niet openbaar verhandeld)	Richt zich op beide openbare en particuliere bedrijven
Investeringsdoel	Eigenaarschap op lange termijn (3-7 jaar) om de waarde te vergroten en rendement voor beleggers te genereren	Op transactiebasis op korte termijn – focus op succesvolle afronding van deals voor vergoedingen
Werkstijl	Meer hands-on betrokkenheid bij portfoliobedrijven, waarbij strategische begeleiding en operationele ondersteuning wordt geboden	Snel en lange uren, met de nadruk op dealuitvoering en klantcommunicatie
Vergoeding	Meestal een basissalaris + prestatiebonus gestructureerd rond carry interest (een deel van de winst uit succesvolle investeringen)	Basissalaris + bonus op basis van de gegenereerde transactiekosten
Uitstapmogelijkheden	Kan overstappen naar andere PE-bedrijven, hedgefondsen of operationele functies in portefeuillebedrijven	Kan overstappen naar private equity, bedrijfsontwikkelingsrollen binnen bedrijven of andere financiële gebieden

---

 

Wat is privévermogen?

Inleiding tot private equity

Private equity (PE) verwijst naar een investeringsstrategie waarbij fondsen van institutionele beleggers, vermogende particulieren en soms het grote publiek worden samengevoegd om eigendomsbelangen in particuliere bedrijven te verwerven. Deze beleggingen worden niet op openbare beurzen verhandeld, waardoor ze zich onderscheiden van openbaar verhandelde aandelen. Private equity-bedrijven streven ernaar een controlerend belang of een aanzienlijk minderheidsbelang te verwerven in bedrijven met groeipotentieel, met als doel hun waarde in de loop van de tijd te vergroten door middel van actief management en strategische initiatieven.

Belangrijkste kenmerken van private equity

1. Beleggingshorizon op lange termijn

Bij private equity-investeringen gaat het om een ​​langetermijnengagement van meerdere jaren. In tegenstelling tot beleggingen op de publieke markt, waar aandelen regelmatig kunnen worden gekocht en verkocht, zijn private-equityfondsen illiquide, waardoor beleggers hun kapitaal voor de duur van de investeringsperiode moeten vasthouden. Deze langere investeringshorizon stelt private equity-bedrijven in staat om in de loop van de tijd strategische veranderingen en operationele verbeteringen door te voeren, waardoor waardecreatie in portefeuillebedrijven wordt gestimuleerd.

2. Operationele focus

Een van de onderscheidende kenmerken van private equity is de nadruk op operationele verbeteringen binnen portefeuillebedrijven. Bij de overname werken private equity-bedrijven nauw samen met managementteams om inefficiënties te identificeren, de activiteiten te stroomlijnen en groeistrategieën te implementeren. Deze praktische aanpak onderscheidt private equity van passieve investeringsstrategieën en stelt bedrijven in staat prestatieverbeteringen te bewerkstelligen en de winstgevendheid van hun portefeuillebedrijven te vergroten.

3. Gebruik van hefboomwerking

Hefboomwerking, of het gebruik van geleend geld om investeringen te financieren, wordt vaak gebruikt bij private equity-transacties. Door naast eigen vermogen ook schulden te gebruiken, kunnen private equity-bedrijven hun beleggingsrendementen vergroten. Deze aanpak verhoogt echter ook het niveau van het financiële risico dat aan deze beleggingen is verbonden. Een goede structurering en beheer van de hefboomwerking zijn cruciale vaardigheden voor private equity-professionals om risico's te beperken en rendementen te optimaliseren.

4. Exitstrategieën

Succesvolle private equity-investeringen culmineren in winstgevende exits, waarbij het bedrijf zijn investering realiseert en rendement genereert voor zijn investeerders. Veel voorkomende exitstrategieën zijn onder meer de verkoop van het portefeuillebedrijf aan een ander bedrijf (handelsverkoop), het uitvoeren van een beursintroductie (IPO) om het bedrijf aan de openbare beurzen te noteren, of het uitvoeren van een secundaire buy-out door verkoop aan een andere private-equityfirma. De keuze voor een exitstrategie hangt af van verschillende factoren, waaronder de marktomstandigheden, het groeitraject van het bedrijf en de voorkeuren van beleggers.

 

Wat is investeringsbankieren?

Inleiding tot investeringsbankieren

Investment banking is een gespecialiseerd segment van de financiële sector dat een scala aan financiële diensten levert aan bedrijven, overheden en andere institutionele klanten. Deze diensten richten zich voornamelijk op het aantrekken van kapitaal, fusies en overnames (M&A), herstructureringen en strategisch advies. Investeringsbanken fungeren als tussenpersonen tussen bedrijven die op zoek zijn naar kapitaal en investeerders die geld willen inzetten, en spelen een cruciale rol bij het faciliteren van transacties en het bieden van strategische begeleiding.

Sleutelfuncties van investment banking

1. Kapitaalverhoging

Een van de kernfuncties van investment banking is het helpen van bedrijven bij het aantrekken van kapitaal via verschillende kanalen, zoals openbare aanbiedingen of onderhandse plaatsingen. In het geval van beursintroducties (IPO's) onderschrijven investeringsbanken de uitgifte van nieuwe aandelen en helpen ze bedrijven bij het navigeren door de wettelijke vereisten voor notering op openbare beurzen. Bovendien helpen investeringsbanken bedrijven bij het aantrekken van schuldfinanciering door middel van de uitgifte van obligaties of syndicaatsleningen, waarbij ze hun expertise op het gebied van het structureren en op de markt brengen van financiële instrumenten aan investeerders benutten.

2. Advies bij fusies en overnames (M&A).

Investeringsbanken spelen een cruciale rol bij het adviseren van bedrijven over fusies, overnames, desinvesteringen en andere strategische transacties. M&A-adviesdiensten omvatten een breed scala aan activiteiten, waaronder waarderingsanalyses, due diligence, onderhandelingsondersteuning en het structureren van deals. Investeringsbankiers fungeren als vertrouwde adviseurs voor zakelijke klanten, begeleiden hen door de complexiteit van het dealmakingproces en helpen hen hun strategische doelstellingen te bereiken en tegelijkertijd de aandeelhouderswaarde te maximaliseren.

3. Herstructurering en financieel advies

In tijden van financiële nood of strategische herevaluatie wenden bedrijven zich tot investeringsbanken voor herstructurerings- en financiële adviesdiensten. Hierbij kan het gaan om schuldsanering, de afstoting van activa, faillissementsprocedures of initiatieven voor strategische herpositionering. Investeringsbankiers bieden strategische begeleiding en financiële expertise om bedrijven te helpen bij het navigeren door uitdagende situaties en om hun kapitaalstructuur te optimaliseren voor duurzaamheid en groei op de lange termijn.

4. Marktonderzoek en strategische inzichten

Investeringsbanken hebben teams van analisten en onderzoekers in dienst die diepgaande marktanalyses, sectoronderzoek en financiële modellen uitvoeren om klanten waardevolle inzichten en strategisch advies te bieden. Deze inzichten helpen klanten weloverwogen beslissingen te nemen over investeringsmogelijkheden, kapitaalallocatie en strategische initiatieven. Investeringsbanken produceren ook onderzoeksrapporten en marktcommentaren die op grote schaal worden verspreid onder institutionele beleggers, wat bijdraagt ​​aan markttransparantie en geïnformeerde besluitvorming.

---

Belangrijkste verschillen tussen private equity en investeringsbankieren

1. Aard van de transacties:
   • Private equity:
     • Betreft directe investeringen in particuliere bedrijven of het privé nemen van overheidsbedrijven.
     • Richt zich op waardecreatie op lange termijn door operationele verbeteringen en strategisch management.
   • Investeringsbankieren:
     • Faciliteert voornamelijk kapitaalverwerving, fusies en overnames en strategische adviesdiensten voor bedrijven en institutionele klanten.
     • Opereert op de publieke markten en assisteert bij openbare aanbiedingen, schulduitgiften en fusies en overnames.
2. Eigendom en operationele betrokkenheid:
   • Private equity:
     • Verwerft vaak controlerende of aanzienlijke minderheidsbelangen in portefeuillebedrijven.
     • Houdt zich actief bezig met het management en de strategische leiding van de geïnvesteerde bedrijven, met als doel operationele verbeteringen aan te sturen en de winstgevendheid te vergroten.
   • Investeringsbankieren:
     • Treedt op als tussenpersoon tussen bedrijven en investeerders en faciliteert transacties zonder directe eigendomsbelangen.
     • Biedt adviesdiensten en voert transacties uit namens klanten, maar impliceert geen directe operationele betrokkenheid bij klantbedrijven.
3. Beleggingshorizon en exitstrategieën:
   • Private equity:
     • Het gaat om langetermijninvesteringsverplichtingen, die meerdere jaren bestrijken.
     • Streeft ernaar rendement te genereren via succesvolle exits, waaronder de verkoop van portefeuillebedrijven aan strategische kopers, het uitvoeren van beursintroducties of secundaire buy-outs.
   • Investeringsbankieren:
     • Transacties hebben een kortere looptijd en zijn gericht op het efficiënt uitvoeren van deals.
     • Heeft geen langdurig eigendomsbelang in de betrokken bedrijven en neemt niet deel aan het operationele management na de transactie.

Referenties

1. https://www.hbs.edu/faculty/Pages/item.aspx?num=35877
2. https://www.aeaweb.org/articles?id=10.1257/jep.23.1.121

Laatst bijgewerkt: 04 maart 2024